UpsideOnly: Колишній виконавчий FTX Патрік Грун запускає платформу для торгівлі з використанням ШІ без ризику, де користувачі не можуть втратити

2026/05/25 09:54:11

19 травня 2026 року колишній керівник FTX Europe Патрік Грунн офіційно запустив UpsideOnly — революційну AI-підтримувану торгову платформу, яка обіцяє користувачам отримувати прибуток від прогнозів ринку, не ризикуючи власним капіталом. Функціонуючи під егідою Perpetuals.com, яка котирується на Nasdaq (NASDAQ: PDC), UpsideOnly перетворює стратегії паперової торгівлі, запропоновані користувачами, на спільні прибутки з реальних грошей — виконуючи угоди виключно за рахунок коштів компанії та розподіляючи прибутки 50/50 з успішними прогнозистами. Платформа з’являється в ключовий момент: bitcoin торгуються близько $76 500 після волатильного травня, американські спот-біткоїн-ETF зареєстрували понад $1 мільярда викидів на тиждень, а роздрібні трейдери все більше насторожені щодо платформ, які отримують прибуток за рахунок їхніх втрат. Грунн, який співзаснував DigitalAssets.AG (пізніше придбану FTX Group) і займав лідерські посади в FTX Europe, позиціонує UpsideOnly як пряме заперечення хижим торговим середовищам, які він бачив особисто. З власним AI, навченим на понад 22 мільйонах точок даних роздрібної торгівлі, UpsideOnly є одним із найсміливіших експериментів у демократизації торгових прибутків при повному виключенні ризику збитків.

💡 Поради: Новачок у криптовалюті? База знань KuCoin має все, що вам потрібно, щоб почати.

Основні висновки

Нульовий ризик капіталу: користувачі ніколи не роблять депозитів і не ризикують власними коштами — UpsideOnly виконує всі угоди за рахунок капіталу компанії на основі передбачень користувачів.
Навчено на 22 млн+ точок даних: Моделі машинного навчання платформи були навчені на мільйонах даних роздрібної торгівлі, використовуючи інсайти з досвіду Груна у FTX Europe.
Поділ прибутку 50/50: Успішні прогнозисти отримують половину прибутку, згенерованого їхніми сигналами, без зобов’язання покривати збитки.
Інфраструктура з підтримкою Nasdaq: UpsideOnly діє під управлінням Perpetuals.com (NASDAQ: PDC), яка придбала Perpetual Markets Ltd. у січні 2026 року і розробляє регульовані європейські MTF.
Покриття багатьох активів: Прогнози охоплюють акції, золото, нафту та криптоактиви, з акцентом на крипто-деривативи.
Гібридна модель людина + ШІ: Платформа поєднує сигнали прогнозування, створені людиною, з виконанням та управлінням ризиками, що здійснюються за допомогою ШІ.
Попередня реєстрація відкрита: UpsideOnly зараз приймає попередні реєстрації перед загальним запуском у 2026 році.

Як працює UpsideOnly: Пояснення механіки «Без втрат»

Користувачі передбачають, ІШ виконує, компанія Capital бере на себе ризик

Основна інновація UpsideOnly елегантно проста: користувачі роблять цінові прогнози щодо активів, таких як нафта, золото, акції та криптовалюти, через симуляційні (паперові) угоди. Модель ШІ платформи аналізує ці прогнози, вибирає найбільш статистично перспективні сигнали та виконує угоди з реальними грошима за рахунок власного капіталу Perpetuals.com. Якщо угоди приносять прибуток, користувач, який сформував виграшний сигнал, отримує 50% прибутку. Якщо угоди зазнають збитків, користувач нічого не втрачає — не центом власних грошей. Ця модель ефективно перевертає традиційні відносини брокера: замість того щоб брокер отримував прибуток, коли користувачі втрачають (через спреди, комісії та механізми ліквідації), UpsideOnly отримує прибуток лише тоді, коли колективна мудрість його користувачів генерує альфу. За даними Bloomberg, платформа «перетворює стратегії паперової торгівлі, запропоновані користувачами, на спільні реальні прибутки, виконуючи ставки виключно за рахунок коштів компанії».

Процес відбору ШІ — це те, де команда Груна використовує свій власний перевагу. Систему машинного навчання навчено на більш ніж 22 мільйонах даних про роздрібну торгівлю — інсайтах, зібраних під час років роботи Груна у FTX Europe, де він спостерігав, як поводяться роздрібні трейдери в різних ринкових умовах. Цей набір даних дозволяє ШІ визначити, які типи прогнозів, від яких типів користувачів, за яких ринкових умов найбільш імовірно призведуть до прибуткових результатів. Це підхід «людина + ШІ»: людська інтуїція генерує сигнали, а дисципліна ШІ фільтрує та виконує їх. Як сказав Грун, мета — покращити ефективність виконання за допомогою цієї гібридної моделі, захищаючи роздрібних користувачів від «історично несправедливих і неетичних торгівельних середовищ», які домінують у сфері деривативів.

