Morgan Stanley попереджає, що Samsung і SK Hynix стикаються зі схемою переоцінки чіпів пам’яті

Morgan Stanley попереджає, що Samsung і SK Hynix стикаються зі схемою переоцінки чіпів пам’яті

Кастомне зображення

Низькі оцінки викликають занепокоєння щодо потенційної ловушки оцінки акцій пам’яті

Останній аналіз Morgan Stanley щодо сектору пам’яті напівпровідників привернув гостру увагу з боку азійських ринків акцій. У звіті, що циркулював 13 жовтня 2026 року, банк зазначив, що Samsung Electronics та SK Hynix зараз торгуються з відсотками ціна/прибуток у межах приблизно трьох до чотирьох разів. Ці мультиплікатори на перший погляд здаються дешевими після того, як азійські акції пам’яті зросли приблизно в дев’ять разів з початку ралі у вересні 2025 року. Середні оцінки прибутку на акцію для цієї групи були переглянуті вище в середньому на 432 відсотки за той самий період. Однак дослідження стверджує, що такі низькі оцінки часто виникають саме тоді, коли циклічні акції знаходяться близько до пікової прибутковості, створюючи класичну оціночну пастку, а не просту можливість для покупки.
 
Основна теза ясна: хоча суперцикл пам’яті, що підтримується штучним інтелектом, залишається стійким завдяки обмеженій пропозиції, зростанню цін на ф’ючерси та сильному короткостроковому прибутку, оптимістичні очікування вже частково враховані в цінах акцій. Історичний досвід показує, що акції пам’яті часто досягають піку за місяці до реального піку прибутку. Високий поточний прибуток, як очікується, приверне нові потужності, які почнуть реалізовуватися у другій половині 2027 року. Зміни в архітектурі центрів обробки даних додатково зменшують відносну частку пам’яті у загальній вартості системи. Тому інвесторам потрібно зважити міцні фундаментальні показники на ризик того, що подальший ріст вимагатиме додаткового послідовного зростання цін на контракти DRAM приблизно на 70 відсотків — поріг, який Morgan Stanley вважає важкодосяжним.

Прогнозовані кратності прибутку від трьох до чотирьох разів приховують небезпеки циклічного піку

Samsung Electronics та SK Hynix зараз торгуються з коефіцієнтами ціна/прибуток у діапазоні від трьох до чотирьох разів, що є незвично низьким рівнем порівняно зі загальним сектором технологій та їхніми історичними середніми значеннями під час попередніх циклів зростання. За матеріалами звіту Morgan Stanley, опублікованого 13 жовтня 2026 року такими виданнями, як BlockBeats та TokenPost, ці коефіцієнти відображають розуміння ринком того, що прибутки стрімко зросли. У сукупності акції пам’яті з Азії зросли приблизно в дев’ять разів з початку зростання, яке розпочалося у вересні 2025 року, тоді як середні консенсусні прогнози прибутку на акцію були підвищені на 432 відсотки. В результаті низькі звітні коефіцієнти розраховані на основі підвищеної бази прибутку, яка, ймовірно, вже враховує значну частину передбачуваного потенціалу зростання.
 
Ця конфігурація створює те, що банк описує як оціночна пастка, типова для циклічних галузей біля вершини прибутковості. Коли прибутки знаходяться на рівні або біля своїх найвищих точок, знаменник коефіцієнта ціна/прибуток швидко зростає, стискаючи мультиплікатор, навіть якщо сама ціна акцій залишається високою. Інвестори, які зосереджуються виключно на низькому мультиплікаторі, ризикують не помітити, що подальше зростання ціни акцій вимагає тривалого перевищення результатів щодо вже оптимістичних прогнозів. Morgan Stanley зазначає, що чим сильнішими здаються поточні фундаментальні показники, тим легше ринковим учасникам недооцінювати ймовірність кінцевої циклічної зміни. Тому низькі мультиплікатори працюють не як сигнал про недооціненість, а більше як відображення прибутків на піку циклу, які, як свідчить історія, можуть звернутися навпаки, коли почне реагувати пропозиція.

