Вивчайте з Re Protocol (RE): Принесення дохідності перестрахування на блокчейн
Вступ: Re Protocol — це децентралізована платформа, яка з’єднує капітал стейблкоїнів із повністю забезпеченими перестраховими договорами через ліцензованих страховиків. Користувачі роблять депозит прийнятних стейблкоїнів у Шари страхового капіталу, отримують токени з дохідністю, такі як reUSD або reUSDe, і отримують дохід від поєднання он-чейн та оф-чейн джерел. Поєднуючи інфраструктуру DeFi з глобальним ринком перестрахування, Re Protocol має на меті зробити традиційно інституційний клас активів більш прозорим, доступним і композиційним.
Відкриття доступу до ринків перестрахування
Перестрахування часто описують як страхування для страхових компаній.
Коли страхова компанія хоче зменшити свій ризик великих втрат, вона може переказати частину цього ризику перестраховику. Це допомагає страховикам стабілізувати свої баланси, керувати вимогами та продовжувати видавати поліси.
Історично перестрахування було великим, але важкодоступним ринком. Участь зазвичай обмежувалася страховими компаніями, перестраховиками, інституційними інвесторами та спеціалізованими постачальниками капіталу. Для звичайних користувачів криптовалют або учасників DeFi прямий доступ до дохідності, забезпеченого перестрахуванням, не був простим.
Re Protocol намагається змінити це, створивши ончейн-систему для розподілу капіталу стейблкоїнів у договори перестрахування.
Замість того щоб користувачам потрібно було мати прямий доступ до традиційних структур перестрахування, Re Protocol забезпечує токенізовану участь через токени з дохідністю. Це дозволяє користувачам отримувати дохід, пов’язаний із перестрахуванням, через блокчейн, зберігаючи прозорість щодо колатералу, резервів і цін на токени.
Як Re Protocol поєднує DeFi та страхування
Re Protocol працює через страхові капітальні шари, які також називаються ICL.
ICL діє як окрема сховище для певного профілю ризику та прибутковості. Користувачі здійснюють депозит прийнятних активів, таких як USDC, USDe або sUSDe, у протокол. Натомість вони отримують токен із дохідністю, пов’язаний з цим ICL.
Депоновані активи зберігаються через ончейн смартконтракти та сховища зберігання Fireblocks. Коли капітал вкладається у перестрахувальну діяльність, він проходить через правові та регульовані структури, такі як Surplus Notes та акаунти §114 Trust.
Цей дизайн створює міст між двома світами.
З одного боку, користувачі взаємодіють з токенами та смартконтрактами стилю DeFi. З іншого боку, протокол розподіляє капітал серед ліцензованих перестрахувальних партнерів та угод, пов’язаних із реальним світом.
Мета — зробити процес більш прозорим, ніж традиційні ринки капіталу перестрахування, де інформація часто є приватною, запізнюється або доступна лише інституціям.
reUSD і reUSDe
Re Protocol наразі пропонує два основних токени з дохідністю: reUSD і reUSDe.
reUSD — це токен Basis-Plus. Він розташований у старшій транші капіталу і призначений для користувачів, які шукають стабільний, з низькою волатильністю дохід. Він приносить змішаний дохід плюс спред 250 бп. Оскільки він є старшим, він захищений шарами, що знаходяться нижче.
reUSDe — це токен Insurance Alpha. Він розташований у молодшій транші та пропонує більший спред — 850 бп. За цей вищий потенційний дохід reUSDe бере на себе більший ризик, оскільки поглинає збитки перед reUSD, якщо власний капітал перестрахувальника вичерпано.
Обидва токени мають одні й ті ж загальні джерела дохідності, але відрізняються рівнем ризику, спредом та структурою викупу.
reUSD створено для забезпечення більшої ліквідності та миттєвого викупу, коли наявна ліквідність у мережі. Якщо ліквідність вичерпано, викупи потрапляють у чергу.
reUSDe має квартальні вікна викупу і обробляється на основі наявного надлишкового капіталу.
Це надає користувачам два різні способи участі залежно від їхнього ризику та переваг щодо ліквідності.
Пояснення структури капіталу
Капіталовий стек — це одна з найважливіших частин Re Protocol.
Він визначає, хто спочатку несе збитки, якщо підlying портфель перестрахування зазнає збитків.
Перший рівень — це власний капітал перестрахувальної компанії. Це означає, що ліцензований перестрахувальник ризикує власним капіталом, перш ніж буде вплинуто на капітал протоколу.
Другий рівень — reUSDe. Як молодша транша, reUSDe поглинає втрати після вичерпання власного капіталу перестрахувальника. Саме тому reUSDe забезпечує більший спред.
