Депозити Aave V4 перевищили $300 мільйонів, а кількість активних позик досягла рекордного рівня $100 мільйонів

Aave V4 зареєстрував найсильніший ріст з моменту запуску у березні 2026 року: депозити перевищили $300 мільйонів, а активні позики — $100 мільйонів на Ethereum та Avalanche. Цей рубіж відображає зростаючий попит на децентралізоване позичання, ліквідність стейблкоїнів та позичання під заставу через оновлену інфраструктуру Aave. На відміну від попередніх версій, які використовували окремі пули ліквідності для різних ринків, V4 вводить модульну архітектуру «Хаб і спиці», призначену для підвищення ефективності капіталу, ціноутворення ризиків та розширення ринків. Ethereum зараз генерує майже всю активність V4, тоді як розгортання на Avalanche створює додатковий шлях для нативних активів, валютних стратегій та позичання токенізованих активів реального світу. Хоча нові рекорди посилюють позицію Aave на ринку DeFi-позичання, стійкість цього зростання залежатиме від попиту на позичання, збереження депозитів, доходів протоколу та ефективного управління ризиками.

Aave V4 досяг найважливішого етапу масового впровадження з моменту запуску у березні 2026 року: загальний депозит перевищив $300 мільйонів, а активні позики вперше перевищили $100 мільйонів. На 23 липня 2026 року децентралізований кредитний протокол мав приблизно $309,7 мільйона наданих активів, $103,4 мільйона непогашених позик і $206,3 мільйона загальної заблокованої вартості. Обидва показники — депозити та позики — становлять рекордні значення саме для Aave V4 на ethereum та Avalanche. Одночасне зростання наданої ліквідності та непогашеного боргу свідчить про те, що оновлений DeFi-кредитний протокол приваблює депозиторів, які шукають відсотки, а також позичальників, які використовують цифрові активи для фінансування стейблкоїнів, левереджованих позицій на ethereum та інших ончейн-стратегій. Ця комбінація має більше значення, ніж зростання депозитів окремо, оскільки здоровий децентралізований кредитний ринок вимагає як достатньої ліквідності, так і постійного попиту на позики.

Зростання депозитів та активних позик Aave V4 прискорюється у 2026 році

Ріст Aave V4 значно прискорився після початкового розгортання на Ethereum. Депозити становили лише $5,47 мільйона 1 квітня, збільшившись до $41,9 мільйона у травні, $118,9 мільйона у червні та $229,5 мільйона на початку липня. Активні позики слідували подібній тенденції зростання, піднявшись з $1,38 мільйона на початку квітня до $15,4 мільйона у травні, $33 мільйона у червні та $75,7 мільйона 1 липня. До 23 липня депозити Aave V4 досягли $309,7 мільйона, а активні позики зросли до $103,4 мільйона. Загальна сума наданих активів збільшилася приблизно на 58% за останній 30-денний період, тоді як непогашене позичання зросло на 87,5%, що свідчить про те, що попит на позики зростав швидше, ніж депонована ліквідність. З приблизно третиною наданого капіталу зараз позиченим, Aave V4 має оцінений рівень використання 33,4%, що залишає значну ліквідність на виведення та майбутнє позичання.

Чому показники депозитів Aave V4, активних позик і TVL відрізняються

Міліонний поріг депозитів у розмірі 300 мільйонів доларів США не слід плутати з TVL Aave V4, оскільки депозити, активні позики та загальна заблокована вартість вимірюють різні аспекти ринку позичання. Депозити відображають загальну вартість активів, наданих користувачами, включаючи активи, які позичальники згодом виводять з протоколу. Активні позики вимірюють непогашений борг, а TVL представляє капітал, який залишився заблокованим після виключення позичених активів. Віднімання приблизно 103,4 мільйона доларів США позик із 309,7 мільйона доларів США депозитів дає приблизно 206,3 мільйона доларів США TVL. Ethereum продовжує становити майже всі депозити та позики Aave V4, тоді як Avalanche залишається на етапі раннього впровадження після свого запуску в липні. Цей рекорд стосується лише V4, а не всієї екосистеми Aave, де V3 все ще керує значно більшими балансами. Однак швидке зростання депозитів Aave V4, активних позик та використання надає ранні докази зростаючого попиту на його оновлену децентралізовану інфраструктуру позичання.

