Звіт KuCoin Ventures за тиждень: Трамп амністує CZ, запалюючи ринкові настрої; Біткоїн перевершує очікування на фоні макроекономічних розбіжностей; Гаманці бірж прискорюють наратив 'x402'

2025/10/27 10:15:02

Індивідуально

1. Трамп амністує CZ, заявляючи про відсутність особистого знайомства; сімейні криптовалютні проєкти заробляють понад $1 млрд

Минулого тижня президент США Дональд Трамп підписав повну амністію для засновника Binance, Чанпенг Чжао (CZ). Прес-секретар Білого дому Каролін Левітт заявила, що цей крок є проявом конституційної влади для виправлення "надмірного переслідування" криптовалютного сектора адміністрацією Байдена. CZ визнав свою провину у порушенні Закону про банківську таємницю у 2023 році, пішов у відставку з поста генерального директора Binance та сприяв врегулюванню на суму $4,3 мільярда з Міністерством юстиції США.

У своїх інтерв’ю для ЗМІ Трамп стверджує, що особисто не знайомий з CZ, риторично запитуючи, чи є це "той криптоперсонаж". Рішення про амністію базувалося на запевненнях близьких осіб, що CZ не скоював злочину, а також на позиціонуванні справи як політичного переслідування попередньою адміністрацією — наратив, який відповідає ширшій критиці Трампа щодо "зброєзалежних" тактик Міністерства юстиції проти політичних опонентів та цільових галузей. Особи, яких Трамп називає "людьми навколо мене", ймовірно, піддаються впливу певних лобістських груп та діячів.

Криптоспільнота сприйняла амністію як чіткий позитивний сигнал, що спричинило різке зростання основних активів. CZ після амністії підтвердив свою відданість позиціонуванню США як глобального криптовалютного центру. Аналітики Bloomberg вважають, що ця подія знімає юридичні обмеження, потенційно відкриваючи шлях для повернення CZ до керівництва та глибшої інтеграції між Binance і її американським підрозділом, Binance.US.

Середина жовтняFinancial TimesРозслідування показало, що Трамп та пов'язані з ним сімейні компанії отримали понад $1 мільярд прибутку до сплати податків від криптовалютних проєктів за минулий рік, включаючи цифрові торгові картки, мемкоїни, стейблкоїни та проєкти DeFi. Основними джерелами доходу стали приблизно $427 мільйонів від мемкоїнів TRUMP і MELANIA, $550 мільйонів від World Liberty Financial (WLFI) та $2,17 мільярда у продажах стейблкоїна USD1. Окремо Binance забезпечила інвестицію в $2 мільярди від MGX з Абу-Дабі в березні 2025 року, з призначенням USD1 для розрахунків — потенційно спрямовуючи економіку комісій за транзакції до організацій, пов'язаних із Трампом.

У останні тижні спостерігається сплеск високоризикової та високоорієнтованої активності китів, позначеної як можлива з використанням інсайдерських переваг. Помітний приклад: трейдер, який відкрив коротку позицію перед флеш-крахом 11 жовтня, заробивши $160 мільйонів прибутку. Є припущення, що цей гаманець пов'язаний з мережами, наближеними до Білого дому, хоча вагомих доказів поки що немає. Однак експерт із блокчейн-розслідувань ZachXBT нещодавно викрив "генія" з Hyperliquid із кредитним плечем 50× як серійного шахрая, що підкреслює: статистичні аномалії не завжди вказують на наявність привілейованого доступу.

2. Щотижневі вибрані ринкові сигнали

Ринкова дивергенція на фоні макроекономічних чинників: Біткоїн перевершує, ліквідність альткоїнів знижується, ринок очікує "Супертиждень центральних банків"

Минулого тижня позитивні макроекономічні сигнали, такі як очікування припинення конфлікту між Росією та Україною, уповільнення інфляції та передбачуване зниження ставок, безперешкодно передавалися від традиційних ринків до криптопростору. Однак це спричинило серйозний внутрішній структурний розрив.

