Bitcoin стикається з чотирма ризиками на тлі зростання дохідності американських облігацій

Марс Фінанс повідомляє, що аналітик CryptoQuant Аксель Адлер у своєму тижневому звіті зазначив, що дохідність американських казначейських облігацій на 10 років недавно зросла до приблизно 4,7%, наблизившись до верхньої межі діапазону за останні п’ять років. Високі процентні ставки призводять до стиснення фінансових умов, збільшення витрат на фінансування та дисконтування активів, а також посилюють тиск на ризиковані активи. Наразі ринок ф’ючерсів передбачає ймовірність підвищення ставки на наступному засіданні ФРС на рівні приблизно 38%, але згідно з опитуванням Reuters серед 104 економістів, більшість вважає, що ставки залишаться незмінними. Щодо ринку біткойна, Аксель Адлер зазначив, що після відновлення BTC з мінімуму червня близько 59 000 доларів США на 11% до рівня близько 66 000 доларів США, ціна зараз відкоригувалася до приблизно 64 300 доларів США. На ринку одночасно виникли чотири потенційні ризики: перше — значне стиснення волатильності: реальна волатильність у липні знизилася на 31% і опустилася до 8-го перцентиля історичного діапазону, що передбачає можливість більш різких рухів у майбутньому; друге — постійна слабкість попиту на спот-ринку США: протягом останніх приблизно двох з половиною місяців ціни торгуються з дисконтом, і не спостерігається тривалого притоку коштів; третє — недостатній попит на ліквідність: стабільні монети безперервно виводяться з бірж, а активність нових коштів наближається до річного мінімуму; четверте — інвестори все ще реалізують збитки, і частина позицій продовжує виходити з ринку під час відновлення прибутку, що створює тиск на ціну. Крім того, Адлер зазначив, що Майкл Сейлор, засновник MicroStrategy, недавно не продовжив масштабні покупки біткойна, а замість цього опублікував довгу статтю та рекомендував 38 книг про цивілізацію, гроші, енергетику та розвиток технологій, намагаючись побудувати теоретичну основу для біткойна як результату довгострокової фінансової еволюції. Адлер вважає, що ринок залишається на ключовому етапі спостереження, і необхідно стежити за змінами ліквідності, відновленням попиту в США та покращенням поведінки інвесторів.