У 2026 році криптовалютний ринок все більше перетворюється на арену боротьби між людськими трейдерами та алгоритмічними торговими системами. Швидкість транзакцій агентів ШІ в тисячу разів вища, ніж у людей, що забезпечує ліквідність та нові форми «полювання».
Ви коли-небудь переживали такий момент?
-
Книга ордерів виглядає дуже глибоко (з’являється сильна стіна покупок), і я вважаю, що вона дуже стабільна.
-
Коли ви вирішуєте продати зі стоп-втратою, ці покупні ордери миттєво зникають.
-
Ваше ордер на продаж безпосередньо пробив підлогу і був проданий за дуже низькою ціною.
Висновок: Ви могли зіткнутися з «Фантомною ліквідністю», створеною ШІ.
1. Що таке «Спуфінг»?
Спуфінг — це добре відома техніка маніпулювання ринком, яку можна посилити за допомогою високочастотного алгоритмічного трейдингу.
-
Індуція: Маніпулятор розміщує великі ордери на купівлю біля найкращого біда на рівнях buy one та buy two, створюючи ілюзію «сильного попиту», що натякає іншим роздрібним інвесторам, як ви, дотримуватися та купувати, піднімаючи ціну монети.
-
Вивід: Після того як вони продають вам товари за високою ціною або коли ви намагаєтеся продати їм, ІШ видалить усі фальшиві замовлення за мілісекунди.
-
Збирання: Ви знайдете себе на краю скелі без будь-яких приймальних пластин.
Схематична діаграма маніпуляції
2. Основний аналіз: Справжня глибина проти маніпулятивної ілюзії
Ми аналізуємо різницю між шахрайськими та справжніми транзакціями на основі кількох типових випадків.
🏝️ Випадок 1: Маніпуляція з міні-S & P 500
Саро розмістив п’ять продажних ордерів, кожен з яких містив 600 лотів, загалом 3000 лотів, у діапазоні від 1156,50 до 1157,50 з різницею в ціні 0,25 лота. О 13:13 він додав ще 600 лотів продажних ордерів. До 13:40:12.553 Саро повторював або змінював ордери 19 000 разів, що склало близько 20 мільйонів лотів — це було еквівалентно загальній кількості покупних ордерів у книзі ордерів на той момент. Крім того, шляхом безперервного повторного подання або зміни ордерів жоден окремий ордер не був реалізований.
Крім того, Саро також подав 135 фальшивих ордерів між 12:33 і 1:45 опівдні, кожен з фіксованим розміром ордера 188 або 289 лотів, щоб підтримувати свій метод шарування та збільшити продавецький тиск на ринку. Протягом періоду з 11:17 до 1:40 опівдні того ж дня загальна кількість ордерів, поданих Саро, становила 20–29% книги ордерів продавця E-Mini, що було одним із ключових факторів величезного дисбалансу між напрямками купівлі та продажу в книзі ордерів.
🍞 Випадок 2: Маніпуляція GWW
У справі використовувався подібний метод шарування: на першому етапі трейдер спочатку розмістив ордер на продаж 1000 акцій GWW за ціною $101,34. Перед тим як трейдер розмістив ордер, оптимальна пропозиція покупця становила $101,27, а оптимальна пропозиція продавця — $101,37. Після розміщення ордера оптимальна пропозиція продавця знизилася до $101,34. Після цього трейдер розмістив 11 послідовних ордерів на купівлю, і ціна ордера безперервно зростала від $101,27 до $101,33, що становило загалом 2600 акцій GWW. Оптимальна пропозиція покупця зросла від $101,27 до $101,33, створюючи ілюзію зростання попиту з боку покупців. Коли перший ордер на 1000 акцій був виконаний за ціною $101,34 за акцію, трейдер одразу відкликав усі хибні пропозиції, і оптимальна пропозиція була відновлена до початкового стану: покупець запропонував $101,27, а продавець — $101,37.
На другому етапі трейдер планує купити назад раніше продані 1000 акцій GWW за $101,30. Трейдер розміщує покупне замовлення на 1000 акцій GWW за $101,30. На цей момент оптимальна пропозиція покупця — $101,30, а пропозиція продавця — $101,37. Невдовзі після цього трейдер розміщує 11 продажних замовлень із постійно знижуваною ціною від $101,35 до $101,31. Коли початкові 1000 покупних замовлень виконуються за $101,30, залишкові хибні продажні замовлення негайно скасовуються, а час на виконання вищезазначеної операції не перевищує 8 секунд.