Модель доходу: як UpsideOnly заробляє гроші

Бізнес-модель UpsideOnly представляє собою фундаментальний відхід від традиційних торгівельних платформ. Традиційні брокери та біржі отримують прибуток за рахунок торгової комісії, спредів, ставки фінансування та — найважливіше — ліквідацій. На ринках із плечем значна частина доходу біржі походить від втрат користувачами своїх позицій. Грунх відкрито описав UpsideOnly як відповідь на «платформи для роздрібної торгівлі, які створені для отримання прибутку, коли користувачі втрачають». З UpsideOnly компанія отримує прибуток лише тоді, коли угоди, вибрані штучним інтелектом, є прибутковими, бере свою частку з прибуткової сторони угоди. Це створює збіг інтересів, який майже неможливий у торговельній галузі: платформа та користувач виграють разом, або ніхто не виграє взагалі.

Платформа також монетизує самі дані про передбачення. За даними Tech in Asia, UpsideOnly «перетворює цю ідею з безкоштовної функції брокера на бізнес, який отримує прибуток від передбачень користувачів, використовуваних як торгівельні сигнали». Агреговані, анонімізовані дані про передбачення стають цінним набором даних для інституційних клієнтів та для подальшого вдосконалення моделей ШІ. Цей подвійний джерело доходу — участь у прибутку з вдалих угод та монетизація даних — забезпечує стійкий шлях розвитку без стягнення з користувачів абонентської плати або вимоги до депозитів.

Патрік Грун: Від FTX Europe до «етичних» інновацій у торгівлі

FTX Europe: Наслідки та вивчені уроки

Шлях Патріка Груна до UpsideOnly нерозривно пов’язаний із крахом FTX — визначаючим скандалом у молодій історії криптовалютної індустрії. Грун був співзасновником DigitalAssets.AG — інноваційної платформи токенізованих активів, яку в 2021 році було придбано групою FTX Сама Банкман-Фріда, а потім перейменовано на FTX Europe. Як керівник FTX Europe, Грун перебував на передовій створення регульованої криптовалютної торгової інфраструктури по всій Європі, вирішуючи питання відповідності MiFID II та розробляючи токенізовані акції для великих бірж. Коли FTX розрушилася в листопаді 2022 року, забравши з собою мільярди доларів коштів клієнтів, Грун був серед керівників, яким довелося мати справу з руїнами.

Цей досвід, схоже, фундаментально сформував філософію UpsideOnly. У заяві компанії Perpetuals.com до SEC за січень 2026 року зазначалося, що її місія — «захищати роздрібних користувачів від збитків у цих історично несправедливих і неетичних торгівельних середовищах». У заяві прямо згадується хижацька природа ринків CFD і перпетуальних ф'ючерсів — продуктів, які сама FTX агресивно просувала. Поворот Груна від створення традиційної біржі до платформи, де користувачі буквально не можуть втратити кошти, свідчить про щире, хоча зручне з точки зору маркетингу, усвідомлення шкоди, завданої продуктами з нульовою сумою. Чи є це справжнім етичним розвитком чи розумною реставрацією репутації, структурні заходи безпеки, закладені в UpsideOnly, не підлягають сумніву: відсутність депозитів користувачів означає, що їхні кошти не можуть бути неправомірно використані, втрачені через ліквідацію або застрягнути у процедурах банкрутства.

Perpetuals.com: Потужна компанія, що котирується на Nasdaq, яка стоїть за UpsideOnly

UpsideOnly не існує в вакуумі — це головний споживчий продукт Perpetuals.com Ltd. (NASDAQ: PDC), фінансової технологічної компанії, яка злилася з Earlyworks Co., Ltd. і почала торгувати на Nasdaq у січні 2026 року. Компанію заснували Грун разом із Робіном Матцке (іншим колишнім трейдером FTX Europe) та Найєю Зіурті, опираючись на їхній спільний досвід у сфері регулювання цифрових активів та ринкової інфраструктури Європи.

