Aave V4 запущена на Avalanche: як нова архітектура DeFi «центр і спиці» та притік інституційних RWA на $13,7 млрд впливають на ціну AVAX

2026/07/18 08:00:00

Основні висновки

Архітектурна віха: Aave V4 запускає єдину архітектуру Hub & Spoke на Avalanche для ізоляції ризиків активів при спільному використанні основних ліквідних пулів.
Інституційна синергія: Запуск поєднує історичні надходження Aave на суму понад 15 мільярдів доларів із багатомільярдним розширенням Avalanche у сфері реальних активів (RWA).
Ринкова стійкість: AVAX здобув 1% добового зростання незважаючи на загальні зниження ринку та надходження відкриттів токенів наприкінці липня.
Стратегічний рост: Відокремлені кредитні лінії дозволяють спеціалізованим дозволеним інституційним субринкам масштабуватися без розподілу капіталу.

Чи може один децентралізований протокол створити міст між інституційними реальними активами (RWAs) та децентралізованою фінансовою системою? 15 липня 2026 року Aave V4 було розгорнуто на Avalanche, вперше за межами мережі ethereum представивши свою очікувану архітектуру Hub & Spoke з багатьма ланцюгами. Ця структурна розгортка об’єднує розквітаючу екосистему токенізації Avalanche — яка 13 липня 2026 року здобула додаткові $11 млрд активів, прив’язаних до виробництва — з історичними надходженнями на платформу Aave понад $15 млрд. Цей масштабний технологічний досягнення підтримав нативний токен AVAX мінімальним щоденним зростанням на 1% на тлі загальних негативних тенденцій на ринку криптовалют. Цей розвиток закріплює репутацію Avalanche як провідної блокчейн-мережі для інституційних ринків кредитування, закладаючи чіткий каркас для того, як традиційний капітал буде функціонувати у публічних реєстрах.

Що таке архітектура «Hub & Spoke» Aave V4 і як вона корисна для Avalanche?

Архітектура Hub & Spoke Aave V4 розділяє управління ліквідністю від взаємодії користувачів, щоб усунути фрагментацію ліквідності між різними блокчейнами. У цій структурі єдиний незмінний Core Liquidity Hub зберігає базові активи протоколу, тоді як налаштовувані «Spokes» діють як оновлювані портали, де користувачі фактично надають, позичають та взаємодіють з протоколом. Відокремлюючи бухгалтерський облік від середовищ виконання, що звернені до користувача, Aave V4 дозволяє незалежним ринкам використовувати одну єдину резервну ліквідність, зменшуючи неефективність капіталу, яка історично страждала в багато-блокчейн-DeFi-розгортаннях.

Згідно з офіційними даними про запуск, опублікованими Aave 15 липня 2026 року, розгортання на Avalanche складається з одного основного хабу ліквідності, підключеного до трьох високоспеціалізованих підринок:

Головний ринок Spoke: Цей портал підтримує традиційне позичання та позичання основних цифрових активів, включаючи Wrapped AVAX (WAVAX), BTC.b, USDC, USDT та WETH.e.
Ринок, пов’язаний з AVAX: Цей спеціалізований Spoke повністю зосереджений на стратегіях ліквідного стейкінгу — дозволяючи користувачам робити депозит sAVAX з високим коефіцієнтом кредитної забезпеченості (LTV) 95% для позичання WAVAX, оптимізуючи стратегії yield-looping на ланцюзі.
Ринок іноземної валюти сказав: цей спок спрямований на забезпечення взаємного забезпечення та позичання з низьким прослизанням між трьома ключовими стейблкоїнами: EURC, USDC та USDT.

Основна перевага мережі Avalanche — це усунення фрагментації капітальних пулу. У попередніх версіях створення спеціалізованих ринків вимагало ізольованих ліквідних пулу, що підвищувало витрати на позичання та знижувало ефективність використання капіталу. Система «Хаб і спиці» забезпечує, що будь-яка транзакція — чи то участь у ліквідному стейкінгу, чи виконання обміну іноземної валюти — використовує один і той же основний хаб ліквідності. Це максимізує рівень використання стейблкоїнів, який вже перевищує 90% на наявних ринках Aave V3 у Avalanche, одночасно надаючи розробникам готову платформу для запуску налаштовуваних спиць інституційного рівня без переписування основної логіки ліквідності.

