Африка ніколи не була дружньою до криптовалют. Незважаючи на надзвичайно високі показники впровадження на континенті, африканські уряди майже завжди зустрічали будь-яку дискусію про криптовалюти заборонами або попередженнями.
Однак деякі з його найбільших економік відмовилися від цього підходу і працюють над введенням систем ліцензування, нагляду за стейблкоїнами та правил відповідності, спрямованих на інтеграцію цифрових активів у фінансову систему.
Зміна настрою та дії, вжиті урядами, — це відповідь на зміну того, чим стала криптовалюта на місцях, де вона перетворилася з інвестиції на систему оплати, якою мільйони людей вже користуються для переказів, заощаджень та транскордонної торгівлі.
За останні два роки позиція уряду змінилася, і здається, що найбільше вона змінилася саме там, де впровадження є найглибшим. Після років поводження з будь-якими цифровими активами як з загрозою для грошової стабільності, вимог до банків закривати акаунти, пов’язані з ними, та попереджень громадян від цього сектора, Нігерія, Південна Африка та Кенія кожна включили цифрові активи до національного законодавства, створюючи системи ліцензування, призначені для нагляду за ринком, а не для його закриття.
У багатьох частинах континенту криптовалюта природним чином перетворилася на робочу платіжну інфраструктуру — систему, на яку сім’ї та малі підприємства покладаються, щоб отримувати гроші від родичів за кордоном, захищати заощадження від інфляції та розраховуватися за кордонною торгівлею.
Уряди виявили, що заборона цієї діяльності нічого не зробила для зменшення попиту; вона просто змістила цей попит у канали peer-to-peer, яких вони не могли бачити, що є гіршим результатом для будь-якого регулятора, який намагається слідкувати за фінансовою системою.
Заборони зникли, оскільки попит був структурним
Масштаб використання криптовалют у найбільших економіках Африки змусив уряди переосмислити підхід.
Між липнем 2024 року і червнем 2025 року Підсахарська Африка отримала більше $205 мільярдів он-чейн вартості, що на 52% більше, ніж у попередній рік, що робить її третім найшвидшо ростучим криптовалютним регіоном у світі, за даними Chainalysis. Лише Нігерія припадає на $92,1 мільярда цієї загальної суми, майже втричі більше, ніж у ПАР, і вона зараз є одним із найбільших grassroots криптовалютних ринків у світі.
Що виглядає значущим у складі цих потоків, так це те, наскільки вони невеликі. Перекази менше $10 000 становили більше 8% регіональної вартості, порівняно з 6% глобально, що свідчить про те, що люди використовують ці активи для оплати рахунків, зарплати та підтримки сім’ї, а не для торгівлі.
Більшість цієї активності припадає на прив’язані до долара стейблкоїни, які зараз становлять приблизно 43% обсягу криптовалютних транзакцій у регіоні. Коли найра втратила значну частину своєї вартості на початку 2025 року, місячний обсяг on-chain транзакцій у регіоні стрімко зростав до $25 мільярдів, оскільки домогосподарства та компанії переходили на токени, прив’язані до долара, щоб зберегти свої активи. Стейблкоїн надає людям доступ до доларів без необхідності мати акаунт у американському банку, і робить це на рівні розрахунків, який працює 24/7.
Ми також спостерігали цю зміну у переказах, оскільки Підсахарська Африка залишається найбільш витратною регіоном у світі для надсилання грошей, з середньою вартістю переказу, що становить майже 8,8% від надісланої суми, майже втричі більше, ніж цільовий показник у 3%, встановлений Організацією Об’єднаних Націй. З 13 коридорів у світі, де витрати перевищили 20% у 2025 році, дев’ять починалися в цьому регіоні.
Проти таких комісій переказ стейблкоїна, який здійснюється за хвилини за частку від відсотка, змінює все для сім’ї, яка його отримує, перетворюючи суму, яка йшла б посередникам, у гроші, які вони можуть реально використовувати.
Зіткнувшись із зростаючим попитом, уряди перейшли від заборони до нагляду. Нігерія Закон про інвестиції та цінні папери 2025 року, підписаний у березні того ж року, класифікувала цифрові активи як цінні папери і надала Комісії з цінних паперів і біржових операцій повноваження видаавати ліцензії біржам, що вона вже почала здійснювати. Ця ж комісія відкрито вітала бізнес, пов’язаний із стейблкоїнами, за умови виконання місцевих вимог щодо відповідності.
