Спот-ETF на bitcoin у США зафіксували найгірший 30-днівний період з моменту запуску у січні 2024 року: загальні виведення досягли приблизно $6 млрд за останні місяці, оскільки ціна bitcoin впала на 17% за минулий місяць.
Витік був найгострішим під час 13-денної послідовної хвилі виведення з 15 травня по 3 червня, що саме по собі становило близько 4,4 млрд доларів США чистих викупів. У термінах bitcoin це близько 59 400 BTC, що вийшли за двері.
Куди поділися гроші
Виведення коштів не були рівномірно розподілені серед дюжини спот-ETF-продуктів на bitcoin. Навантаження зосередилося на двох найбільших фондах: IBIT від BlackRock та FBTC від Fidelity, які зафіксували пикові добові викупи на сотні мільйонів доларів.
Серія нарешті закінчилася зі скромним чистим надходженням у розмірі $3 мільйони приблизно 4–5 червня. Щотижневі виведення залишалися значними навіть після завершення серії, причому лише за один тиждень було зафіксовано чисті викупи на $1,7 мільярда.
Ціна bitcoin відобразила тиск на продаж, впавши до найнижчих за чотири місяці рівнів у діапазоні $60 000–$61 300 на початку червня.
Чому інституції натискають на кнопку продажу
Три сили зійшлися, щоб створити цю ідеальну бурю відтоків. По-перше, звичайний фіксація прибутку. Багато інституційних гравців, які увійшли в позиції Bitcoin ETF у 2024 або на початку 2025 року, мали значні прибутки, навіть після недавнього спаду. По-друге, макроекономічна невизначеність. По-третє, загальне охолодження схильності до ризику.
Аналітик ETF від Bloomberg Ерік Балчунас охарактеризував рівні виведення як «шум» у загальному контексті інституційного прийняття та типової волатильності ETF.
Що це означає для інвесторів
$6 мільярдів у сукупних виводах потрібно розглядати в контексті загальної картини. З моменту їх запуску в січні 2024 року спот-біткоїн-ETF привернули сукупні чисті вливання, що перевищують $50–60 мільярдів. Останній продаж становить одиниці відсотків від загальної суми капіталу, що надійшов у ці продукти.
Потоки з початку року на 2026 рік трималися біля точки беззбитковості до того, як серія у травні–червні вплинула.
Для трейдерів негайною проблемою є волатильність. Великі викупи ETF створюють продавецький тиск на спот-ринках bitcoin, оскільки емітенти ETF повинні продавати свої базові активи — bitcoin, щоб виконати вимоги з виведення коштів.