Дефіцит ліквідності bitcoin: лише 13% пропозиції в продажу 2026
2026/05/17 00:55:16
Коли тримачі bitcoin у довгостроковому періоді збільшили свої позиції на 212 000 BTC у лютому 2026 року, ринок увійшов у період безпрецедентного структурного звуження. Цей рух пропозиції до холодного сховища та інституційного зберігання значно зменшив суму BTC, доступну для активної торгівлі. Ліквідність bitcoin — як вона працює, що змінює та де знаходяться ризики — є фокусом наведеного нижче аналізу.
Основні висновки
-
Довгострокові трейдери додали 212 000 BTC до своїх позицій у лютому 2026 року.
-
Спот-ETF на bitcoin у США за лютого 2026 року зареєстрували чистий притік коштів у розмірі 787 мільйонів доларів США.
-
Корпоративні баланси bitcoin стратегії до початку березня 2026 року досягли 720 737 BTC.
-
Чисті активи IBIT BlackRock на кінець квітня 2026 року становили майже 64 мільярди доларів США.
-
Довгострокові трейдери припинили нетто-продажі у січні 2026 року вперше з липня 2025 року.
-
Bitcoin відновився на 12,31% 6 лютого 2026 року, оскільки резерви біржі зменшилися.
Що таке ліквідність bitcoin?
Визначення ліквідності bitcoin: ступінь легкості купівлі або продажу BTC за стабільними цінами без значного прослизання на ринку.
Ліквідність bitcoin — це міра обігового фонду, доступного на публічних платформах, порівняно з загальною циркулюючою пропозицією. Хоча загальна пропозиція bitcoin обмежена 21 мільйоном, «ліквідна» частина значно менша через поведінку довгострокових утримувачів та накопичення інституцій. Ви можете відстежувати ліквідність bitcoin на KuCoin, щоб спостерігати, як зміни глибини книги ордерів впливають на стабільність ціни.
Уявіть ліквідність як воду в резервуарі; загальна кількість — це вода за греблею, а «ліквідність» — лише вода, яка зараз тече через труби споживачам. У 2026 році більше води перенаправляється у «приватні резервуари» — такі як корпоративні скарбниці та ЕТФ — залишаючи менше у громадських трубах. Коли великий покупець входить у середовище з низькою ліквідністю, ціна повинна рухатися більш агресивно, щоб знайти бажаного продавця, що створює потенціал для шоку пропозиції.
Історія та розвиток ринку
Еволюція структури пропозиції bitcoin за останній рік змістилася від роздрібного розподілу до інституційних «блокувань».
-
Липень 2025 року: Чистий продаж довгострокових утримувачів посилився, що спричинило період високого тиску з боку продавців, що визначав ринок протягом кількох місяців.
-
Січень 2026 року: дані у блокчейні від CryptoQuant показали, що довгострокові утримувачі вперше за шість місяців припинили нетто-продажі.
-
Лютий 2026 року: волатильність ринку досягла піку, коли bitcoin впав на 10,66%, а потім відновився на 12,31% протягом 24 годин через коливання резервів біржі.
► Щотижневі вливання ETF: 787 мільйонів доларів США — BingX, лютый 2026
► Активи BlackRock IBIT: 64 мільярди доларів — Yahoo Finance, квітень 2026
Поточний аналіз
Технічний аналіз
Поточне ринкове середовище характеризується тонкими книгами ордерів і підвищеною чутливістю до рівнів резервів біржі. На графіку BTC/USDT на KuCoin відновлення на 12,31% 6 лютого 2026 року збіглося з різким зниженням кількості біткойнів, що зберігаються на біржах. На основі торгівельних даних KuCoin, зменшення відкритого інтересу перпетуалів на $3 млрд у грудні 2025 року призвело до ринку, який менш левериджений, але більш схильний до цінових коливань, спричинених спот-торгівлею. Ви можете відстежувати живі дані ринку біткойна на KuCoin, щоб виявляти ці пробивні патерни, обумовлені пропозицією.
Макро- та фундаментальні драйвери
Макроекономічні умови та інституційне накопичення є основними факторами, що обмежують доступну пропозицію у 2026 році.
► Інституційні утримання (стратегія): 720 737 BTC — BingX, березень 2026
Артур Гейс зазначив, що зростання bitcoin у 2026 році сильно залежить від розширення ліквідності долара, яка забезпечує капітал для інституцій, щоб вивести BTC з обігу. Той факт, що довгострокові власники поглинули 212 000 BTC лише у лютому 2026 року, свідчить про те, що «вичерпання продавців», про яке повідомляв CryptoQuant у січні 2026 року, перейшов у період агресивного накопичення. Цю фундаментальну обмеженість підсилює зростання BlackRock’s IBIT, який перевів $64 млрд worth of BTC у довгострокове зберігання.
Порівняння
Ліквідність bitcoin у 2026 році різко відрізняється від профілів ліквідності традиційних активів або навіть альткоїнів з високою капіталізацією. На відміну від фіатних валют, пропонування яких може бути збільшено центральними банками, пропонування bitcoin є алгоритмічно фіксованим, що означає, що ліквідність може з’явитися лише тоді, коли поточні власники вирішать продати. У квітні 2026 року MEXC повідомив про коефіцієнт резервування 295%, що підкреслює, що, хоча окремі платформи залишаються високо забезпечені, загальний обіг ринку стискається темпами, які рідко спостерігаються на ринках акцій чи сировини.
