Згідно з іноземними коментарями, конкуренція на ринку DeFi у 2026 році зміщується з простого прагнення до високої дохідності на стійкість доходів, прозорість механізмів та здатність протоколів витримувати навантаження у умовах волатильності. У статті названо п’ять протоколів, які, за думкою авторів, представляють основні напрямки сучасного DeFi.
Aave залишається основною лінією позичання та позичання
У сфері позичання Aave все ще вважається одним із найбільш досліджених протоколів. У статті зазначається, що Aave V3 продовжує підтверджувати свою позицію на ринку децентралізованих позик, підвищуючи ефективність використання коштів, підтримуючи мультиланцюгові функції та посилюючи управління ризиками.
Згідно з іноземними ЗМІ, глибина ліквідності Aave та її впровадження інституціями роблять його важливим платформою для отримання відносно стабільного доходу. Однак дохідність таких позикових протоколів зазвичай залежить від ринкового попиту на позики, і рівень доходу може коливатися залежно від ринкових умов.
Cyrus підкреслює сталі доходи
У новій протоколі стаття визначає Cyrus як об’єкт уваги. Його ключова перевага полягає не у залежності від інтенсивної токен-мотивації чи повній залежності від попиту на позики, а у спробі створити більш тривало стійку структуру доходів.
Стаття зазначає, що Cyrus бажає забезпечити стабільність доходів за допомогою більш розподіленого джерела доходів, зменшуючи при цьому поширений у DeFi цикл «високий дохід — швидке падіння». У порівнянні з традиційними моделями ліквідності, такі дизайни зосереджені на здоров’ї екосистеми та тривалості доходів.
Uniswap та MakerDAO тримаються своїх сегментів
У сфері децентралізованих обмінів Uniswap все ще вважається лідером. Його модель автоматичного маркет-мейкера стала галузевим стандартом, а дизайн концентрованої ліквідності V3 дозволяє постачальникам ліквідності точніше розподіляти кошти, але проблема тимчасових втрат залишається.
MakerDAO відносять до більш консервативного підходу. Як емітент DAI, його модель надмірного забезпечення зосереджена на стабільності, а не на досягненні вищої прибутковості. Стаття вважає, що така модель залишається привабливою для користувачів з низьким рівнем схильності до ризику, але її прибутковість зазвичай нижча, ніж у більш агресивних протоколах.
Curve зосереджується на ліквідності стабільних монет
Основна перевага Curve Finance — це торгівля стабільними монетами та низький просік при обміні. Завдяки фокусу на активах з близькими цінами, Curve тривалий час підтримує сильну позицію на ринку ліквідності стабільних монет, але частина її доходів все ще залежить від механізмів стимулювання та змін зовнішніх нагород.
У кінці статті зазначається, що з поступовим дозріванням ринку DeFi критерії вибору протоколів користувачами змінюються. На відміну від короткострокової високої прибутковості, ринок більше звертає увагу на те, чи є джерела доходу стабільними, чи дизайн протоколу зменшує системний ризик та чи ефективність капіталу може підтримуватися довгостроково.