Топ-10 найбільших подій ліквідації криптовалют усіх часів: найбільші знищення за рейтингом

2026/05/13 04:06:02

Вступ

Ліквідації криптовалют перевищили $19,3 мільярда за один 24-годинний період 11 жовтня 2025 року, що стало найбільшим випадком примусового зняття позицій в історії криптовалют, за даними Coinglass. За цей один день було знищено більше кредитних позицій, ніж під час повного провалу FTX, краху під час пандемії COVID та краху Terra-Luna разом узятих. Примусові ліквідації відбуваються, коли трейдери з кредитними позиціями не виконують вимоги до маржі, що спонукає біржі автоматично закривати позиції — а 10 найбільших подій разом знищили понад $60 мільярдів капіталу трейдерів за останні п’ять років.

Ця стаття рейтингує 10 найбільших подій ліквідації криптовалют усіх часів, пояснює, що спричинило кожну з них, і визначає структурні шаблони, які постійно призводять до таких каскадів. Незалежно від того, чи торгуете ви перпетуальними біткоїнами чи ф'ючерсами на альткоїни, розуміння цих подій ліквідації є обов’язковим для управління ризиками кредитного плеча.

Що таке подія ліквідації криптовалюти?

Подія ліквідації криптовалюти — це примусове закриття позиції з плечем, коли баланс маржі трейдера падає нижче вимог біржі щодо підтримки. Біржа автоматично продаватиме (або купуватиме назад) позицію за ринковою ціною, щоб запобігти подальшим втратам, незалежно від бажання трейдера.

Ліквідаційні каскади відбуваються, коли ці примусові продажі зміщують ціни ще далі проти інших трейдерів із кредитним плечем, викликаючи ланцюгову реакцію. За даними слідкування за ліквідаціями Coinglass, більше 85% ліквідованих позицій у великих подіях — це довгі позиції — тобто бульошні трейдери, що використовують високе кредитне плече, є найчастішими жертвами раптових низхідних рухів.

Три фактори визначають розмір події ліквідації:

Відкритий інтерес — загальна умовна вартість діючих деривативів
Середнє кредитне плече — наскільки агресивно трейдери встановили позиції
Швидкість ціни — наскільки швидко базовий актив рухається проти домінуючого боку

Коли всі три досягають піку одночасно, результатом стає історичний викид.

Які події ліквідації криптовалют є найбільшими в історії?

Найбільші події ліквідації криптовалют в історії ранжовані нижче за загальний обсяг ліквідації за 24 години, з використанням даних Coinglass та біржі до травня 2026 року. Подія від 11 жовтня 2025 року є єдиною ліквідаційною циклічною подією, яка перевищила $19 мільярдів за один день.

Рейтинг	Дата	24h ліквідації	Основний тригер
1	10–11 жовтня 2025 р.	~$19,3 млрд	Геополітичний шок + зняття кредитного плеча
2	2–3 лютого 2025 року	~$2,3 млрд	Анонс тарифів — продаж
3	5 серпня 2024 р.	~$1,2 млрд	Розбирання японської арбітражної угоди
4	9 листопада 2022 року	~$1,6 млрд	Розкрито банкрутство FTX
5	12 травня 2022 року	~$1,6 млрд	Terra-Luna / UST відміна прив’язки
6	18 червня 2022 р.	~$1,1 млрд	Крах Three Arrows Capital
7	19 травня 2021 року	~$8,6 млрд	Заборона на майнінг у Китаї + кредитне плече
8	18 квітня 2021 року	~$10,1 млрд	Список Coinbase
9	12 березня 2020 р.	~$1,2 млрд	COVID «Чорний четвер»
10	4 грудня 2021 р.	~$2,5 млрд	Страхи, пов’язані з варіантом Омікрон

Оцінки варіюються серед постачальників даних, оскільки біржі до 2021 року повідомляли лише часткові дані про ліквідації, а Binance змінила свою методологію звітності у 2021 році, щоб публікувати лише одну ліквідацію на секунду на кожен символ. Фактичні показники для кількох подій, ймовірно, були у 2–3 рази вищими, ніж головні цифри.

#1: 11 жовтня 2025 року — Викидання $19 мільярдів

Каскад ліквідацій від 11 жовтня 2025 року — найбільший в історії криптовалют, знищивши приблизно $19,3 млрд у позиціях зі залученим капіталом за 24 години, за даними Coinglass. Bitcoin впав з близько $122 000 до нижче $105 000 за кілька годин, а ethereum та основні альткоїни впали на 15–25%.

