Центральний банк Японії щойно зробив те, чого не робив з середини 1990-х: підняв процентні ставки до 1%. Банк Японії підвищив свою короткострокову політичну ставку з 0,75% до 1% 16 червня, що стало найвищим рівнем з вересня 1995 року і продовжує повільний, обережний вихід з десятиліть надзвичайно м’якої грошово-кредитної політики.
Каталізатором є те, що знайомо будь-кому, хто стежить за глобальними ринками цього року. Зростання цін на енергоносії, спричинене тривалим конфліктом на Близькому Сході, підживлює інфляційний тиск, якого Банк Японії більше не може ігнорувати.
Усередині рішення
Підвищення ставки було схвалено голосами 7 проти 1 під час дводенних політичних зустрічей. Єдиний голос проти — члена ради Асада Тоічіро — висловив занепокоєння щодо потенційних ризиків для економічного зростання та зайнятості.
Варто зазначити, що губернатор Казуо Уеда відсутній на зустрічі у червні 2026 року. Банк Японії не пояснив причину відсутності, але різниця у голосах свідчить про те, що рада мала достатній консенсус для подальших дій.
Це перше підвищення ставки з грудня 2025 року, коли Банк Японії підвищив ставку до 0,75%. Аналітики в основному очікували цього кроку. Поєднання тривалої енергетичної інфляції та попередніх сигналів Банку Японії зробило підвищення ставки загальною очікуваною думкою перед зустріччю.
Проблема енергії та геополітичний тлумач
Японія імпортує велику частину своєї енергії. Коли геополітична нестабільність піднімає ціни на нафту і газ, інфляційний вплив сильніше відчувається в Японії, ніж у більшості розвинених економік. Банк Японії уважно стежить за подіями на Близькому Сході, і поточний конфлікт створив саме той тривалий енергетичний шок, який вимагає політичної відповіді.
Центральний банк визнав цю напругу. Незважаючи на посилення, політиків підтвердили свою мету зберігати загальні розширені фінансові умови й підкреслили, що майбутні коригування будуть залежати від даних.
Що це означає для криптовалют та ризикованих активів
Банк Японії не згадував криптовалюти у своєму рішенні чи супутніх коментарях. Але наслідки для цифрових активів є реальними, навіть якщо вони непрямі.
Японська йєна-каррі-трейд була одним із найвпливовіших факторів на глобальних ризикових ринках протягом багатьох років. Інвестори позичають японські йєни за низькими ставками, щоб фінансувати позиції у активи з вищою дохідністю, включаючи криптовалюти. Коли японські ставки зростають, позичання в йєнах стає дорожчим, і економіка цієї угоди починає погіршуватися. Посилення йєни, що зазвичай відбувається після підвищення ставок, може спричинити перерозподіл капіталу.
Одна голосування проти Асади Тоічіро варто спостерігати. Якщо економічні дані значно зм’якнуть у найближчі місяці, цей протест може стати більшісною думкою, що свідчитиме про призупинення або навіть зворотний рух.