Від піку до корекції: огляд ринку криптокредитування та ф'ючерсів у другому кварталі 2026 року

2026/08/20 15:25:00

Вступ

Загальний ринок криптовалютного кредитування під гарантію зменшився на 16,78% у порівнянні з попереднім кварталом у другому кварталі 2026 року до $56,16 млрд, що становить значне зниження на 40,13% від пікового рівня $78,69 млрд у третьому кварталі 2025 року, за даними Galaxy Research, опублікованими у серпні 2026 року. Це скорочення відображає тривалий, системний етап охолодження на ринках централизованого та децентралізованого криптовалютного кредитування. На відміну від минулих циклів крипторинку, що характеризувалися раптовими ліквідаціями, етап зменшення кредитного важеля у другому кварталі 2026 року був дуже порядковим та виміряним. Розуміння механізмів цього скорочення дає критичні уявлення про сучасне управління ризиками, інституційні стратегії боргу та поведінку трейдерів.

Що спричинило зниження на 16,78% у кредитуванні під криптовалютний застав у другому кварталі 2026 року?

Зниження на 16,78% у загальному обсязі криптовалютного забезпечення позик було спричинене загальним зменшенням кредитного плеча в обох децентралізованих та централізованих секторах. За даними Galaxy Research, загальний обсяг позик скоротився на $11,33 млрд під час другого кварталу, що зменшило загальний ринок до $56,16 млрд. Це скорочення було спричинене проактивним зменшенням ризиків учасниками ринку, а не системним панічним настроєм.

Зниження оцінки активів, жорсткіші вимоги щодо забезпечення та стратегічне зменшення ризиків основними мейкерами прискорили цю тенденцію. Замість раптової зупинки ліквідності позичальники систематично погашали позики, щоб захистити свої активні резерви. Ця свідома оптимізація позицій зменшила ризик катастрофічних ланцюгових ліквідацій у ширшій екосистемі.

Як DeFi та CeFi позичання розійшлися протягом кварталу?

Позики CeFi вперше з Q3 2023 перевищили позики DeFi, обсяги CeFi досягли $22,98 млрд порівняно з $20,43 млрд у DeFi. Ця зміна відбулася через більш гостре квартальне скорочення додатків DeFi — вони знизилися на 27,61% щодо попереднього кварталу, тоді як позики CeFi зменшилися лише на 9,62%.

Tether зберіг свою домінуючу позицію в секторі централизованих позичок, захопивши 58,54% ринкової частки незважаючи на невелике зменшення щодо попереднього кварталу. Тим часом протоколи децентралізованих позичок зазнали значних виведень капіталу через охолодження стратегій фармінгу з високою дохідністю. Ця розбіжність підкреслює, як інституційні та досвідчені позичальники перейшли на регульовані або централизовані платформи позичок для більш передбачуваних умов кредитування під час корекцій ринку.

Яку роль відігравав відкритий інтерес ф'ючерсів у стабільності ринку?

Відкритий інтерес ф'ючерсів (OI) у другому кварталі 2026 року зменшився на 3,08% щодо попереднього кварталу, завершивши період на рівні $103,2 млрд, перед тим як швидко відновився до приблизно $114 млрд у липні, за даними Galaxy Research. Це помірне зменшення відкритого інтересу свідчило про те, що трейдери деривативів також упорядковано зменшували свої позиції.

Внутрішній склад ринку показав відмінну дивергенцію серед деривативів. Відкритий інтерес по bitcoin знизився на 6,24% до $450,4 млрд еквіваленту, тоді як відкритий інтерес по ethereum скоротився ще більш агресивно на 26,31% до $21,99 млрд. Разом bitcoin і ethereum становили приблизно 65% загального відкритого інтересу по ф'ючерсам на кінець другого кварталу, що підтверджує, що капітал залишився зосередженим у блю-чіп активах, навіть коли кредитне плече зменшувалося.

Як стратегії корпоративних скарбниць вплинули на інституційний борг?

Корпоративний борг, пов’язаний зі стратегіями цифрових активів у скарбниці (DAT), значно зменшився у другому кварталі 2026 року, що було спричинено завершенням стратегією масштабного викупу боргу на $1,5 млрд у травні. Цей викуп корпоративного боргу зменшив загальну суму зовнішнього боргу галузі DAT до $16,1 млрд, повернувши рівні кредитного плеча ближче до рівнів, спостеріганих у середині 2025 року.

Великі корпоративні структури активно зменшували свою заборгованість, щоб оптимізувати ризикові профілі на тлі змінних ринкових умов. Відмовляючись від інструментів заборгованості з високою вартістю, ці інституції захистили себе від потенційного тиску щодо платоспроможності. Ця проактивна корпоративна управління заборгованістю значно сприяла загальній стабільності та здоров’ю ширшої екосистеми цифрових активів.

Чому девелерінг у другому кварталі 2026 року відрізняється від минулих медв’ячих ринків?

Поточний цикл зменшення важкості фундаментально відрізняється від попередніх ринкових крахів, оскільки він розгорнувся через поступову, ступінчасту послідовність, а не через одноквартальний різкий провал. Дані від Galaxy Research показують, що ринок пережив три послідовних квартали помірних знижень приблизно на 10%, 5% і 17%, що різко протистоїть 55% одноквартальним падінням, зафіксованим у 2022 році.

Це виміряне коригування підтверджує, що сучасні структури крипторинку мають покращені ризик-буфери та кращу капіталізацію. Відсутність масових дефолтів контрагентів або експлойтів протоколів дозволила учасникам ринку чітко розформувати плечові позиції. Як наслідок, екосистема уникла руйнівних каскадних ліквідацій, які визначали попередні історичні спади.

