Aave DAO прийняла пропозицію щодо включення нативного bitcoin (BTC) як колатералу в Aave V4 через Babylon

Aave DAO прийняла пропозицію щодо включення нативного bitcoin (BTC) як колатералу в Aave V4 через Babylon

Кастомне зображення
Aave DAO схвалила пропозицію 9 листопада 2026 року щодо включення нативного bitcoin (BTC) як колатералу на Aave V4 через Trustless Bitcoin Vaults від Babylon. Aave Request for Comment (ARFC) була прийнята з 100% підтримкою, що просуває плани дозволити власникам bitcoin позичати стейблкоїни, зберігаючи свій базовий BTC на мережі Bitcoin. Запропонована інтеграція передбачає коефіцієнт колатералу 78% та початкові кредитні лінії на $21 мільйона у стейблкоїнах, що потенційно розширить роль bitcoin у децентралізованому фінансі (DeFi) позичання. Однак схвалення є попереднім кроком управління, а не запуском продукту — фінальна on-chain авторизація та технічне розгортання все ще очікуються.
 

Основні висновки

  • Aave DAO схвалила пропозицію Babylon щодо використання нативного bitcoin як колатералу 9 листопада 2026 року, при цьому 100% голосів підтримали ARFC.
  • Безпідставні біткоїн-сховища Babylon дозволять брати позики під забезпечення BTC на Aave V4, не переносячи базовий біткоїн на Ethereum.
  • Запропонована конфігурація позики включає коефіцієнт забезпечення 78%, кредитні лінії на $21 мільйона у стейблкоїнах та початковий ліміт забезпечення в розмірі 300 BTC.
  • Aave DAO та Babylon Foundation поділятимуть кваліфікований дохід, виділяючи кошти на викуп токенів AAVE та BABY.
  • Оцінки безпеки виявили та усунули серйозні вразливості, хоча ліквідація, затримки викупу та міжланцюгові операції створюють постійні ризики.
  • Затвердження остаточного пропозиції покращення Aave та технічна готовність залишаються необхідними до цільового запуску на мейннеті у кінці 2026 року.
 

Aave DAO схвалила пропозицію Babylon щодо включення нативного біткоїна як колатералу в Aave V4

Aave DAO схвалила пропозицію управління 9 листопада 2026 року щодо введення нативного bitcoin як колатералу на Aave V4 через Trustless Bitcoin Vaults (TBV) від Babylon. Пропозиція дозволить власникам bitcoin отримувати децентралізовані позики, не передаючи BTC централізованому кастодіану чи перетворюючи його на обгорнуту актив. Інтеграція з’єднає нативний колатерал bitcoin з інфраструктурою позичання Aave, що базується на ethereum, дозволяючи BTC підтримувати позики, залишаючись забезпеченим на своїй початковій блокчейн-мережі.
 

Голосування Aave DAO пройшло зі 100% підтримкою 9 листопада 2026 року

Одностайний результат був отриманий після кількох місяців технічної розробки та огляду спільноти, що включали Aave Labs, Babylon Labs та незалежних фахівців з ризиків. Ініціатива увійшла до процесу управління Aave у травні 2026 року, а перша перевірка температури була проведена у червні. Пізніше Babylon опублікувала детальний ARFC 14 жовтня, в якому було описано запропоновану інтеграцію, функції управління та операційні заходи безпеки. Голосування у листопаді підтвердило підтримку з боку учасників з правом голосу щодо переходу до реалізації.
 
Схвалення особливо важливе, оскільки нативний bitcoin історично стикався з додатковими технічними вимогами при використанні в децентралізованих фінансах на основі ethereum. Існуючі угоди через децентралізований протокол позичання Aave зазвичай ґрунтуються на обгорнутих версіях, таких як WBTC або cbBTC, що вводять інші припущення щодо зберігання та довіри. Пропозиція Babylon має на меті підтримати позичання під заставу BTC, зберігаючи при цьому базовий bitcoin на його початковому блокчейні. Для Aave інтеграція розширить їхню модель позичання на новий вид забезпечення, не вимагаючи, щоб сам bitcoin функціонував як нативний токен ethereum.
 

Чому до запуску все ще необхідне фінальне схвалення AIP

Незважаючи на успішне голосування Snapshot, інтеграція Babylon не отримала фінального схвалення для активації на мейннеті. ARFC підтверджує підтримку спільноти запропонованого дизайну, але реалізація повинна пройти через пропозицію покращення Aave (AIP) — формальний етап он-чейн управління. За даними Babylon Labs, розгортання на ethereum мейннеті планується на кінець 2026 року за умови технічної готовності, оцінок безпеки та виконання залишкових вимог управління.
 
