В чому різниця між Uniswap та SushiSwap?
Основні висновки
-
Філософія протоколу: Uniswap еволюціонував у інфраструктурний рівень з концентрованою ліквідністю та «сінглтоном», тоді як SushiSwap розширився до багатоланцюгового, спрямованого на спільноту агрегатора DEX.
-
Ефективність капіталу: Uniswap V3 і V4 зосереджуються на максимізації ефективності LP за допомогою цільових діапазонів цін і програмованих «Хуків»; SushiSwap пріоритет надає широкому доступу та можливостям отримання доходу через блокчейни.
-
Структури стимулів: SushiSwap використовує модель розподілу комісій для власників $SUSHI (xSUSHI), тоді як цінність Uniswap визначається його домінуванням за обсягом та інструментарієм інституційного рівня.
-
Діапазон мережі: Uniswap має глибоку присутність на Ethereum та своїй нативній L2 Unichain; SushiSwap процвітає на десятках альтернативних ланцюгів завдяки своїм фреймворкам BentoBox і MasterChef.
Декентралізована біржа (DEX) була назавжди змінена конкуренцією між цими двома Новаторами. Щоб справді зрозуміти Uniswap проти SushiSwap: Еволюція AMM, потрібно проаналізувати, як вони перетворилися з простих двигунів обміну на складні фінансові екосистеми.
Хоча обидва протоколи почалися з однієї й тієї ж формули «постійного добутку», їхні шляхи еволюції створили відмінність у тому, як вони обслуговують трейдерів і постачальників ліквідності. Uniswap став високопродуктивним «двигуном» DeFi, пріоритетом якого є ефективність капіталу та налаштовуваність для розробників. SushiSwap, з іншого боку, перетворився на «усе-в-одному» хаб, зосереджуючись на спільнотному управлінні та багатоланцюговому розширенні.
6W-фреймворк еволюції AMM
Щоб класифікувати цих двох титанів ліквідності, ми застосовуємо принципи 6W:
-
Хто: Uniswap було створено Гейденом Адамсом і є флагманом Uniswap Labs; SushiSwap було засноване анонімним шефом Nomi і керується спільнотою через DAO.
-
Що: Автоматизовані маркет-мейкери (AMM) — смартконтракти, які дозволяють користувачам обмінювати токени без централізованої книги ордерів.
-
Де: Обидві функціонують глобально на Ethereum та його шарах рівня 2, забезпечуючи некустодійну альтернативу традиційним фінансам.
-
Коли: Як вічні інфраструктурні компоненти, вони забезпечують наявність децентралізованої ліквідності 24/7, незалежно від ринкових умов.
-
Чому: щоб виключити комісії посередників і забезпечити «дозвільний» доступ до глобальних ринків капіталу.
-
Як: Uniswap використовує концентровану ліквідність і програмовані хуки; SushiSwap використовує фармінг дохідності та крос-чейн маршрутизацію.
Uniswap проти SushiSwap: Еволюція AMM
Основна «відмінність» між Uniswap і SushiSwap сьогодні більше не полягає в тому, хто має більше токенів, а в технології, яка забезпечує їх ліквідність.
-
Uniswap: Стандарт інфраструктури (V3 до V4)
Розвиток Uniswap був безперервним прагненням до ефективності.
-
Концентрована ліквідність (V3): Це дозволило LP вибирати конкретні діапазони цін для свого капіталу, що значно збільшило глибину ліквідності для пар з високим обсягом торгів.
-
Singleton та Hooks (V4): Uniswap V4 перемістив усі пули в один контракт («Singleton»), щоб зекономити газ, і ввів «Hooks». Hooks дозволяють розробникам додавати лімітні ордери, динамічні комісії та спеціалізовані оракули безпосередньо до пулу.
-
Розширення Unichain: Як лідер у інсайтах KuCoin Blog, крок Uniswap на свою власну Layer 2 (Unichain) підкреслює його намір захопити цінність і швидкість, які загальні ланцюги не можуть забезпечити.
Ціна UNI
(UNI)
--0,00%(24 год)
-
SushiSwap: Спільнотний швейцарський ніж
SushiSwap використав «вампірську атаку» своїх ранніх днів і перетворив її на стратегію диверсифікації.
-
Багато-блокчейн домінування: Поки Uniswap повільно перехід на поза-блокчейн, SushiSwap був розгорнутий понад на 30+ блокчейнах. Це робить його основним вибором для користувачів, які досліджують «довгі хвости» активів на новіших мережах.
-
BentoBox і Kashi: SushiSwap створив систему «скриньки» (BentoBox), яка дозволяє кільком dapp (наприклад, позичанню та спеціалізованим обмінам) використовувати одну й ту ж базову ліквідність, максимізуючи дохід для LP.
