Підвищення ставки ФРС у 2026 році: чому bitcoin не повторює крах 2022 року

Підвищення ставки ФРС у 2026 році: чому bitcoin не повторює крах 2022 року

Кастомне зображення
Останній раз, коли ФРС почала підвищувати відсоткові ставки, у 2022 році, bitcoin впав більше ніж на 70% від свого піку наприкінці 2021 року. Тож, коли ФРС оголосила про перше підвищення ставки за три роки 16 вересня 2026 року, інша різка продажева хвиля здавалася логічним очікуванням.
 
Але саме цього не сталося. Bitcoin трохи впав, стабілізувався і знову піднявся вище $80 000 протягом двох днів.
 
Grayscale стверджує, що схвильована реакція може мати просте пояснення. Зак Пандл, керівник досліджень фірми, сприймає підвищення як невелику корекцію курсу, а не початок агресивного звуження, яке допомогло знизити ціни на криптовалюти у 2022 році. Він звертає увагу на 1997 рік, коли одне підвищення ставки майже не вплинуло на загальний ріст ринку акцій.
 
Це піднімає більше питання: чому це підвищення ставки ФРС виглядає інакше, ніж те, що передувало спаду bitcoin у 2022 році, і що ще може піти не так? Ось що вирішила ФРС, як відреагував bitcoin і чому деякі частини крипторинку потенційно можуть вигодувати від цієї зміни.
 

Що рішила ФРС на зустрічі FOMC у вересні 2026 року?

Федеральна резервна система підвищила процентні ставки на чверть відсоткового пункту (25 базисних пунктів) 16 вересня 2026 року — перше підвищення більше ніж за три роки. Фед заявив, що цей крок був необхідний для контролю над стійкою інфляцією. Він також підказав, що до кінця року може бути ще принаймні одне підвищення.
 

На скільки ФРС підвищила процентні ставки у вересні 2026 року?

ФРС підвищила свою базову ставку на 25 базисних пунктів — до діапазону 3,75%–4%. Політиків проголосували 12–0 за підвищення цільового діапазону федеральних фондів з 3,5%–3,75%, що є першим підвищенням з липня 2023 року, після того як ставки залишалися на рівні на перших п’яти засіданнях цього року.
 
Ринки бачили це наперед. Вранці оголошення інструмент CME FedWatch оцінив ймовірність підвищення ставки на 92,9%. У своєму заяві ФРС зазначила, що інфляція залишається високою, і що цей крок допоможе швидше повернути інфляцію до цільового рівня 2%.
 

Чому ФРС підвищила процентні ставки саме зараз?

ФРС підвищила ставки головним чином тому, що зростання цін на енергоносії тримало інфляцію надто високою. Витрати на паливо стрімко зросли під час війни в Ірані, а ціни на дизельне паливо досягли нових рекордів у день прийняття рішення.
 
Звіт про інфляцію за серпень додав тиску. Загальна інфляція за рік залишилася на рівні 3,4%, тоді як ціни на основні товари, які виключають харчі та енергію, зросли на 0,3% за місяць, трохи вище прогнозів. Саме бензин становив більше третини місячного зростання.
 
Голова ФРС Кевін Ворш визнав, що центральний банк не може безпосередньо впливати на ціни на нафту. На прес-конференції він сказав, що ФРС «не може впливати на будь-яку окрему ціну», але може запобігти поширенню зростання витрат на енергію на всю економіку.
 
Рішення також суперечило Білому дому. Президент Трамп у останні місяці закликав до зниження ставок, а голова його Ради економічних радників сказав, що підвищення буде «помилкою». Трамп згодом заявив у Truth Social, що ставки повинні бути 1% або нижче.
 

Чи підвищать ФРС ставки знову у 2026 році?

Можливо, але не значно. Чиновники ФРС зараз очікують, що ставки закінчать 2026 рік на рівні близько 4,1%, що вище за 3,8% у їхніх прогнозах з червня. Шістнадцять з 18 учасників очікують щонайменше ще одне підвищення цього року, тоді як чотири вважають, що є простір для двох. Торгівці мають подібну думку: дані CME FedWatch вказують на ймовірність ще одного підвищення на зустрічі 28 жовтня близько 54%.
 