Учасники, які віддають перевагу високочастотній торгівлі, можуть вважати більш підходящими місця з високим резервом; ті, хто зосереджений на історії про дефіцит пропозиції, можуть віддавати перевагу зберіганню bitcoin у середовищі з низькою ліквідністю. KuCoin's analysis of Bitcoin supply надає глибший огляд того, як ці он-чейн метрики впливають на торгівельні стратегії.
Майбутній перспективи
Булл-кейс
До Q3 2026 року, якщо тримачі в довгостроковому періоді продовжать накопичувати з темпом лютого 2026 року — понад 200 000 BTC на місяць, ринок може стикнутися з серйозним шоком пропозиції. Якщо інституційний попит через ETF залишиться стабільним, а резерви бірж досягнуть нових мінімумів, відносно невелика сума купівельного тиску може спричинити експоненційний ріст цін через відсутність опору з боку продавців.
Випадок ведмедя
До IV кварталу 2026 року, якщо довгострокові утримувачі вирішать знову почати чистий продаж — подібно до тенденції, спостережуваної в липні 2025 року — поточна низьколіквідна середовище може погіршити зниження. Раптове розподілення монет від великих утримувачів або корпоративних скарбниць на тонкому ринку, ймовірно, викличе значну корекцію ціни, оскільки книга ордерів буде важко здатна поглинути надходження.
Висновок
Стан ліквідності bitcoin у 2026 році відображає ринок, який все більше перебуває у власності інституцій та довгострокових інвесторів, що діють з певним переконанням. У лютому 2026 року довгострокові утримувачі додали 212 000 BTC, а резерви бірж досягли критичних рівнів волатильності, через що торгова пропозиція досягла рівня дефіциту, що посилює кожен рух ринку. Оскільки інституційне накопичення через інструменти, такі як iShares Bitcoin Trust, продовжує виводити монети з обігу, структурна механіка ринку сприяє середовищу з обмеженою пропозицією. Щоб отримувати останні оновлення про те, як резерви бірж впливають на торгівлю, слідкуйте за останніми оголошеннями платформи KuCoin.
ЧаП
Чому зменшується ліквідність bitcoin у 2026 році?
Ліквідність bitcoin зменшується, оскільки більша частка пропозиції переміщується до гаманців довгострокових утримувачів, корпоративних скарбниць, таких як Strategy, та інституційних ETF. Ці суб’єкти зазвичай зберігають свої монети протягом тривалих періодів, що виводить їх з активного, торгового обороту на біржах.
Скільки біткойнів купили довгострокові утримувачі у лютому 2026 року?
За даними BingX, тривалі утримувачі bitcoin збільшили свої колективні позиції приблизно на 212 000 BTC у лютому 2026 року. Це відбулося після звіту CryptoQuant за січень 2026 року, в якому зазначалося, що ці утримувачі офіційно припинили нетто-продаж своїх активів.
Що сталося з резервами бірж bitcoin у лютому 2026 року?
На початку лютого 2026 року резерви біржі коротко зросли до 5 лютого, що збіглося зі зниженням ціни на 10,66%. Однак наступного дня резерви різко впали, що сприяло швидкому відновленню ціни на 12,31% 6 лютого 2026 року, оскільки ліквідність з боку продавців зникла.
Скільки біткойнів тримає стратегія на березень 2026 року?
Стратегія, як повідомляється, мала 720 737 BTC на початок березня 2026 року. Це накопичення є значним фактором поточної засухи ліквідності, оскільки воно становить велику частину загального пропозиції, яка ефективно вилучена з щоденного торгового ринку.
Чи призводить низька ліквідність біткойну до зростання цін?
Низька ліквідність bitcoin не гарантує вищих цін, але збільшує волатильність. Коли пропозиція для продажу низька, невеликі зростання попиту можуть викликати великі стрибки цін; однак той самий тонкий ринок також може призвести до гострих падінь цін, якщо великий утримувач вирішить продати.
Додаткова інформація
Остаточний посібник з ліквідності: Розшифровка інституційного маніпулювання на криптовалютних ринках
Відмова від відповідальності: Інформація на цій сторінці може бути отримана від третіх сторін і не обов’язково відображає погляди або думки KuCoin. Цей контент надається виключно в інформаційних цілях, без будь-яких заявлень або гарантій будь-якого роду, і не повинен розглядатися як фінансова або інвестиційна порада. KuCoin не несе відповідальності за будь-які помилки або пропуски, а також за будь-які наслідки, що виникли внаслідок використання цієї інформації. Інвестиції в цифрові активи можуть бути ризикованими. Будь ласка, уважно оцініть ризики продукту та свій ризик-толерантність, враховуючи ваші власні фінансові обставини. Для отримання додаткової інформації будь ласка, ознайомтеся з нашими Умовами використання та Сповіщенням про ризики.
Відмова від відповідальності: Для вашої зручності цю сторінку було перекладено за допомогою технології ШІ (на базі GPT). Для отримання найточнішої інформації дивіться оригінальну англійську версію.