Bitcoin досяг $72K, коли кит розмістив коротку ставку на $80M

Біткойн цього тижня подолав $72 000, заробивши 8% приросту за сім днів. Зазвичай такий рух спонукав би ринок до святкування. Але наразі атмосфера нагадує фільм жахів, де персонажі святкують занадто рано.

Один анонімний кит тільки що зробив ставку в $80 мільйонів, що цей рост триває за рахунок позичених часу. І індекс страху та жадібності, який становить 14, підтверджує, що майже ніхто справді не відчуває себе добре через це.

Ось суть гри. Один невідомий трейдер відкрив позиції на продаж на $80 мільйонів, розподілені порівну між bitcoin та ethereum. Це $40 мільйонів, що ставляться на падіння BTC, та $40 мільйонів, що ставляться на падіння ETH.

Саме це: вони використовують кредитне плече 20x. У англійській мові кожен рух на 1% проти цього трейдера коштує їм 20% їх маржі. Це фінансовий еквівалент ходьби по канату у бурю.

Етерієва сторона угоди особливо агресивна. Ціна ліквідації, як повідомляється, розташована лише на 3% вище точки входу. Якщо ETH зросте на цю суму, коротка позиція автоматично закриється, і трейдер понесе збитки. Три відсотки у криптовалюті — це звичайний вівторок після обіду.

Це не якась мала рибка, що робить безрозумну ставку на мем-монету. Позиція на 80 мільйонів доларів із кредитним плечем 20x свідчить про когось з глибокими кишенями та, як припускається, певною стратегією. Чи є ця стратегія правильною — це зовсім інша справа.

Великі гравці раніше помилялися, дуже сильно. Але вони також були праві в моменти, коли загальний ринок осліплювався оптимізмом. Сам факт існування цієї ставки говорить вам про поточний рівень переконаності.

На момент написання bitcoin тримався біля рівня $72 000, зростаючи приблизно на 0,5% за останні 24 години та на 8% за тиждень. Цей тижневий зростання є помітним, але щоденна динаміка була повільною, що свідчить про те, що початковий хвильовий натиск купівлі може згасати.

Ethereum впав нижче $2 300, знизившись на 0,7% за останній день. Solana торгувалася біля $84, майже без змін. XRP тримався біля $1,35.

Індекс страху та жадібності показує 14, що повністю відповідає категорії «Екстремальний страх». Для порівняння, тиждень тому він був 12. Отже, настрої трохи покращилися, технічно кажучи, але перехід від «переляканого» до «трохи менше переляканого» — не саме яскраве підтвердження.

Подивіться, показники крайнього страху історично були контратрендовими сигналами для покупки. Коли цей індекс опускається нижче 20, завжди згадують відому фразу Варрена Баффета: «Будьте жадібними, коли інші бояться». Але індекс може залишатися в зоні страху тижні або навіть місяці під час тривалих низхідних трендів. Це термометр, а не кристальна куля.

Ринки деривативів розповідають схожу історію. Позиціонування залишається обережним, і трейдери не хочуть активно входити в агресивні довгі позиції, навіть незважаючи на відновлення ціни. Коли трейдери з плечем не гоняться за ростом, це зазвичай означає, що вони не вірять у його тривалість.

Експерти розділені навпіл щодо цього питання, що стільки ж допомагає, як прогноз погоди, який каже: «може дощ, а може й ні».

Том Лі, співзасновник Fundstrat, який був одним із найбільш стійких булів на біткоїн на Уолл-стріт, вважає, що дно вже досягнуто. Його погляд: найгірше з тиском продажів позаду, і ринок формує базу для наступного зростання.

З іншого боку, Майк МакГлон з Bloomberg Intelligence більш обережний. Його лінія в піску — 75 000 $. Якщо bitcoin зможе відновити та утримати цей рівень, бикова аргументація посилюється. Якщо ні — поточний відскок може бути саме цим: відскоком, а не переворотом.

Ось у чому справа. Макрофонова обстановка не робить це рішення легшим. Послаблення даних про споживачів внесло нову невизначеність щодо траєкторії економіки США. Більш м’які показники витрат можуть в кінцевому підсумку змусити ФРС перейти до зниження ставок, що було б булішним для ризикованих активів, включаючи криптовалюти. Але в короткостроковій перспективі слабкі економічні дані зазвичай лякають інвесторів, перш ніж допомогти їм.

Результат — ринок, який застряг між двома сценаріями. Один стверджує, що найгірше позаду, і це фаза накопичення. Інший стверджує, що ралі — це «стрибок мертвої кішки» з дуже дорогим «причісуванням», яке чекає з іншого боку.

$80 мільйонів коротка позиція — це корисна точка даних, а не дорожня карта. Великі плечеві позиції знищуються постійно в обох напрямках. Якщо bitcoin стрімко подолає $75K, цей трейдер може стикнутися з ланцюговою ліквідацією, яка фактично прискорить рух вгору. Стиснення коротких позицій — це один із найдавніших джерел палива для криптовалютних ралі.

Навпаки, якщо кит правий і цей рост згасне, розгортання може стати неприємним. Слабка переконаність означає слабку ліквідність, а слабка ліквідність означає більші коливання цін. Тижневий приріст на 8% може зникнути швидше, ніж з’явився.

Торгівля ethereum — це та, за якою слід найуважніше спостерігати. З ціною ліквідації лише на 3% вище за ціну входу, це суттєво бінарна ставка на те, що ETH залишиться на тому ж рівні або знизиться у дуже короткостроковій перспективі. Якщо ETH підніметься до $2 370 або близько до цього рівня, ця позиція буде ліквідована. Виниклий змушений купівельний попит може підняти ETH вище та змінити короткострокову імпульсність.

Для тих, хто залишився на обочині, показник екстремального страху варто врахувати, але не варто сліпо на нього реагувати. Історично купівля під час екстремального страху приносила високий дохід у періоди від 6 до 12 місяців. Але слово «історично» у цьому реченні несе величезне навантаження. Кожен цикл має свою специфіку, і цей цикл формується макроекономічними факторами, такими як невизначеність тарифів та зниження споживчих витрат, яких не було під час попередніх криз у криптовалюті.

Розумним кроком є спостереження за рівнем $75K, який позначив МакГлоун. Стійкий пробій вище нього підтвердить тезу про відновлення. Відхилення від цього рівня надасть медв’яжій ставці китів значно більшої переконливості.

На даний момент: 8% тижневий ріст біткойна на перший погляд виглядає обітничо, але $80 мільйонів плечевих коротких позицій від кита, екстремальний страх на ринку та розбіжні думки аналітиків ведуть до одного висновку: ринок ще не довіряє сам собі. Наступні кілька днів у діапазоні від $72K до $75K вирішать, хто правильно оцінив ситуацію — бики чи кит.