Для криптовалюти, однак, більш важливим питанням є те, що відбудеться після 2026 року. Прогнози ФРС показують, що подальшого підвищення ставок після цього року не буде, але вони також не вказують на швидке повернення до нижчих ставок. Офіційні особи очікують, що ставки залишаться на рівні приблизно 4,1% до 2027 року, а зниження з’являться лише у 2028 і 2029 роках.
 
Іншими словами, це схоже на короткий цикл звуження, за яким слідує довга пауза, ніж на повторення агресивної кампанії підвищення ставок, яка тиснула на криптовалюту в 2022 році. Це важлива відмінність, і вона відповідає погляду Grayscale, що останнє підвищення є більше корекцією курсу, ніж початком ще одного великої кампанії звуження.
 

Як bitcoin відреагував на підвищення ставки ФРС?

Bitcoin спочатку коливався після підвищення ставок ФРС, але продажі не тривали довго. Він впав до місячного мінімуму близько $75 900, поки трейдери опрацьовували рішення та провал у регулюванні криптовалют. Вже через два дні Bitcoin знову перевищив $80 000 і торгувався близько $81 700 19 вересня.
 
Швидке відновлення є помітним, оскільки ринок зазнав двох ударів протягом 48 годин: підвищення ставок ФРС та невдачі Сенату з продовженням CLARITY Act. Проте замість подальшого зниження біткойн знайшов покупців і знову почав зростати.
 

Чи впав bitcoin після підвищення процентних ставок ФРС?

Так, але лише на короткий час. Підвищення ставки відбулося через день після того, як Сенат проголосував 49–50 за процедурний рух щодо закону CLARITY, що залишило довгоочікуваний законопроєкт щодо структури крипторинку без необхідних 60 голосів для просування. Разом ці дві події спричинили хвилю продажів, і інвестори вивели $746 мільйонів із спот-ETF на bitcoin за обидва сесії.
 
Протягом цих двох днів біткойн різко коливався і впав нижче $76 000 — найнижчого рівня місяця — перед тим, як стабілізувався близько $76 500.
 
Продажі не тривали довго. 17 вересня bitcoin на короткий час досяг $77 000, що призвело до ліквідації майже $260 мільйонів коротких позицій на крипторинку.
 

Чому bitcoin росте після підвищення ставки ФРС?

Bitcoin відновився, оскільки підвищення ставки ФРС було широко очікувано, і після його реалізації покупці повернулися. Ринки вже врахували 92,9% ймовірність підвищення ставки вранці дня прийняття рішення, тому оголошення зменшило невизначеність, а не погіршило її. Ринки облігацій також сприйняли це спокійно: дохідність казначейських облігацій США на 10 років знизилася після оголошення — це свідчить про те, що інвестори не очікували агресивного циклу стиснення.
 
Після прийняття рішення ФРС попит на ETF знову зростав. Після двох послідовних днів виведення коштів, спот-ETF на bitcoin 17 вересня зареєстрували чистий притік у розмірі $159 млн за даними SoSoValue. BlackRock’s IBIT лідирував із $184 млн, що більше ніж компенсувало невеликі виведення з інших фондів.
 
Регулювання додало другий поштовх. CFTC надіслала свої правила щодо крипторинку до Білого дому на перегляд, просуваючись вперед, навіть коли закон CLARITY застряг у Конгресі. Остаточне правило може вступити в силу лише наприкінці 2027 року, але сигнал був достатнім, щоб підняти настрій.
 
Bitcoin стрибнув більше ніж на 5% 18 вересня, вперше з 7 вересня подолавши рівень $80 000. Як тільки він пробив опір близько $78 000, трейдери, що ставили на подальше зниження, були змушени купити назад свої позиції, що додало ще більше палива до ралі.
 

Чи заперечує біткоїн свій слабкий рейтинг у вересні?

До цього моменту — так. Вересень історично вважався одним із слабких місяців для bitcoin, зі середнім зниженням близько 3% з 2013 року — цю тенденцію трейдери часто називають «вересневим прокляттям». Однак навіть до ралі 18 вересня bitcoin за місяць втратив лише близько 1,5%, незважаючи на підвищення ставок ФРС та провал закону CLARITY. Після ралі він торгував вище рівня, з якого почався вересень.
 
Ця стійкість дотикається до суті аргументу Grayscale. Ринок поглив підвищення ставки, регуляторний відступ і виведення $746 мільйонів з ETF, не потрапивши у тривалий продаж, як під час циклу підсилення 2022 року. Зараз питання в тому, чи зможе ця стійкість зберегтися, якщо ФРС триматиме ставки на високому рівні.
 

