Китайські компанії з штучним інтелектом Zhishupu та MiniMax торгуються з коефіцієнтами PS у 10 разів вищими, ніж їхні американські конкуренти

За даними Beating Monitoring, згідно з порівняльними даними, оприлюдненими інвестором Томмі Шаґнессі, китайські компанії з великих моделей, такі як Zhipu AI та MiniMax, що перебувають на гонконгському ринку, мають значно вищий коефіцієнт оцінки за виручкою (PS) у порівнянні з їхніми американськими колегами. Зокрема, ринкова капіталізація Zhipu AI на гонконгському ринку досягла близько 137 млрд доларів США, але її виручка за фінансовий рік 2025 становить лише близько 107 мільйонів доларів США, що дає коефіцієнт PS у 1280 разів; ринкова капіталізація MiniMax на гонконгському ринку становить близько 23 млрд доларів США, а виручка за фінансовий рік 2025 — близько 790 мільйонів доларів США, що дає коефіцієнт PS близько 290 разів. У порівнянні з цим, коефіцієнти PS у непублічних американських лідерів у сфері великих моделей — OpenAI та Anthropic — становлять лише близько 34 та 21 разу відповідно. Як ще один еталон, коефіцієнт PS Alibaba (компанія, що стоїть за Tongyi Qianwen), яка включає не лише AI-бізнес, становить лише 1,6 разу. Аналітики вказують, що, якщо китайські AI-компанії не зможуть досягти десятикратного стрибка виручки протягом короткого терміну або не отримають частку виручки шляхом інвестування у американських сторонніх провайдерів інференсу, їхні поточні високі коефіцієнти оцінки будуть непостійними; тоді як американські передові AI-лабораторії, завдяки своїй величезній виручці, мають потенціал подальшого зростання коефіцієнтів оцінки після IPO.