Історичні терміни виконання показують, що запаси пам’яті досягають піку за місяці до звітності

Акції напівпровідникових підприємств у попередніх циклах демонстрували постійний патерн: досягнення піку перед реальним піком прибутків. Аналіз Morgan Stanley посилається на спади 2008 та 2012 років, коли ціни акцій досягали своїх максимумів приблизно за чотири місяці до піку прибутків. У циклі 2018 року цей період збільшився до приблизно восьми місяців. Ці прецеденти прямо згадуються у звіті від 13 жовтня 2026 року, який узагальнив висновки банку. Цей патерн виникає тому, що ринки акцій враховують майбутні реакції пропозиції та поглинання попиту набагато раніше, ніж ці фактори повністю проявляються у квартальних результатах.
 
Застосування тієї ж моделі до поточного середовища свідчить, що значні зростання, вже зафіксовані з вересня 2025 року, можуть вже врахувати суттєву частину потенційного зростання прибутку. Консенсусні оцінки були так агресивно переглянуті в бік зростання, що бар’єр для позитивних сюрпризів відповідно підвищився. Навіть якщо абсолютний прибуток продовжуватиме зростати ще кілька кварталів, темпи перегляду оцінок почали сповільнюватися, що вилучило один із основних катализаторів, що раніше підтримував динаміку цін акцій. Інвестори, які стежать за сектором, повинні відстежувати не лише абсолютні траєкторії прибутку, а й другу похідну перегляду оцінок — показник, який історично давав ранні сигнали про циклічні піки набагато раніше, ніж рівень прибутку.

Фундаментальні показники штучного інтелекту в суперциклі залишаються підтримуючими в найближчій перспективі

Незважаючи на обережність щодо оцінки, Morgan Stanley визнає, що базовий попит на високопропускну пам’ять та звичайну DRAM, спричинений штучним інтелектом, залишається міцним. Вузькі баланси попиту та пропозиції, зростання контрактних цін та покращення прибутковості продовжують забезпечувати фундаментальну підтримку до кінця 2026 року та в 2027 році. У звіті зазначається, що контрактні ціни на DRAM у четвертому кварталі, як очікується, зростуть на 10–15% у порівнянні з попереднім кварталом, ціни на NAND-пам’ять — на 15–20%, а підприємні твердотілі накопичувачі — на 23–28%. Високопропускна пам’ять залишається особливою точкою зростання: загальний ринок HBM, як прогнозується, потроїться до приблизно 100 мільярдів доларів до 2028 року.
 
Ці короткострокові цінові траєкторії ґрунтуються на стійких капітальних витратах операторів гіпермасштабних хмарних сервісів та постійному розширенні кластерів для навчання та висновування ШІ. Samsung Electronics повідомила про операційний прибуток за третій квартал у розмірі приблизно 81,3 мільярда доларів США, що перевищує 71,6 мільярда доларів США Nvidia та 57,8 мільярда доларів США SK Hynix, згідно з тими ж дослідницькими зведеннями. Така абсолютна лідерська позиція за прибутком підкреслює масштаб поточного циклу. Разом із тим, банк попереджає, що ринок продовжує застосовувати традиційні оціночні рамки «бум-кризис», а не повністю враховує структурні елементи довгострокових контрактів та більш дисциплінованого планування потужностей, які характеризують сучасне середовище.

Дев’ятиразовий рост і перегляд оцінок на 432 вже враховують оптимізм

Масштаб зростання акцій азійських виробників пам’яті з вересня 2025 року був надзвичайним. Кумулятивний приріст приблизно в дев’ять разів, поєднаний із середнім переглядом оцінок прибутку на акцію на 432 відсотки, свідчить про те, що велика частина позитивного фундаментального прогнозу вже врахована у цінах. Згідно з звітом Morgan Stanley, опублікованим 13 жовтня, ця концентрація оптимістичних припущень залишає обмежений простір для подальшого зростання мультиплікаторів або тривалого перевищення прибутковості відносно консенсусу. Акції Samsung і SK Hynix вже відкоригували приблизно на 35 відсотків від своїх недавніх піків, що знизило мультиплікатори вперед до діапазону три-чотири рази.
 
Ця комбінація попередніх зростань і наступної часткової корекції створює складну технічну картину. З одного боку, відкат покращив рівні входу порівняно з абсолютними максимумами. З іншого боку, залишковий потенціал зростання, що випливає з поточних цін, здається, вимагає додаткового послідовного зростання приблизно на 70 відсотків у цінах на DRAM. Досягнення такого масштабу подальшого зростання цін буде складним, враховуючи вже високий рівень і перспективу додаткових потужностей, які з’являться пізніше в циклі. В результаті інвестори, які входять на поточних рівнях, повинні передбачати тривалу силу як обсягів, так і цін, що перевищує те, що вже закладено в консенсусних прогнозах.