Чому Grayscale вважає, що це підвищення ставки ФРС не повторить 2022 рік для bitcoin

Grayscale стверджує, що одноразове підвищення ставки не те саме, що цикл звуження. У 2022 році ФРС безперервно підвищувала ставки протягом більше року, зробивши готівку та облігації набагато привабливішими, ніж bitcoin. На цей раз ФРС зробила лише невеликий крок і вказала лише на ще один або два підвищення, що, за думкою Grayscale, занадто мало, щоб відтягнути кошти з криптовалют.
 

Що каже Grayscale щодо підвищення процентних ставок ФРС?

Grayscale вважає підвищення у вересні невеликою корекцією, а не переломним моментом. У дослідницькому примітці, опублікованій 17 вересня, керівник досліджень Зак Пандл назвав це «корекцією в середині циклу, а не циклічною зміною». Він додав, що сумнівається, чи одне або два підвищення, передбачені на 2026 рік, значно змінять, куди інвестори розміщують свої кошти.
 
Різниця з 2022 роком полягає в масштабі. Між березнем 2022 та липнем 2023 року ФРС підвищувала ставки 11 разів, піднявши свою базову ставку загалом на 5,25 відсоткових пункта. На цей раз рух становить лише 0,25 відсоткових пункта. За думкою Grayscale, важливо не одне рішення, а те, наскільки далеко і наскільки довго триває шлях підвищень.
 
Відправною точкою Pandl є 1997 рік. 25 березня того року ФРС Алані Гринспена підвищила ставки на чверть відсотка до 5,5% і зупинилася. Її наступний крок — зниження ставки — відбувся у вересні 1998 року. Ринок акцій трохи хитнувся, але S&P 500 за наступний рік зростав приблизно на 42%, а медв’ячий ринок Nasdaq продовжував розвиватися.
 

Чому вищі процентні ставки впливають на bitcoin?

Вищі ставки збільшують вартість втраченої можливості тримання bitcoin. Bitcoin не сплачує відсотки, тому, коли депозитні рахунки, грошові ринкові фонди та державні облігації пропонують привабливу дохідність, деякі інвестори вибирають їх замість bitcoin.
 
Ось що відбулося у 2022 році. Ставки зросли з майже нульових рівнів до більше ніж 5% до середини 2023 року, тому інвестори змогли раптово отримувати стабільний, низькоризикований дохід, не торкаючись криптовалют. Пандл стверджує, що ця зміна, ймовірно, негативно вплинула на bitcoin, оскільки різко підвищила витрати на утримання активів без дохідності.
 
Одна чверть відсотка майже не змінює ці розрахунки. Інвестор, який зручно тримає bitcoin при ставках 3,5%–3,75%, малоймовірно продаст його лише тому, що тепер вони становлять 3,75%–4%.
 
База покупців також змінилася. Спот-біткоїн-ETF, яких не існувало в 2022 році, зараз тримають приблизно 99 мільярдів доларів США чистих активів. Прихильники стверджують, що багато з цих покупців — це інституції, які ребалансують за розкладом, а не реагують на новини ФРС, хоча потоки ETF все ще можуть різко коливатися навколо великих подій. Pandl також сказав, що мінімум біткоїна на рівні приблизно 58 000 доларів у кінці червня позначив дно поточного циклу.
 
Це не робить біткоїн імунним. З доходністю казначейських облігацій США на 10 років близько 5%, повернення з низьким ризиком залишаються конкурентоспроможними, а справа Grayscale залежить від того, чи зупиниться ФРС після ще одного або двох підвищень ставок.
 

Що може довести, що Grayscale неправий? Основні ризики для bitcoin

Аргумент Grayscale залежить від одного важливого припущення: що останнє підвищення ставки ФРС залишається обмеженим коригуванням, а не початком нового циклу пожорсточення. Якщо це припущення не виправдається, bitcoin може стати перед вибором дуже іншого середовища.
 
Історія дає певні підстави для обережності. З 1994 року ФРС підвищувала ставки один раз, а потім зупинялася лише один раз, за даними CoinDesk. Ринки ф'ючерсів також враховують ще 75 базисних пунктів підвищення протягом наступних шести місяців, а дані CME FedWatch вказують на ймовірність підвищення 28 жовтня приблизно на 54%.
 