Наступні етапи включають:
  • Остаточна підтримка управління: AIP повинен завершити on-chain голосування та процес виконання Aave, перш ніж інтеграцію можна буде активувати.
  • Безпека та готовність до розгортання: Реалізація повинна завершити залишкові огляди та оперативні підготовчі заходи перед використанням у виробничому середовищі.
  • Контрольований запуск мейннету: Babylon планує початкове обмежене розгортання з обмеженнями на участь та обсяг коллатералу, за яким може слідувати потенційне розширення залежно від готовності до експлуатації.
 
Рішення від 9 листопада таким чином встановлює важливу керівну віху для нативного позичання bitcoin на Aave V4, тоді як доступність позичання під заставу BTC залишається залежною від завершення цих етапів реалізації.
 

Як Babylon дозволяє використовувати BTC як коллатерал та позичати стейблкоїни на Aave V4

Інтеграція Babylon з Aave V4 використовує Trustless Bitcoin Vaults (TBV) для зв’язування bitcoin-колатералу з ринками позичання на ethereum. Замість переміщення BTC між блокчейнами, система блокує bitcoin у програмованих сховищах і створює відповідний запис колатералу, який Aave може розпізнати. Ця структура дозволить позичальникам отримувати доступ до ліквідності підтримуваних стейблкоїнів, тоді як їхній базовий BTC залишатиметься безпечно на мережі bitcoin. Запропонована архітектура поєднує нативні правила транзакцій bitcoin з механізмами позичання, оцінки колатералу та управління ризиками Aave V4.
 

Як Babylon Trustless Bitcoin Vaults підтримують нативне позичання BTC

Безпекові сховища Babylon для bitcoin блокують BTC у незатрачених вихідних даних (UTXO), заснованих на Taproot, з умовами витрачання, встановленими до активації сховища. Aave V4 визнає цей колатерал за допомогою облікового представлення ERC-20 з обмеженням на переказ, яке відстежує заблокований bitcoin у співвідношенні 1:1. У відмінність від традиційних обгорнутих bitcoin та інших обгорнутих токенів, це представлення не може вільно переказуватися, торгуватися чи зберігатися поза інтеграцією. Babylon використовує криптографічні докази та механізм виклику для перевірки авторизованих подій викупу, з’єднуючи позикову діяльність на Ethereum з нативними правилами розрахунків bitcoin.
 
Інтеграція працює через архітектуру «Хаб і Спок» Aave V4. Окремий Spoke з позиками Babylon керує позиціями позик під забезпечення bitcoin, тоді як Хаби ліквідності Aave забезпечують підтримувані активи для позик. Адаптер координує активацію складів, позики, погашення та виведення забезпечення, а окремі контракти позицій відстежують зобов’язання кожного депонента. Ціновий фід Chainlink BTC/USD підтримує оцінку забезпечення та розрахунок коефіцієнта безпеки. Кілька складів bitcoin можуть підтримувати одну позицію позики, хоча кожен склад залишається підпорядкованим своїм передвизначеним умовам витрат та процедурам викупу.
 

Коефіцієнт забезпечення Aave V4, кредитні лінії стейблкоїнів та ліміти позик

Запропонована інтеграція передбачає коефіцієнт забезпечення 78%, що встановлює параметр ризику, використовуваний для визначення обсягу позики проти придатного BTC-забезпечення. Фактичні ліміти позик також залежать від наявної ліквідності, нарахування відсотків, стану позиції та інших ринкових обмежень. Згідно з пропозицією управління Aave та оцінкою LlamaRisk, початкова конфігурація Core Hub включає кредитні лінії на $21 мільйона у стейблкоїнах. Позичальники сплачуватимуть змінні відсотки залежно від умов ринку позичання обраного активу, а також можуть застосовуватися додаткові комісії, пов’язані з інтеграцією.
 
Початкова конфігурація ризику також визначає кілька операційних обмежень:
  • Ліквідність стейблкоїнів: Пропоновані кредитні лінії включають по $8 мільйонів для USDT і USDC, по $2 мільйони для USDG і RLUSD, а також $1 мільйон для GHO.
  • Обсяг забезпечення: LlamaRisk рекомендує початковий ліміт забезпечення у розмірі 300 BTC, з можливими коригуваннями залежно від управління та оцінок ризиків.
  • Окрема ліквідність для розрахунків: передбачено кредитний ліміт у розмірі 100 WBTC для BTCVault Swap Spoke, відмінний від $21 мільйонів, виділених на позики стейблкоїнів.
 
