Core Scientific припинить майнінг bitcoin до 2026 року, оскільки бізнес з центрами обробки даних для ШІ набирає обертів

Core Scientific припинить майнінг bitcoin до 2026 року, оскільки бізнес з центрами обробки даних для ШІ набирає обертів

Кастомне зображення
Core Scientific (NASDAQ: CORZ) планує припинити майнінг bitcoin до кінця 2026 року, оскільки бізнес її центрів збору даних штучного інтелекту (AI) стає основним джерелом доходу. Дані про фінансові результати за третій квартал 2026 року показали, що доходи від послуг AI-колокації склали $215,4 млн, що становить приблизно 92,5% загального доходу. Цей перехід був оголошений під час звітної конференції 5 листопада і відображає стратегічний зсув у бік інфраструктури високопродуктивних обчислень, підтримуваної довгостроковими угодами з CoreWeave та AMD. Хоча розширення створює нові можливості для доходів, значні витрати на будівництво, потреби у фінансуванні та ризики виконання залишаються ключовими факторами перспектив зростання Core Scientific у 2027 році.

Основні висновки

  • Core Scientific планує завершити вихід із майнінгу bitcoin до 31 грудня 2026 року, змістивши свій бізнес у бік штучного інтелекту та інфраструктури високопродуктивних обчислень.
  • Доходи від колокації ШІ досягли $215,4 мільйона в Q3 2026, що становить приблизно 92,5% загального квартального доходу компанії.
  • Доходи від майнінгу bitcoin різко знизилися: самостійний майнінг приніс $12,3 мільйона, оскільки погіршення економіки майнінгу прискорило перехід компанії.
  • Угоди з інфраструктурою 590 МВ CoreWeave та партнерство з AMD на 530 МВ підтримують розширення потужності AI-центру даних Core Scientific.
  • Core Scientific стикається зі значними фінансовими викликами, включаючи приблизно 4,4 мільярда доларів США у майбутніх інвестиціях у будівництво та значні ризики, пов’язані з концентрацією клієнтів.
  • Результати роботи акцій CORZ та перспективи зростання компанії до 2027 року залежатимуть від доставки інфраструктури, доступності фінансування та стійкого готівкового потоку від операційної діяльності.

Core Scientific підтверджує вихід із майнінгу bitcoin до кінця 2026 року на тлі розширення бізнесу зі штучним інтелектом

Core Scientific (NASDAQ: CORZ) планує завершити свій вихід із майнінгу bitcoin до 31 грудня 2026 року, що відзначає значний зсув у бік штучного інтелекту та інфраструктури центрів обробки даних з високопродуктивними обчисленнями (HPC). Генеральний директор Адам Салліван підтвердив цю мету під час звітної конференції за третій квартал 5 листопада 2026 року. Цей перехід відображає зростаючий попит на послуги колокації з високою щільністю, які згенерували 215,4 мільйона доларів, або приблизно 92,5% виручки Core Scientific у розмірі 232,9 мільйона доларів у третьому кварталі. Хоча майнінг bitcoin став відносно невеликою частиною бізнесу, припинення залишається запланованою операційною трансформацією, а не завершеним виходом.

Core Scientific ставить за мету грудень 2026 року для повного припинення майнінгу bitcoin

Під час звітного дзвінка 5 листопада Салліван сказав, що Core Scientific очікує завершити припинення майнінгу bitcoin до початку 2027 року. Керівництво повідомило, що кількість активних майнінг-ферм вже зменшилася приблизно на 50% порівняно з кінцем 2025 року. Згідно з формою 10-Q від 30 вересня 2026 року, компанія все ще експлуатувала власне майнінгове обладнання на двох об’єктах і надавала хостингові послуги майнінгу одному залишковому клієнту. У цьому документі зазначено, що хостингові операції з майнінгу мають завершитися до 31 грудня, тоді як залишковий парк власних майнінг-ферм продовжує виводитися з експлуатації.
 