Якщо ФРС продовжить підвищення ставок, порівняння з 1997 роком стає менш переконливим, і 2022 рік може бути більш відповідним еталоном. Bitcoin спочатку зростав приблизно на 18% протягом 12 днів після першого підвищення ставки у 2022 році, а потім впав приблизно на 50%. Іншими словами, позитивна початкова реакція не гарантує, що загальний цикл пожористості буде дружнім до криптовалют.
 

Чи можуть зростання цін на нафту спричинити більше підвищень ставок?

Ціни на енергоносії — ще один фактор, що може ускладнити плани ФРС. Нафта торгуються вище $100 за барель, а дохідність казначейських облігацій на 10 років досягла 5%. Вищі витрати на енергію можуть створювати піднімальний тиск на інфляцію, тоді як висока дохідність казначейських облігацій робить інвестиції з нижчим ризиком більш конкурентними щодо bitcoin.
 
Голова ФРС Варш підтвердив, що центральний банк не може контролювати ціни на нафту. Однак, якщо зростання витрат на енергію продовжуватиме піднімати інфляцію, чиновники можуть стикнутися з тиском з боку збереження високих ставок або їх подальшого підвищення.
 
Це поставило б під сумнів ідею короткого циклу звуження, за яким слідує довгий перерва. Натомість інвестори можуть знайти себе, готуючись до більш обмежувальної монетарної політики.
 

Чи можуть виведення коштів з ETF поставити під загрозу відновлення bitcoin?

Попит на ETF — ще одна невизначеність. Інституційні покупки сприяли відновленню bitcoin, зокрема, спот-ETF на bitcoin привабили $3,52 млрд у серпні, але потоки можуть швидко змінитися. Пандл також зазначив, що приблизно $58 000, які bitcoin досяг у кінці червня, стали дном поточного циклу.
 
У першій половині 2026 року ті самі кошти зареєстрували чистий вивід у розмірі $5,29 млрд, коли bitcoin впав із $94 000 до мінімуму близько $58 000 в кінці червня, а потім завершив період близько $63 000. Це свідчить про те, що одного попиту на ETF недостатньо, щоб запобігти падінню ринку.
 
З біткойном у торгівлі близько $81 000, він знаходиться між двома ціновими рівнями, які трейдери уважно спостерігають:
  • 76 700 $, середня ціна активних утримувачів: «True Market Mean» від Glassnode оцінює середню ціну, сплачену активно торгуючими утримувачами. Bitcoin на короткий час впав нижче цього рівня під час тижневої корекції. Утримання вище цього рівня може сприяти відновленню, тоді як тривалий пробій нижче може свідчити про новий тиск на продаж.
  • 85 000 $, середня ціна покупки ETF: Glassnode визначає це як середню ціну покупки інвесторів ETF. Відновлення цього рівня поверне середнього інвестора ETF у прибуток, що може покращити настрій ринку.
 
Жоден рівень не гарантує, що далі зробить bitcoin, але разом вони є корисними відправними точками для оцінки, чи набирає відновлення сили чи втрачає імпульс.
 
Головний висновок полягає в тому, що те, чи має Grayscale рацію, залежить не від одного підвищення ставки. Наступні рішення ФРС, інфляційний тиск з боку цін на енергоносії та напрямок потоків ETF вплинуть на те, чи зможе bitcoin підтримати своє відновлення.
 

Висновок

Реакція bitcoin на підвищення ставки у вересні свідчить про те, що одноразове підвищення на 25 базисних пунктів не призводить автоматично до іншого краху, подібного до 2022 року. Поточний цикл стиснення менший, участь інституційних інвесторів сильніша, а підвищення ставки вже було частково передбачене ринком.
 
Однак відновлення bitcoin не означає, що ризики зникли. Вища інфляція, зростання цін на енергоносії, додаткове підвищення ставок або зниження попиту на ETF все ще можуть тиснути на ціну.
 
Наразі утримання bitcoin вище $80 000 свідчить про іншу реакцію порівняно з початковими етапами циклу підсилення 2022 року. Чи продовжиться ця стійкість, залежатиме від наступних рішень ФРС, потоків ETF та загальних економічних умов.
 

