Що таке TermMax (TMX)? Повний посібник з фіксованих ставок позичання та кредитування в DeFi
Вступ: TermMax — це децентралізований протокол фіксованої ставки позичання та позичання, створений для надання передбачуваних процентних ставок у DeFi. Замість повної залежності від змінних ставок, користувачі можуть фіксувати витрати на позичання або дохід від позичання на визначений період. TermMax поєднує фіксовано-ставкову токенізацію, спеціалізовану інфраструктуру AMM, відібрані скриньки та мультиланцюгову ліквідність, а TMX слугує корисним та управлінським токеном протоколу.
Що таке TermMax?
TermMax — це ринок DeFi з фіксованою ставкою та фіксованим терміном.
У багатьох кредитних протоколах відсоткові ставки змінюються безперервно залежно від пропозиції та попиту. Це може ускладнювати для позичальників визначення майбутніх витрат на фінансування або для кредиторів — прогнозування їхнього прибутку.
TermMax вирішує це, дозволяючи користувачам узгодити ставки, які залишаються фіксованими до терміну погашення. Позичальники можуть заблокувати свою вартість капіталу, а кредитори — забезпечити передбачуваний дохід.
Протокол наразі підтримує надання позик, позичання, левериджні стратегії, скриньки, лімітні ордери та інші продукти з фіксованим доходом на кількох мережах EVM.
Як працює позичання за фіксованою ставкою
Кожен ринок TermMax побудований навколо трьох базових елементів:
-
Долговий токен, який користувачі позичають або позичають
-
Токен забезпечення, використовуваний для забезпечення позики
-
Дата погашення, коли борг стає строковим
TermMax потім токенізує різні частини позиції позичання.
Це дозволяє відобразити фіксовану ставку за допомогою передаваних ончейн-активів, а не зберігати кожну позицію позики як окрему позицію позичання.
FT, XT і GT пояснено
TermMax використовує три спеціалізовані типи токенів.
Токен із фіксованою ставкою
FT позначає право викупити борговий актив у термін його погашення.
Це працює подібно до безкупонної облігації. Кредитор може придбати FT нижче за його вартість до дозрівання, а потім викупити його за повною номінальною вартістю. Різниця створює фіксований дохід кредитора.
X Token
XT є комплементарною складовою позиції з фіксованою ставкою.
Протокол зберігає відношення:
1 FT + 1 XT = 1 токен боргу
З наближенням терміну дозрівання FT наближається до своєї викупної вартості, тоді як XT відображає залишкову економічну вартість, пов’язану з позицією.
Gearing Token
GT — це NFT, який представляє окрему позицію з плечем.
Він записує забезпечення та борг, пов’язані з позицією, дозволяючи TermMax об’єднати більш складні стратегії кредитного плеча в одну позицію в ланцюжку.
Позичання та надання позик за фіксованими ставками
Для кредиторів TermMax пропонує можливість закріпити дохід на певний період замість повної залежності від змінних ставок кредитування.
Для позичальників протокол дозволяє фіксувати витрати на позику при відкритті позиції.
Це може бути особливо корисно для користувачів, які бажають більшої впевненості при управлінні кредитним плечем, стратегіями дохідності або довгостроковим капіталом.
TermMax також підтримує лімітні ордери, дозволяючи кредиторам вказувати мінімальну ставку, яку вони готові прийняти, а позичальникам — максимальну ставку, яку вони готові сплатити.
Що таке TermMax-скарбниці та куратори?
TermMax Vaults дозволяють користувачам робити депозит активів у стратегії, якими керують Куратори.
Куратори керують такими факторами, як розподіл ліквідності, криві ціноутворення, підтримувані ринки та параметри ризику. Замість того щоб вимагати від депозитаріїв активного управління кожною фіксованою ставкою, скриньки можуть розподіляти капітал між обраними ринками.
TermMax також використовує таймлок і механізми охоронців для забезпечення додаткового контролю над важливими змінами в сейфах.
Це створює два різні способи участі: користувачі можуть взаємодіяти безпосередньо з ринками з фіксованою ставкою або використовувати підібрані стратегії для більш пасивного досвіду.
Як TermMax V2 покращує ліквідність
TermMax V2 тепер доступний і зосереджений на покращенні ліквідності та виконання.
Однією з важливих змін є єдина маршрутизація замовлень.
Замість того щоб змушувати користувачів окремо шукати через різні джерела ліквідності, V2 може об’єднати доступні ордери кураторів та індивідуальні лімітні ордери в один транзакцію.
V2 також відображає ринки та сховища на всіх підтримуваних ланцюгах в одному інтерфейсі, що спрощує порівняння доступних ставок.
TermMax також розробив механізми, такі як атомарні замовлення та композиційний дохід, для підвищення ефективності капіталу.
Atomic Orders дозволяють використовувати той самий пул доступного капіталу для котування на кількох ринках, доки ця ліквідність не буде фактично використана, тоді як невикористаний капітал може продовжувати генерувати базовий дохід, а не залишатися не використаним.
TermMax Alpha та плечеве трейдинг
TermMax розширився за межі традиційного позичання та позичання за фіксованою ставкою завдяки TermMax Alpha.
Поточна платформа включає плечеві довгі та короткі продукти, розроблені навколо передвизначених витрат, а не традиційних ставок фінансування.