На тлі економічного вакууму даних зі США сильна звітність американських компаній за третій квартал стала важливим стимулом для ризикових активів. На геополітичному фронті, хоча дипломатично почали з’являтися ознаки деескалації у конфлікті між Росією та Україною, нові авіаудари на вихідних викликали додаткову невизначеність, а на полі бою продовжуються запеклі бої. Ціна на золото на міжнародному ринку завершила дев’ятитижневе зростання через фіксацію прибутку та обережне послаблення геополітичної напруги.

У криптовалютному ринку Bitcoin відреагував найбільш позитивно на очікування зниження ставок, піднявшись вище позначки $110,000, тоді як Ethereum повернувся до рівня $4,000. Імпліцитна волатильність Bitcoin швидко зменшилася після стрибка, що свідчить про стабілізацію ринкових настроїв і зниження тривожності після зростання ціни. З іншого боку, CMC Altcoin Index досяг 90-денного мінімуму, відображаючи ведмежі настрої на ринку альткоїнів. Через відсутність подальших покупок і недостатній роздрібний попит ліквідність альткоїнів ще більше виснажилася, оскільки капітал перемістився до Bitcoin — надійного активу з ширшим консенсусом.

Джерело даних: CoinMarketCap

Загальний настрій на ринку спотових ETF залишався приглушеним. Біткоїн-ETF зафіксували загальний чистий приплив у розмірі $446 млн минулого тижня, тоді як Ethereum-ETF зазнали чистого відтоку в розмірі $243 млн, що стало другим поспіль тижнем незначних відтоків. Попри затримку схвалення через закриття уряду США, ентузіазм щодо нових ETF залишається високим: наразі на розгляді SEC знаходяться 155 заявок на криптовалютні ETF, що охоплюють 35 цифрових активів, включно з SOL та XRP, що свідчить про високу конкуренцію. Зокрема, VanEck подав заявку на створення стейкінгового Ethereum-ETF на основі протоколу Lido. У Гонконзі Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів (SFC) офіційно схвалила перший у Азії спотовий Solana-ETF під назвою "ChinaAMC Solana ETF", котрий розпочав торги на Гонконгській фондовій біржі 27 жовтня. Хоча регулювання Гонконгу дозволяє стейкінгові послуги для криптовалютних спотових ETF, цей Solana-ETF не включає функцію стейкінгу.

Джерело даних: SoSoValue

Зростання стейблкоїнів уповільнилося з початку жовтня. Обіг USDS перевищив позначку $5 млрд 22 жовтня, досягнувши нового історичного максимуму в $5.32 млрд. Минулої п’ятниці Zelle, платіжна мережа, що належить кільком великим банкам і обробила майже трильйон доларів транзакцій минулого року, офіційно оголосила про плани використовувати технологію стейблкоїнів для свого міжнародного бізнесу з грошових переказів. Це сталося після попереднього оголошення Zelle про намір випустити власний стейблкоїн відповідно до закону GENIUS Act.

Джерело даних: DeFiLlama

Минулого тижня останні дані Бюро статистики праці США показали, що інфляційні показники за вересень виявилися нижчими від очікувань, що зміцнило очікування зниження ставки Федеральним резервом. Ринок вже майже повністю закладає у свої прогнози послідовні зниження ставок Федеральним резервом на цьому тижні та в грудні, при цьому широко очікується зниження на 25 базисних пунктів як ключовий чинник, що підтримує поточні очікування ліквідності.

Джерело даних: CME FedWatch Tool

Ключові події цього тижня:

30 жовтня: Рішення щодо процентної ставки FOMC і пресконференція з Головою ФРС Павеллом; пресконференція ЄЦБ.
30 жовтня: Рішення Банку Японії щодо процентної ставки та звіт про економічні перспективи, після чого виступить голова Казуо Уеда.
31 жовтня: Китай оприлюднить офіційний жовтневий PMI у виробничому секторі.