Чому Aave вибрав Avalanche як свій перший багатоланцюговий хаб і пункт призначення?

Aave обрала Avalanche як свою першу багатоланцюгову ціль V4 через довгострокову інституційну привабливість мережі, її масштабні історичні потоки DeFi та швидке визнання лідером індустрії у токенізації реальних активів (RWA). З моменту початкового розгортання Aave на Avalanche у 2021 році мережа обробила понад 15 мільярдів доларів США загальних історичних надходжень через V2 і V3. Ця глибока ліквідність, поєднана з високошвидкісним механізмом консенсусу Avalanche та потужною екосистемою розробників, зробила її ідеальним полем для тестування наступного покоління DeFi-двигуна Aave.

Згідно з останніми даними ланцюга, опублікованими RWA.xyz 14 липня 2026 року, сектор RWA Avalanche зазнав безпрецедентного розширення, що стало потужним катализатором для рішення Aave щодо розгортання:

Угода Bridgetower: 13 липня 2026 року Bridgetower токенізував понад $11 мільярдів активів реального світу — зокрема проект з видобутку міді та золота в Аризоні — безпосередньо на блокчейні Avalanche за допомогою інституційної інфраструктури оракула Chainlink.
Міграція Progmat: 14 липня 2026 року Progmat — провідна платформа інвестиційних токенів Японії, яка контролює понад 53% обсягу інвестиційних токенів країни — завершила повну міграцію на публічний Layer 1 Avalanche, перенісши на мережу понад ¥452 мільярди (приблизно $2,7 мільярда) регульованих цифрових цінних паперів.
Міліон RWA TVL: Ці надходження збільшили загальну вартість токенізованих активів на ланцюзі (TVL) Avalanche до $2,1 млрд, що становить стрімкий ріст на 60,47% за 30 днів і вивело мережу до п’ятірки найбільших блокчейнів світу за RWA.
Зростання BlackRock BUIDL: Токенізований скарбовий фонд BlackRock BUIDL на Avalanche продовжив агресивне розширення, до середини липня 2026 року обсяг активів під управлінням перевищив 900 мільйонів доларів США.

Ці метрики демонструють, що Avalanche більше не є лише центром роздрібної спекуляції; він активно приваблює структурний, довгостроковий інституційний капітал. Запускаючи V4 на Avalanche, Aave позиціонує себе безпосередньо поруч з мільярдами доларів ново-токенізованого, інституційного якості колатералу. Як зазначив Стані Кулечов, засновник Aave, під час запуску, дуже активна екосистема токенізації Avalanche та вже існуючі ринки Aave створили найміцнішу основу для реалізації остаточної мети V4: забезпечення нових кредитних ринків у масштабі інтернету.

Як відреагувала ціна AVAX на запуск Aave V4?

Ціна AVAX відреагувала скромним щоденним зростанням на 1% до рівня приблизно $6,70 після запуску Aave V4 15 липня 2026 року, оскільки структурний рост екосистеми суперечив загальному макроекономічному тиску продажів. Хоча цей технологічний досягнення був дуже бульовим, безпосередній рух ціни AVAX залишався сильно обмеженим макро-спрямованою настроєю «Екстремальний страх», що домінувала в ширшому криптовалютному просторі. За той самий 30-днівний період на крипторинок вплинули значні відтоки капіталу: bitcoin впав до рівня $65 000, а інституційні потоки ETF зазнали значних місячних зменшень.

Щоб зрозуміти розбіжність між масштабним он-чейн розширенням Avalanche та його короткостроковою ціновою динамікою токена, ми можемо проаналізувати основні мережеві метрики, зафіксовані в липні 2026 року:

Таблиця 1: Мережа Avalanche та інституційні метрики (липень 2026 року)

Категорія метрики	Дані в ланцюжку	Джерело та дата верифікації
Ринкова ціна AVAX	6,70 $ (1% щоденного зростання після запуску)	Дані ринку Binance (15 липня 2026 р.)
Заблокована вартість токенізованих RWA	2,1 мільярда доларів США (60,47% місячного зростання)	Дані реєстру RWA.xyz (14 липня 2026 року)
Нова токенізація Bridgetower	11 мільярдів доларів США (мідь-золото Аризона)	Оголошення Bridgetower (13 липня 2026 року)
Промігровані активи	₴452 мільярда (приблизно $2,7 мільярда)	Офіційний звіт Progmat (14 липня 2026 р.)
BlackRock BUIDL Fund (Avalanche)	Більше ніж 900 мільйонів доларів США	RWA.xyz Панель керування (липень 2026)
Кумулятивні історичні надходження Aave	Більше $15 мільярдів (V2 та V3 разом)	Блог розробників Aave (15 липня 2026 р.)