Тригером стала комбінація посилення торгівельної напруженості між США і Китаєм та неочікуваним оголошенням тарифів, яке відбулося під час азійських годин торгівлі з низькою ліквідністю. За даними біржі, було ліквідовано приблизно 1,6 мільйона акаунтів трейдерів.

Чому ця подія була настільки серйозною

Відкритий інтерес досяг рекордних рівнів перед подією. Відкритий інтерес по ф'ючерсам на bitcoin перевищив $90 млрд на основних платформах, а перпетуальні контракти на альткоїни мали незвично високі коефіцієнти кредитного плеча. Коли початковий продаж спричинив першу хвилю ліквідацій довгих позицій, тонкі книги ордерів у альткоїнах посилили рух, що призвело до внутрішньоденних хвиль у межах 50–90% на кількох токенах середньої капіталізації.

Подія також виявила слабкі місця в системах автоскорочення частки позикових коштів (ADL), при цьому кілька бірж повідомили про соціалізацію збитків серед прибуткових коротких трейдерів.

#2: 3 лютого 2025 року — Тарифний шок

Подія ліквідації 3 лютого 2025 року знищила приблизно $2,3 млрд позицій за 24 години, спричинену першим раундом оголошень про торгові тарифи США. Bitcoin впав з близько $102 000 до нижче $92 000 протягом кількох годин.

Домінували довгі ліквідації, що становили понад 90% загальної знищеної вартості. Ethereum зазнав найбільшого збитку пропорційно, впав більше ніж на 25% протягом дня, перед тим як частково відновився. Ця подія стала попередженням для набагато більшої каскадної події у жовтні 2025 року — обидві мали ту саму структурну причину: геополітична/тарифна невизначеність, що вплинула на ринок із високим плечем.

#3: 5 серпня 2024 року — Розкрутка йєн-каррі-трейду

Подія ліквідації 5 серпня 2024 року знищила приблизно 1,2 мільярда доларів США в криптовалютних позиціях у рамках ширшого глобального продажу ризикованих активів. Неочікуване підвищення процентних ставок Банком Японії спричинило жорстке зняття валютних арбітражних угод, фінансованих єнами, що вплинуло на bitcoin та ethereum.

Bitcoin впав із $62 000 до нижче $50 000 за 48 годин. Ця подія була помітною, оскільки тригер повністю походив ззовні криптовалютних ринків, що демонструє, наскільки тепер пов’язані левереджовані криптовалютні позиції з глобальними макроумовами ліквідності.

#4: 9 листопада 2022 року — крах FTX

Неплатоспроможність FTX спричинила приблизно 1,6 млрд доларів США ліквідацій 9 листопада 2022 року, коли bitcoin впав із $20 000 до нижче $16 000. Падіння третьої за величиною біржі світу викликало кризу довіри в усьому індустрії.

За межами прямих ліквідацій подія FTX заморозила мільярди доларів коштів користувачів і спричинила зараження серед позичальників, включаючи BlockFi та Genesis. Наслідковий вплив на криптовалютні кредитні ринки продовжував навантаження на ліквідації протягом кількох місяців після цього.

#5: 12 травня 2022 року — Імплозія Terra-Luna

Крах Terra-Luna спричинив приблизно $1,6 млрд ліквідацій за 24 години 12 травня 2022 року, коли стейблкоїн UST втратив прив’язку, а LUNA впав більше ніж на 99% протягом кількох днів. Bitcoin впав з $30 000 до нижче $26 000 під час цієї події.

Структурний урок з Terra-Luna полягає в тому, що невдачі алгоритмічних стейблкоїнів можуть викликати масштабні ланцюгові ліквідації, навіть якщо відповідний актив не торгують більшість учасників. Депозити на суму $18 млрд у Anchor Protocol зникли, призвівши до зникнення основного джерела попиту на криптовалютний дохід.

#6: 18 червня 2022 року — дефолт Three Arrows Capital

Дефолт Three Arrows Capital (3AC) призвів до ліквідацій на майже 1,1 мільярда доларів США 18 червня 2022 року, коли bitcoin тимчасово досяг $17 600. Примусове зняття позицій GBTC, stETH та інших активів хедж-фонду викликало ланцюгову реакцію серед кредиторів Voyager, Celsius та BlockFi.

Ця подія позначила дно медв’ячого ринку 2022 року і стала останнім велиkim каскадом ліквідацій у циклі. Падіння продемонструвало, як позабіржове кредитне плече від інституційних гравців може створювати тиск на ліквідації на біржі.

