Як виявити спот-ваш-трейдинг і ф'ючерсні сками у Web3

ПочатківціОстаннє оновлення 2026-08-28

На ринку криптовалют ризики походять не лише від волатильності цін. Вони також можуть виникати через маніпулювання ринком та добре сплановані шахрайські схеми. Цей посібник розглядає дві поширені загрози — спот-ваш-трейдинг і шахрайські схеми з ф'ючерсами, а також надає практичні стратегії для їх виявлення та уникнення.

Спот-відмивання торгівлі: як виявити та уникнути цього

Вашингтонська торгівля відбувається, коли той самий корисний власник використовує один або кілька пов’язаних адрес гаманця для повторного купівлі та продажу одного й того ж активу, створюючи штучний обсяг торгівлі, ринкову активність або цінову динаміку, тоді як його реальна економічна експозиція майже не змінюється.

У середовищах DEX створення кількох адрес гаманця пов’язане з відносно низькими бар’єрами. Коли комісії за транзакції низькі або надаються стимули для торгівлі, витрати на wash trading також можуть бути відносно низькими.

Справа	Метод	Основні висновки
LooksRare (2022)	Стимули «торгівля-для-отримання-винагороди» спонукали користувачів торгувати активами туди-сюди, щоб отримувати винагороди, при цьому близько 95% обсягу торгівлі припадало на wash-торгівлю	Коли задіяні токен-інцентиви, обсяг торгівлі слід інтерпретувати з обережністю
Звіт Bitwise (2019)	На той момент приблизно 95% повідомленого обсягу спотової торгівлі BTC підозрювалися у фальшивості або неекономічності	Перевірте, чи відповідає обсяг торгівлі реальній глибині книги ордерів
Справа про маніпуляції на ринку Hydrogen (позов SEC подано у 2022 році)	Мейкер використовував автоматизовані wash-торгівлі, щоб створити штучний вигляд ліквідності перед продажем токенів на ринок	SEC ініціювала виконавчу дію через маніпулювання ринком

Перевірки on-chain даних (Etherscan / BscScan):

Попереджувальний знак	Що це може вказувати
Дуже мало власників токенів, але надзвичайно високий обсяг торгівлі	Слабка справжня база користувачів
Десять найбільших адрес тримають більше 70% пропозиції	Висока концентрація токенів і збільшений ризик маніпулювання
Багато адрес активуються майже одночасно й отримують початкові газові кошти від одного джерела	Потенційні пакетно керовані або пов’язані гаманці

При оцінці концентрації власників виключайте відомі адреси спалювання, ліквідні пулі, гаманці біржі та інші відомі адреси контрактів, якщо це доречно.

Патерни торгівлі:

Патерн	Опис
Повторні кругові угоди	Пов’язані адреси регулярно купують і продають, тоді як їхні чисті позиції залишаються майже незмінними
Дуже однорідні розміри угод	Суми транзакцій неодноразово з’являються на схожих або ідентичних рівнях
Механічний таймінг	Угоди відбуваються у фіксовані або дуже регулярні інтервали
Обмежені зовнішні надходження	Засоби переважно обігають всередині того самого замкненого групу адрес

Підтримуваний показник:

Обсяг торгівлі за 24 години / Глибина ліквідності

Якщо обсяг торгівлі залишається значно вищим за доступну ліквідність, тоді як кількість власників токенів майже не зростає, це може бути попереджувальним сигналом. Додаткова перевірка за допомогою взаємозв’язків гаманців, джерел фінансування та торгівельних патернів все ще необхідна.

Не використовуйте лише обсяг торгівлі при оцінці токена. Звертайте увагу на зростання кількості унікальних власників токена.
Перевірте, чи заблокована ліквідність. Незаблоковані позиції LP можуть дозволити виведення ліквідності в будь-який час.
Перевірте, чи є смартконтракт відкритим джерелом, а також чи містить він права на створення монет, функції чорного списку або інші потенційно небезпечні дозволи.
Будьте обережні з проектами, які пропонують «торгівельну майнінг» або винагороди на основі обсягу.
Дійте особливо обережно з токенами малих капіталізацій, оскільки низька ліквідність може зробити їх більш вразливими до маніпуляцій.