Ці суми відображають плановані кредитні ліміти, а не непогашені позики або гарантовану ліквідність, доступну окремим позичальникам. Архітектура також підтримує окремий Babylon Hub із окремо налаштованими лімітами активів.
 

Як працюють нативні ліквідації bitcoin на Aave V4

Позиції, забезпечені bitcoin, стають підлеглими ліквідації, коли їх коефіцієнт здоров’я падає нижче 1, що означає, що забезпечення більше не забезпечує достатнього покриття для непогашеного боргу відповідно до правил ризику протоколу. На відміну від звичайного ERC-20 забезпечення, окремі bitcoin-сейфи не можуть бути частково арештовані, оскільки їхні підlying UTXO є неподільними. Тому система ліквідує цілі сейфи, дозволяючи позиціям, що містять кілька сейфів, зберігати незатичене забезпечення, де це можливо. Механізм справедливості може зменшити залишковий борг або компенсувати позичальників у WBTC, якщо арештоване забезпечення перевищує суму, необхідну за правилами ліквідації.
 
BTCVault Swap Spoke вирішує різницю у часі між ліквідаціями Ethereum та викупом bitcoin. На відміну від традиційних механізмів ліквідації DeFi, які можуть розраховуватися безпосередньо за допомогою переносних колатеральних токенів, ця система повинна враховувати обмеження на викуп bitcoin-складів. Допустимі ліквідатори можуть отримувати розрахунок у WBTC через інфраструктуру позичання, після чого зареєстровані арбітражери отримують складені bitcoin-склади, погашають пов’язаний борг у WBTC і завершують викуп на Bitcoin. Цей процес розділяє миттєвий розрахунок ліквідації з багатоденним періодом викупу та виклику на Bitcoin. Однак його ефективність залежить від наявності ліквідності WBTC, функціонуючих контрактів для розрахунків та участі арбітражерів, що створює операційні ризики, відмінні від традиційних ринків колатералу на основі Ethereum.
 

Розподіл доходів Aave–Babylon, ризики безпеки та терміни запуску нативного BTC

Запропонована інтеграція Aave–Babylon включає угоду про розподіл прибутку, незалежні оцінки безпеки та стратегію поетапного розгортання, спрямовану на управління ризиками децентралізованого кредитування, забезпеченого bitcoin. Крім введення нативного BTC як колатералу, ця угода визначає, як буде розподілятися дохід протоколу, які організації будуть наглядати за критичною інфраструктурою та які заходи безпеки мають бути встановлені до ширшого участі. Ці комерційні та операційні деталі допоможуть визначити довгострокову життєздатність інтеграції.
 

Як Aave та Babylon поділятимуть дохід і фінансуватимуть викуп AAVE та BABY

За пропозицією управління Aave DAO отримає перші 500 000 доларів США щорічного кваліфікованого доходу, отриманого внаслідок інтеграції. Дохід, що перевищує цей поріг, буде розподілений між Aave DAO, Babylon Foundation та виділеним алокуванням на покупку токенів. Кваліфікований дохід включає комісії за ліквідність Aave Hub, пов’язані з діяльністю позичальників Babylon, та комісії за ліквідацію, зібрані через інтеграцію. Він не включає всю відсоткову ставку, сплачену позичальниками. Угода передбачає прогресивні дохідні смуги, що означає, що кожен відсоток застосовується лише до доходу, отриманого в межах вказаного діапазону, з щомісячними розподілами.
 
За запропонованим угодою про розподіл прибутку, Aave DAO отримає 100% перших 500 000 доларів США щорічного кваліфікованого прибутку. Прибуток, що перевищує цю суму, буде розподілятися прогресивно між Aave DAO, Babylon Foundation та виділеним виділенням на покупку токенів, згідно з наступними порогами:
 
  • 500 000–2 мільйони доларів США: Aave DAO отримує 78%, Babylon Foundation — 18%, а 4% йде на покупку токенів.
  • $2 мільйони–$4 мільйони: Aave DAO отримує 72,5%, Babylon Foundation — 22,5%, а 5% виділяється на покупку токенів.
  • 4–6 мільйонів доларів: Aave DAO отримує 67%, Babylon Foundation — 27%, а 6% підтримує покупку токенів.
  • Понад 6 мільйонів доларів: Aave DAO отримує 61,5%, Babylon Foundation — 31,5%, а 7% виділяється на покупку токенів.
 