Фінансовий наглядовий орган Південної Африки застосував ще більш детальний підхід, затвердивши 310 ліцензій на надання криптовалютних послуг з 533 заявок до кінця березня 2026 року.
Закон Кенії про постачальників віртуальних активів набув чинності у листопаді 2025 року, розділивши нагляд між центральним банком та регулятором ринків капіталу.
Регульована доларизація — це компроміс, який уряди Африки прийняли
Включення цього ринку до формальної системи має наслідки, які політики по всьому континенту ще не вирішили.
Активи, які люди найбільше приймають, прив’язані до долара США, тому чим більше регулятор легітимізує використання стейблкоїнів, тим більше він спонукає домогосподарства та бізнеси зберігати та здійснювати транзакції іноземною валютою.
Фінансова інклюзія покращується, оскільки люди, які раніше були виключені з доступу до доларів, раптово отримують його, але контроль центрального банку над своєю грошовою базою послаблюється. Коли заощадження та платежі переходять на токени, прив’язані до долара, попит на місцеву валюту зменшується, і дохід уряду від випуску власних грошей знижується разом з ним.
Ця проблема ще не має рішення, а закони та регуляторні акти, що зараз виникають, є засобами раннього регулювання. Ліцензування надає реальні переваги, яких прагнуть уряди, зокрема прозорість оподаткування, виконання законів проти відмивання грошей, захист споживачів та банківський сектор, готовий працювати з реєстрованими провайдерами замість сприйняття їх як ризику.
Нігерія вже перейшла до підвищення вимог щодо капіталу для ліцензованих компаній, що свідчить про її намір регулювати сектор так само, як і інші фінансові бізнеси.
Найбільшою проблемою є збереження переваг у вартості та швидкості, які зробили стейблкоїни привабливими, одночасно додаючи відповідність вимогам формального нагляду, оскільки вимоги щодо прийняття на борд та звітні обов’язки додають тертя, якого не було в неформальному ринку.
Те, що надає значення ситуації в Африці, — це те, що решта розвиваючогося світу стикається з тими ж тисками. Дорогі перекази, низький рівень банківської проникності, постійна інфляція та стійкий попит на долари описують багато країн Латинської Америки та Південної та Південно-Східної Азії, так само як і Лагос або Акру.
Каркаси, що тестуються в Нігерії, Південній Африці та Кенії, є першими доказами на практиці того, чи може регульована економіка стейблкоїнів існувати поруч із традиційною грошовою системою.
Мобільні гроші підготували ґрунт для того, що відбувається зараз, оскільки африканська M-Pesa та системи, які за нею слідували, навчили велику кількість людей пересилати вартість через телефон ще до появи стейблкоїнів, знижуючи бар’єри, коли з’явилися цифрові доларові канали.
Конкуренція — це інша сила, що діє тут, і вона поширюється далеко за межі континенту. Стейблкоїни все частіше конкурують із кореспондентськими банківськими мережами та системами переказів, які протягом поколінь переміщали гроші між країнами, і існуючі гравці відповідають.
Western Union, яка спостерігає резке зниження використання свого додатка через поширення стейблкоїнів для переказів, зараз розробляє власний доларовий токен для розподілу понад 100 мільйонам клієнтів, з початковими коридорами, запланованими в Африці та Латинській Америці. Новий федеральний закон про стейблкоїни в США надав їй регуляторну підтримку, якої їй не вистачало рік тому.
Все це призводить до зміни способу вимірювання адаптації криптовалют. Роками основним показником був обсяг торгівлі, який відображав суму спекуляцій на актив.
У Африці важливим показником є обсяг платежів, а за ним — люди, які переказують гроші, які не можуть собі дозволити втратити.
Африканські уряди протягом десятиліття намагалися заборонити цю технологію, але в кінцевому підсумку почали її регулювати, бо річ, яку вони намагалися заборонити, вже стала системою, через яку велика частина їхніх економік переказує гроші.
Якщо ці експерименти виявляться успішними, вони покажуть, що майбутнє криптовалют полягає не у створенні власне грошей, а у створенні інфраструктури, яка переносить гроші.
Пост Крипто-придушення в Африці — це справді революція переказів з’явився першим на CryptoSlate.