Швидкий ріст Aave V4 на ethereum сприяється поєднанням більшої ринкової ємності, стимулів для стейблкоїнів, розширення варіантів коллатералу та зростання попиту на позики. Спочатку протокол був запущений з консервативними лімітами депозиту та позики, щоб Aave DAO міг оцінити його продуктивність у реальних ринкових умовах. Коли кілька резервів наблизилися до своїх лімітів, управління схвалило послідовні збільшення лімітів депозиту та позики, що дозволило більшій ліквідності увійти на ринки Core, Prime, Plus та Global Dollar. Стимульні кампанії для frxUSD та USDG також допомогли створити глибшу ліквідність стейблкоїнів, а введення ринку Global Dollar та коллатералу PT-USDG розширило діапазон стратегій фіксованого доходу та структурованих позик, доступних користувачам. Архітектура Hub-and-Spoke Aave V4 далі підтримала адаптацію, дозволяючи спеціалізованим середовищам позичання отримувати доступ до спільної ліквідності в межах відповідних Hub, зберігаючи при цьому окремі правила коллатералу, кредитні ліміти та параметри ризику. Ця структура покращує ефективність капіталу та спрощує введення нових ринків позичання DeFi без необхідності створення окремого пулу ліквідності для кожного випадку використання. Тому встановлена база користувачів Aave на ethereum, глибока ліквідність активів та попит на позики WETH, USDG, frxUSD, USDT та USDC залишаються основними джерелами зростання депозитів Aave V4 та активних позик.

Розширення Aave V4 на Avalanche розширило стратегію багатоланцюгового росту протоколу, хоча Ethereum все ще становить майже всі поточні депозити та активні позики V4. Розгортання на Avalanche запущено з одним Core Liquidity Hub і трьома спеціалізованими ринками: загальним ринком Main, ринком AVAX Correlated для стратегій sAVAX і WAVAX, а також Forex-ринком, що підтримує позичання між EURC, USDC і USDT. Ця структура надає Aave доступ до нативної ліквідності Avalanche, активності ліквідного стейкінгу, активів, забезпечених bitcoin, та попиту на стратегії стейблкоїнів між різними валютами. Фонд Avalanche також зарезервував до 15 мільйонів доларів США у вигляді заохочень, прив’язаних до досягнення визначених етапів та цілей продуктивності, що може сприяти збільшенню депозитів, позичання та доходів протоколу в майбутньому. Запланований Hub для реальних активів у майбутньому дозволить інституціям та кваліфікованим користувачам позичати під токенізовані фінансові активи за окремими системами контролю ризиків. Разом з тим, ретельні перевірки безпеки Aave V4, поступове збільшення лімітів та управління розгортанням через губернанс допомогли підсилити довіру до нової інфраструктури. Подальший рост на Ethereum і Avalanche залежатиме від того, чи залишатимуться депозити після зменшення заохочень, чи продовжуватимуться зростання активних позик та чи створюватимуть нові ринки стійкий попит, а не тимчасову ліквідність.

Aave V4 замінює традиційну модель ринок-на-пул на модульну архітектуру, яка розділяє управління ліквідністю від користувацької діяльності з позичання. Liquidity Hub керує активами та системним обліком, тоді як окремі Spokes обслуговують депозити, колатерал, позичання та ліквідації для конкретних ринків. Ця структура розроблена для підвищення ефективності капіталу, введення більш точного контролю ризиків та спрощення розробки спеціалізованих DeFi-продуктів позичання без перебудови основної інфраструктури протоколу.

