Ключові інсайти
BlackRock з допомогою BITA вводить стратегії доходу з покритих колл-опціонів на ринки Bitcoin.
BITA спрямована на щомісячні виплати зі збереженням значної частини зростання bitcoin.
Bitcoin ETF розвиваються від доступу до спеціалізованих інструментів для портфеля.
BlackRock запустив iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA), додавши новий рівень до розширюваного ринку Bitcoin ETF. Bitcoin торгувався близько $66 100 під час періоду запуску фонду, тоді як BITA дебютував на Nasdaq з чистою вартістю активів понад $53. Новий продукт поєднує експозицію до Bitcoin і щомісячний дохід за допомогою стратегії опціонів.
Запуск є ще одним кроком у розширенні інституційних продуктів на базі bitcoin. На відміну від традиційних спот-біткоїн-ETF, BITA спрямований на отримання доходу разом із ринковою експозицією. Як наслідок, фонд спрямований на інвесторів, які шукають регулярні розподіли, а не лише зростання ціни.
BlackRock структурувала ETF навколо прямого виставлення bitcoin і активів у IBIT. Фірма потім продаває покриті опціони на частину портфеля. Внаслідок цього стратегія перетворює волатильність bitcoin на щомісячний дохід у вигляді премії.
BITA представляє генерацію доходу від експозиції до bitcoin
BITA прагне відстежувати продуктивність bitcoin, отримуючи щомісячний дохід за допомогою активно керованої опційної програми. Фонд продаватиме калл-опціони на приблизно 25–35% активів портфеля. Отже, він може отримувати премії за опціонами, які можуть розподілятися серед акціонерів.
ETF було запущено з платою за спонсорство 0,65%. Крім того, BlackRock розробила продукт так, щоб зберігати значну частину потенційного зростання bitcoin. Структура спрямована на баланс між участь у зростанні та регулярним доходом.
Стратегії покритих коллів уже мають міцну присутність на ринках акцій. Управлінці активів протягом років використовували подібні підходи для створення продуктів, спрямованих на отримання доходу. BlackRock зараз застосовує цю рамку до Bitcoin, оскільки цифрові активи все більше інтегруються в традиційні фінанси.
Ринок біткоїн-ETF зміщується у бік спеціалізації
З’явлення спот-біткоїн-ETF прибрало багато бар’єрів для традиційних учасників ринку. Інвестори отримали доступ до біткоїна через стандартні брокерські акаунти, не обробляючи гаманці чи приватні ключі. Внаслідок цього попит почав розширюватися за межі простої цінової експозиції.
Видавці біткоїн-ETF зараз конкурують не лише за базовий доступ, а й за різні стратегії. Продукти, такі як IBIT, FBTC і ARKB, зосереджені на прямому відстеженні біткоїну. BITA, однак, запроваджує альтернативний підхід, спрямований на генерацію доходу.
Цей розвиток відображає тенденції, що спостерігалися в ширшій індустрії ЕТФ. Акційні ЕТФ еволюціонували від фондів широкого ринку до спеціалізованих категорій з часом. Аналогічно, Bitcoin ЕТФ, схоже, входять у етап, коли диференціація продукту забезпечує зростання.
Інституційне прийняття створює попит на нові стратегії bitcoin
Великі фінансові інститути продовжують розширювати свої пропозиції цифрових активів. Зі зростанням прийняття bitcoin у традиційних портфелях, компанії розробляють продукти, що відповідають різним інвестиційним цілям. Тому з’явилися стратегії, спрямовані на отримання доходу, поряд із стандартними позиціями на спот-ринку.
BITA може привернути увагу учасників ринку, які шукають грошовий потік від інвестицій, прив’язаних до bitcoin. Разом із тим, структура обмежує частину потенційного зростання під час сильних ринкових підйомів. Цей компроміс відображає основну характеристику стратегій покритих колл-опціонів у різних класах активів.
Запуск фонду підкреслює більш широкий зсув у інвестуванні у криптовалюти. Управлінці активів все частіше адаптують традиційні фінансові стратегії для цифрових активів. Як наслідок, bitcoin наближається до статусу стандартного компонента у формуванні диверсифікованих портфелів.
Ця стаття була спочатку опублікована як BlackRock розширює ринок Bitcoin ETF з новим фондом, спрямованим на дохід на Crypto Breaking News – вашій надійній джерелі новин про криптовалюту, новин про bitcoin та оновлень блокчейну.