Свіжо запущений кредитний ринок Aave на блокчейні Monad перевищив $100 мільйонів загальних депозитів протягом 48 годин після запуску 2 липня. Для порівняння, деякі DeFi-протоколи витрачають місяці, намагаючись зібрати таку ліквідність. Aave знадобився лише вихідний.
Розгортання, що працює на Aave V3.7, підтримує дванадцять активів, включаючи GHO — рідний стейблкоїн Aave. А в окремому досягненні, яке отримало трохи менше уваги, Aave V4 перевищила $250 мільйонів депозитів у суботу, встановивши новий рекорд для цієї версії протоколу.
Чому Monad і чому зараз
Monad — це EVM-сумісний Layer 1, який запустив свій мейннет та токен MON у листопаді 2025 року. Його ключова перевага — швидкість: мережа спрямована на 10 000 транзакцій на секунду з фінальністю приблизно 800 мілісекунд. Уявіть собі двигун Ethereum, встановлений у шасі Formula 1.
Цей профіль продуктивності робить його привабливим для DeFi-застосунків, де важлива затримка. Протоколи позичання, боти ліквідації та стратегії високочастотної торгівлі всі користуються майже миттєвим розрахунком.
Процес управління Aave щодо розгортання Monad розпочався з пропозиції Temp Check 24 лютого 2026 року. Голосування спільноти майже єдноголосно підтримало її. До кінця червня було отримано фінальне схвалення, а ринок запрацював 2 липня.
Це також не було холодним запуском. Фонд Monad виділив 15 мільйонів доларів у вигляді стимулів за перший рік, щоб запустити ліквідність на новому ринку. Крім того, 10 мільйонів токенів GHO було переведено та заблоковано більше ніж на шість місяців, щоб сформувати початковий пул. На англійській: Monad фактично поклала реальні гроші на стіл, щоб переконатися, що розгортання Aave не розпочнеться в повністю пустому місті.
Гра зі стейблкоїном GHO
Однією з цікавіших стратегічних ідей тут є розширення присутності GHO. Стейблкоїн Aave раніше був розгорнутий на Base та Arbitrum, але запуск Monad позначає його першу присутність на не-Ethereum Layer 2 ланцюзі.
Стейблкоїни живуть і помирають від свого розподілу. Чим більше ланцюгів торкається GHO, тим більше виникає випадків використання, і тим складніше користувачам його ігнорувати. Переведення 10 мільйонів токенів GHO до Monad у день запуску — це не просто гра з ліквідністю. Це стратегія розподілу, спрямована на те, щоб вбудувати GHO в DeFi-інфраструктуру нової екосистеми з першого дня.
Для Aave цей багатоланцюговий підхід вирішує дві задачі. Він розширює ринок для свого протоколу позичання, водночас створюючи попит на GHO як забезпечення, валюту позичання та торгову пару через ланцюги.
Що це означає для інвесторів
Цифра в 100 мільйонів доларів вражає, але з нею пов’язана огірка розміром з Монтану. Значна частина цього початкового зростання депозитів майже напевно спричинена стимулами. Коли ви підносите $15 мільйонів нагород перед фермерами доходності DeFi, вони з’являться. Справжнє питання — що відбудеться після того, як ці стимули зменшаться.
Подивіться, DeFi вже це бачив раніше. Протоколи запускаються з агресивними програмами стимулювання, приваблюють мільярди в капіталу найманих інвесторів, а потім спостерігають, як TVL зникає ще до того, як закінчуються нагороди. Різниця в тому, що Aave має досвід збереження стійкої ліквідності. Це найбільший кредитний протокол у DeFi не просто так — через органічний попит з боку позичальників, яким дійсно потрібне кредитне плече, а не лише фермерів, що переслідують APY.
Метрика, за якою слід стежити, — це не депозити, а коефіцієнт використання. Високі депозити при мінімальному позичанні означають лише те, що люди зберігають капітал, щоб отримувати стимули. Здорова активність позичання свідчила б про справжній попит на кредитне плече на нативних активах Monad, що було б набагато сильнішим індикатором стійкого зростання.
Також варто зазначити, що Aave V4 досяг $250 мільйонів депозитів одночасно. Це свідчить про те, що протокол здатний рости з кількох напрямків, не викликаючи витікання ліквідності з власної екосистеми — проблеми, яку завжди викликають багатоаналізні розширення. Якби користувачі просто переміщували капітал з V4 на ринок Monad у пошуках вищої дохідності, очікувалося б зниження депозитів у V4. Натомість обидва показники зростають.
Для Monad особливо важливою є інтеграція Aave як протоколу DeFi з високим рейтингом. Кожен новий Layer 1 потребує ключових учасників, щоб привернути подальший розвиток екосистеми. Наявність Aave з $100 мільйонами депозитів протягом двох днів надсилає сигнал іншим протоколам, що у Monad є реальний попит користувачів, а не просто ще один ланцюг із вражаючими показниками TPS та порожніми блоками.
Конкуренція серед високопродуктивних Layer 1 залишається напруженою, з Solana, Sui та Aptos, які борються за частку ринку DeFi. Сумісність Monad з EVM надає їй структурну перевагу у привабленні протоколів, нативних для ethereum, таких як Aave, які можуть розгорнути з мінімальними змінами коду, але підтримка імпульсу вимагатиме більше, ніж лише один видатний кредитний ринок. Інвесторам слід стежити за тим, чи перетворюється початкова швидкість депозитів на ширшу хвилю розгортань протоколів і, в кінцевому підсумку, на органічний обсяг транзакцій, що обґрунтовує архітектуру продуктивності Monad.