Закриття є частиною стратегії Core Scientific щодо перенаправлення існуючих потужностей електропостачання, об’єктів та операційних ресурсів на довгострокові контракти з інфраструктурою для ШІ. Замість розширення свого флоту майнерів bitcoin, компанія зосереджується на перетворенні підходящих об’єктів у високогустинні центри обробки даних, які забезпечують електроживлення, охолодження, фізичний простір та операційну підтримку для обчислювального обладнання клієнтів. Її залишкові майнири керуються в першу чергу для генерації готівки під час переходу, причому обладнання може бути продане або виведено з експлуатації під час переобладнання об’єктів. Цей підхід зміщує бізнес-модель компанії від доходів, що безпосередньо залежать від цін на bitcoin та умов майнінгу в мережі, до надання інфраструктурних послуг за контрактом, хоча майбутні прибутки залежатимуть від успішного будівництва та доставки клієнтам.

Партнерство з CoreWeave та економіка майнінгу прискорюють перехід на центри обробки даних для ШІ

Стратегія інфраструктури штучного інтелекту Core Scientific почала формуватися задовго до оголошення про вихід з майнінгу у 2026 році. 4 червня 2024 року компанія оголосила про угоди щодо інфраструктури на приблизно 200 мегаватт з CoreWeave для підтримки операцій високопродуктивних обчислень на основі GPU. На цьому етапі керівництво планувало розширити хостинг штучного інтелекту, зберігаючи значну біткоїн-майнінг діяльність. Пізніше партнерство зросло до приблизно 590 МВт контрактної потужності клієнтів у п’яти об’єктах, що демонструє, як існуюча інфраструктура майнінгу може підтримувати більший бізнес колокації. До 30 вересня 2026 року приблизно 485 МВт цієї потужності почали оплачуватися, що забезпечило компанії стабільну базу доходів для переходу.
 
Погіршення економіки майнінгу bitcoin також вплинуло на рішення вийти з цього сектору. Core Scientific зафіксувала збитки у розмірі 266,5 млн доларів США на активи, пов’язані з майнінгом, за перший квартал 2026 року, що відображає зниження очікувань щодо їхньої відновлюваної вартості. У другому кварталі компанія також припинила угоду щодо обладнання для майнінгу з Block і Proto, зафіксувавши збитки у розмірі 41,9 млн доларів США. Ці події підкреслюють витрати, пов’язані з виходом з бізнесу, що залежить від цін на електроенергію, складності майнінгу та коливань ринку криптовалют. Для Core Scientific стратегічним пріоритетом зараз є конвертація встановленої інфраструктурної бази в контрактну ємність для розміщення AI, одночасно визнаючи, що замінюючий бізнес вимагає значних капітальних інвестицій та своєчасного виконання проектів.

Результати Core Scientific за Q3 2026 показують, що дохід від AI-колокації досяг $215,4 мільйона

Core Scientific (NASDAQ: CORZ) звітує про $215,4 мільйона виручки від високогустинного колокаційного сервісу за третій квартал, що закінчився 30 вересня 2026 року, що становить приблизно 92,5% загальної квартальної виручки у розмірі $232,9 мільйона. За даними звіту про фінансові результати від 5 листопада, загальна виручка зросла на 187,1% порівняно з $81,1 мільйона у Q3 2025, що було обумовлено переважно розширенням інфраструктури для штучного інтелекту та високопродуктивних обчислень (HPC). Виручка від колокації також зросла на 57,6% щодо попереднього кварталу, що відображає додаткову потужність для клієнтів, яка стала експлуатуватися та підлягає оплаті. Результати демонструють, як укладена інфраструктура центру обробки даних замінила майнінг bitcoin як основна джерело виручки Core Scientific.

Обслуговування AI становить 92,5% доходу, оскільки дохід від майнінгу bitcoin зменшується

Фінансові результати Core Scientific за третій квартал підкреслюють фундаментальну зміну у структурі доходів. Дохід від колокації зростав з 15,0 мільйона доларів США у третьому кварталі 2025 року до 215,4 мільйона доларів США у Q3 2026, що становить приблизно 1 341% зростання рік до року. Тим часом дохід від самодобування bitcoin знизився на 78,7% до 12,3 мільйона доларів США порівняно з 57,4 мільйонами доларів США роком раніше. Добування, розміщене третіми особами, додало ще 5,2 мільйона доларів США, що в сукупності дає дохід, пов’язаний із добуванням, приблизно 17,4 мільйона доларів США, або лише 7,5% загального квартального доходу. Компанія в своєму поданні SEC пояснила зниження самодобування зменшенням виробництва bitcoin на 66% і зниженням середньої ціни bitcoin, отриманої під час порівнянних звітних періодів, на 38%. Ці показники свідчать про те, що дохід від добування постраждав як внаслідок зменшення операційної діяльності, так і через нижчі реалізовані ціни криптовалют.
 