Третій рівень — reUSD. Як старшій транш, reUSD захищений власним капіталом перестрахувальника та рівнем reUSDe. Це робить його менш ризикованим порівняно з reUSDe, але також призводить до меншої спред-дохідності.
Ця шарова структура важлива, бо вона створює різні профілі ризику та доходності всередині одного протоколу.
Користувачі, які шукають більшу стабільність, можуть вибрати reUSD. Користувачі, готові прийняти більший ризик для отримання вищої дохідності, можуть вибрати reUSDe.
Звідки береться дохід
Дохід Re Protocol походить із змішаної моделі.
Частина капіталу може бути розміщена поза протоколом у компанії перестрахування, де вона отримує дохід за ставкою SOFR. Інша частина може залишитися на ланцюгу, де вона отримує дохід на основі середньої 7-денної траєкторії ставки базисної угоди sUSDe.
Фінальна дохідність розраховується як зважене середнє цих джерел плюс спред, специфічний для токена.
Для reUSD спред становить 250 бп.
Для reUSDe спред становить 850 бп.
Ціни токенів оновлюються щодня о 00:00 за UTC через Chainlink, з захисними механізмами, спрямованими на запобігання надмірно велиkim одноденним змінам цін.
Ця щоденна модель нарахування ціни означає, що користувачі отримують дохід, тримаючи токен дохідності, а не мають щодня вручну вимагати дохід.
Прозорість і контроль ризиків
Re Protocol підкреслює прозорість та управління ризиками.
Onchain резерви видно за замовчуванням. Offchain баланси, включаючи довірчі акаунти та акаунти, пов’язані з перестрахуванням, щоденно атестуються The Network Firm і публікуються через Chainlink.
Протокол також використовує Fireblocks для зберігання, MPC-множинні підписи, щодозвітність про резерви, аудит смартконтрактів та контролі KYC/KYB. Критичні операції, такі як конфігурація оракулів, викуп, управління доступом та управління кастодіанами, виконуються за допомогою контролюваних систем множинних підписів.
Протокол також зосереджується на повністю забезпечених контрактах перестрахування за квотною системою та консервативних страхувальних програмах. Згідно з наданими матеріалами, Re Protocol зосереджується на некатастрофічних, низьковолатильних, короткострокових програмах, таких як портфелі автострахування, загальна відповідальність підприємств та майнове страхування з обмеженим катастрофічним ризиком.
Це не видаляє ризик, але свідчить про те, що протокол розроблений навколо структурованих контрольних механізмів ризику, а не чисто спекулятивного доходу.
Більший контекст для Re Protocol
Протокол Re має значення, бо він з’єднує капітал DeFi з реальним фінансовим ринком, який історично був важкодоступним.
Перестрахування є важливою частиною глобальної системи управління ризиками, але зазвичай воно є нечітким і сильно залежним від інституцій. Re Protocol використовує токенізацію, смартконтракти, звіти Chainlink та структуровані шари капіталу, щоб зробити участь більш прозорою та доступною.
Для користувачів Re Protocol надає доступ до дохідності, забезпеченого перестрахуванням, через reUSD і reUSDe. Для DeFi він вводить новий тип джерела дохідності від реальних активів у ончейн-ринки. Для страховиків і перестрахувальників він створює потенційний новий канал для забезпеченого капіталу.
Коротко кажучи, Re Protocol розробляє інфраструктуру, яка дозволяє капіталу стейблкоїнів підтримувати ринки реального страхування, надаючи користувачам прозорий, токенізований доступ до різних ризикових і дохідних профілів.
Винагороди за запрошення:
Запросіть нових користувачів приєднатися до кампанії «Вивчай та заробляй» та розблокуйте додаткові нагороди. За кожного успішно запрошеного друга, який зареєструється та виконає необхідні угоди, ви отримаєте повернення комісії 25%. Чим більше кваліфікованих користувачів ви запрошуєте, тим більше нагород ви можете заробити. Деталі дивіться за посиланням: https://www.kucoin.com/uk/referral
Як запросити
Відмова від відповідальності: Інформація на цій сторінці може бути отримана від третіх осіб і не обов'язково відображає погляди або думки KuCoin. Цей контент надається лише для ознайомлення, не є жодною формою твердження чи гарантії, а також не має розглядатися як фінансова чи інвестиційна порада. KuCoin не несе відповідальності за будь-які помилки або упущення, а також за будь-які результати, отримані в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи можуть бути пов'язані з ризиками. Будь ласка, ретельно оцініть ризики продукту та свою толерантність до ризику, виходячи з вашого фінансового становища. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, зверніться до наших Умов використання та Розкриття інформації про ризики.