Як працює стейблкоїн у криптовалюті?

Останнє оновлення

Основні висновки

Стабільність ціни: Стейблкоїни створені для підтримки фіксованої вартості, зазвичай прив’язаної 1:1 до фіатної валюти, наприклад, долара США.
Моделі забезпечення: Ці активи забезпечені різними резервами, включаючи традиційні готівкові кошти, інші криптовалюти або керуються математичними алгоритмами.
Торгівельний міст: стейблкоїни слугують основним засобом обміну, дозволяючи трейдерам зберігати свій капітал у нестабільному активі, не виходячи з блокчейну.
Ліквідність та корисність: Вони забезпечують необхідну ліквідність для протоколів децентралізованого фінансу (DeFi), позичання та швидких міжнародних платежів.

Ринок криптовалют відомий своїм трансформаційним потенціалом, але також відомий своєю інтенсивною волатильністю. Для багатьох інституційних та роздрібних учасників постійні коливання цін на основні активи, такі як bitcoin або ethereum, можуть бути перешкодою для щоденного використання. Саме тут на сцену виходить стейблкоїн. Щоб зрозуміти, як стейблкоїн у криптовалюті працює, потрібно сприймати його як «цифровий клей», що з’єднує традиційний фінансовий світ із децентралізованим фронтером.

Стейблкоїн — це тип цифрового активу, створений для підтримки стабільної ціни шляхом прив’язки його вартості до зовнішнього еталону, такого як американський долар, євро або навіть золото. Поєднуючи безмежну, круглосуточну природу блокчейну з передбачуваною вартістю фіату, стейблкоїни стали основою глобальної інфраструктури цифрових активів. Вони виступають як безпечне притулок під час ринкової нестабільності та універсальною одиницею обліку для трейдерів по всьому світу.

Операційна логіка стейблкоїну повністю залежить від його «механізму прив’язки». Оскільки цифровий токен не має власної внутрішньої вартості, він повинен підтримуватися системою, яка забезпечує можливість обміну завжди 1 одиниці токена на 1 одиницю цільової валюти. Існує три основні способи досягнення цього:

Стейблкоїни, забезпечені фіатом (позачергові резерви)

Це найпростіша та найпоширеніша модель. У цій системі центральна суб’єкта (емітент) зберігає резерв традиційної фіатної валюти на банківському акаунті. За кожен токен, який вони випускають на блокчейні, вони повинні зберігати $1 у своєму сховищі.

Процес: Коли користувач хоче «випустити» стейблкоїни, він надсилає фіат видавцю. Видавець надсилає еквівалентні токени на гаманець користувача.
Викуп: Коли користувач хоче «запалити» (вийти), він надсилає токени назад видачі, який потім вивільняє фіат на банківський акаунт користувача.
Фактор довіри: ця модель ґрунтується на прозорості та аудитах для підтвердження існування резервів. Досвідчені трейдери часто моніторять офіційні повідомлення про безпеку та резерви, щоб перевірити стан цих емітентів.

Крипто-забезпечені стейблкоїни (он-чейн резерви)

Щоб залишатися децентралізованими, деякі стейблкоїни забезпечуються іншими криптовалютами, а не фіатом у банку. Оскільки забезпечення (наприклад, ETH) саме за собою волатильне, ці стейблкоїни є «надзабезпеченими».

Як це працює: щоб випустити стейблкоїн на $100, може знадобитися заблокувати $150 або $200 worth bitcoin або ethereum у смартконтракті.
Ліквідація: Якщо вартість забезпечення занадто падає, смартконтракт автоматично продаватиме забезпечення, щоб забезпечити повну підтримку стейблкоїну. Це створює бездовірчу систему, яка керується виключно кодом.

Алгоритмічні стейблкоїни (без забезпечення)

Алгоритмічні моделі не використовують резерви. Натомість вони використовують спеціалізований смартконтракт, який діє як «Центральний банк».

Розширення: Якщо ціна стейблкоїну піднімається вище $1, алгоритм створює більше токенів, щоб збільшити пропозицію і знизити ціну.
Конtrakція: Якщо ціна падає нижче $1, алгоритм створює стимули для користувачів «спалювати» токени, зменшуючи пропозицію і піднімаючи ціну назад вгору.
Хоча інноваційні, ці моделі технічно складні і вимагають глибокого дослідження ринку та технічного аналізу для розуміння їхніх профілів ризиків.

Поза просто «зберіганням вартості», стейблкоїни виконують кілька критичних функцій, які роблять сучасну торгівлю можливою.

Миттєва ліквідність і «паркування» капіталу

У традиційному фондовому ринку, якщо ви хочете отримати прибуток, вам зазвичай доводиться продавати свої акції за готівку та чекати днів, поки кошти не надійдуть на ваш банківський рахунок. У криптовалюті стейблкоїни дозволяють миттєве розрахунки. Трейдери можуть обміняти волатильний актив на стейблкоїн за секунди, ефективно «заморожуючи» свій прибуток під час ринкового краху, не виходячи з середовища блокчейн. Ви можете побачити цю ліквідність у дії, переглянувши найбільш обсяжні торгові пари.