Основна технологія Perpetuals.com — це Kronos X®, власна багатоактивна біржова платформа та рішення для розрахунків на основі блокчейну, повністю відповідна європейським регуляторним вимогам, зокрема MiFID II, MiCA, DORA та EMIR. Компанія діє з об’єкта Equinix FR2 у Франкфурті, Німеччина, разом із Eurex та Xetra, і планує запустити власні багатосторонні торгівельні фасилітети (MTF) в Європі наприкінці 2026 року. Ця регульована інфраструктура надає UpsideOnly інституційного рівня можливості виконання та рамки відповідності, яких більшості криптостартапів не вистачає. Команда також стала першопрохідцем у створенні регульованих токенізованих фінансових продуктів, включаючи контракти до IPO для Coinbase, Airbnb та Robinhood, а також токенізовані акції, що торгуються на головних біржах. Цей досвід у сфері регульованих фінансових продуктів надає UpsideOnly рівень довіри, якого важко досягти чистим крипто-стартапам.

Контекст криптовалютного ринку: чому UpsideOnly запускається саме зараз

Волатильність bitcoin і виведення коштів з ETF створюють обережне середовище для роздрібних інвесторів

Час запуску UpsideOnly стратегічно вдалий. На 19 травня 2026 року Bitcoin торгувався приблизно на рівні $76 565 — нижче високих значень понад $82 000 на початку травня та значно нижче рівнів $106 000+, які спостерігалися в середині 2025 року. Криптовалюта зазнала значної волатильності, а геополітична напруженість та макроекономічна невизначеність спричинили понад $600 мільйонів ліквідацій лише за 60 хвилин 19 травня. Ширший ринок криптовалют зазнав найгострішого відтоку з початку травня, що відображає загальний настрій уникання ризику.

Інституційна картина також неспокійна. США спот-біткоїн ETF зафіксували рекордний одноденний вивід у розмірі 635,23 мільйона доларів США 13 травня 2026 року — найбільший з кінця січня — BlackRock's IBIT втратив 284,69 мільйона доларів США, ARKB втратив 177,1 мільйона доларів США, а FBTC впав на 133,22 мільйона доларів США. За тиждень, що закінчився 15 травня, загальний чистий вивід досяг приблизно 1 мільярда доларів США. Ці виводи були спричинені більш високими, ніж очікувалося, даними щодо інфляції: CPI за квітень досяг 3,8% (найвищий показник з вересня 2023 року), а PPI стрибнув до 6%, відстрочивши очікування щодо зниження ставок ФРС. Покупки біткоїна корпораціями також зменшилися на 80% порівняно з попереднім місяцем, оскільки інституції фіксували прибутки.

Ключові ринкові показники (травень 2026)	Значення
Ціна bitcoin (19 травня 2026 р.)	~$76 565
Ціна bitcoin (15 травня 2026 р.)	~$80,120
Bitcoin YTD High (jan 2026)	~$97,008
Одноденний вивід BTC ETF (13 травня)	635,23 мільйона доларів США
Щотижневий вивід BTC ETF (закінчується 15 травня)	~$1 мільярд
CPI за квітень 2026	3,8%
Ціна ETH (19 травня 2026 р.)	~$2,106
Відкритий інтерес по ETH ф'ючерсам	25,4 млрд доларів США (+26%)

*Джерела: Fortune, Statista, Bitcoin Foundation, SoSoValue

Це середовище — характеризоване різкими зменшеннями, вилученням прибутку інституційними інвесторами та ліквідацією роздрібних учасників — створює родючу ґрунту для платформи, що обіцяє участь без ризику. Торгівці, які постраждали від плечевих позицій, несподіваних ланцюгових ліквідацій або неплатоспроможності бірж, є саме тією аудиторією, яка найбільш схильна прийняти модель, де вони не можуть втратити свій капітал.

Революція штучного інтелекту в торгівлі: від хайпу до інфраструктури

UpsideOnly також з’являється в момент, коли торгівля з використанням ШІ переходить від експериментальної до необхідної. У 2026 році майже всі основні торгові платформи інтегрували певну форму штучного інтелекту — чи то для управління ризиками, оптимізації виконання чи генерації сигналів. Що відрізняє UpsideOnly, так це використання ШІ не для заміни людських трейдерів, а для посилення їхньої колективної інтелектуальної потужності. Платформа сприймає передбачення користувачів як сирові дані, а ШІ діє як складний шар фільтрації та виконання. Цей краудсорсинговий підхід до генерації альфи має прецеденти на ринках прогнозів, таких як Polymarket і Kalshi, але UpsideOnly є першою, хто поєднав ринки прогнозів з реальним розміщенням капіталу та розподілом прибутку в нульовому ризику.