#7: 19 травня 2021 року — крах заборони на майнінг у Китаї

Подія ліквідації 19 травня 2021 року знищила приблизно $8,6 мільярда позицій, коли Китай оголосив масштабне придушення майнінгу та торгівлі биткоїном. Біткоїн впав із $43 000 до нижче $30 000 протягом дня — приблизно на 30% за одну сесію.

Це була перша подія ліквідації, яка виявила обмеження інфраструктури біржі. Під час каскаду кілька великих бірж зазнали перебоїв, що заважало трейдерам додавати маржу або закривати позиції. Ця подія спричинила масштабні оновлення систем зіставлення та ризиків у всій галузі.

#8: 18 квітня 2021 року — Випуск на Coinbase

Подія ліквідації 18 квітня 2021 року знищила приблизно $10,1 мільярда позицій лише кілька днів після прямого лістингу Coinbase на Nasdaq. Bitcoin впав із $64 000 до нижче $52 000 за приблизно 24 години.

Налаштування було шаблонним — екстремальний бульовий настрій, пік роздрібного кредитного плеча та подія «продати новини» після дебюту Coinbase. Повідомлення про відключення електроенергії на китайських майнінгових об’єктах слугували безпосередньою причиною, але основною причиною було неприйнятне кредитне плече. Це залишається одним із найбільших значень ліквідацій за 24 години, які коли-небудь фіксувалися, хоча пізніші зміни у звітності Binance ускладнюють точні порівняння.

#9: 12 березня 2020 року — «Чорний четвер»

Ринковий крах через COVID-19 12 березня 2020 року призвів до приблизно $1,2 млрд ліквідацій криптовалют, коли bitcoin впав з $7 900 до менше ніж $4 000 за 24 години — на 50%. BitMEX, тоді домінуюча платформа для деривативів на bitcoin, зазнав критичної перерви під час події, яка могла запобігти подальшому падінню bitcoin.

Чорний четвер залишається найекстремальнішим одноденним відсотковим рухом у сучасній історії bitcoin. Ця подія змінила структуру ринку деривативів, прискоривши перехід відкритого інтересу з BitMEX на Binance, OKX та інші платформи з більш надійною інфраструктурою.

#10: 4 грудня 2021 року — Флеш-крах Omicron

Подія ліквідації 4 грудня 2021 року знищила приблизно $2,5 мільярда позицій під час вікендового різкого падіння. Bitcoin впав із $57 000 до нижче $42 000 за кілька годин під час слабкої ліквідності в суботу.

Варіант Omicron служив історією, що спровокувала подію, але справжньою причиною було надмірне кредитне плече в поєднанні з вікендовими розривами ліквідності. Ця подія закріпила вікендові стрибки цін як повторюваний шаблон ризику, що триває досі.

Які шаблони спричиняють найбільші криптовалютні ліквідації?

Три шаблони постійно з’являються під час найбільших криптовалютних ліквідацій: пікове кредитне плече, асиметричне позиціонування та час з низькою ліквідністю. Розпізнавання цих шаблонів допомагає трейдерам уникнути потрапляння у наступну каскадну реакцію.

Умови максимального кредитного плеча

Кожна подія в цьому списку відбулася, коли загальний відкритий інтерес був на рівні або близько до циклічних максимумів. За історичними даними Coinglass, відкритий інтерес ф'ючерсів на bitcoin, що перевищує 35 мільярдів доларів США, передував кожній великій ліквідації з 2021 року. Коли відкритий інтерес зростає швидше, ніж обсяг спот-торгівлі, ринок стає структурно хрупким.

Асиметрична довга позиція

Довгі позиції становили 80–95% вартості ліквідованих позицій у 9 з 10 зазначених подій. Це відображає структурну схильність роздрібних інвесторів у криптовалюті до довгих левериджних позицій. Ставки фінансування вище 0,05% за 8-годинний період є надійним сигналом попередження про те, що довгі позиції стали перенасиченими.

Таймінг з низькою ліквідністю

Більшість великих каскадів розпочинаються під час азійських торгів, вихідних або святкових періодів, коли маркет-мейкери зменшують інвентар. Тонкі книги ордерів посилюють вплив ціни на примусові ліквідації, перетворюючи звичайні корекції на історичні викиди.

Як трейдери можуть захиститися від каскадних ліквідацій?

Трейдери можуть зменшити ризик ліквідації, обмежуючи кредитне плече, використовуючи ізольовану маржу та стежачи за ставкою фінансування та відкритим інтересом. Жодна окрема захисна міра не є достатньою — захист вимагає багатошарового управління ризиками.