Зростання доходів від колокації ШІ відображає інфраструктурну модель бізнесу компанії, яка надає електроенергію, передові системи охолодження, фізичні простори та операційну підтримку клієнтам, які виконують обчислювальні завдання з високим навантаженням на GPU. На відміну від самодобування bitcoin, де дохід залежить від виробництва криптовалют та цін на bitcoin, колокація генерує дохід через угодові інфраструктурні послуги. Дані Core Scientific за Q3 показують, що дохід у розмірі $215,4 млн включав $157,3 млн у вигляді ліцензійних платежів, $57,6 млн — вартості електроенергії для клієнтів та приблизно $0,6 млн — на обслуговування та інші послуги. Важливо, що витрати на електроенергію передавалися клієнтам з відповідними витратами, що означає збільшення звітного доходу без додавання валового прибутку. Ця бухгалтерська різниця має значення при оцінці фундаментальної економіки бізнесу AI-центру даних Core Scientific, оскільки зростання доходу саме по собі не повністю відображає операційну прибутковість.

Прибутковість колокації зростає, тоді як негрошові дохідності впливають на чистий прибуток

Фінансові показники Core Scientific далі демонструють фінансові відмінності між її інфраструктурою для ШІ та операціями з майнінгу bitcoin. Сегмент колокації згенерував приблизно 128,4 мільйона доларів США валового прибутку, що еквівалентно валовій маржі 59,6%, тоді як самостійний майнінг зафіксував валовий збиток у розмірі 7,5 мільйона доларів США та негативну валову маржу 61,1%. Консолідований валовий прибуток збільшився до 123,3 мільйона доларів США з 3,9 мільйона доларів США у Q3 2025, а скоригований EBITDA досяг 133,6 мільйона доларів США порівняно з 6,5 мільйонами доларів США роком раніше. Однак повідомлений компанією чистий прибуток за GAAP у розмірі 1,18 мільярда доларів США вимагає додаткового контексту, оскільки він включав приблизно 1,03 мільярда доларів США негрошових прибутків, пов’язаних із змінами справедливої вартості варантів та прав на умовні цінності. Ці бухгалтерські прибутки не є готівкою, отриманою від надання послуг центрів обробки даних, і можуть коливатися залежно від ринкових оцінок. Хоча зростання маржі колокації свідчить про покращення операційної діяльності, масштаб майбутньої прибутковості залежатиме від запуску додаткових потужностей, управління витратами на інфраструктуру та виконання зобов’язань перед клієнтами.

Договори з CoreWeave та AMD забезпечують розширення AI-центру даних Core Scientific за межами майнінгу bitcoin

Core Scientific (NASDAQ: CORZ) розширює свій бізнес з центрів обробки даних штучного інтелекту та високопродуктивних обчислень (HPC) за допомогою довгострокових угод з інфраструктурою з CoreWeave та Advanced Micro Devices (AMD). Згідно з фінансовими розкриттями від 5 листопада 2026 року, компанія забезпечила приблизно 1 120 мегаватт (МВт) угодової потужності клієнтів, включаючи 590 МВт для CoreWeave та 530 МВт за угодами, пов’язаними з AMD. З цієї загальної суми 485 МВт активно генерували дохід від колокації станом на 30 вересня, залишаючи приблизно 635 МВт, що очікують доставки та початку виставлення рахунків. Ці угоди забезпечують видимість потенційного майбутнього доходу, хоча швидкість, з якою додаткова потужність стане експлуатуватися, визначатиметься графіками будівництва, вимогами до фінансування та зобов’язаннями клієнтів.