Додаткове підвищення ціни на DRAM на 70 відсотків необхідне для обґрунтування поточного зростання

Однією з більш кількісних попереджень у аналізі Morgan Stanley є напрямок ціноутворення, необхідний для підтримки подальшого зростання цін на акції. Щоб підтримати потенційний ріст, зараз передбачуваний ринковими цінами, ціни на контракти DRAM повинні зросту ще приблизно на 70 відсотків у порівнянні з попереднім періодом. Банк характеризує цю перешкоду як складну. Останні квартальні зростання, хоча й значні, вже суттєво підвищили ціни, і темпи послідовного зростання, як очікується, знизяться, навіть якщо абсолютні рівні залишаться високими. Звіт про нотатку від 13 жовтня підкреслює, що висока поточна прибутковість сама по собі стає катализатором розширення потужностей, що в кінцевому підсумку тисне на ціни.
 
Складність підтримки таких агресивних подальших зростань цін посилюється історичною схильністю галузі до надмірних інвестицій після збільшення маржі. Виробники пам’яті реагують на підвищену прибутковість, прискорюючи замовлення обладнання та запускаючи нові лінії виробництва. Терміни виконання замовлень на передові ноди та стеки пам’яті з високою пропускною здатністю довгі, але висока капіталомісткість галузі забезпечує, що реакція пропозиції, як тільки вона розпочнеться, може бути значною. Внаслідок цього вік, протягом якого ціни можуть продовжувати зростати з темпами, необхідними для обґрунтування поточних оцінок, може виявитися вужчим, ніж абсолютна тривалість циклу попиту на ШІ.

Нова потужність очікується на початок вивільнення у другій половині 2027 року

Morgan Stanley відкрито вказує на другу половину 2027 року як період, коли додаткове пропонування, ймовірно, почне проявлятися в значних обсягах. Високий поточний прибуток, як очікується, приверне додаткові капітальні витрати в усьому галузі, включаючи від як встановлених гравців, так і потенційних нових учасників. Ця передбачувана реакція пропонування є центральним елементом оцінки ризику досягнення вершини циклу. Навіть якщо попит на ШІ продовжуватиме зростати, з’явлення нових потужностей може змінити ринок з напруженого на більш збалансований або навіть перевироблений стан, що стисне маржу та прибутки.
 
Терміни цієї хвилі поставок особливо важливі, оскільки вони слідують за періодом обмежених інвестицій під час попередніх спадів. Виробники, які відклали збільшення потужностей, зараз знаходяться в позиції, щоб прискорити їх. Виникнення збільшення пропозиції бітів не має бути катастрофічним, щоб створити циклічний перелом; навіть помірне полегшення дефіциту може зменшити премію за рідкісність, яка підтримувала останні ціни. Тому інвесторам слід стежити за книгами ордерів на обладнання, термінами будівництва нових виробничих об’єктів та публічними коментарями щодо планів капітальних витрат як лідирующими індикаторами майбутньої реакції пропозиції.

Зміни в архітектурі центрів обробки даних зменшують відсоткову частку пам’яті

Структурна зміна у дизайні центрів обробки даних ще більше ускладнює перспективи для постачальників пам’яті. Morgan Stanley наводить конфігурацію NVL72 від Nvidia як ілюстративний приклад. У одному NVL72 стелажі пам’ять становить приблизно 29 відсотків вартості системи. Коли архітектура розширюється до восьми взаємопов’язаних стелажів, частка пам’яті зменшується до приблизно 19 відсотків, тоді як частка мережевого обладнання зростає з приблизно 10 відсотків до 20 відсотків. Ця зміна означає, що виробники пам’яті можуть не отримати пропорційну частку загального зростання витрат на інфраструктуру ШІ.
 
Еволюція до більш масштабних систем збільшує відносну важливість високoshвидкісних інтерконектів, оптичних модулів та мережевого сіліцію. Хоча абсолютний попит на пам’ять з високою пропускною здатністю продовжує зростати, частка загальних капітальних витрат, виділених на пам’ять, може зменшуватися зі зростанням складності систем. Ця перерозподільна зміна вартості в межах технологічного стеку означає, що навіть сильний зростання обсягів для DRAM і HBM може принести менше додаткового доходу та прибутку, ніж просте екстраполювання історичних витрат на матеріали на рівні стелажу. Тому постачальники пам’яті стикаються з подвійним викликом: підтримувати високі абсолютні обсяги, водночас борючись із потенційно меншою часткою розширюваного апаратного гаманця для штучного інтелекту.