🔥 Поза заголовками: що означає KuCoin 5.0 для вас

Новини ринку рухаються швидко — але те, де ви дієте з ними, має таке саме значення. Цього жовтня KuCoin запускає KuCoin 5.0, перетворюючи KuCoin на відновлену платформу. Ось що змінюється саме для вас:
 
  • Один акаунт для всього. Старі платформи розділяли ваші кошти між окремими акаунтами «спот», «маржа» та «ф'ючерси» і очікували, що ви зрозумієте чому. Єдиний акаунт KuCoin 5.0 повністю видаляє це — зробіть депозит один раз, і все буде просто там.
  • Акції, індекси та товари. KuCoin 5.0 розширюється за межі криптовалют на глобальні ринки. Коли криптовалюти рухаються бічно, а акції ростуть (або навпаки), ви можете переключитися за хвилини, замість того щоб відкривати брокерський акаунт і чекати днів на фіатні канали.
  • Реальні активи (RWA). Токенізоване володіння традиційними активами, такими як сировина, прямо в вашому крипто-акаунті. Один із найшвидшо розростаючихся сегментів у світовій фінансовій сфері більше не є виключною привілеєю інституцій — ви отримуєте до нього доступ з того ж балансу, з яким торгуете.
  • Заробляйте, поки вчитеся. Ще не готові торгувати? KCUSD дозволяє вашим стейблкоїнам заробляти щоденні автокомпаунд-відсотки. Найменш стресовий спосіб використати ваш невикористаний депозит для отримання 4% дохідності.
  • AI-асистент простою мовою. Задавайте питання, отримуйте контекст ринку, розумійте, що ви бачите — інтегровано в платформу, без жаргону.
  • Додаток, який не перевантажує. Швидший, чистіший і послідовний — інтуїтивний з першого дотику, а не після навчання.
  • Безпека, яку ви можете перевірити, а не просто вірити. Організація з ліцензією MiCAR у ЄС, Proof of Reserves , яку ви можете перевірити самостійно, та міжнародно сертифікована безпека (SOC 2 Type II, ISO 27001:2022).
 
Створіть акаунт за хвилини — і починайте на платформі, створеній для майбутнього криптовалют, а не минулого.
 

ЧАСТІ ПИТАННЯ

Чи підвищив ФРС процентні ставки у вересні 2026 року?

Так. Федеральна резервна система підвищила свою базову процентну ставку на 25 базисних пунктів 16 вересня 2026 року, що привело до цільового діапазону 3,75%–4%, першого підвищення ставки більше ніж за три роки.

Чому bitcoin не рухнувся вниз після підвищення ставки ФРС?

Bitcoin не зазнав краху, подібного до 2022 року, оскільки підвищення було відносно невеликим і частково передбачуваним. Сильніша участь інституційних інвесторів та інша ринкова обстановка також допомогли Bitcoin відновитися вище $80 000.

Чи впаде bitcoin, якщо ФРС знову підвищить ставки?

Ще одна підйом ставки може створити тиск на bitcoin, зокрема, якщо інфляція залишиться високою або попит на ETF зменшиться. Однак вплив залежатиме від розміру підйому та реакції ринків.

Чи повторює bitcoin крах 2022 року?

Не так далеко. Реакція bitcoin у вересні 2026 року відрізняється від 2022 року, коли ФРС розпочала набагато більший цикл підсилення. Bitcoin спочатку відновився після останнього підвищення, а не увійшов у довготривалий спад.

Що може спричинити падіння bitcoin після підвищення ставки ФРС у 2026 році?

Додаткове підсилення ФРС, тривала інфляція, зростання цін на нафту, зростання дохідності казначейських облігацій або відтоки з Bitcoin ETF можуть негативно вплинути на ціни. Тривала комбінація цих факторів може поставити під загрозу недавнє відновлення Bitcoin.
 
 

Відмова від відповідаль

Інформація, надана на цій сторінці, може походити зі сторонніх джерел і не обов’язково відображає погляди або думки KuCoin. Цей контент призначений виключно для загальних інформаційних цілей і не повинен розглядатися як фінансова, інвестиційна або професійна порада. KuCoin не гарантує точність, повноту чи надійність інформації та не несе відповідальності за будь-які помилки, пропуски або наслідки, що виникли через її використання. Інвестування в цифрові активи супроводжується власними ризиками. Будь ласка, уважно оцініть свій рівень схильності до ризику та фінансову ситуацію до прийняття будь-яких інвестиційних рішень. Для отримання додаткових відомостей зверніться до Умов використання та Розкриття ризиків KuCoin.

Відмова від відповідальності: Для вашої зручності цю сторінку було перекладено за допомогою технології ШІ. Для отримання найточнішої інформації дивіться оригінальну англійську версію.