Коротко
- CoinShares увійшла до європейського ринку UCITS обсягом 26,3 трильйона євро або 30 трильйонів доларів США, запустивши нову платформу, спрямовану на пенсійні фонди, страхові компанії та приватні банки по всій Європі.
- Його перший продукт, CoinShares Bitcoin Mining UCITS ETF, почав торгуватися у вівторок на Deutsche Börse Xetra в межах відомої європейської регуляторної структури фонду.
- Компанія планує додаткові стратегії з цифрових активів і тематичні стратегії, прагнучи до використання кредитного плеча, хоча акції закрилися на 2,1% нижче — на $4,11 на Nasdaq до запуску платформи.
CoinShares увійшла до величезного ринку UCITS Європи з новою інвестиційною платформою та першим інвестиційним фондом, що укладається на біржі, з майнінгом Bitcoin, спрямованим на інституційних інвесторів, які раніше стикалися зі структурними бар’єрами для отримання доступу до криптовалют. Європейська екосистема UCITS становить 26,3 трильйона євро, або близько $30 трильйонів, і охоплює пенсійні фонди, страхові компанії та приватні банки. Дивна зміна полягає в тому, що попит інвесторів, можливо, існував усюди, а реальним бар’єром залишався сам формат фонду. CoinShares стверджує, що багато мандатів виключали боргові цінні папери, навіть коли вони були фізично забезпечені, що обмежувало регульований доступ не через інтерес, а через формат у консервативній інституційній інвестиційній середовищі Європи.
Знайома оболонка відкриває незнайомий ринок
Нова платформа створена на основі Європейської директиви про інвестиційні фонди, що регулює фонди, які продаються по всьому Європейському союзу. Її першим продуктом є CoinShares Bitcoin Mining UCITS ETF, торгівля яким розпочалася у вівторок на Deutsche Börse Xetra. Таким чином, менеджер, спеціалізуючийся на криптовалютах, входить до традиційних портфелів через одну з найбільш відомих регуляторних структур фінансового світу — поєднання, яке здається не стільки революційним, скільки стратегічно практичним. Замість того щоб вимагати від інституцій переписувати свої мандати, платформа упаковує експозицію у формат, який вони вже добре знають, що потенційно розширює доступ без необхідності для цих інвесторів відмовлятися від встановлених процедур відповідності в масштабах.
CoinShares описала запуск не просто як ще один самостійний продукт, а як операційну платформу для розробки регульованих фондів. Компанія зазначила, що структура має переважно фіксовану витратну базу і призначена для забезпечення значного кредитного плеча при додаванні нових стратегій. Цікава економіка залежить від масштабу, який настане після того, як інфраструктура вже побудована, що означає, що перший ETF може мати таке ж значення для подальшого розвитку, як і для своїх безпосередніх активів. Майбутні плани включають інші стратегії цифрових активів і тематичні стратегії, перетворюючи майнінг-фонд на початковий крок, а не на кінцеву мету платформи.
Розширення відбувається після року, коли CoinShares отримала більше 165,7 мільйона доларів США доходу, згідно з її першим щорічним звітом після лістингу у США в квітні. Проте її акції, що торгуються на Nasdaq, закрилися в понеділок на 2,1% нижче — на $4,11, що не сприяє негайному святкуванню перед європейським запуском. Ринкова реакція створює знайому суперечність між стратегічним розширенням і короткостроковою зацікавленістю акціонерів. CoinShares позиціонує себе для отримання більшого інституційного капіталу, але комерційний результат залежатиме від того, чи перетворять визнане регулювання, сумісність із мандатами та майбутні запуски продуктів теоретичний доступ на стійкі вкладення з часом.