BlockBeats повідомляє, 9 червня Arthur Hayes, співзасновник BitMEX, у своїй останній статті «Reality Test» зазначив, що якщо ціни на нафту продовжуватимуть зростати через конфлікт між США та Іраном, це може спричинити розбиття бульбашки акцій штучного інтелекту та призвести до падіння всього криптовалютного ринку. Ціни на нафту та інші вуглеводневі енергоносії є ключовими змінними, що впливають на інвестиційну систему. Якщо обмеження транспортування через Ормузьку протоку триватиме до глибокого другого кварталу, у третьому кварталі може відбутися значне зростання цін на сировину вуглеводневих енергоносіїв та інших ключових товарів на спот-ринку. Якщо ціни на нафту продовжать зростати, а інфляційний тиск вплине на проміжні вибори в США, Трамп може перейти до жорстких заяв щодо регулювання, податків та будівництва центрів обробки даних, щоб отримати підтримку виборців. Він вважає, що ринок може не сприймати це як виборчу стратегію, а віритиме, що Трамп справді обмежить капітальні витрати на штучний інтелект та введе податки на компанії AI, що спричинить розбиття бульбашки акцій AI.
Хейс також зазначив, що ШІ за останні кілька років поглинув великий обсяг доларової ліквідності. Він оцінює, що з листопада 2022 року обсяг виданих боргів, пов’язаних з ШІ, становив близько 1,5 трильйона доларів США, а за той самий період M2 в США збільшився приблизно на 1,5 трильйона доларів. Він вважає, що це пояснює, чому біткойн не зміг значно зростати на тлі розширення доларової ліквідності. Три фактори, що можуть лопнути штучного інтелекту: зростання витрат на енергію, неможливість ринку поглинути три великі IPO, пов’язані з ШІ — SpaceX, Anthropic та OpenAI, а також зміна позиції Трампа проти ШІ. Він заявив, що якщо акції ШІ почнуть падати, інвестори не матимуть додаткових коштів для покупки біткойна, а банки вживають заходів щодо скорочення кредитування, що призведе до стиснення кредиту та зниження ліквідності.
Щодо інвестиційного портфеля, Гейз вказав, що портфель Maelstrom має значні позиції у американських енергетичних виробниках; він продав акції, пов’язані з ШІ, та непотрібні криптовалютні активи. У минулому тижні були продані HYPE, NEAR і WLD, а також ZEC через вразливість Orchard Pool. Він все ще тримає біткоїн та ETH. Він вважає, що після лопання ШІ-пухиря може виникнути фінансова криза, що призведе до масштабного розширення ліквідності, тому біткоїн спочатку може впасти, а потім зростати; крім того, він планує проводити тактичні короткі угоди за допомогою деривативів.