З випадку видно, що мошеницький звіт має очевидні характеристики:
-
Хибні замовлення завжди видимі, але їх важко виконати
Наприклад, Sarao зазвичай подає свої хибні замовлення на позиції на 3–4 рівні далі від оптимального котування і постійно змінює котування за допомогою програми, щоб тримати його на цьому рівні. Ця цінова стратегія може не лише дозволити іншим інвесторам бачити ціни цих замовлень, створюючи більший ринковий тиск, але й тримати ці котування на безпечній відстані від оптимальної ціни, ефективно уникнувши угод.
-
Хибні замовлення зазвичай мають великий масштаб
У справі Саро кожен повідомлений ордер зазвичай становить від 200 до 900 лотів. У техніці блискавки ордери часто досягають рівня 2000 лотів на ордер, тоді як середній розмір ордера на ринку протягом того ж періоду торгівлі становить лише 7 лотів. Ці великомасштабні ордери миттєво споживають ліквідність ринку та маніпулюють цінами акцій, змушуючи їх швидко коливатися.
-
Високий рівень відміни хибних замовлень
Якщо Саро часто подає велику кількість хибних замовлень, які не виконуються, то відсоток скасувань у день флеш-краху становить близько 99%, що вище, ніж відсоток скасувань при звичайній програмній маніпуляції.
Коротко кажучи, шахрайство полягає у створенні хибних намірів купівлі та продажу на ринку, що відноситься до поведінки, що порушує ринок. Основний зміст такий:
| Дименсія | Реальна ліквідність (маркет-мейкінг) | Маніпуляція ліквідністю |
| Мета | Сподіваємося закінчити угоду (отримати прибуток від різниці в ціні). |
Загроза підкупу товарів (не бажаю закривати угоду) |
| Поведінка | Навіть якщо ціна наближається, тримайтеся за своє | Як тільки ціна наближається, скасуйте замовлення і втікайте |
| Наслідки | Ця глибина — ваша «стіна проти зіткнень». | Ця глибина — ваша “міраж”. |
3. Як трейдери можуть уникнути цих пасток
-
Навичка 1: Зосередьтесь на «останній транзакції», а не на «списку очікуючих замовлень».
-
Очікуючі замовлення можуть бути фальшивими, реальними є лише транзакції. Якщо ринок густий, а список повний малих транзакцій, будьте обережні!
-
-
Порада 2: Оберігайтеся від «миготливих» замовлень
-
Якщо ви помічаєте високочастотне миготіння (з’являється-зникає-з’являється) певних кольорових блоків на карті глибини KuCoin, це штучний інтелект проводить високочастотне зондування.
-
-
Порада 3: Уникайте надмірної залежності від ринкових ордерів
-
На глибоко нестабільній мем-монеті використовуйте лімітні ордери (Limit Order), навіть якщо ви заробите трохи менше — ви повинні зафіксувати витрати.
-
4. Підтримка функцій продукту KuCoin
У середовищі ринку, що керується ШІ, одного лише зору недостатньо. Вам потрібно озброїтися професійними інструментами KuCoin.
-
Контракт «Ціна маркування» — Анти-пін артефакт
-
Навіть якщо спот-ринок миттєво пронизується ШІ (відбувається флеш-крах або аномальні стрибки цін), контракти KuCoin не ліквідуються за останню ціну угоди, а базуються на ціні маркування, яка розраховується на основі індексної ціни, агрегованої з кількох бірж, разом із корекціями фінансування та ф'ючерсної бази.
- Значення: Навіть якщо ринок KuCoin миттєво впаде до 0,1, поки середня глобальна ціна залишається на рівні 1,0, ваша довга позиція не обов’язково буде ліквідована.
-
-
Захист ціни — Антислизова щит
-
Система KuCoin має стратегію захисту ціни. Коли ваш ринковий ордер може спричинити прослизання більше ніж на певний відсоток (наприклад, 5%), система автоматично відхилить залишок цієї транзакції.
-
Значення: Забороняє вам продавати активи за мінімальною ціною під час панічного відтоку.
-
У еру AI-ігор торгівля — це не лише про когніцію, а й про інструменти. Не боріться з автоматичними рушницями голими руками. Озброєйтесь інструментами KuCoin і дайте AI забезпечувати ліквідність для вас, а не ставайте його жертвою.