Угода CoreWeave на 590 МВт інфраструктури ШІ наближається до повної поставки

Партнерство Core Scientific з CoreWeave є основою для його переходу від майнінгу криптовалют до колокації в дата-центрах з високою щільністю. За угодами, що охоплюють приблизно 590 МВт у п’яти об’єктах у США, Core Scientific забезпечує енергетичну інфраструктуру, системи охолодження та фізичну потужність, необхідні для підтримки AI-завантажень, що вимагають великої кількості GPU. На презентації результатів за листопад 5 було показано, що білінг становить приблизно 260 МВт у Дентоні, Техас, 70 МВт у Маскогі, Оклахома, 65 МВт у Марбл, Північна Кароліна та 20 МВт у Остіні, Техас. Ще 75 МВт були в білінгу на території Далтона, Джорджія, де залишалося ще приблизно 100 МВт для запуску. Керівництво очікує, що залишкова потужність CoreWeave увійде в експлуатацію на початку 2027 року, що робить завершення проекту важливою оперативною віхою в найближчому майбутньому.
 
Угоди з CoreWeave також ілюструють, як довгострокові інфраструктурні контракти відрізняються від доходів від майнінгу bitcoin. Core Scientific оцінює, що її угоди з CoreWeave можуть згенерувати більше $10 млрд доходу протягом термінів контрактів, з приблизно $850 млн середньорічного GAAP-доходу від колокації після повної поставки. Угоди загалом використовують структури «бери або плати» та контрактні підвищення цін, але бухгалтерський дохід не завжди дорівнює негайним готівковим надходженням. Кредити на будівництво, фінансовані CoreWeave, можуть компенсувати до 50% щомісячних платежів за хостинг протягом початкового періоду відновлення, що створює розбіжність між признаним доходом та готівковими надходженнями. Концентрація клієнтів залишається ще одним важливим фактором: CoreWeave забезпечила весь дохід від колокації за перші дев’ять місяців 2026 року, що робить Core Scientific залежною від фінансового стану та виконання умов контракту своїм основним клієнтом до тих пір, поки додаткові угоди не почнуть генерувати дохід.

Партнерство AMD на 530 МВ розширює можливості ШІ з поставками, запланованими до 2028 року

28 липня 2026 року Core Scientific оголосила про стратегічний інфраструктурний партнерство з Advanced Micro Devices (AMD), підтримуване приблизно 530 МВ початкової угодової потужності на п’яти об’єктах центрів обробки даних у США. Угоди на 15 років передбачають співпрацю AMD та окремого клієнта з інфраструктурою штучного інтелекту в хмарі, де об’єкти розроблені для підтримки технологій, включаючи AMD Instinct GPU, процесори EPYC та ПЗ ROCm. Згідно з презентацією фінансових результатів Core Scientific за Q3, постачання на початкових об’єктах у Пекосі, Техас, та Оберні, Алабама, очікується в першій половині 2027 року, а потім у Далтоні, Джорджія, та Маскогі, Оклахома — у другій половині. Об’єкт у графстві Хант, Техас, має почати постачання в першій половині 2028 року, а повна угодова потужність 530 МВ має бути досягнута до кінця цього року. Це залишається прогнозованими термінами керівництва, а не завершеними розгортаннями.
 
Поза початковими угодами, AMD має умовні права на резервування приблизно 1 925 МВт додаткової потужності до 28 грудня 2028 року, що потенційно розширить партнерство до приблизно 2,5 гігават. Однак зарезервована потужність не еквівалентна повністю укладеним або прибутковим інфраструктурним об’єктам, і розширення залежить від подальших зобов’язань, наявності електроенергії та прогресу в розробці. Core Scientific оцінює, що її поєднані угоди з CoreWeave та AMD у майбутньому можуть підтримувати приблизно 1,8 млрд доларів США середньорічного GAAP-доходу та 1,6 млрд доларів США щорічного чистого операційного доходу після доставки всієї укладеної потужності. Ці показники є прогнозами компанії, а не реалізованими фінансовими результатами. Виконання також пов’язане зі значними витратами: станом на 30 вересня 2026 року Core Scientific повідомила про приблизно 4,4 млрд доларів США майбутніх зобов’язань щодо покупки та будівництва, а додаткове залучення зовнішнього фінансування очікується для розширення, пов’язаного з AMD. Внаслідок цього найважливішими катализаторами для 2027 року є успішне введення в експлуатацію, нові етапи виставлення рахунків та отримання фінансування на будівництво, тоді як отримання дозволів, наявність обладнання, підключення до мережі та умови фінансування залишаються суттєвими невизначеностями.