1. Liquidity Hub координує капітал та бухгалтерію: Liquidity Hub реєструє надані активи, непогашений борг, накопичені відсотки та доступну ліквідність по кожному авторизованому Spoke, підключеному до нього. Користувачі не взаємодіють безпосередньо з Hub; їхні транзакції надходять через Spoke і реєструються на рівні Hub. Система обліку на основі часток відстежує, як змінюються позиції з накопиченням відсотків, зменшуючи необхідність повторних переказів між окремими пулами позичання. Hub також визначає, скільки кожен Spoke може надавати або позичати через ліміти дебету та кредиту. Ці обмеження запобігають тому, щоб окремі ринки отримували необмежену ліквідність, і дозволяють управлінню Aave обмежувати експозицію, коли ринкові умови стають більш волатильними.

2. Spoke створюють спеціалізовані DeFi-ринки позичання: Кожен Spoke функціонує як користувацьке середовище позичання, розроблене для певного типу активу, профілю колатералу або стратегії позичання. Spoke визначає, які активи користувачі можуть надавати, які токени вони можуть позичити, які оракули обчислюють вартість колатералу та коли позиція стає підлягати ліквідації. Ця модульна структура дозволяє Aave V4 підтримувати ринки стейблкоїнів, стратегії корельованих активів, токенізовані фінансові продукти та інші випадки використання позичання, не змушуючи кожного позичальника дотримуватися однієї й тієї ж системи ризиків. Експозицію можна обмежити за допомогою ринкових налаштувань, що зменшує ймовірність того, що проблеми, пов’язані з однією категорією колатералу, вплинуть на всі інші середовища позичання.

3. Ставки позичання відображають ризик забезпечення: Aave V4 вводить гнучкі витрати на позичання, залежні від забезпечення, за допомогою своєї системи користувацької премії ризику. Позичальники, які отримують доступ до одного й того ж активу, не обов’язково створюють однаковий рівень ризику, оскільки ліквідність, волатильність та структура їхнього забезпечення можуть значно відрізнятися. V4 може додавати премію ризику до базової ставки позичання, коли позиція залежить від менш ліквідного, більш волатильного або структурно складнішого забезпечення. Позиції, що підтримуються більш надійним забезпеченням, можуть отримувати більш сприятливі умови позичання. Прямий зв’язок ціноутворення позики з якістю забезпечення дозволяє протоколу стягувати з позичальників плату залежно від ризику, який вони вносять, замість застосування майже однакових ставок для суттєво різних позицій.

4. Цільові ліквідації захищають позиції позичальників: Aave V4 використовує цільовий коефіцієнт здоров’я, щоб визначити, яку суму боргу потрібно погасити під час ліквідації. Коли коефіцієнт здоров’я позичальника падає нижче 1, ліквідатори погашають лише ту суму, яка необхідна для відновлення позиції до рівня, встановленого відповідним Споком. Ця система може зменшити непотрібні продажі колатералу і запобігти закриттю більшої частини позиції позичальника, ніж це необхідно. Змінна премія за ліквідацію збільшується, коли позиція стає менш здорового стану, надаючи ліквідаторам більш сильні стимули для вирішення найбільш ризикованих боргів першими. Правила запобігання пилу також вимагають повного очищення дуже малих залишків, щоб обмежити накопичення невигідного боргу та колатеральних позицій.

5. Нові продукти позичання можуть запускатися без міграції існуючої ліквідності: Aave V4 дозволяє управлінню авторизувати додаткові Spoke, не замінюючи центральний Hub ліквідності чи вимагаючи від існуючих постачальників переміщувати свої депозити в абсолютно нові пули. Розробники можуть вводити спеціалізовані ринки колатералу, автоматизовані вайти та нові ончейн-кредитні продукти, використовуючи активи, які вже підтримуються Hub. Кожен запропонований Spoke може отримати власні перевірки безпеки, конфігурацію оракулів, ліміти експозиції та правила ліквідації до активації. Ця структура робить Aave V4 легшою для розширення, зберігаючи стабільну бухгалтерську основу, що допомагає протоколу запроваджувати нові можливості позичання DeFi, не перебудовуючи інфраструктуру ліквідності для кожного ринку.