Рекордний квартальний прибуток Samsung підкреслює сильність поточного циклу

Samsung Electronics зареєструвала операційний прибуток за третій квартал приблизно 81,3 мільярда доларів США, що перевищило 71,6 мільярда доларів США Nvidia та 57,8 мільярда доларів США SK Hynix, згідно з дослідницькими зведеннями, що циркулювали 13 жовтня. Ця абсолютна лідерська позиція за глобальним прибутком підкреслює виняткову міцність поточного циклу пам’яті та здатність компанії використовувати попит як на традиційну DRAM, так і на пам’ять з високою пропускною здатністю. Попередні дані за третій квартал також вказували на операційний прибуток групи близько 107 трильйонів вон при обороті близько 195 трильйонів вон, що відповідає послідовному зростанню приблизно на 20 відсотків і 14 відсотків відповідно.
 
Ці результати свідчать, що фундаментальна прибутковість лідерів виробництва пам’яті залишається стабільною в найближчій перспективі. Поєднання вищих середніх цін продажу, покращення структури продукції на користь HBM та операційного кредитного плеча призвело до марж, які входять до числа найвищих у напівпровідниковій галузі. Разом з тим, сама величина цих прибутків підсилює обережність Morgan Stanley щодо того, що високі дохідності в кінцевому підсумку спонукатимуть конкурентну відповідь з боку виробничих потужностей. Рекордна прибутковість, отже, одночасно є доказом сили циклу та потенційним лідируючим індикатором наступної хвилі пропозиції.

Селективне позиціонування переважає над широким використанням пам’яті

У самому секторі пам’яті Morgan Stanley закликає до вибіркового, а не масового вкладення. Банк продовжує віддавати перевагу Samsung Electronics, SK Hynix та Kioxia серед основних постачальників, рекомендуючи загалом позицію переваги щодо ланок постачання AI-обчислень і мереж. Ця диференціація відображає різниці у продуктових портфелях, технологічному лідерстві у сфері пам’яті з високою пропускною здатністю та міцністю балансу, яка може підтримувати повернення акціонерам через викуп акцій і дивіденди. Рекомендація визнає, що не кожен учасник отримає однакову користь від залишкової фази суперциклу.
 
Преференція до селективного розподілу також пояснюється загальною спостережуваною тенденцією: ринок почав цінувати акції пам’яті в рамках традиційної циклічної моделі, навіть коли структурні драйвери попиту залишаються. Інвесторам, які зберігають експозицію, рекомендується зосередитися на компаніях із найсильнішими технологічними позиціями та найбільш дисциплінованими рамками розподілу капіталу. Така селективність може допомогти зменшити вплив будь-якого майбутнього циклічного ослаблення, водночас залишаючи можливість участи у залишковому зростанні, підтримуваному безперервним розгортанням інфраструктури ШІ.

Розвиток пропозиції в Китаї посилює короткостроковий тиск на настрій

Того ж дня, коли звіт Morgan Stanley поширився, акції Samsung Electronics та SK Hynix різко впали на торгах у Сеулі, знизившись приблизно на 7–10 відсотків. Цей рух частково пояснювали повідомленнями про те, що китайський виробник пам’яті ChangXin Memory Technologies планує розгорнути масове виробництво DRAM наступного покоління за допомогою більш щільної архітектури комірок. Хоча за оцінками декількох учасників ринку, безпосередня конкурентна загроза для передових високопропускних запам’ятовуючих пристроїв залишається обмеженою, це оголошення сприяло загальному фіксації прибутку та зменшенню ризиків серед акцій напівпровідникових компаній, пов’язаних з ШІ.
 
Збіг попередження про переоцінку та новин, пов’язаних з Китаєм, ілюструє, наскільки швидко може змінюватися настрій у секторі, який вже приніс великі кумулятивні прибутки. Під час сесії іноземні інвестори були значними нетто продавцями, тоді як загальний індекс KOSPI зазнав помітного ослаблення. Ці цінові рухи підтверджують тезу про те, що навіть міцні фундаментальні основи можуть бути перервані зростаючими конкурентними занепокоєннями або просто через те, що інвестори намагаються закріпити прибутки після тривалого зростання.