Деякі продукти Alpha використовують модель з попередньою премією, що дозволяє користувачам отримати левередж-експозицію без такої ж постійної структури маржі, яка використовується традиційними перпетуальними позиціями.
Це розширює інфраструктуру фіксованої ставки протоколу на продукти, подібні до опціонів, та структуровані торгові інструменти.
Що таке токен TMX?
TMX — це корисний та управляючий токен TermMax.
Згідно з офіційним білим папером TMX, токен має фіксовану максимальну кількість 1 000 000 000 TMX, і планування інфляційного чекання не передбачено.
TMX використовує стандарт ERC-20 і розроблений як омніланковий токен, який може працювати на підтримуваних мережах.
Токен розроблений навколо трьох основних функцій:
Герівнанс
Власники TMX можуть брати участь у управлінні протоколом та впливати на параметри, такі як налаштування ризиків ринку та рішення, пов’язані з кураторами.
Стейкінг
Користувачі можуть стейкати TMX і отримати sTMX.
Система стейкінгу розроблена для розподілу нагород та надання учасникам розширених прав управління.
Стимули екосистеми
TMX також може використовуватися для стимулювання діяльності в TermMax, включаючи надання ліквідності та участь у протокольних ринках.
Розподіл токенів TMX
TMX має загальну фіксовану кількість один мільярд токенів.
Офіційний білий папір токену розподіляє пропозицію між кількома категоріями:
-
Екосистема: 29%
-
Інвестори: 28%
-
Спільнота: 15%
-
Команда: 15%
-
Постачання ліквідності: 5%
-
Фонд: 5%
-
Консультанти: 3%
Біла книга стверджує, що приблизно 20% загального обсягу було розраховано на початкове обіг, тоді як довгострокові розподіли використовують різні графіки клину та виплат.
Чому TermMax має значення
TermMax зосереджується на частині DeFi, яка поводиться інакше, ніж традиційні ринки позичкових коштів зі змінною процентною ставкою.
Фіксовані ставки дозволяють позичальникам знати свої фінансові витрати заздалегідь і дозволяють кредиторам фіксувати дохід до терміну погашення.
Поєднуючи токенізацію FT, XT та GT з ринками ліквідності, сейфами, кураторами, лімітними ордерами та маршрутизацією V2, TermMax має на меті створити onchain шар фіксованого доходу, а не просто ще один пул позик.
TMX підключає цю систему через управління, стейкінг та заохочення екосистеми.
Висновок
TermMax — це децентралізований протокол для позичання та позичання за фіксованою процентною ставкою, створений для того, щоб зробити ринки процентних ставок більш передбачуваними та гнучкими.
Його системи FT, XT та GT токенізують різні компоненти позицій із фіксованою ставкою, тоді як сховища, що керуються Curator, та TermMax V2 допомагають покращити ліквідність та ефективність використання капіталу.
Протокол також розширився на інструменти зі складними та плечевими продуктами через TermMax Alpha.
TMX є корисним та управляючим токеном екосистеми з фіксованою пропозицією в один мільярд токенів і функціями, зосередженими на стейкінгу, управлінні та стимулах для екосистеми.
Разом ці компоненти позиціонують TermMax як інфраструктуру для введення ринків з фіксованим доходом і передбачуваними витратами на позичання до DeFi.
ЧАСТІ ПИТАННЯ
Що таке TermMax?
TermMax — це децентралізований протокол для позичання та позичання за фіксованою процентною ставкою, який дозволяє користувачам фіксувати процентні ставки на попередньо визначені терміни.
Що таке FT?
FT — це токен із фіксованою ставкою, який можна обміняти на його номінальну вартість у термін погашення. Купівля FT із дисконтом дозволяє кредиторам забезпечити фіксований дохід.
Що таке GT?
GT — це інструмент зі збільшенням, представлений у вигляді NFT. Він фіксує колатерал і борг, пов’язані з окремою позицією зі збільшенням.
Що таке TermMax V2?
TermMax V2 — це остання версія протоколу, яка забезпечує єдине маршрутизування ордерів, порівняння ринків у багатоаналізовій середовищі, лімітні ордери, покращене управління ліквідністю та зведений інформаційний інтерфейс позицій.
Для чого використовується TMX?
TMX створено для управління протоколом, стейкінгу та стимулювання екосистеми.
Яка загальна кількість TMX?
TMX має фіксовану максимальну кількість у 1 мільярд токенів.
Винагороди за запрошення:
Запросіть нових користувачів приєднатися до кампанії «Вивчай та заробляй» та розблокуйте додаткові нагороди. За кожного успішно запрошеного друга, який зареєструється та виконає необхідні угоди, ви отримаєте повернення комісії 25%. Чим більше кваліфікованих користувачів ви запросите, тим більше нагород ви зможете заробити. Деталі дивіться за посиланням: https://www.kucoin.com/uk/referral
Як запросити
Відмова від відповідальності: Інформація на цій сторінці може бути отримана від третіх осіб і не обов'язково відображає погляди або думки KuCoin. Цей контент надається лише для ознайомлення, не є жодною формою твердження чи гарантії, а також не має розглядатися як фінансова чи інвестиційна порада. KuCoin не несе відповідальності за будь-які помилки або упущення, а також за будь-які результати, отримані в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи можуть бути пов'язані з ризиками. Будь ласка, ретельно оцініть ризики продукту та свою толерантність до ризику, виходячи з вашого фінансового становища. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, зверніться до наших Умов використання та Розкриття інформації про ризики.