Перспективи акцій CORZ, ризики фінансування інфраструктури ШІ та плани росту Core Scientific на 2027 рік

Core Scientific (NASDAQ: CORZ) входить у 2027 рік із значними можливостями росту центрів обробки даних для ШІ, але її фінансові перспективи залежать від виконання будівельних робіт, доступу до капіталу та своєчасної поставки угодової інфраструктури. Звіт про фінансові результати від 5 листопада 2026 року підкреслив покращення операційної діяльності разом із значними вимогами до капіталу. Хоча довгострокові угоди про спільне розміщення забезпечують більшу прозорість доходів, ніж майнінг bitcoin, інвестори повинні оцінити витрати на фінансування, концентрацію клієнтів та потенційні зміни ринкових оцінок. Ці фактори, ймовірно, вплинуть на результативність акцій CORZ, поки Core Scientific завершує свій перехід у спеціалізованого оператора високогустинних центрів обробки даних.

Результати акцій CORZ відображають невпевненість інвесторів

Акції Core Scientific зазнали значної волатильності навколо оголошення результатів за третій квартал. CORZ закрилася на рівні $11,38 5 листопада 2026 року, знизившись на 10,82% від попередньої сесії, а потім відновилася до $11,76 6 листопада і $12,72 9 листопада. Ціна закриття 9 листопада становила щоденний зростання на 8,16%, хоча залишалася трохи нижче ціни закриття від 4 листопада на рівні $12,76. Ці рухи відбувалися на тлі оцінок інвесторами вартості інфраструктури ШІ, потреб у фінансуванні та майбутньої прибутковості, але наявні дані не дозволяють встановити єдину причину. Довгострокова продуктивність акцій частково залежатиме від того, чи перетвориться додаткова потужність центрів обробки даних на стійкий грошовий потік від операційної діяльності та чи окупяться проекти з урахуванням інвестованого капіталу.

Борг і фінансування будівництва залишаються основними фінансовими ризиками

Core Scientific повідомила про близько $4,4 млрд непогашеної основної суми боргу та ще $4,4 млрд очікуваних майбутніх витрат на покупку та будівництво станом на 30 вересня 2026 року. Її загальний показник ліквідності становив $1,74 млрд, у тому числі близько $804 млн готівки та еквівалентів готівки, обмежених коштів та доступної кредитної лінії. Керівництво під час звітного дзвінка 5 листопада зазначило, що вже профінансувало свої необхідні внески в капітал для початкового розвитку, пов’язаного з AMD, і шукає фінансування за допомогою облігацій на рівні проекту для залишкових витрат на будівництво. Компанія також очікує отримання близько $650 млн від реалізації певних варантів близько січня 2027 року, хоча ця сума залишається залежною від того, чи відбудуться ці вправи, як очікується. Збільшення витрат на позики, затримки фінансування або перевищення бюджету будівництва можуть негативно вплинути на грошовий потік, а додаткові боргові зобов’язання можуть зменшити фінансову гнучкість.

Перспективи зростання Core Scientific на 2027 рік залежать від доставки інфраструктури

Невідкладні пріоритети Core Scientific на 2027 рік включають завершення залишкових зобов’язань щодо інфраструктури CoreWeave, початок поетапних поставок за угодами, пов’язаними з AMD, та забезпечення фінансування для проектів, які вже перебувають у будівництві. Під час звітного дзвінка 5 листопада керівництво прогнозувало двозначний послідовний ріст виручки у Q4 2026, що підтримується додатковою потужністю для виставлення рахунків та повним кварталом виручки від раніше завершених розгортань. Однак це залишається прогнозом керівництва, а не підтвердженим результатом. Поза 2026 роком найбільш значущими індикаторами прогресу будуть ново введених мегаватт, початок виставлення рахунків клієнтам, витрати на будівництво та генерація операційних готівкових коштів. Успішне виконання може посилити позицію Core Scientific на розширюючомуся ринку інфраструктури для ШІ, тоді як затримки проектів, обмеження доступності електроенергії та залежність від великих клієнтів залишаються суттєвими ризиками для її довгострокових планів зростання.

