Зміни в ланцюгових даних та потоках капіталу надають нові підказки для короткострокового руху біткойна. Останні дані CryptoQuant показують, що співвідношення реалізованого прибутку та збитків біткойна впало до найнижчого рівня за 43 місяці — такий рівень раніше спостерігався біля днів дна ринку. Наприклад, американські спот-біткойн ETF знову показали чистий притік коштів, що свідчить про поліпшення ринкового настрою порівняно з попереднім періодом.
Співвідношення реалізованого прибутку до збитків знизилося до -0.35
CryptoQuant повідомляє, що відношення реалізованого прибутку до збитків біткойна впало до -0,35 — це перший раз з грудня 2022 року. Тоді крах FTX спричинив падіння біткойна нижче 16 000 доларів США.
Цей індикатор відображає зміну частки біткойнів, які зараз перебувають у стані реалізованого прибутку або збитку, розрахованої на основі обігового пропонування. CryptoQuant вважає, що історично, коли цей індикатор падає нижче цього порогу, це часто наближається до важливого переломного моменту.
Цей інститут зазначив, що цей показник також опускався нижче -0,35 під час медв’ячих ринків 2015 та 2019 років, після чого біткойн увійшов у тривалий період відновлення. На основі минулих даних CryptoQuant вважає, що це значення має високу цінність для ідентифікації дна ринку.
Спот-ETF у США знову показують чистий притік
Також спостерігається покращення на ринку ліквідності. Останній показник спот-біткоїн-ETF у США становить чистий притік у розмірі 221,7 мільйона доларів США, що завершує попередню серію з 10 послідовних днів чистого відтоку. Попередня хвиля відтоку сягала майже 2,7 мільярда доларів США.
Фоном для відтоку коштів є погіршення американських економічних даних, що зменшило занепокоєння ринку щодо майбутньої траєкторії процентних ставок ФРС. Під впливом цього біткоїн спочатку відновився до рівня понад 61 000 доларів США, а потім тимчасово піднявся до приблизно 62 500 доларів США.
Проте з точки зору місячної динаміки червень залишився одним із найслабших місяців з моменту запуску американських спот-біткоеін-ETF, коли загальний чистий вивід склав близько 4,5 млрд доларів США.
- Чистий притік за день: 221,7 мільйона доларів США
- Попередній неперервний відтік: 10 торгівних днів
- Загальний чистий вивід за червень: приблизно 4,5 млрд доларів США
Аналітики звертають увагу на простір для відновлення після зменшення плеча
Деякі ринкові спостерігачі почали звертати увагу на історичну динаміку липня. Аналітик Cyclop, посилаючись на дані CoinGlass, зазначив, що в минулі бічні ринкові періоди доходність біткойна в липні перевищувала 20%, але ця закономірність не означає, що цього року вона повториться.
Інший аналітик Арді зазначив, що попередні цикли біткоїн-медв’ячого ринку зазвичай витрачали близько року на формування дна. Оскільки поточна корекція триває вже близько 9 місяців, ринок може наближатися до етапу, коли історично легше формуються циклічні мінімуми, але точний момент може випереджати або відставати.
Головний інвестиційний офіцер Bitwise Метт Хуган пов’язав недавнє відновлення зі зменшенням плеча. Він зазначив, що занепокоєння щодо пріоритетних акцій Strategy STRC сприяло витісненню надмірно закредитованих позицій з ринку. Раніше ціна цього цінного паперу впала з номінальної вартості 100 доларів нижче 75 доларів, що викликало занепокоєння щодо стійкості його моделі дивідендів.
Хоуган вважає, що цикл зменшення важкості може наблизити біткойн до етапного дна. Хоча точно визначити дно під час руху ринку неможливо, але з урахуванням поточних умов, ця корекція, ймовірно, вже перебуває на завершальній стадії. Він також зазначив, що якщо наступний ріст розпочнеться восени, основними драйверами будуть банки, пенсійні фонди, суверенні інвестиційні фонди та інституційні управляючі компанії, а не роздрібні інвестори.