Цей тиждень — це «Супертиждень центральних банків», упродовж якого США, Японія та Європа оголосять рішення щодо монетарної політики 30 жовтня. На фондовому ринку США такі технологічні гіганти, як Apple та Amazon, представлять свої фінансові звіти.

Основні спостереження за первинним ринком

Минулого тижня основні події на криптовалютному первинному ринку стосувалися злиттів і поглинань, а також стратегічного фінансування. Проєкти з наявними токенами, такі як Open Campus та Sign, оголосили про нові раунди стратегічного фінансування, у той час як Inveniam Capital Partners анонсувала придбання ветеранського проєкту децентралізованого хмарного зберігання Storj. Преміальний брокер цифрових активів FalconX оголосив про придбання криптоактивного менеджера 21Shares за нерозголошену суму. Об’єднана компанія буде розробляти криптофонди, зосереджені на деривативах та структурованих продуктах. Нижче наведено найбільш визначні проєкти первинного ринку.

Амбіції Coinbase на ринку капіталу: придбання Echo для створення закритої екосистеми від емісії до торгівлі

Минулого тижня Coinbase оголосила про придбання платформи для залучення коштів Echo за $375 мільйонів — це восьме придбання компанії цього року після угод із Deribit, LiquiFi та UpOnly. У компанії зазначили, що це придбання є ключовим кроком у їхній стратегії створення «первинного ринку на блокчейні», спрямованого на створення безперебійного процесу від створення проєктів та фінансування до торгівлі на вторинному ринку.

Ехо, заснована криптовалютним піонером та провідним KOL Cobie, спрощує спільні інвестиції завдяки приватним продажам у груповому форматі та інструменту публічних продажів Sonar. Cobie, який має 861 тис. підписників на X (раніше Twitter), також є ведучим подкасту UpOnly та співзасновником Lido Finance, активно працюючи у криптовалютній сфері з 2012 року. Лише за день до придбання Echo компанія Coinbase витратила $25 млн на купівлю та спалення NFT "UpOnly", щоб заохотити відновлення подкасту Cobie, який перебував на паузі протягом трьох років.

У травні 2025 року Echo запустила Sonar — інструмент для самостійного проведення токен-сейлів, який дозволяє проєктам організовувати відповідні правилам фандрейзингові кампанії на блокчейнах, таких як Hyperliquid, Base і Solana. Sonar використовує механізм динамічного депозиту, де учасники вносять USDT або USDC: чим довший час депозиту, тим більша алокація токенів, за принципом «хто перший, той отримує».

Платформа Echo (Приватні продажі): У своїй основі Echo є платформою для приватних інвестицій, орієнтованою на спільноту. Вона дозволяє членам спільноти об'єднувати кошти, щоб брати участь у ранніх раундах приватного фінансування, які раніше були доступні лише для венчурних фондів та інституційних інвесторів. Це вирішує проблему доступу для роздрібних інвесторів. Видатні угоди включають $300,000 раунд для Ethena та швидке фінансування $10 млн для MegaETH.
Sonar (Публічні продажі): Sonar — це інструмент для публічних пропозицій, який функціонує як "самостійний" лаунчпад. Він дозволяє проєктам обходити традиційних посередників і проводити публічні токен-сейли безпосередньо на обраних блокчейнах з визначеними умовами. Ринок розглядає це як більш прозору та відповідну правилам версію моделі ICO. Проєкт стабільної монети Plasma успішно залучив $50 млн через Sonar.

Із посиленням конкуренції у сфері біржової торгівлі Coinbase розширює свою діяльність, створюючи комплексне рішення для ончейн-капітальних ринків, яке охоплює весь життєвий цикл — від створення проєкту та фінансування на первинному ринку до торгівлі на вторинному ринку.

На фоні зростаючого інтересу до стабільних монет $825 млн попереднього депозиту Stable були миттєво викуплені "вченими".

