Table of Content
● Що таке теорія Доу?
● Як працює теорія Доу?
● Швидка реакція цін активів на новини
● Три основні типи ринкових трендів
● Три фази первинного тренду
● Тренди тривають до появи значного розвороту
● Індекси повинні підтверджувати тренди
● Обсяг необхідний для підтвердження тренду
● Як застосувати теорію Доу на криптовалютних ринках
● Обмеження теорії Доу
● Висновок
Технічний аналіз значно розвинувся в сучасну епоху. Деякі інвестори, однак, віддають перевагу традиційним методам, і теорія Доу є однією з найдавніших і найвідоміших шкіл технічного аналізу. Натхненням для цього стали зібрані праці Чарльза Доу, який публікував свої погляди у Wall Street Journal понад 150 років тому, на початку 1900-х років.
Як визначення, Чарльз не виклав свої ідеї у формі теорії, але після його смерті інші автори, зокрема Вільям Гамільтон, зібрали та вдосконалили його ідеї, створивши теорію відносності. Теорія Доу тепер є одним із фундаментальних понятть технічного аналізу, що використовується на фінансових ринках, таких як сучасний ринок криптовалют.
Загалом, теорія Доу, яку ми бачимо на сучасному ринку, була створена багатьма людьми протягом її довгої та багатої історії, що налічує понад 100 років. Однак ця концепція залишається актуальною й сьогодні для торгівлі криптовалютами та їхніми деривативами.
У цій статті ми розберемо теорію Доу та пояснимо різні етапи ринку, використовуючи праці Доу як основу. Нарешті, ми розглянемо кілька корисних стратегій читання графіків на основі теорії Доу, які інвестори можуть використовувати для торгівлі будь-якими криптовалютними активами.
Фондовий ринок в цілому, за словами Доу, є точним показником напрямку економічних бізнес-умов. Крім того, аналізуючи весь ринок, можна ефективно оцінити такі умови, визначити напрямок основних ринкових трендів і передбачити очікуваний рух конкретних акцій.
Ринок вважається на висхідному тренді, якщо одна з його середніх величин перевищує попередній значний максимум, і це супроводжується аналогічним підвищенням іншої середньої величини. Наприклад, якщо індекс Dow Jones Industrial Average (DJIA) досягає екстремального максимуму, то індекс Dow Jones Transportation Average (DJTA) зробить те саме в короткий термін.
Згідно з теорією Доу, рух індексів DJIA і DJTA дозволяє прогнозувати напрямок тренду. Висхідний тренд існує, коли два індекси рухаються синхронно, утворюючи низку вищих мінімумів, за якими слідують постійно вищі максимуми.
Теорія Доу — це набір рекомендацій, які інвестори можуть використовувати для аналізу ринку. Ці шість основних принципів Доу Джонса можуть допомогти інвесторам ухвалювати точніші інвестиційні рішення як на оптимістичних, так і на песимістичних ринках.
Ця теорія базується на гіпотезі ефективного ринку, яка стверджує, що поточна ціна активу відображає всю доступну для громадськості інформацію. Це означає, що навіть якщо людина не досліджує пов’язану ринкову інформацію, актив буде слідувати настроям, викликаним останніми новинами.
Інвестори повинні прогнозувати майбутній успіх або невдачу, використовуючи як реактивні, так і проактивні дані. Проте немає гарантії, що ринок відобразить настрій, створений останніми новинами.
Наприклад, під час конференц-дзвінка 15 липня головний розробник Ethereum Тім Бейко, який очолює зустрічі щодо основного протоколу, запропонував 19 вересня як потенційну цільову дату для злиття. Ця новина спричинила стрімке зростання ціни ETH у той день. Так само злиття Ethereum 2.0 продовжує підтримувати ціну Ether.
Три основні типи ринкових трендів
Доу класифікував тренди на три категорії залежно від їх тривалості:
- Основні тренди
Основна тенденція — це головний тренд ринку, що демонструє довгостроковий напрямок ринку і може тривати роками.
- Вторинні тренди
Вторинні тренди є розворотами основного тренду. Вони нагадують рух, який протилежний домінуючому тренду. Якщо основний тренд є висхідним і зростаючим, вторинний тренд буде низхідним. Ці моделі можуть тривати від трьох тижнів до трьох місяців.
- Незначні тренди
Малі тренди — це зміни в русі ринку з дня на день. Ці тренди мають короткотривалий характер (менше ніж три тижні) і рухаються у протилежному напрямку до вторинного тренду. Малі тренди, на думку деяких експертів, відображають ринкові спекуляції.
На графіку вище показано щотижневий графік ETH/USD із висхідним первинним трендом. Деякі низхідні корекції виділені як вторинний тренд у межах позитивного тренду.
Згідно з Теорією, первинний тренд проходить через три фази.
- Фаза накопичення
Фаза накопичення на бичачому або ведмежому ринку позначає початок висхідного або низхідного тренду. У цьому випадку трейдери входять на ринок, щоб купувати або продавати активи всупереч загальним настроям ринку.
- Участь громадськості
Коли ситуація на ринку покращується, а позитивний настрій зміцнюється, більше інвесторів долучаються до ринку на етапі громадської участі. У результаті ціни на ринку зростають або знижуються.