Практичні контролі ризиків

Обмежте кредитне плече на рівні 3–5x для напрямкових позицій; зберігайте вище кредитне плече лише для короткотривалих скальпів
Використовуйте ізольовану маржу, щоб запобігти тому, щоб одна втратна позиція не вплинула на весь акаунт
Встановлюйте жорсткі стоп-лоси вище цін ліквідації, а не на них, щоб уникнути заповнення через хвилі
Слідкуйте за ставкою фінансування — тривала екстремальна ставка передує більшості великих відтоків
Зменшіть розмір позиції, коли відкритий інтерес досягає циклічних максимумів

Використовуйте спот, а не перпетуаліти під час періодів високого ризику

Утримання спот-позицій повністю виключає ризик ліквідації. Під час періодів макроекономічної невизначеності — оголошень тарифів, зустрічей центральних банків, великих регуляторних голосувань — перехід від плечевих перпетуальних контрактів до спот-експозиції дозволяє зберегти напрямкову переконаність без ризику примусового закриття.

Висновок

Десять найбільших подій ліквідації криптовалют за всю історію мають спільну ДНК: екстремальне кредитне плече, асиметрична довга позиція та катастрофа, що відбувається під час періоду низької ліквідності. Каскад на $19,3 млрд від 11 жовтня 2025 року є найбільшим за всю історію, але він слідує тій самій структурній схемі, що й кожна велика ліквідація з часів Чорного четверга в березні 2020 року.

Розуміння цих подій — це не просто історична цікавість — це основа управління ризиками. Кожна каскадна реакція призвела до тривалих змін у інфраструктурі бірж, системах маржі та структурі ринку деривативів. Торгівці, які постійно виживають, — це ті, хто вважає ставку фінансування, відкритий інтерес та глобальні макро-календарі основними факторами, а не другорядними.

Кредитне плече — це інструмент, а не стратегія. Наступна подія ліквідації на $20 мільярдів статистично неминуча — єдине питання полягає в тому, з якої сторони ви будете. Вивчивши закономірності з цих 10 історичних подій, трейдери можуть вибудувати свої позиції так, щоб користуватися виниклими дислокаціями, а не стати частиною ліквідаційної стрічки.

ЧАСТІ ПИТАННЯ

Яка найбільша окрема ліквідаційна угоду з криптовалютами коли-небудь зареєстрована?

Найбільший окремий заказ на ліквідацію в історії — це приблизно $200 мільйонів довгої позиції BTC-USDT на Binance під час каскаду 11 жовтня 2025 року, згідно з даними про ліквідації біржі. Окремі ліквідації «китів» у діапазоні $50–100 мільйонів відбувалися кілька разів під час великих подій з 2021 року.

Чи завжди призводять ліквідації криптовалют до падіння цін?

Ні — ліквідації можуть посилювати рухи в будь-якому напрямку. Короткі ліквідації під час різких стрибків призводили до експлозивних зростань, включаючи ралі з нагоди схвалення ETF біткоїна в січні 2024 року та кілька коротких сквізів альткоїнів. Однак довгі ліквідації в сукупності приблизно у 5–10 разів частіші, ніж короткі.

Як Coinglass розраховує дані про ліквідацію?

Coinglass збирає дані про ліквідації безпосередньо з основних бірж, включаючи Binance, OKX, Bybit, KuCoin та інших, через публічні API. Звітні цифри занижують реальні ліквідації, оскільки Binance публікує лише одну ліквідацію за секунду на кожен символ з 2021 року, а деякі біржі взагалі не публікують потоки ліквідацій.

Чи можуть стоп-втрати запобігти ліквідації?

Так, правильно встановлені стоп-лоси закривають позиції до досягнення ціни ліквідації, зберігаючи залишок маржі. Однак стоп-лоси можуть не спрацювати під час екстремальної волатильності, коли прослизання перевищує відстань стоп-лосу або коли виникають перебої в інфраструктурі біржі. Комбінування стоп-лосів із зменшеним кредитним плечем забезпечує більш надійний захист, ніж кожен із цих методів окремо.

Чи передбачувані ліквідаційні каскади?

Каскади не є точно передбачуваними за часом, але дуже передбачуваними за структурою. Умови, такі як відкритий інтерес на пікових рівнях циклу, тривалі екстремальні ставки фінансування та переповнені індикатори настрою, передували кожній великій події в цьому списку. Трейдери не можуть точно знати, коли відбудеться каскад, але можуть визначити, коли він ймовірний.

Відмова від відповідальності: Для вашої зручності цю сторінку було перекладено за допомогою технології ШІ (на базі GPT). Для отримання найточнішої інформації дивіться оригінальну англійську версію.