Конкуренція посилюється. Традиційні біржі, такі як KuCoin і OKX, значно інвестували в торгові боти з використанням ШІ, копітрейдинг та інструменти алгоритмічного виконання. У поданні SEC Perpetuals.com зазначається, що компанія має намір «повністю зруйнувати ринки CFD та перпетуальних ф'ючерсів за допомогою своїх продуктів з підсиленням ШІ», що свідчить про те, що UpsideOnly — це лише перший крок у ширшому плані продуктів. З планами щодо токенізованих структурованих продуктів, контрактів до IPO та гібридних інструментів, що поєднують традиційні фінанси з DeFi, Perpetuals.com позиціонує себе як всебічну альтернативу як традиційним брокерам, так і крипто-орієнтованим біржам.

Критичний аналіз: Обіцянка проти скептицизму

Інновація реальна, але залишаються питання

Модель «без втрат» UpsideOnly на перший погляд структурно міцна: користувачі не ризикують нічим, компанія надає весь капітал, а прибуток ділиться. Однак кілька критичних питань вимагають уважного аналізу. По-перше, довгострокова стійкість платформи залежить від здатності ШІ постійно генерувати чистий прибуток у різних ринкових циклах. Якщо ШІ не впорається — особливо під час тривалих медв’ячих ринків або подій «чорного лебедя» — Perpetuals.com може стикнутися зі значним зменшенням капіталу без компенсуючих джерел доходу. Компанія не розкрила, яку суму капіталу вона виділила на торгівельну книгу UpsideOnly, які обмеження управління ризиками встановлені та як вона планує впоратися з довготривалими періодами зменшення капіталу.

Друге, поділ прибутку 50/50, хоча й щедрий у порівнянні з традиційними платформами для обміну сигналів, викликає питання щодо стимулів для користувачів. Торгівці вищого рівня з справді передбачуваними сигналами можуть віддавати перевагу платформам, де вони зберігають більшу частину альфи або можуть використовувати власний капітал для повного відтворення прибутку. Цінність UpsideOnly найбільш виражена для випадкових прогнозистів і торгівців, що вчаться, а не обов’язково для досвідчених квантових стратегістів.

Третє, асоціація Груна з FTX — хоча й надає цінні дані та досвід — також несе репутаційний ризик. Криптовалютна спільнота добре пам’ятає, і будь-яка платформа, пов’язана з виконавчими директорами FTX, підлягає підвищеним перевіркам. Перелік Perpetuals.com на Nasdaq та регульована європейська інфраструктура допомагають зменшити ці занепокоєння, але довіру доведеться заробити шляхом прозорих операцій та стабільних виплат користувачам з часом.

Регуляторні аспекти в змінному середовищі

Регуляторне середовище для платформ криптоторгівлі у 2026 році є більш визначеним, ніж коли-небудь, але все ще розвивається. Комітет з банківської діяльності Сенату США 14 травня 2026 року проголосував 15–9 за висунення Закону про ясність ринку цифрових активів (закон CLARITY) на повну палату Сенату — це важливий етап, який може змінити спосіб функціонування криптоплатформ у США. Тим часом європейська рамкова структура MiCA повністю впроваджена і надає чіткі шляхи отримання ліцензій для провайдерів крипто послуг. Акцент Perpetuals.com на відповідності MiFID II, MiCA, DORA та EMIR добре позиціює його на європейському ринку, але його стратегія у США залишається менш зрозумілою.

Унікальна модель UpsideOnly може спростити дотримання регуляторних вимог у деяких юрисдикціях. Оскільки користувачі не вносять кошти чи не беруть фінансових ризиків, платформа може уникнути класифікації як ціннісна біржа або брокер-дилер у певних правових системах. Однак компонент поділу прибутку може спричинити аналіз інвестиційних контрактів за тестом Howey у США, а використання ШІ для вибору та виконання угод ставить нові питання щодо фідусіарної відповідальності та алгоритмічної відповідальності. Як і будь-який інноваційний фінансовий продукт, регуляторна ясність з’явиться лише через взаємодію з органами влади — і, можливо, через виконавчі дії проти менш уважних конкурентів.

Що означає UpsideOnly для майбутнього роздрібної криптовалютної торгівлі

Потенційний зсув парадигми в економіці біржі

Якщо UpsideOnly здобуде успіх у масштабі, це може спричинити фундаментальне переосмислення того, як торгівельні платформи монетизують участь роздрібних користувачів. Поточний галузевий стандарт — коли біржі отримують прибуток від збитків користувачів через спреди, комісії та ліквідації — створює вбудовані конфлікти інтересів, що призвели до хижацьких практик, маніпулятивних лістингів токенів та прямих шахрайств. Модель, за якою платформа отримує прибуток лише тоді, коли користувачі генерують виграшні сигнали, вирівнює інтереси таким чином, що може покращити цілісність ринку та довіру користувачів. Інші біржі можуть бути змушені прийняти подібні рівні без ризику або покращені моделі поділу прибутку, щоб залишитися конкурентоспроможними, особливо з урахуванням того, що роздрібні трейдери стають більш досвідченими та вимагають більш справедливих умов.