Минулого тижня Stable, блокчейн першого рівня для USDT, розроблений у тісній співпраці з Tether, став центром ринкової уваги. Перший етап переддепозиту на суму 825 мільйонів доларів був заповнений майже миттєво, викликавши широке обговорення. Stable — це високопродуктивний блокчейн, розроблений спеціально для забезпечення високошвидкісної та низьковитратної мережі розрахунків для USDT, з планами впровадження функцій, таких як перекази без комісій за газ та транзакції з дотриманням вимог інституційного рівня.

Через надзвичайно високі ринкові очікування перший етап переддепозиту Stable перетворився в гонку на швидкість між "вченими" в мережі та великими гравцями (whales). За 15–20 хвилиндоофіційного оголошення величезні суми капіталу вже були внесені. Після офіційного оголошення менше 200 адрес змогли успішно взяти участь. Миттєвий розпродаж залишив багатьох роздрібних користувачів, які приєдналися у зазначений час, без можливості участі. Дані мережі показують, що досвідчені учасники з витонченим моніторингом блокчейну ідентифікували адресу депозитного контракту завчасно. Щоб забезпечити свій успіх, ці адреси не лише заздалегідь підготували значні суми капіталу, але й використовували комісії за газ, значно вищі за середньоринкові, щоб випередити транзакції інших, у результаті чого більша частина алокації була заблокована ще до публічного оголошення.

Цей "миттєвий розпродаж" чітко відображає запал ринку. Хоча подія викликала обговорення в спільноті щодо справедливості, вона не зменшила довгострокового оптимізму щодо проєкту Stable. Цей інцидент підкреслює, що дозвільне фінансування в мережі, хоча й відкрите для всіх, легко може стати грою для небагатьох великих гравців і технічно підкованих індивідів через інформаційну та технічну асиметрію. Це може призвести до поганого початкового розподілу токенів і відчуження ширшої спільноти з самого початку. Натомість платформи, такі як Echo, запроваджуючи механізми, як-от KYC, індивідуальні обмеження та моделі лотереї чи гарантованої алокації, можуть сприяти більшій "рівності можливостей", хоча це й обмежує участь для частини користувачів.

Задача, як поєднати нативну ідеологію мережі з уникненням монополізації "вченими" та великими гравцями, щоб забезпечити справедливу участь для ширшої бази користувачів, залишається ключовим питанням, яке потребує подальшого вивчення та експериментів.

3. Проєкт Spotlight

Від Hanzi MEME до x402: як біржові WEB3-гаманці прискорюють настрої та перетворюють "гарячі теми" у торгівлю.

Протягом останнього тижня увага ринку плавно перемістилася від емоційного піку Hanzi MEME до більш технічного наративу x402. Перший був викликаний культурними символами та соціальним підсиленням; другий поставив у центр уваги уявлення про «оплату за використання». Те, що насправді прискорило цю передачу, — це швидке впровадження цих тем великими гаманцями бірж, які зробили пов’язані активи видимими у відповідних списках, перемістили сигнали обговорення до інтерфейсів фронтенду та активували виконання ордерів одним кліком. У результаті розмови більше не зупинялися на рівні «я чув про це», вони швидко трансформувалися у реальні ордери та виконані угоди.

На Binance на сторінці ринку гаманців було додано спеціальний розділ «Hanzi Meme», а Binance Futures включили Hanzi MEME «币安人生», перевівши цей наратив у чітку точку входу на передній план. Тим часом Solana представила свою китайську брендову назву («索拉拉»), а співзасновник Base почав змістовний діалог китайською мовою на тему «Base 人生», синхронізуючи західний та китайський дискурс і короткочасно піднявши Hanzi MEME до піку трафіку на платформі.

x402, по суті, «оживляє» семантику HTTP 402 «Payment Required» у блокчейні. Раніше ця тема була орієнтована на розробників, але стала зрозумілою для трейдерів, коли Binance, OKX та інші біржі впровадили видимі точки входу, механізми пошуку та торгові потоки для активів, пов’язаних із x402. Технічна історія була ефективно переведена у єдиний екран з доступною інформацією — складові, відносна сила, обіг та швидкість згадок — із можливістю купівлі в один клік. На рівні продукту гаманець Binance запустив список «x402», а OKX Web3 швидко запропонував навчальні матеріали, керівництва з купівлі та пояснення. Це значно скоротило шлях від «побачити → зрозуміти → діяти», дозволивши конвергенції настроїв і ліквідності через фронтенд гаманців.