Додатково, невеликим фактором, що тисне на токен, є наближений графік виплати Avalanche. За даними панелі розблокування токенів Avalanche від DeFiLlama, мережа має розблокувати приблизно 0,23% загальної кількості AVAX 25 липня 2026 року. Хоча це відносно невеликий обсяг випуску, короткострокові трейдери часто займають оборонну позицію перед подіями розблокування, що тимчасово пригнічує зростальну цінову динаміку, яка зазвичай супроводжує такі значні події, як запуск Aave V4. Однак аналітики ринку підкреслюють, що притік інституційних партнерств на кілька мільярдів доларів — таких як Bridgetower, BlackRock та Progmat — створює глибокий фундаментальний попит на AVAX для покриття комісій за транзакції та вимог до стейкінгу, що значно перевищує короткостроковий інфляційний вплив від розблокувань.

Які основні структурні відмінності між Aave V3 та Aave V4?

Aave V4 фундаментально переобчислює управління ліквідністю, ізоляцію ризиків та ефективність капіталу протоколу, замінюючи єдину модель ліквідного пулу Aave V3 модульною архітектурою Hub & Spoke на основі кредитних ліній. Хоча Aave V3 стала значним кроком вперед у ефективності капіталу завдяки функціям, таким як E-Mode (режим ефективності) та Isolation Mode, вона все ще вимагала, щоб усі активи існували всередині високо інтегрованих смартконтрактів. Це тісне зв’язування означало, що будь-які оновлення коду або зміни параметрів ризику для одного активу несли системні ризики для всього пулу.

Відмінності між двома версіями протоколу є структурними і представляють повний зсув у архітектурі DeFi:

Таблиця 2: Архітектурне порівняння: Aave V3 проти Aave V4

Архітектурна особливість	Aave V3 Protocol	Aave V4 Protocol
Розподіл ліквідності	Одна єдина пулівка, спільна для всіх типів забезпечення.	Immutable Core Liquidity Hub, підключений до оновлюваних спиць.
Управління ризиками	Глобальні налаштування ризиків; ізоляція активів вимагає окремих пулів.	Кастомні споки з окремими параметрами ризику та кредитними лініями.
Фрагментація ліквідності	Високі; спеціалізовані ринки вимагають абсолютно окремих, ізольованих пули.	Низький; дизайн спільного ліквідного пулу охоплює всі підринки.
Оновлювані механізми	Вимагає складних, високоризикованих міграцій основних активних пулу.	Висока модульність; спиці можна оновлювати без зміни коду хаба.
Підтримка інституційних та RWA-рішень	Обмежено; власні правила відповідності вимагають ізольованих додаткових екземплярів.	Нативні; налаштовані Spokes можуть забезпечувати обмежений доступ за допомогою KYC/AML.
Механіка відсоткових ставок	Однопотоковий розрахунок відсотків на основі використання пулу.	Двохпотокове нарахування відсотків для оптимізації доходності для депозиторів.

Механізм кредитних ліній Aave V4 є основним двигуном цих відмінностей. У Aave V4 Core Liquidity Hub не обробляє взаємодії користувачів безпосередньо; замість цього він надає кожному окремому Spoke на основі кожного активу налаштовані «кредитні лінії». Aave DAO та його менеджери ризиків можуть встановлювати строгі ліміти витягування для цих кредитних ліній. Якщо спеціалізований Spoke — наприклад, той, що підтримує токенізовані корпоративні облігації реального світу — стикається з експлуатацією смартконтракту, максимальний фінансовий збиток строго обмежений лімітом кредитної лінії цього конкретного Spoke. Основний ліквідний пул залишається повністю ізольованим, забезпечуючи рівень безпеки, що відповідає інституційним стандартам, який був фундаментально неможливий за архітектурою Aave V3.