Шахрайство з ф'ючерсами: Оберігайтеся добре створених ілюзій

Справа	Метод	Як визначити ризик
Squid Game Token (2021)	Контракт токену обмежував продаж, дозволяючи покупки. Пізніше команда проекту вивела ліквідність і зникла з приблизно 3,3 мільйона доларів США	Протестуйте як купівлю, так і продаж невеликою сумою; використовуйте інструменти, такі як Token Sniffer, для перевірки на наявність характеристик «медових пасток»
JPEX (Гонконг, 2023)	Заявлялося, що має ліцензію, просували дохід близько 20%, а потім підвищили комісії за виведення до 999 USDT та обмежили доступ до коштів користувачів. У справі задіяно близько 1,6 млрд гонконгських доларів	Перевірте інформацію про ліцензію безпосередньо на офіційному сайті відповідного регулятора
Мошенництво «свиняча різниця»	Шахраї будують довіру через соціальні або знайомствові платформи → направляють жертв на фальшиву інвестиційну платформу → дозволяють невеликі виведення коштів для підсилення довіри → блокують величезні виведення та вимагають додаткові «податки», «маржу» або інші платежі	Якщо платформа просить вас переказати додаткові кошти як «депозит маржі», «комісію за розморожування» або «податок» перед дозволом на виведення, це великий сигнал про мошеництво.
Ризик високого кредитного плеча	Недостатня ліквідність та кластеризовані ліквідації можуть посилювати рухи ринку і викликати ланцюгові ліквідації	При кредитному плечі 20x навіть невеликий рух у небажаному напрямку може призвести до значних втрат або навіть ліквідації. Фактична ціна ліквідації залежить від таких факторів, як вимоги до підтримувальної маржі та режим маржі

Презентація	Що це дійсно означає
Гарантована основна сума та дохід / Гарантований прибуток	Фʼючерсна торгівля не може гарантувати основну суму або прибуток. Такі обіцянки є серйозним попереджувальним знаком.
«Внутрішня інформація» / «Експертні торгівельні сигнали»	Будьте обережні з неперевіреними особами, які обіцяють прибуток або направляють вас на певні платформи
Обмежений за часом високий дохід — 30% APR	Незвичайно високі або гарантовані прибутки слід розглядати як важливий сигнал ризику
Ліцензовано в країні X	Завжди перевіряйте інформацію про ліцензію на офіційному сайті регулятора
Спочатку внесіть маржовий депозит, перш ніж здійснювати виведення	Запити на додаткові платежі перед виведенням — це поширена схема обману
Отримайте цей ейрдроп — підключіть свій гаманець	Підключення гаманця може супроводжуватися зловмисними запитами на транзакції чи схвалення. Завжди перевіряйте, що підписуєте

Непотрібні або безмежні схвалення токенів — це поширений ризик безпеки гаманця. Безмежні схвалення можуть значно збільшити потенційні втрати, якщо схвалений контракт або витрачач є зловмисним або скомпрометованим.

Захисна заход	Що робити
Регулярно перевіряйте та скасовуйте дозволи	Використовуйте інструменти, такі як Revoke.cash
Відхилити невідомі запити на підпис	Зверніть особливу увагу на запити Permit та setApprovalForAll
Розділіть гаманці за призначенням	Зберігайте великі суми у апаратному гаманці та відокремлюйте їх від гаманців, які використовуються для частих взаємодій
Доступ до dapp здійснюйте лише через офіційні канали	Будьте обережні з фішинговими вебсайтами, які продвігаються через рекламу у пошукових системах
Використовуйте інструменти симуляції транзакцій	Інструменти, такі як Rabby та Pocket Universe, можуть допомогти виявити підозрілі транзакції до підписання

💎 Основні принципи

Чим впевненіше звучить обіцяна дохідність, тим більше слід бути обережним.

Дані можна маніпулювати, але ланцюгові зв’язки важче приховати.

Перевірте перед тим, як зобов’язуватися. Використовуйте найменшу практичну суму, щоб протестувати весь процес — від купівлі та зберігання до продажу та виведення. Однак успішна мала транзакція чи виведення не підтверджує безпеку платформи чи токена. Завжди незалежно перевіряйте платформу, дозволи смартконтракту та активність у ланцюзі.

Відокремте та ізольовуйте ризики. Використовуйте різні гаманці для активів з різним рівнем ризику.

Disclaimer: The information on this page may come from third parties and does not necessarily reflect KuCoin’s views. It is provided for general reference only and should not be interpreted as financial or investment advice.

Virtual asset investments may involve risk. Please carefully assess the product risks and your own risk tolerance. For more information, please refer to our Terms of Use and Risk Disclosure.