Bitcoin ETF та приватні кредитні фонди зазнали масових виведень, що свідчить про зростання ринкових ризиків

Марс Файнанс, за даними CoinDesk, лише за червень американські спот-біткоїн-ETF зазнали чистого відтоку 4 млрд доларів США, з яких найбільший відтік був у IBIT від BlackRock, оскільки капітал перенаправився на можливості, пов’язані з AI-торгівлею та IPO SpaceX. Біткоїн у другому кварталі впав приблизно на 14%, опустившись нижче 60 000 доларів США, що стало третьою послідовною квартальною втратою. Однак цей відтік здається незначним порівняно з 2 трильйонами доларів США на ринку приватного кредитування. У другому кварталі запити на викуп у приватному кредитуванні досягли 15,6 млрд доларів США, з 16 компаній розвитку бізнесу 10 перевищили квартальний ліміт у 5%, і більшість інвесторів отримали лише часткову виплату. Fitch передбачає, що викупи продовжаться протягом наступних місяців, а незадоволені запити тривалий час будуть тиснути на багато компаній. Біткоїн-ETF має високу ліквідність, і їхній відтік безпосередньо впливає на ціну BTC; навпаки, приватні кредити BDC — це неліквідні інструменти з довгим терміном. Одночасне звернення до викупу обох типів активів свідчить про загальну стурбованість ринку щодо ліквідності та ризиків. Ринок енергетики також надає сигнали уникнення ризику: стратегічний нафтовий резерв США досяг найнижчого рівня з 1983 року. QCP Capital підсумовує: «Різні сектори, та ж модель: запаси ринкової стійкості скорочуються». Вони зазначають, що вичерпання стратегічного нафтового резерву, перша продаж біткоїна Strategy для виплати дивідендів та перевищення порогу викупу приватного кредитування разом свідчать про те, що ризиковані активи опинилися в складнішому середовищі.