Доходи акціонерів та довгострокові контракти забезпечують часткове компенсування

Samsung Electronics та SK Hynix підкреслили програми повернення капіталу та довгострокові угоди щодо поставок як механізми для стабілізації грошових потоків та підтримки оцінок. Morgan Stanley раніше зазначав, що викуп акцій та інші ініціативи щодо повернення капіталу можуть слугувати катализаторами, коли найгостріша фаза зростання цін пом’якшить. Довгострокові контракти з основними клієнтами також зменшують деяку традиційну волатильність, пов’язану з ціноутворенням на спот-ринку. Ці структурні особливості відрізняють поточний цикл від попередніх чисто циклічних епізодів і забезпечують певну видимість прибутків, яка була менш поширеною в попередні десятиліття.
 
Тим не менш, банк підтримує думку, що ці позитивні зміни не виключають циклічний ризик повністю. Суперцикл все ще може зазнавати значних корекцій у середині циклу або кінцевих точок перелому, коли пропозиція наздоганяє попит. Наявність довгострокових угод і політик повернення капіталу акціонерам може зменшити негативний вплив порівняно з історичними нормами, але не виключають можливості, що пікові прибутки та пікові оцінки можуть відрізнятися за часом. Інвестори, які оцінюють сектор, повинні балансувати покращені структурні характеристики з залишковими циклічними динаміками, які продовжують впливати на ціноутворення та мультиплікатори.

Інвестиційні наслідки зосереджені на таймінгу та відносній вартості

Практична імплікація аналізу Morgan Stanley полягає в тому, що таймінг і відносна позиція мають більше значення, ніж простий бінарний погляд на тему пам’яті ШІ. Абсолютний попит на передову пам’ять залишається підтримуваним завдяки багаторічному розгортанню інфраструктури ШІ, проте профіль ризик-доходність для чистих виробників пам’яті змінився після значних прибутків, вже отриманих. Інвестори можуть знайти більш привабливі можливості з урахуванням ризику в сусідніх сегментах ланцюга цінності ШІ, зокрема в компонентах обчислень і мереж, де банк рекомендує позицію переваги. У самій пам’яті вибірковий підхід до найсильніших компаній є більш виміряним, ніж широке виставлення на сектор.
 
Учасники ринку повинні продовжувати стежити за послідовними ціновими трендами у DRAM та NAND, темпами оголошень про розширення потужностей, еволюцією переліку матеріалів для центрів обробки даних та траєкторією змін консенсусних оцінок. Будь-яке тривале уповільнення темпів зростання цін або прискорення замовлень обладнання збільшить ймовірність того, що цикл наближається до більш зрілої фази. Навпаки, докази того, що пропозиція залишається обмеженою довше, ніж зараз передбачається, або що попит на ШІ подальше прискорюється, може продовжити період підвищеної прибутковості. Валюта-пастка, виявлена Morgan Stanley, не виключає подальшого абсолютного зростання; однак вона підвищує вимоги до доказів, необхідних для обґрунтування агресивного додаткового зростання з поточного рівня.

🔥 Поза заголовками: що означає KuCoin 5.0 для вас

Новини ринку рухаються швидко — але те, де ви дієте з ними, має таке саме значення. Цього жовтня KuCoin запускає KuCoin 5.0, перетворюючи KuCoin на відновлену платформу. Ось що насправді змінюється для вас:
 
  • Один акаунт для всього. Старі платформи розділяли ваші кошти між окремими акаунтами «спот», «маржа» та «ф'ючерси» і очікували, що ви зрозумієте чому. Єдиний акаунт KuCoin 5.0 повністю видаляє це — зробіть депозит один раз, і все буде просто там (наразі доступно лише для VIP).
  • Акції, індекси та товари. KuCoin 5.0 розширюється за межі криптовалют на глобальні ринки. Коли криптовалюти рухаються бічно, а акції ростуть (або навпаки), ви переключаєтеся за хвилини, замість того щоб відкривати брокерський акаунт і чекати днів на фіатні канали.
  • Реальні активи (RWA). Токенізоване володіння традиційними активами, такими як сировина, прямо в вашому крипто-акаунті. Один із найшвидшо розрастаючих сегментів у світовій фінансовій сфері більше не є виключною привілеєю інституцій — ви отримуєте до нього доступ з того ж балансу, з яким торгуете.
  • Заробляйте, поки вчитеся. Ще не готові торгувати? KCUSD дозволяє вашим стейблкоїнам заробляти щоденні автокомпаунд-відсотки. Найменш стресовий спосіб зробити так, щоб ваші не використовувані депозити працювали на вас з дохідністю 4%.
  • AI-асистент простою мовою. Задавайте питання, отримуйте контекст ринку, розумійте, що ви бачите — вбудовано в платформу, без жаргону.
  • Додаток, який не перевантажує. Швидший, чистіший і послідовний — інтуїтивний з першого дотику, а не після навчання.
  • Безпека, яку ви можете перевірити, а не просто вірити. ЕОЗ із ліцензією MiCAR, Proof of Reserves, який ви можете перевірити самостійно, та міжнародно сертифікована безпека (SOC 2 Type II, ISO 27001:2022).
 