Джерело даних: Binance Web3 & OKX Web3

Тренди ефективності демонструють схожу динаміку: зростання кількості ончейн-викликів та транзакцій здебільшого збігається з підвищенням видимості на фронтенді, а «секторальний погляд» почав набувати форми. CoinGecko додав категорію «x402 Ecosystem» для полегшення відстеження відносної сили та ротації. Кілька торгових платформ і гаманців оголосили або запустили спеціальні секції та списки спостереження для x402, що сигналізує про посилення конкуренції, де «вхід дорівнює розподілу». На рівні активів PING і PAYAI стали основними якорями для спекулятивних потоків, сприяючи поширенню наративу x402; тим часом колишні назви AI-агентів, такі як Virtual і AIXBT, продемонстрували значну еластичність через «конвергенцію концепцій». Для моніторингу корисно звертати увагу на ритм появи нових лістингів і зміни ваги в списках разом із базовими метриками використання — платні виклики, активні покупці та активність зі сторони ресурсів — щоб відрізнити стійкі потоки від короткострокового шуму.

Джерело даних:https://www.x402scan.com/

Дивлячись у майбутнє, імпульси настроїв навколо Hanzi MEME, ймовірно, повторюватимуться та продовжуватимуть слугувати точками запалення. Щоб x402 продовжував тренд, ключовим моментом є те, чи може реальний платний попит у сценаріях AI, даних та API стати рушієм зростання. Відстеження двох ліній паралельно може зробити таймінг на вторинному ринку більш керованим: (1) чи продовжують ітераційно додавати компоненти гаманці, і (2) чи розширюються ончейн-виклики. Коли обидва показники посилюються одночасно, секторний Бета та лідерський Альфа, як правило, зберігаються; коли ж «теплові показники» гаманців і дані використання розходяться, це може бути сигналом для зниження ризиків і дотримання дисципліни ліквідності та уникнення збитків. Загалом ця ротація виглядає як «фронтальна» експериментальна передача наративу: як тільки гаманці відкривають канал, настрій швидше запалюється і ширше розповсюджується, але все більше залежить від ончейн-даних для підтримки фундаментальної цінності.

Про KuCoin Ventures

KuCoin Ventures — провідний інвестиційний підрозділ платформи KuCoin Exchange, яка є глобальною криптоплатформою, що здобула довіру понад 40 мільйонів користувачів із 200+ країн і регіонів. Метою KuCoin Ventures є інвестування в найбільш інноваційні крипто- та блокчейн-проекти епохи Web 3.0. KuCoin Ventures підтримує фінансово та стратегічно крипто- та Web3.0-розробників, надаючи глибокий аналіз і глобальні ресурси. Як дружній до спільноти та орієнтований на дослідження інвестор, KuCoin Ventures тісно співпрацює з портфельними проектами протягом усього їхнього життєвого циклу, зосереджуючись на інфраструктурі Web3.0, AI, Consumer App, DeFi та PayFi.

Застереження Ця загальна інформація про ринок, можливо, отримана з третіх сторін, комерційних або спонсорованих джерел, не є фінансовою чи інвестиційною порадою, пропозицією, закликом або гарантією. Ми не несемо відповідальність за її точність, повноту, достовірність і будь-які збитки, що можуть виникнути внаслідок цього. Інвестиції/торгівля є ризикованими; минулі результати не гарантують майбутніх успіхів. Користувачам слід проводити дослідження, ретельно оцінювати рішення та брати на себе повну відповідальність.

Відмова від відповідальності: Для вашої зручності цю сторінку було перекладено за допомогою технології ШІ (на базі GPT). Для отримання найточнішої інформації дивіться оригінальну англійську версію.