Зовнішні ЗМІ: Citadel Securities вважає, що кінець червня — початок липня — це один із найважливіших технічних періодів року для ринку акцій США. Співпадіння кінця місяця, кінця кварталу та кінця півріччя може призвести до того, що коригування позицій і пасивне розподілення капіталу протягом короткого терміну матимуть більший вплив на ринок, ніж фундаментальні новини.
Популярність торгівлі для дрібних інвесторів залишається високою
Скотт Рубнер, керівник бізнесу з акціями та акційними деривативами цієї організації, сказав, що індивідуальні інвестори залишаються одним із найсильніших джерел попиту на ринку. Citadel Securities повідомила, що за останній місяць на її платформі було найбільше днів із величезними угодами індивідуальних інвесторів в історії.
Під час лістингу SpaceX цей день став днем найбільшої покупки інвесторами-фізичними особами в історії установи, що на 50% перевищує попередній рекорд. Рубнер зазначив, що інвестори-фізичні особи більше не зосереджуються лише на високоволатильних активах, а все більше перетікають до великих компаній, які піднімають базові індекси, що робить їхній портфельний стиль ближчим до інституційних інвесторів.
Наближається скидання позицій наприкінці кварталу
Кінець червня — це одночасно кінець місяця, кінець другого кварталу та кінець першої половини року. Citadel Securities вважає, що це означає, що наступна волатильність ринку може бути більше спричинена технічними факторами, ніж повністю залежатиме від притоку нових коштів.
У минулий п’ятницю на американських ринках відбувся масштабний «Чотири巫 день» зі спаданням опціонів. За оцінками цієї інституції, на суму близько 8,3 трильйона доларів США відбулося спадання опціонів — це один із найбільших обсягів в історії. Рубнер зазначив, що це призведе до зняття значної частини гамма-експозиції з ринку, що зробить ринок більш чутливим до змін у потоках капіталу, коли інвестори будуть відновлювати свої позиції до кінця місяця.
В той же час, перебалансування наприкінці кварталу також може викликати короткострокові коливання. Citadel Securities зазначає, що рівень фінансової забезпеченості найбільших 100 пенсійних фондів США зараз досяг найвищого рівня з 2001 року, і деякі фонди можуть продавати акції та збільшувати вкладення у фіксовані дохідні активи наприкінці місяця, що створює тимчасовий тиск на ринок акцій.
На початку липня сезонні кошти можуть повернутися
Також зазначається, що 1 липня розпочнеться новий цикл розподілу активів, і внески на пенсійні рахунки, фонди з цільовими датами, пасивні інвестиції, покупки взаємних фондів та кошти за систематичними стратегіями можуть повернутися на ринок на початку нового кварталу.
Citadel Securities зазначає, що перша половина липня історично є одним із найсильніших періодів для ринку акцій США. Їхні дані показують, що індекс S&P 500 у всіх 11 останніх липнях закінчувався зростанням, а індекс Nasdaq 100 зростав у 17 з 18 останніх років у липні.
Ця інституція вважає, що висока активність дрібних інвесторів також підтримує ринок у липні. Згідно з історичними даними, липень зазвичай є одним із місяців з найвищою активністю дрібних трейдерів.