Центральний банк Японії збирається зробити щось, чого не робив понад три десятиліття. Очікується, що Банк Японії підвищить свою базову процентну ставку до 1% на зустрічі політичного комітету 15–16 червня — рівень, який не спостерігався з 1995 року.
Що сприяє зростанню
Очікуване рішення підвищить цільову ставку беззабезпечених овернайт-позик Банку Японії з 0,75% до 1%. Попереднє підвищення відбулося у грудні 2025 року, коли ставку було піднято до 0,75%.
Каталізатором на цей раз є знайома ситуація: інфляція, яка не хоче заспокоїтися. Девальвація йєни робить імпорт дорожчим, а зростання витрат на енергію, яке частково спричинене тривалими геополітичними напруженостями на Близькому Сході, додає палива інфляційним тисках.
Ринок вже вирішив це питання. Опитування Reuters показало, що 94% економістів очікують підвищення ставки у червні. Ціноутворення на ринку підтверджує цю думку, оскільки поточні очікування враховують ймовірність понад 80%.
Деякі прогнозисти вже передбачають ще одне підвищення до 1,25% до кінця 2026 року.
Кривий пас лідерства
Губернатор Банку Японії Казуо Уеда, як очікується, не зможе взяти участь у зустрічі у червні через проблеми зі здоров’ям. Це залишає заступника губернатора Шінічі Учіду керувати процесом під час можливо найважливішого рішення Банку Японії за роки.
Завдання Учіди полягає не лише у оголошенні підвищення ставки. Він також має переглянути передбачувану направленість Банку Японії, можливо, зменшивши деякі з жорстких сигналів, що характеризували останні комунікації.
Чому крипто-трейдерам варто це враховувати
Грошово-кредитна політика Банку Японії довгий час була одним із ключових джерел ліквідності для глобальної фінансової системи. Десятиліттями надзвичайно низькі ставки в Японії зробили ієн найпопулярнішою валютой для фінансування каррі-трейдів, коли інвестори позичають яєни за низькою ставкою та інвестують капітал у активи з вищою дохідністю, включаючи криптовалюти.
Попередні підвищення ставок Банком Японії супроводжувалися значними зниженнями bitcoin, при цьому в деяких випадках спостерігалися зниження на 20–30% після заходів щодо пожорстшення.
Серпневий епізод 2024 року ще свіжо запам’ятався на ринку. Коли Банк Японії неочікувано підняв ставки, розвернення йєн-каррі-трейду спричинило ланцюгову реакцію на всіх глобальних ризикованих активах. Bitcoin не уникнув впливу.