[Зображення, що порівнює єдиний пул Aave V3 з кредитними лініями Hub & Spoke Aave V4]

Як ця інтеграція прискорює он-чейн токенізацію реальних активів?

Впровадження Aave V4 на Avalanche прискорює токенізацію реальних активів, забезпечуючи висококомпонентний, інституційний ринок кредитів, де токенізовані активи можуть використовуватися як колатерал замість того, щоб бездіяльно перебувати у цифрових гаманцях. Історично основним бар’єром для інституційного прийняття RWA була корисність; хоча інституції могли легко створювати токенізовані казначейські цінні папери або інструменти приватного кредиту, у них не було децентралізованих шляхів для позичання ліквідних стейблкоїнів під ці активи. Aave V4 на Avalanche вирішує цей обмеження, впроваджуючи спеціалізовані Spokes, створені саме для роботи з колатералом, що не є нативним для криптовалют.

За твердженнями президента Ava Labs Джона Ву після запуску 15 липня 2026 року, токенізація входить у свою другу, високоефективну фазу. Ву пояснив, що наступна фаза токенізації полягає у використанні активів, а не лише у їхньому перенесенні на ланцюг. У архітектурі Aave V4 майбутні спеціалізовані Spokes на Avalanche розроблені для підтримки широкого спектру токенізованих активів:

Токенізовані державні облігації США: дозволяють інституціям робити депозит низькоризикованих казначейських токенів із дохідністю та позичати стейблкоїни для фінансування операцій.
Приватний кредит і корпоративні облігації: забезпечення структурованих ринків кредиту, де інституційні емітенти можуть позичити під портфелі боргів.
Фонди грошового ринку (MMF): надання фінансовим директорам можливості оптимізувати управління готівкою за допомогою нативних токенів MMF.

Оскільки кожен з цих активів має надзвичайно складні вимоги щодо відповідності, регулювання та ризиків, їх не можна поєднувати зі стандартними бездозвольними DeFi-пулами. Архітектура Hub & Spoke Aave V4 дозволяє Avalanche розміщувати відповідні, дозвільні Spoke, де доступ обмежено перевіреними, KYC-відповідними інституційними адресами. Ці спіки можуть застосовувати користувацькі правила щодо колатералу, локалізовані параметри ризику та строгі кредитні лінії, одночасно використовуючи величезну, глибоку ліквідність основного Hub Aave. Це забезпечує, що великі фінансові інституції можуть перевести свої баланси на публічні мережі, не поступаючись регуляторною відповідністю чи не виставляючи себе на ризики бездозвільного DeFi.

Чи варто купувати чи торгувати AVAX на KuCoin?

Торгівля або інвестування у AVAX на KuCoin — це дуже приваблива можливість для учасників ринку, які хочуть використати кредитне плече на фоні прискореного переходу Avalanche на провідну блокчейн-платформу для токенізації глобальних активів. Дані з липня 2026 року підтверджують, що Avalanche постійно привертає інституційні міграції на суму в багато мільярдів доларів, зокрема інтеграцію Bridgetower на $11 млрд та переказ платформи безпекових токенів Progmat на $2,7 млрд. Ця тривала інституційна адаптація безпосередньо підсилює фундаментальну корисність токена AVAX, який обов’язково потрібен мережі для оплати комісій за транзакції, підтримки безпеки валідації та запуску власних L1 блокчейнів Avalanche.

KuCoin надає високозахищене, ліквідне та зручне для користувачів середовище для використання цього фундаментального зростання. Незалежно від того, чи ви бажаєте накопичувати AVAX для довгострокового холдингу на спот-ринку, використовувати ф'ючерси з плечем для торгівлі короткостроковою волатильністю, чи брати участь у стейкінгу для отримання власної дохідності, KuCoin пропонує комплексний набір торгowych пар, включаючи AVAX/USDT та AVAX/USDC. З використанням передових протоколів безпеки та глибокої ліквідності ордер-буків, KuCoin забезпечує, що як роздрібні трейдери, так і інституційні гравці можуть реалізовувати свої стратегії торгівлі Avalanche з мінімальним прослизанням та максимальною впевненістю.

