Хеджуйте криптовалюту, як золото наближається до рекордних піків: крім XAUT, які оборонні криптоактиви викликають зацікавленість?

Глобальні фінансові ринки знову демонструють класичні сигнали зниження ризиків. Ціни на золото стабільно зростають до рекордних позначок, спричинені поєднанням тривалих занепокоєнь щодо інфляції, геополітичних напружень та зростаючих очікувань, що великі центральні банки можуть уникати агресивного підвищення ставок у 2025 році. Як традиційні активи, що забезпечують безпеку, знову набувають імпульсу, інвестори в криптовалюту все більше переглядають, чи можуть цифрові активи виконувати подібну захисну роль.

У криптовалютному ринку обговорення стратегій хеджування цін криптовалют значно розширилося. Токени, підтримані золотом, такі як XAUT, залишаються природним мостом між традиційною та цифровою фінансовою системою, але останні поведінка ринку вказує на те, що інвестори розмінюють свій оборонний експозиційний портфель між кількома криптоінструментами. Виступ Bitcoin під час макроекономічних стресів, зростання домінування стейблкоїнів та зростаюча важливість криптовалютних активів, що генерують дохід, вказують на більш нюансний підхід до хеджування в просторі цифрових активів.

Ціни на спотове золото нещодавно торгувалися близько рівня 2100 доларів за троїцьку унцію, наближаючись до історичних максимумів, які останній раз були спостережені під час періодів глобальної фінансової напруги. За даними World Gold Council, закупівлі золота центральними банками залишаються високими, що підкреслює роль золота як довгострокового засобу зберігання вартості в умовах невизначеності з боку валют. Ця тенденція безпосередньо вплинула на попит на токенізовані золоті продукти, оскільки інвестори шукають простіший доступ та швидше розрахування через інструменти, засновані на блокчейні.

Дані, отримані з мережі, показують, що обіг XAUT залишився стабільним, але обсяг транзакцій значно збільшився за минулий місяць. Аналіз на рівні гаманців вказує на те, що більшість цього зростання зумовлена більшими власниками, а не роздрібними користувачами, що свідчить про те, що установи або інвестори з великим капіталом активно використовують токенізоване золото для хеджування. Це підтверджує думку, що попит на криптовалюту для хеджування все більше зумовлений потребою зберігати капітал, а не спекуляціями.

Поряд з токенами, забезпеченими золотом, поведінка біткойна під час недавніх знижень на фондовому ринку дає додаткові відомості. Незважаючи на те, що BTC залишається волатильним, його зниження під час періодів макроекономічної невизначеності було порівняно меншим, ніж у високобета альткоїнів. Кореляційні дані показують, що зв’язок біткойна з основними фондовими індексами послабився під час періодів напруженості, особливо коли головними новинами стають турботи про девальвацію валюти або суверенний борг. Це підкреслює виникнення біткойна як макро-чутливого хеджа, а не як чисто ризикованого активу.

Стейблкоїни також відіграли критичну роль у захисті позицій. Метрики on-chain відображають постійне зростання домінування стейблкоїнів під час корекцій ринку, з чистими надходженнями в USDT і USDC, які прискорюються, коли волатильність BTC зростає. Це поведінка відображає загальну стратегію інвесторів: тимчасове виходження з ризикованих активів у стейблкоїни перед повторним розміщенням капіталу, коли цінове встановлення стабілізується. У той же час Ефір вигідно відзначився завдяки своєму стейкінгу та розширюванню інституційної адопції, пропонуючи гібридний захисний профіль, який поєднує генерацію доходу з довгостроковим впливом мережі.

Для короткострокових трейдерів стратегії хеджування цін криптовалют все більше зосереджені на гнучкості, а не на абсолютному захисті. У волатильних ринках, що зумовлені макроекономічними чинниками, обертання капіталу в дуже ліквідні активи, такі як BTC, ETH або стейблкоїни, дозволяє трейдерам зменшити ризик зниження прибутку, залишаючись у позиції швидко відреагувати на зворотні рухи ринку. Токенізований золотий може виступати тимчасовим хеджем, але його менша ліквідність порівняно з BTC означає, що він часто використовується більш вибірково.

Для середньо- та довгострокових інвесторів концепція хеджування стала більш структурною. Замість залежності від одного оборонного активу, портфелі все більше диверсифікуються між біткойном, стейблкоїнами та криптопродуктами, що приносять дохід. Історична динаміка показує, що диверсифіковані стратегії хеджування цін криптовалют зазвичай ефективніше зменшують волатильність, ніж хеджування однією криптовалютою, особливо під час тривалої макроекономічної невизначеності. KuCoin дозволяє користувачам отримувати доступ до спотової торгівлі, стейкінгу та продуктів на основі стейблкоїнів в одній платформі, що полегшує реалізацію цих стратегій. Нові користувачі можуть зареєструватися на KuCoin для використання цих інструментів у регульованому та прозорому середовищі.

Тим не менш, хеджування на основі криптовалюти несе в собі власні ризики. Токени, підтримані золотом, залежать від прозорості кураторів, біткойн залишається чутливим до різких змін ліквідності, а стейблкоїни стикаються з регуляторними та контрпартійними ризиками. Кореляції також можуть швидко змінюватися під час екстремальних подій, тому інвесторам обов'язково потрібно постійно переглядати свої припущення щодо цін криптовалют, які використовуються для хеджування, замість того, щоб вважати їх фіксованими залежностями.

Золото наближається до рекордних позначок, і інвестори в криптовалюту переозначають, що означає хеджування в цифровому контексті. Тим часом XAUT залишається прямим зв’язком із традиційним попитом на безпечні активи, але більш широкі стратегії хеджування цін криптовалют тепер включають макро-нarrатив Bitcoin, ліквідність стейблкоїнів та активи, що генерують дохід, такі як стейкед ETH. Приймаючи рішення на основі реальної ринкової статистики, поведінки в on-chain та макротрендів, інвестори можуть створювати більш стійкі портфелі. Різноманітна екосистема продуктів KuCoin підтримує цей еволюційний підхід, дозволяючи трейдерам та інвесторам адаптуватися, поки глобальні фінансові умови продовжують змінюватися.