Створіть акаунт за хвилини — і почніть працювати на платформі, створеній для майбутнього криптовалют, а не минулого.

ЧАСТІ ПИТАННЯ

Що саме має на увазі Morgan Stanley під ловушкою оцінки в секторі пам’яті?

Банк стверджує, що відсоткові коефіцієнти ціна/прибуток уперед на рівні три-чотири рази для Samsung та SK Hynix здаються привабливими лише тому, що вони розраховані на основі вже підвищеної бази прибутку, яка відображає агресивні корекції оцінок у середньому на 432 відсотки. Коли циклічні акції торгуються біля піку прибутковості, низькі коефіцієнти можуть свідчити про те, що більша частина доброї інформації вже врахована, а не про те, що акції недооцінені в порівнянні з майбутніми перспективами. Історичні цикли показують, що ціни на акції досягають піку за кілька місяців до того, як прибуток досягає свого піку.
 

Наскільки значним є прогнозований 70-відсотковий послідовний ріст цін на DRAM, необхідний для підтримки поточних оцінок?

Morgan Stanley розрахувала, що потенційний ріст, який зараз передбачається цінами на акції, вимагатиме зростання цін за контрактами на DRAM ще приблизно на 70 відсотків у порівнянні з недавніми рівнями. Досягнення такого масштабу додаткового зростання вважається складним, враховуючи значне зростання цін, яке вже відбулося, та очікування, що високий прибуток рано чи пізно спонукатиме збільшення пропозиції. Ця цифра слугує як кількісна ілюстрація того, наскільки ще потрібно збільшити цінову потужність, а не як точний прогноз того, що відбудеться.
 

Коли нова обсяг пам’яті очікується, що почне впливати на ринкову рівновагу?

Дослідження вказує на другу половину 2027 року як період, коли додаткові поставки, ймовірно, почнуть з’являтися в значних обсягах. Висока поточна прибутковість, як очікується, приверне капітальні витрати, які після типових багаторічних термінів впровадження передових виробничих потужностей і технологій процесів почнуть зменшувати поточні обмеження пропозиції. Точний термін залежатиме від швидкості доставки обладнання та будівництва, але напрямок ризику майбутнього зростання пропозиції очевидний.
 

Як впливає перехід на багаторівневі AI-системи на постачальників пам’яті?

У архітектурі Nvidia NVL72 пам’ять становить приблизно 29 відсотків вартості одного стелажу. Коли система масштабується до восьми взаємопід’єднаних стелажів, ця частка зменшується до приблизно 19 відсотків, тоді як витрати на мережеве обладнання зростають з 10 до 20 відсотків. Ця зміна означає, що виробники пам’яті можуть отримувати меншу частку загальних витрат на інфраструктуру ШІ, навіть якщо абсолютні обсяги продовжують зростати, що змінює історичні відносини між капітальними витратами на центри обробки даних і доходами від пам’яті.
 

Чи вже коригувалися акції Samsung і SK Hynix від своїх максимумів?

Так. Огляд звіту Morgan Stanley зазначає, що обидві акції знизилися приблизно на 35 відсотків від своїх недавніх піків, що зменшило мультиплікатори до діапазону три-чотири рази. Саме 13 жовтня акції зазнали додаткової різкої втрати на 7–10 відсотків на тлі загального ослаблення напівпровідникового сектору та занепокоєнь щодо поставок, пов’язаних з Китаєм, що ілюструє чутливість сектора після великих кумулятивних зростань.
 
Відмова від відповідальності: Цей матеріал має лише інформаційний характер і не є інвестиційною порадою. Інвестиції супроводжуються ризиком. Будь ласка, проводьте власне дослідження (DYOR).
 

Відмова від відповідальності: Для вашої зручності цю сторінку було перекладено за допомогою технології ШІ. Для отримання найточнішої інформації дивіться оригінальну англійську версію.