-
Винагорода xSUSHI: На відміну від UNI, який використовується переважно для управління, SushiSwap дозволяє власникам стейкати $SUSHI, щоб отримувати частину торгової комісії з усього протоколу.
Ціна SUSHI
(SUSHI)
--0,00%(24 год)
Для роздрібних трейдерів, які віддають перевагу спрощеному способу отримання цих токенів DEX, KuCoin Lite Version пропонує інтуїтивний інтерфейс для управління портфелями $UNI та $SUSHI без необхідності навігувати складними інтерфейсами DeFi.
Інсайти щодо торгівлі: глибина ліквідності проти дохідності екосистеми
При порівнянні Uniswap та SushiSwap вибір трейдера часто залежить від їхньої мети:
-
Обсяг і прослизання: Для великих угод «китів» Uniswap V3/V4 зазвичай пропонує менше прослизання, оскільки концентрована ліквідність робить книгу ордерів глибшою навколо поточної ринкової ціни.
-
Пасивний дохід: Для тих, хто шукає стабільні доходи через розподіл комісій, модель xSUSHI SushiSwap надає прямий шлях до доходів протоколу, яких зараз не має токен UNI.
-
Виникаючі активи: SushiSwap часто додає менші, спільното-орієнтовані проекти раніше, ніж більш інституційно орієнтовані пули Uniswap, роблячи його центром для високоризикованих, але високодоходних угод.
Оновлення щодо нових програм ліквідності та міграцій мережі для цих DEX часто публікуються в розділі офіційного оголошення, який обов’язково треба читати активним учасникам DeFi.
Таблиця порівняння короткого змісту
| Функція | Uniswap (Інфраструктура) | SushiSwap (Спільнота) |
| Основна перевага | Висока ефективність капіталу (V3/V4) | Багатоланцюгова та міжланцюгова досяжність |
| Токен управління | $UNI | $SUSHI |
| Інновація | Хуки та архітектура сінглтона | BentoBox Сховища та агрегація |
| Модель LP | Концентрована ліквідність | Класичний AMM + фармінг дохідності |
| Модель доходів | Інвестовано знову в екосистему | Розподілено стейкерам (xSUSHI) |
| Нативний L2 | Unichain | Агностичний (через усі L2) |
Висновок: Відмінність між Uniswap та SushiSwap
Еволюція AMM призвела до продуктивної дивергенції. Uniswap є «золотим стандартом» для ліквідності та технічних інновацій інституційного рівня, слугуючи основою, на якій будуються інші проекти DeFi. SushiSwap є «лідером спільноти», пропонуючи різноманітний крос-чейн досвід, який безпосередньо нагороджує своїх користувачів за допомогою протокольних комісій. Поки ці гіганти продовжують дозрівати, вони залишаються двома найважливішими воротами для будь-кого, хто торгують на KuCoin Markets.
ППЗ
Який DEX має нижчі комісії?
Це залежить від мережі та пулу. Uniswap V3 дозволяє тарифні рівні так низькі, як 0,01% для стейблкоїнів, тоді як SushiSwap зазвичай дотримується стандартного тарифу 0,3%, частина якого повертається стейкерам $SUSHI.
Що таке «атака вампіра»?
Це стосується стратегії запуску SushiSwap, де він пропонував величезні нагороди $SUSHI користувачам, які переносили свою ліквідність з Uniswap. Це змусило Uniswap в кінцевому підсумку запустити власний токен $UNI.
Чи безпечні хуки Uniswap V4?
Хуки — це перевірені смартконтракти, але через можливість використання користувацької логіки користувачі повинні взаємодіяти лише з хуками, створеними авторитетними розробниками. Вони пропонують функції, такі як лімітні ордери, які раніше були неможливі на AMM.
Чи можу я отримувати дохід на обох платформах?
Так. На Uniswap ви заробляєте, надаючи ліквідність у певних діапазонах. На SushiSwap ви можете заробляти, надаючи ліквідність і «фармінг» SUSHI, або стейкінгом SUSHI для отримання xSUSHI, щоб отримати частку від глобальних комісій.
Де я можу купити UNI та SUSHI?
Обидва активи доступні з високою ліквідністю на KuCoin Markets. Для детальних інструкцій щодо участі в їх відповідних екосистемах відвідайте KuCoin Blog.
Приєднуйтесь до 30 мільйонів глобальних користувачів на провідній крипто-біржі світу, зареєструвавши безкоштовний акаунт зараз. Зареєструватися зараз!
Додаткове читання