- Фаза паніки
Під час фази паніки інвестори займаються надмірними купівлями. Багато трейдерів намагаються збільшити свої прибутки через спекуляції, але ранні прихильники помічають, що тренд слабшає, і виходять з позиції.
Основні розвороти трендів можуть бути сплутані з другорядними. Теорія закликає до терпіння, вимагаючи демонстрації потенційного розвороту. Важко визначити, чи зростання на ведмежому ринку є розворотом або короткочасним відновленням, після якого наступають ще нижчі рівні.
Згідно з теорією Доу, основні тренди призводять до короткочасного шуму, що рухається у протилежному напрямку. Тренди продовжуються доти, поки немає явних ознак розвороту. Тижневий графік ETH/USD, показаний вище, демонструє, як ціна все ще зростає, незважаючи на розпродаж в 30% через сильний висхідний тренд.
Це демонструє концепцію відкриття торгової позиції у напрямку основного тренду і уникнення будь-яких спроб торгівлі проти нього.
Чарльз Доу вважав, що тренд на одному ринку повинен підтримувати тренд, виявлений середній показник іншого ринку. Якщо тренд з'являється в одному індексі ринку, але відрізняється від середнього показника іншого ринку, це, ймовірно, лише шум. Основна ідея такого підходу полягає в тому, що індекси, отримані з виробництва і продажу товарів, пов'язані між собою.
Доставка фізичних товарів зі складів, наприклад, потребує транспортування. У результаті зниження запасів транспорту ціни на промислові акції знижуються. Таким чином, транспортні та промислові індекси повинні ідеально рухатися в унісон, щоб свідчити про стабільний ринковий настрій. Розбіжність виникає, коли один із індексів зростає, а інший падає. Це може бути ознакою того, що поточна ринкова тенденція зміниться.
Інвестори можуть прогнозувати напрямок криптовалютного ринку, порівнюючи його з іншими індексами, такими як S&P 500, FTSE або NASDAQ. Щоденний графік ETH/USD на зображенні вище показує взаємозв’язок між DJI та SPX. Вони позитивно корельовані, оскільки рухаються одночасно.
Якщо ринок рухається у первинному напрямку тренду, обсяг повинен зростати; якщо він рухається проти нього, обсяг повинен падати. Низький обсяг вказує на ослаблення тренду. У бичачому ринку обсяг має збільшуватися зі зростанням цін і зменшуватися під час наступних відкатів.
Графік вище показує, що обсяг збільшився через сильний первинний тренд. Він демонструє, що обсяг слідує за первинним трендом.
- Первинні та вторинні тренди
Давайте застосуємо теорію Доу до ринку криптовалют, щоб визначити прибутковий ціновий тренд. Визначення основного тренду — це перший крок для інвесторів. Оскільки ринок криптовалют є відносно новим порівняно з традиційним ринком FX, основний тренд легко ідентифікувати.
Вищенаведений щотижневий графік ETH/USD показує висхідний основний ціновий тренд і низхідний вторинний тренд. Графік демонструє, як ціна падає під час другої хвилі, але негайно відновлюється після перевищення останнього висхідного руху. У результаті ціна різко зростає під впливом раптового висхідного тиску.
Відповідно до теорії Доу, трейдери повинні здійснювати угоди лише відповідно до основного тренду. У цьому випадку інвестори повинні стежити за закінченням вторинного тренду. Графік показує, що низхідний вторинний тренд завершиться, коли ціна підніметься вище останнього максимуму коливання.
- Накопичення та Розподіл
Інвестори також повинні мати фази накопичення та розподілу, підтверджені показниками обсягу, для більш точного входу в торгівлю. Підтвердження, наведені нижче, визначають точку входу на покупку на щоденному графіку ETH/USD вище:
● Основний тренд продовжує зростати.
● Обсяг загалом сприяє основному тренду.
● Після завершення фази розподілу ринок увійшов у стадію накопичення.
● У цій зоні накопичення другорядний тренд є ведмежим і змінюється другим піковим свінгом.
Хоча теорія Доу є основою сучасного технічного аналізу, вона має обмеження.
● Критерії для визначення зміни тренду є надто деталізованими.
● Коли дозволено використовувати лише ціни закриття, інколи надмірно акцентується увага на незначних коливаннях цін.
● Прогнозування тенденцій ринку за допомогою попиту та пропозиції потребує щонайменше двох років даних.
● Ця теорія стверджує, що ми не можемо передбачити тенденції ринку заздалегідь.
● Ця теорія не здатна точно описати масштаб покупців і продавців.
● Теорія Доу не враховує цільові рівні.
● Згідно з теорією Доу, існує затримка між фактичним поворотом основної тенденції та її визнанням.
● Гіпотеза не помічає повороту, доки він вже не відбувся та не був підтверджений.
Хоча теорії Доу вже понад століття, вона все ще актуальна на сучасному ринку торгівлі. Розуміння цієї теорії може допомогти трейдерам визначати та використовувати ринкові рухи. Ця нова концепція ускладнює регулярне поєднання декількох індексів.
Інвестори, однак, можуть поєднувати рухи цін схожих активів, таких як Bitcoin та Ethereum, щоб оцінити ринок. Навіть досвідченим трейдерам криптовалют потрібна належна стратегія торгівлі. Ринок криптовалют надзвичайно волатильний. Інвесторам варто залишатися скептичними, навіть якщо вони вкладають ресурси, використовуючи основні процедури управління фінансами.