Як безпечно торгувати криптовалютою з кредитним плечем та деривативами

Ефективне керування ризиками на ринках криптовалют зі використанням плеча вимагає дотримання строгих правил розміру позиції, моніторингу маржі та показників стану колатералу. Трейдери повинні постійно оцінювати свої співвідношення кредит/вартість (LTV) на платформах позичання та зберігати достатні резерви ліквідності, щоб уникнути несподіваних подій ліквідації. Використання інструментів платформи, таких як автоматичні стоп-лоси та режим ізольованої маржі, допомагає захистити основну суму від раптової волатильності ринку.

KuCoin пропонує більш стабільний варіант у волатильному ринку

- Simple Earn: Депозит і виведення токенів будь-коли, отримуйте стабільний дохід.
- KuCoin Earn: Отримуйте стабільний дохід із професійним управлінням активами.
- Утримуйте та заробляйте: Заробляйте нагороди, утримуючи активи в рахунках Фінансування, Торгівлі, Маржі, Ф'ючерсів, Майнінгу та Єдиного акаунту.
- Стейкінг: Розблокуйте потенціал дохідності он-чейн активів.
- Розширені інвестиції: Розширені інвестиції пропонують різноманітні структуровані продукти, щоб допомогти вашим грошима зростати на будь-якому ринку.
- Shark Fin: Захист основної суми та гарантовані прибутки
- Бівалютне інвестування: Купуйте дешево і продавайте дорожче з прозорим розрахунком прибутку.
- Snowball: Високі дохідність, з захистом ціни.
- Купівля зі знижкою: Купуйте криптовалюту за зниженими цінами.
- KCS Loyalty: Підвищте рівень, щоб отримати ексклюзивні переваги за стейкінг ≥ 1 KCS.
- KuCoin Wealth: Відкрийте для себе майбутню вартість і розпочніть свій розумний інвестиційний шлях.
- Переваги KCS: Утримуйте та стейкайте KCS, щоб отримати переваги на всій платформі.
- KCS Staking 2.0: Участь у на-ланцюговому управлінні KCS для отримання дохідності.

Чи варто торгувати криптоф'ючерсами та кредитуванням на KuCoin?

Торгівля криптовалютними деривативами та управління цифровими активами на KuCoin надає доступ до глибокої ліквідності, просунутих інструментів управління ризиками та потужної ринкової аналітики. KuCoin пропонує всесторонні опції спот-, маржинальної та ф'ючерсної торгівлі, розроблені для задоволення різноманітних рівнів схильності до ризику та торгівельних стратегій.

Використовуючи професійну інфраструктуру KuCoin, трейдери можуть виконувати точні хеджувальні стратегії, відстежувати тенденції відкритого інтересу в реальному часі та ефективно керувати коллатералом. Незалежно від того, чи виконуєте ви складні арбітражні стратегії чи берете участь у ринках цифрових активів, KuCoin забезпечує надійність і безпеку, необхідні для успішної навігації змінними ринковими циклами. Зареєструйтеся на KuCoin сьогодні, щоб дослідити просунуті функції торгівлі та оптимізувати управління своїм портфелем.

Висновок

Ринок криптовалютних деривативів із кредитним плечем у другому кварталі 2026 року продемонстрував здорову, порядну еволюцію від надмірно спекулятивних позицій. Загальний обсяг забезпечених позик скоротився на 16,78% до 56,16 млрд доларів США, а відкритий інтерес ф'ючерсів стабілізувався близько 103,2 млрд доларів США, що підтвердило здатність галузі до саморегулювання та проактивного управління ризиками. Зміна на користь контролюваного, поступового зменшення кредитного плеча замість раптових, катастрофічних ліквідацій підкреслює дозрівання фінансової інфраструктури. Коли корпоративні скарбничі відділи оптимізували свій борг, а централізовані кредитори зберігали стабільність, було підміцнено основу для стійкого росту ринку. Моніторинг цих базових кредитних та деривативних показників залишається важливим для учасників, які орієнтуються у майбутніх ринкових циклах.

Часто задавані запитання

Якою була загальна величина ринку кредитування під криптовалютний коллатерал на кінець другого кварталу 2026 року?

За даними Galaxy Research за серпень 2026 року, загальний ринок кредитування під криптовалютну забезпеченість становив $56,16 млрд, що відповідає зниженню на 16,78% щодо попереднього кварталу.

Який сектор був більшим у Q2 2026: CeFi чи DeFi?

Позики CeFi перевищили позики DeFi вперше з третього кварталу 2023 року: обсяги CeFi досягли $22,98 млрд, тоді як обсяги DeFi склали $20,43 млрд.

Яка компанія лідувала на ринку централизованого фінансування (CeFi) у другому кварталі 2026 року?

Tether зберіг свою домінуючу позицію на ринку CeFi, займаючи 58,54% частки ринку на кінець кварталу.

На скільки зменшився борг корпоративних цифрових активів (DAT) у другому кварталі 2026 року?

Корпоративний борг галузі DAT знизився до 16,1 млрд доларів США, що в основному було обумовлено завершенням Strategy викупу боргу на 1,5 млрд доларів США у травні 2026 року.

Як відбувся показник відкритого інтересу ф'ючерсів негайно після закриття Q2 2026?

Після падіння на 3,08% до $103,2 млрд наприкінці червня, відкритий інтерес ф'ючерсів відновився до приблизно $114 млрд у липні 2026 року.

Відмова від відповідальності: Для вашої зручності цю сторінку було перекладено за допомогою технології ШІ. Для отримання найточнішої інформації дивіться оригінальну англійську версію.