Розділяючи ліквідність, облік і ринково-специфічні правила позичання на окремі компоненти, Aave V4 створює більш гнучку структуру для децентралізованого позичання. Його архітектура «Хаб і спиці» поєднує спільне управління капіталом і локалізовані контрольні механізми ризику, дозволяючи різним позичковим продуктам працювати згідно з власними вимогами щодо колатералу та ліквідації. Ця модель може допомогти Aave підтримувати ширший спектр ончейн-ринків кредитування, зберігаючи чіткі обмеження на те, який ризик може внести кожен ринок.

Aave V4, який перевищив 300 мільйонів доларів у депозитах і 100 мільйонів доларів у активних позиках, посилює нарратив про ріст протоколу й демонструє зростаючий попит на його оновлену інфраструктуру позичання DeFi. Збільшення активності позичання може генерувати додаткові відсотки, комісії та дохід для екосистеми Aave, що потенційно підвищує значущість управління AAVE. Однак зростання використання протоколу не гарантує зростання ціни AAVE, яке також залежить від загальних умов ринку криптовалют, ліквідності токена та настроїв інвесторів.

Швидке розширення також посилює ризики. Вразливості смарт-контрактів, невдачі оракулів, волатильні забезпечення та невдалі ліквідації можуть призвести до збитків або просрочених боргів. Деякі депозити та позики можуть підтримуватися тимчасовими стимулами, що означає зменшення ліквідності після закінчення нагород. Тому управління повинно балансувати розширення з відповідними лімітами позик, вимогами до забезпечення та параметрами ризику.

Майбутній рост залежатиме від того, чи зможе Aave V4 зберегти депозити, розширити активні позики та генерувати стійкий дохід після зміни стимулів. Адаптація Avalanche, нові ринки Hub-and-Spoke, токенізовані активи реального світу та поступовий перехід з Aave V3 можуть надати додаткові можливості. Інвесторам слід стежити за рівнями використання, доходом протоколу, ефективністю ліквідації, непогашеним боргом та зростанням нових ринків V4.

1. Створіть акаунт KuCoin: зареєструйтеся за допомогою електронної пошти або номера мобільного телефону, створіть надійний пароль та увімкніть двофакторну автентифікацію для підвищення безпеки акаунту.
   
   

2. Повна верифікація особи: надайте запитану особисту інформацію та дійсні документи, що посвідчують особу. Вимоги до верифікації та доступні послуги можуть відрізнятися в залежності від країни або регіону.
   
   

3. Додайте кошти на свій акаунт: купіть USDT за допомогою доступної кредитної картки, дебетової картки, банківського переказу або підтримуваного стороннього способу оплати. Також можна внести існуючу криптовалюту з іншого гаманця після підтвердження правильного адресу та мережі блокчейн.
   
   

4. Знайдіть торговый ринок AAVE: відкрийте сторінку купити AAVE на KuCoin, перекажіть USDT на торговий акаунт і знайдіть спотову торгову пару AAVE/USDT.
   
   

5. Виберіть тип ордера: виберіть ринковий ордер, щоб купити AAVE за найкращою доступною ціною, або скористайтеся лімітним ордером, щоб встановити бажану ціну купівлі. Введіть суму та перевірте оцінену вартість та комісії.
   
   

6. Підтвердьте та збережіть ваші AAVE: підтвердьте замовлення після перевірки всіх деталей. Після виконання токени AAVE з’являться у Торговому акаунті і можуть залишитися там або бути переведені до сумісного гаманця з самокеруванням.

Зростання Aave V4 понад 300 мільйонів доларів США в депозитах і 100 мільйонів доларів США в активних позиках є важливим раннім тестом його нової моделі DeFi-позичання. Швидкий ріст на Ethereum, запуск на Avalanche та зростання активності позичання свідчать про те, що користувачі починають використовувати модульні ринки та функції позичання, засновані на ризику. Архітектура «Хаб і спиці» надає Aave більшу гнучкість для введення нових типів колатералу та кредитних продуктів, одночасно контролюючи експозицію за допомогою спеціалізованих налаштувань ринку. Однак V4 залишається невеликою частиною ширшої екосистеми Aave, і його довгостроковий успіх залежатиме від стійкого попиту на позики, ефективної ліквідації, відповідальної управлінської діяльності та здатності зберігати ліквідність після зменшення стимулів. Постійне зростання депозитів, активних позик та доходів протоколу без значних просрочених боргів надало б більш сильні докази того, що Aave V4 може стати важливою частиною ринку децентралізованого позичання.

