Bitcoin акції майнінгу стрибнули в понеділок, оскільки Hut 8 та IREN оголосили про масштабні кроки у сфері інфраструктури ІШ та хмарних сервісів, що відновило інтерес інвесторів до поступового переходу сектору від чисто майнінгової економіки.
Згідно з ранніми торговими даними, наведеними у звіті, акції IREN, Cipher Digital, CleanSpark, Hut 8 та MARA Holdings кожна зросли щонайменше на 11% у понеділок. Каталізатором стали два важливі оголошення: розкриття Hut 8 про 15-річний орендний договір на $9,8 млрд для свого кластера центрів обробки даних з використанням ШІ та подання IREN з деталізацією контрактів на хмарні сервіси на $2,8 млрд з розробниками ШІ (як зазначено у розкритті IREN до SEC, https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1878848/000114036126028871/ef20078253_ex99-1.htm).
Основні висновки
- Розкриття угоди Hut 8 на оренду AI-кампусу на 15 років за $9,8 млрд та хмарного контракту IREN на $2,8 млрд сприяло загальному зростанню акцій, пов’язаних із видобутком.
- IREN очікує, що її бізнес з AI-хмарою перевищить $4 мільярди щорічного повторюваного доходу до кінця 2026 року.
- Ралі супроводжувало покращення загального настрою в секторі технологій, включаючи зростання Nasdaq та Філадельфійського індексу напівпровідників.
- Промислова динаміка залишається складною через потреби у фінансуванні та увагу інвесторів до продажу акцій внутрішніми особами.
Угоди з інфраструктурою ШІ спричинили перез цінування всього сектору
Понеділковий рух не обмежувався лише однією назвою. Звіт пов’язує ралі з двома конкретними, капіталомісткими розвитками, які наближають майнерів до центрів попиту, пов’язаних з обчисленнями на основі ШІ: велика потужність центрів обробки даних та укладені хмарні сервіси.
Заплановане розширення центру обробки даних з використанням ШІ компанії Hut 8 ґрунтується на довгостроковій оренді кампусу, яке, якщо буде реалізовано так, як описано, значно збільшить її здатність розміщувати завдання з високими вимогами до продуктивності. Між тим, подання IREN до SEC підкреслює контракти на хмарні послуги з розробниками ШІ на загальну суму 2,8 мільярда доларів США — це важлива відмінність, оскільки вона вказує не лише на будівництво інфраструктури, а й на попередньо узгоджений попит на послуги.
Ці розробки базуються на більш загальній тенденції, що визначала сектор протягом останнього року: майни все більше позиціонують себе як постачальників енергії та обчислювальних ресурсів для завдань ери ШІ, а не лише як посередників виробництва bitcoin. Звіт також зазначає, що ці компанії спочатку були майнерами bitcoin, перш ніж прискорити цей перехід через тривалий тиск на прибутковість майнінгу.
Фінансовий прогноз та індекс інфраструктури ШІ
Розкриття IREN містило перспективну ціль з доходів для їхнього AI-хмарного підрозділу. У звіті зазначено, що IREN очікує, що бізнес згенерує більше $4 млрд щорічного повторюваного доходу до кінця 2026 року. Хоча такі цілі залежать від виконання, укладання угод та прийняття клієнтами, прогнози повторюваного доходу зазвичай більш привабливі для інвесторів, ніж чисто спекулятивні сценарії зростання — особливо для компаній, які активно інвестують у розширення обчислювальних потужностей.
Ралі також відобразилося в секторальному індексі, який підтримує The Energy Mag. У звіті згадується TEM AI Infrastructure Growth Index, який відстежує 20 компаній у сфері майнінгу bitcoin, «неоклауду» та інфраструктури ШІ. Він зростав на 1,4% у понеділок і за останній тиждень збільшився більше ніж на 12%, що свідчить про те, що оптимізм ринку поширився далі за кілька новинних заголовків і охопив ширшу торгівлю «інфраструктурою ШІ».
Ширші технологічні ринки підтримують напівпровідники та схильність до ризику
Акції майнінгу не зросли в вакуумі. Звіт пов’язує цей рух з ширшим відновленням технологічних акцій, зазначаючи, що Nasdaq Composite Index збільшився на 0,9% до полудня. Також зазначається підсилення Філадельфійського індексу напівпровідників, який зростав на 2% після того, як на минулому тижні увійшов у технічний медвежий ринок.
Для інвесторів, які позиціонуються на рості ШІ, попит на напівпровідники часто розглядається як ключовий вихідний сигнал. У звіті технічний медвежий ринок визначається як зниження на 20% або більше від недавнього максимуму, що підкреслює, що напівпровідники вже перебували у фазі стресу до відскоку. Відновлення в понеділок акцій, пов’язаних із чіпами, може сприяти створенню більш сприятливого ризикового середовища для компаній, які вважаються бенефіціарами будівництва ШІ.
Волатильність, розриви фінансування та перевірка продажів інсайдерів
Незважаючи на позитивну реакцію у понеділок, звіт підкреслює, що перехід від майнінгу до ШІ залишається джерелом волатильності. У ньому зазначається, що акції майнінгу bitcoin значно змінилися цього року, оскільки компанії стикаються з гіршими умовами для майнінгу, намагаючись фінансувати дорогі ініціативи у сфері ШІ та хмарних технологій.
Згідно з посиланням у звіті на Blocksbridge Consulting, зміна орієнтації на ШІ спричинила «переоцінку» у всьому секторі — але зміна нарративу також призвела до збільшення уваги, особливо щодо продажів акцій інсайдерами. У звіті згадується аналіз, пов’язаний з Blocksbridge, у новиннику Miner Weekly, який виявив продажі акцій інсайдерами у TeraWulf, Riot Platforms, Core Scientific та Cipher Mining. Ці угоди були описані як виконані за передбаченими планами торгівлі, але стурбованість інвесторів має стратегічний характер: чи ентузіазм щодо зростання ШІ не підняв ціни акцій до рівнів, що роблять продажі керівництва виглядом використання можливостей.
Крім ринкової оптики, потреби у фінансуванні залишаються центральною нерозв’язаною проблемою. У звіті наводиться оцінка Blocksbridge, згідно з якою галузь потребує ще $50 млрд, щоб реалізувати свої амбіції в галузі ШІ, причому IREN, як вважається, стикається з найбільшим розривом у фінансуванні — близько $21,1 млрд. Ця оцінка підкреслює найбільший конфлікт у цьому ралі: інвестори можуть купувати акції на основі заяв про зростання, пов’язане з ШІ, але компанії все ще стоять перед практичним питанням, як швидко та ефективно вони можуть залучити капітал і конвертувати заплановану потужність у підписані доходи.
Поки сектор опрацьовує сьогоднішні оголошення та загальну настроєність у сфері технологій, інвестори, ймовірно, зосередяться на двох аспектах: чи зможуть майнири перетворити витрати на інфраструктуру ШІ на стійкий, укладений повторюваний дохід, і чи посилилася увага до продажів внутрішніми особами та термінів фінансування зі зростанням очікувань.
Ця стаття була спочатку опублікована як Bitcoin Mining Stocks Rise as AI Infrastructure Demand Gains Steam на Crypto Breaking News – вашій надійній джерелі новин про криптовалюти, новин про bitcoin та оновлень блокчейну.