Висновок

Запланований вихід Core Scientific із майнінгу bitcoin позначає значну трансформацію її бізнес-моделі, оскільки колокація AI-центрів даних стає її основним джерелом доходу. Результати за Q3 2026 року демонструють суттєвий ріст у домовленостях щодо інфраструктурних послуг, підтримуваний розширенням угод з CoreWeave та проектами розробки, пов’язаними з AMD. Однак цей перехід також вносить значні вимоги щодо фінансування, будівельних зобов’язань та операційних ризиків. Під час наближення Core Scientific до цілі з припинення майнінгу у грудні 2026 року наступний етап її перетворення залежатиме від надання додаткової інфраструктури для AI-обчислень та перетворення домовленої потужності на стійкий дохід і грошовий потік. Її досягнення протягом 2027 року дадуть більш чітке уявлення про довгострокові фінансові наслідки виходу за межі майнінгу bitcoin.

ЧАСТІ ПИТАННЯ

Чи означає вихід Core Scientific, що майнінг bitcoin зупиниться на мережі bitcoin?

Ні. Виведення Core Scientific впливає лише на власні майнінгові операції, а не на мережу bitcoin. Інші майни将继续 підтверджувати транзакції та змагатися за нагороди за блоки. Мережа автоматично регулює складність майнінгу приблизно кожні 2 016 блоків, щоб врахувати зміни загальної обчислювальної потужності.

Що станеться з існуючим обладнанням для майнінгу bitcoin компанії Core Scientific?

Core Scientific виводить з експлуатації або реалізує майнінг-ферми у процесі переходу на інфраструктуру для штучного інтелекту. Майнінг-машини для bitcoin використовують спеціалізовані ASIC-процесори, які не можна просто пере призначити для виконання завдань штучного інтелекту. Об’єкти можуть зберегти корисну електричну інфраструктуру, але для підтримки GPU-обчислень необхідні додаткові інвестиції.

Чи можна перетворити об’єкти з видобутку bitcoin на центри зберігання даних для ШІ?

Так, але конверсія вимагає значних технічних оновлень. Центри обробки даних ІІ зазвичай потребують більш просунутих систем охолодження, резервних електромереж, високоскоростного мережевого обладнання та строгіших стандартів експлуатаційної надійності. Існуючі підключення до електромереж та промислові об’єкти можуть надавати переваги, хоча вартість та терміни конверсії значно варіюються.

Скільки біткойнів все ще має Core Scientific?

На 30 вересня 2026 року Core Scientific мала 32 BTC, порівняно з 2 537 BTC на кінець 2025 року. За перші дев’ять місяців 2026 року вона продала 3 374 BTC на приблизно 286,8 мільйона доларів США для підтримки капітальних витрат та інших готівкових потреб.

Де розташовані AI-центри даних Core Scientific?

На 30 вересня 2026 року Core Scientific контролювала 11 центрів обробки даних у семи штатах США: Техас, Джорджія, Оклахома, Алабама, Північна Кароліна, Північна Дакота та Кентуккі. Не всі об’єкти були повністю перетворені або генерували дохід від AI колокації. Їхні стадії розвитку та доступна електрична потужність відрізнялися.
 
Відмова від відповідальності: Ця загальна інформація про ринок, можливо, з третіх сторін, комерційних або спонсорованих джерел, надається виключно для довідкових та освітніх цілей і не є фінансовою або інвестиційною порадою, пропозицією, запрошенням або гарантією. Ми відмовляємося від відповідальності за точність, повноту, надійність цієї інформації та будь-які зумовлені нею втрати. Інвестування/торгівля супроводжуються ризиками; минулі результати не гарантує майбутніх. Користувачі повинні проводити дослідження, обережно оцінювати ризики та брати повну відповідальність. Для отримання додаткової інформації будь ласка, ознайомтеся з Умовами використання та Відмовою від відповідальності щодо ризиків KuCoin.

Відмова від відповідальності: Для вашої зручності цю сторінку було перекладено за допомогою технології ШІ. Для отримання найточнішої інформації дивіться оригінальну англійську версію.