1. Чи замінює Aave V4 Aave V3?

Ні. Aave V3 залишається активним і продовжує керувати більшістю депозитів та позик протоколу. Користувачі не мігруються автоматично на V4, оскільки обидві версії працюють через окремі смартконтракти та ринки. Перехід очікується поступовим, поки V4 додає більше активів, мереж та позичкових продуктів.

2. Чи можна використовувати етеріум як забезпечення безпосередньо на Aave V4 Avalanche?

Ні. Ethereum та Avalanche зберігають окрему ліквідність, колатерал та позиції позичання. Користувачі, які хочуть отримати доступ до Aave V4 на Avalanche, повинні мати підтримувані активи на цій мережі. Переміщення активів між блокчейнами може вимагати використання моста або переказу на біржі, що може призвести до додаткових ризиків безпеки, зберігання та транзакцій.

3. Як користувачі можуть отримати доступ до Aave V4?

Користувачі можуть отримати доступ до Aave V4 через Aave Pro — інтерфейс, створений для ринків Hub-and-Spoke. Після підключення сумісного гаманця користувачі вибирають мережу, ринок та підтримуваний актив, а потім надають ліквідність або відкривають кредит, забезпечений колатералом. Транзакції залишаються некастодіальними і виконуються через смартконтракти.

4. Чи може хто-небудь створити новий Aave V4 Spoke?

Ні. Новий Spoke повинен бути авторизований перед тим, як він зможе взаємодіяти з Liquidity Hub. Запропоновані Spoke зазвичай вимагають технічної оцінки, перевірки безпеки, визначення параметрів ризику та схвалення Aave governance. Цей процес запобігає тому, щоб неавторизовані ринки витягували спільну ліквідність або створювали неконтрольовану експозицію колатералу.

5. Як визначаються відсоткові ставки Aave V4?

Відсоткові ставки Aave V4 визначаються переважно використанням активу, що вимірює, яка частина наданої ліквідності була позичена. Ставки позичання зазвичай зростають із збільшенням використання, що сприяє погашенню боргів і приваблює додаткові депозити. Премія за ризик користувача також може збільшити ставку позичальника, коли позиція ґрунтується на ризикованішому забезпеченні.

6. Чи можуть постачальники вивести свої депозити Aave V4 в будь-який час?

Постачальники зазвичай можуть вивести кошти, коли доступна достатня кількість непозиченої ліквідності. Виведення може бути обмежене, якщо більша частина активу вже позичена або якщо вилучення колатералу зробить власну позицію позичальника небезпечною. Вищий рівень використання, отже, може зменшити доступну негайно ліквідність, поки позичальники не погасять борг або на ринок не ввійдуть нові постачальники.

7. Хто керує параметрами ризику Aave V4 та аварійними діями?

Управління Aave здійснюється через пропозиції, схвалені DAO, ради та авторизовані постачальники послуг, які впливають на ключові параметри протоколу. До них можуть входити коефіцієнти забезпечення, ліміти позик, налаштування оракулів та функції аварійної призупинення або заморожування. Aave Labs надає програмне забезпечення та пропозиції, але не має незалежного контролю над кожним децентралізованим ринком Aave.

Відмова від відповідальності: Ця стаття має лише інформаційний характер і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою радою. Криптовалюти та DeFi пов’язані зі значними ризиками, включаючи волатильність, ліквідацію, невдачі смарт-контрактів та можливу втрату коштів. Завжди проводьте власне дослідження перед прийняттям фінансових рішень.

Відмова від відповідальності: Для вашої зручності цю сторінку було перекладено за допомогою технології ШІ. Для отримання найточнішої інформації дивіться оригінальну англійську версію.