Демократизація генерації альфи

UpsideOnly також означає демократизацію торгівельного альфи. Історично прибуткові торгівельні стратегії були відведеною сферою хедж-фондів, квантових фірм та добре забезпечених інституцій, які мають доступ до кращих даних, інфраструктури виконання та досліджень. Модель UpsideOnly, заснована на зборі даних від користувачів, свідчить, що розсіяна інтуїція роздрібних трейдерів, якщо відповідно агрегувати та фільтрувати її за допомогою ШІ, може генерувати прибутки, порівнянні з професійними стратегіями. Це радикальна ідея — одна, яка, якщо підтвердиться, може змінити наше розуміння ефективності ринку та мудрості натовпу на фінансових ринках. Більше 22 мільйонів точок даних роздрібної торгівлі, використаних для навчання ШІ UpsideOnly, становлять один з найбільших наборів даних такого роду, що може надати платформі тривалий конкурентний перевагу перед суперниками, які не мають доступу до подібних поведінкових інсайтів.

Висновок

Patrick Gruhn's UpsideOnly, як одна з найамбіційніших спроб перебудувати економіку роздрібної торгівлі — повністю виключаючи ризик втрати капіталу користувачів, одночасно ділячись прибутком 50/50 з успішними прогнозистами. Однак UpsideOnly чітко визначив справжню потребу: мільйони роздрібних трейдерів, які шукають прибуток від торгівлі без втрат. У світі після FTX, де довіра до бірж мінімальна, платформа, де користувачі буквально не можуть втратити свої гроші, може змусити весь індустріальний сектор переосмислити свої стосунки з роздрібними учасниками.

ЧАСТІ ПИТАННЯ

Як UpsideOnly фактично заробляє гроші, якщо користувачі нічого не депонують?

UpsideOnly отримує дохід через два канали: (1) він зберігає 50% прибутку від удалих угод, вибраних штучним інтелектом, і (2) монетизує агреговані, анонімізовані дані прогнозів як цінні торгівельні сигнали для інституційних клієнтів. Платформа отримує прибуток лише тоді, коли колективна мудрість її користувачів призводить до прибуткових результатів.

На яких активах я можу робити прогнози за допомогою UpsideOnly?

Користувачі можуть передбачати майбутні ціни на кілька класів активів, включаючи криптовалюти, акції, золото та нафту. Багатоактивний підхід платформи дозволяє прогнозистам використовувати досвід на традиційних та цифрових ринках.

Чи є досвід Патріка Груна з FTX червоним прапором для UpsideOnly?

Хоча зв’язок Груна з FTX Europe зрозуміло викликає підозри, кілька факторів зменшують занепокоєння: UpsideOnly використовує лише капітал компанії (немає користувацьких депозитів, які можна було б неправомірно використати), діє під управлінням Perpetuals.com, яка котирується на Nasdaq, і повністю дотримується регуляторних вимог, а його модель «без втрат» структурно виключає види шкоди, які завдав FTX. Проте користувачам варто проводити незалежну перевірку.

Як UpsideOnly відрізняється від звичайного паперового трейдингу?

На відміну від стандартного паперового трейдингу, де симульовані прибутки не мають реальної вартості, UpsideOnly конвертує успішні прогнози у реальні грошові винагороди. Штучний інтелект платформи вибирає найкращі прогнози та виконує їх із реальним капіталом компанії, ділячись прибутком із прогнозистами — заповнюючи розрив між практикою та реальним прибутком.

Коли UpsideOnly буде повністю доступний для загальної публіки?

UpsideOnly запущений 19 травня 2026 року і зараз приймає попередні реєстрації. Більш широкий запуск планується на кінець 2026 року, але конкретні дати повного відкритого доступу не розголошено. Зацікавлені користувачі можуть зареєструватися через Perpetuals.com, щоб отримати ранній доступ.

Відмова від відповідальності: Ця стаття має лише інформаційний характер і не є фінансовою або інвестиційною порадою. Інвестиції в криптовалюту супроводжуються значними ризиками. Завжди проводьте власне дослідження перед угодами.

Відмова від відповідальності: Для вашої зручності цю сторінку було перекладено за допомогою технології ШІ (на базі GPT). Для отримання найточнішої інформації дивіться оригінальну англійську версію.