Засіб обміну для DeFi

Децентралізована фінансова система (DeFi) залежить від стейблкоїнів для позичання та позичання. Якщо ви позичаєте комусь bitcoin, вартість позики може змінитися на 10% за один день. Використовуючи стейблкоїни, кредитори та позичальники можуть домовитися про фіксовану вартість, що робить децентралізовані позики практичними для реальних сценаріїв використання, таких як платіж за бізнес або заробітна плата.

Глобальна переказна система

Стейблкоїни усувають фрикцію міжнародного банківського обігу. Відправлення 1 000 доларів через традиційну систему «SWIFT» може зайняти дні та коштувати значні комісії. Відправлення 1 000 доларів у стейблкоїнах займає хвилини та коштує частину ціни, незалежно від місцезнаходження відправника або отримувача.

Ядром того, як працює стейблкоїн у криптовалюті, є механізм «арбітражу». Арбітражери — це трейдери, які шукають дрібні різниці в цінах, щоб отримати прибуток, і саме вони є причиною того, що стейблкоїни залишаються на рівні $1.

Якщо стейблкоїн досягає $1,02: арбітражери куплять стейблкоїн за $1 (у випускача) і продаватимуть його на біржі за $1,02, заробляючи $0,02 прибутку. Цей тиск на продаж змушує ціну знову впасти до $1.
Якщо стейблкоїн досягає $0,98: арбітражери куплять дешевий стейблкоїн на біржі за $0,98 і викуплять його в емітента за повну $1. Цей купівельний тиск піднімає ціну назад до $1.

Для користувачів, які хочуть отримати доступ до цих стабільних активів через спрощений і безпечний інтерфейс, KuCoin Lite Version забезпечує спрощений шлюз, що дозволяє легко обмінювати волатильні та стабільні активи.

Функція	Фіат-забезпечений	Крипто-забезпечені
Підтримка	Готівка, скарбницькі цінні папери, комерційні папери	BTC, ETH, інші альткоїни
Стабільність	Дуже високий (пов’язаний з фіатом)	Помірний (пов’язаний з коефіцієнтом забезпечення)
Прозорість	Вимагає аудитів сторонніх організацій	Повністю прозорий у ланцюжку
Централизація	Централизований (контролюється компанією)	Децентралізовано (контролюється кодом)
Ризик	Помилка банку або регуляторна конфіскація	Різкий провал ринку (ліквідація)

Трейдери часто диверсифікують свої активи між різними типами стейблкоїнів, щоб зменшити ризики, пов’язані з будь-якою однією моделлю. Моніторинг офіційних оголошень платформи щодо підтримуваних пар стейблкоїнів є ключовою частиною ефективної стратегії управління ризиками.

Стейблкоїни є мостом, який дозволив криптовалюті перейти від спекулятивного класу активів до функціональної фінансової системи. Відповідаючи на питання, як працює стейблкоїн у криптовалюті, ми розкриваємо складний рівень блокчейну, який забезпечує передбачуваність, необхідну для глобальної торгівлі.

Чи ви професійний трейдер, який шукає захист від ринкової волатильності, чи окрема особа, яка шукає швидший спосіб надсилання грошей по всьому світу, стейблкоїни пропонують найкраще з обох світів: швидкість інтернету та стабільність долара. Оскільки галузь продовжує інновувати, стейблкоїни, ймовірно, залишаться найважливішим інструментом для підключення наступного мільярда користувачів до цифрової економіки.

Зареєструйтесь на KuCoin сьогодні, щоб купувати, продавати та керувати своїм цілим криптовалютним портфелем в одній простій панелі. Зареєструватися зараз!

Чи може стейблкоїн «втратити прив’язку»?

Так. Якщо резерви виявляться недостатніми, або якщо алгоритмічна модель не зможе впоратися з раптовим ринковим крахом, стейблкоїн може впасти нижче своєї цільової вартості. Саме тому вибір стейблкоїнів із прозорими, регулярними аудитами є життєво важливим.

Чому б просто не використовувати справжні долари?

Традиційні долари не можна переміщувати зі швидкістю світла, програмувати в смартконтракти або використовувати в децентралізованих додатках. Стейблкоїни надають усі переваги долара з доданими «суперсилами» блокчейну.

Чи потрібен мені банківський акаунт для використання стейблкоїнів?

Ні. Хоча вам може знадобитися банківський акаунт, щоб купити стейблкоїни за фіат, коли токени знаходяться у вашому гаманці, ви можете надсилати, отримувати та торгувати ними по всьому світу, ніколи не потребуючи банк.

Чи регулюються стейблкоїни?

Регулювання варіюється в залежності від країни. Багато юрисдикцій зараз розробляють рамки, щоб забезпечити, щоб випускники стейблкоїнів зберігали резерви 1:1 та захищали дані споживачів. Ви повинні перевіряти офіційні регуляторні оновлення, щоб бути в курсі стану у вашому регіоні.

Який стейблкоїн найбільш «стабільний»?

Історично стейблкоїни, забезпечені фіатом, випущені великими, аудитованими компаніями, вважаються найстабільнішими. Однак багато децентралізованих користувачів віддають перевагу моделям, забезпеченим криптовалютою, щоб уникнути ризиків втручання центральних банків або корпорацій.

Додаткове читання

Coinbase загрожує виведенням підтримки Закону про CLARITY через стейблкоїни

Білий дім просуває переговори щодо дохідності стейблкоїнів на тлі обговорень законопроекту CLARITY