Висновок

Запуск Aave V4 на Avalanche 15 липня 2026 року стає ключовим етапом еволюції як для децентралізованих позик, так і для інтеграції інституційних реальних активів. Вперше за межами ethereum Aave внедрив архітектуру Hub & Spoke з багатоланцюговою підтримкою, створивши високомасштабований, капіталоекономний та захищений від ризиків кредитний двигун. Ця технологія ідеально поєднується зі швидко розширюваною екосистемою RWA Avalanche, яка недавно прийняла понад $13,7 млрд новостворених токенізованих активів та мігрувала інституційні платформи, включаючи Bridgetower та Progmat.

Хоча загальні макроекономічні тиски та короткострокове розблокування токенів у кінці липня 2026 року обмежили миттєву реакцію ринку AVAX до скромного зростання на 1%, фундаментальні показники мережі ніколи не були сильнішими. Від’єднання основної ліквідності від окремих спеціалізованих ринків дозволяє Avalanche підтримувати високоспеціалізовані, відповідні ринки кредитів для скарбниць, приватного кредиту та корпоративних облігацій, не фрагментуючи он-чейн капітал. Для інвесторів та учасників ринку по всьому світу ця інтеграція свідчить про те, що майбутнє інституційних фінансів активно будується на Avalanche — пропонуючи надзвичайно безпечний та композиційний канал для плавного переміщення капіталу між традиційними ринками та децентралізованими мережами.

Часто задавані питання (ЧПП)

Які зараз власні комісії за транзакції та швидкість газу на Avalanche C-Chain?

Транзакції на Avalanche C-Chain зазвичай підтверджуються за менше ніж дві секунди з комісіями за газ менше цента, використовуючи високoshвидкісний консенсус Snow. Згідно з технічною документацією, оновленою в липні 2026 року, ці надзвичайно низькі комісії та субсекундна детермінована фінальність роблять C-Chain ідеальним середовищем для виконання високочастотного децентралізованого кредитування, позичання та мостів між мережами.

Як протокол міжланцюгової взаємодії Chainlink (CCIP) підтримує екосистему Aave на Avalanche?

Chainlink’s CCIP діє як стандартний шар інтероперабельності для міжланцюгових операцій у додатку Aave та Stable Vaults, підтримуючи перекази токенів, управління скриньками та виконання управлінських рішень. У липні 2026 року Aave розширила інтеграцію CCIP для обробки безпечних переказів стейблкоїну GHO та міжланцюгових повідомлень щодо управління через єдиний уніфікований комунікаційний шар.

Яка значущість міграції Progmat на Avalanche?

Міграція Progmat на Avalanche 14 липня 2026 року перемістила ¥452 мільярди (приблизно $2,7 мільярда) регульованих цифрових цінних паперів на публічний Layer 1 Avalanche. Як найбільша платформа інвестиційних токенів Японії, безперебійний перехід Progmat підтверджує архітектуру мережі Avalanche для відповідних, інституційного рівня традиційних фінансів, закладаючи основу для токенізації японських державних облігацій (JGB).

Як відкриття токенів впливає на обігову пропозицію AVAX у кінці липня 2026 року?

Згідно з даними панелі вестингу, Avalanche розблокує приблизно 0,23% своєї загальної кількості AVAX 25 липня 2026 року. Хоча такі події можуть викликати невеликий, тимчасовий продажний тиск, коли ранні стейкхолдери реалізують ліквідність, масштаб цієї розблокування є надзвичайно малим і фундаментально компенсується масивними, багатомільярдними інституційними надходженнями до екосистеми Avalanche.

Чи можуть окремі роздрібні інвестори брати участь у нових субринках Aave V4 на Avalanche?

Так, роздрібні інвестори повністю мають доступ до публічних Spokes Aave V4 на Avalanche, включаючи основний ринок та ринок сAVAX — ліквідного стейкінгу. Однак високоспеціалізовані, майбутні Spokes для інституцій, призначені для токенізованих корпоративних облігацій або приватного кредиту, можуть встановлювати строгі вимоги до білого списку, обмежуючи участь акредитованими інституціями та адресами, пройденими KYC.

Відмова від відповідальності: Для вашої зручності цю сторінку було перекладено за допомогою технології ШІ. Для отримання найточнішої інформації дивіться оригінальну англійську версію.