Ці відсотки стосуються лише кваліфікованого доходу в межах кожного відповідного діапазону, а не всієї річної суми доходу. Розподіл виділення на покупку токенів буде здійснений між AAVE (85%) та BABY (15%) залежно від реального доходу, отриманого після запуску інтеграції.
 
Розподіл виділення на покупку токенів передбачає 85% для AAVE та 15% для BABY, причому куплені токени будуть розподілені порівну між Aave DAO та Babylon Foundation. Babylon Foundation також відповідатиме за стимулювання, спрямовані на інтеграцію, включаючи стимули для позичальників та стратегічні партнёрства. Однак ці розподіли залежать від реальної кваліфікованої виручки після запуску. Вони не передбачають гарантійного прибутку, обсягів покупки токенів чи майбутньої продуктивності ціни токена AAVE.
 

Аудити безпеки, управління протоколом та залишкові ризики, пов’язані з bitcoin-забезпеченням

Безпековий огляд Babylon охоплює п’ять основних компонентів: контракти Bitcoin vault, криптографічні прувери, смартконтракти Ethereum, веб-сервіси та протокол перевірки BaBe. У документації з управління зазначено, що серед компаній з безпеки, які брали участь, — Coinspect, Sherlock, Zellic, ABDK, ZK Security та Runtime Verification, при цьому їхні обов’язки з перевірки частково перетинаються. Llama Labs також провела внутрішні оцінки та організувала додаткову незалежну перевірку, включаючи роботу з Certora. За оцінкою LlamaRisk від 23 жовтня, раніші перевірки виявили вразливості високого та критичного рівнів серйозності, які були усунені. Додаткові перевірки не виявили нових критичних проблем, а решта вразливостей нижчого рівня серйозності були або виправлені, або визнані.
 
Тим не менш, завершені аудити безпеки не виключають ризики, пов’язані зі смарт-контрактами чи операційною діяльністю. Система залежить від правильного криптографічного підтвердження, надійної інформації про стан між ланцюгами та працездатних аварійних механізмів. LlamaRisk рекомендує незалежне моніторинг доказів резервів для підтвердження бекінгу bitcoin, пов’язаного з активними скриньками. Управлінська структура також розділяє відповідальність за нагляд: Aave DAO керує параметрами ринку позичок, тоді як представники управління Babylon наглядають за базовою інфраструктурою скриньок. Оновлення контрактів та зміни параметрів підлягають часовим затримкам, хоча аварійні функції призупинення та заморожування можуть обмежувати діяльність, якщо це необхідно. Babylon також підтримує програму баг-бонусів на $500 000 через Sherlock, причому інтеграційні контракти призначені для входження в її діапазон.
 

Розклад запуску нативного біткоїн-забезпечення Aave V4 та наступні етапи розробки

Babylon Labs визначила кінець 2026 року як цільову дату запуску мейннету Ethereum, хоча розклад залишається залежним від фінальної авторизації губернансу та технічної готовності. Початковий запуск передбачає обмежену участь, а не одразу відкриття депозитів для всіх власників bitcoin. Оцінка LlamaRisk описує список дозволених з принципом "заборонено за замовчуванням", який спочатку включає обраних інституційних учасників та партнерів, а потім передбачає потенційне розширення доступу позичальників та капацитету протоколу протягом приблизно шести місяців. Терміни та масштаб цього розширення залежатимуть від операційної ефективності, оцінок ризиків та рішень губернансу.
 
Початковий досвід користувача також буде відрізнятися від звичайних ринків позичання Aave. Aave Labs зазначила, що користувачі зможуть переглядати позиції, пов’язані з Babylon, через Aave Pro, тоді як транзакційні дії будуть оброблятися через інтерфейс Babylon. Стандартний Aave SDK не очікується, що підтримуватиме ці ринкові транзакції на момент запуску, а спеціалізовану інтеграційну документацію та інструменти нададуть окремо. На 11 листопада 2026 року публічно визначеною наступною віхою залишається остаточна пропозиція покращення Aave та підтвердження розкладу розгортання. Жоден із запланованих термінів запуску, ні запропоновані фінансові умови не підтверджують, що інтеграція вже генерує дохід або підтримує живі позики з нативним BTC.
 

Висновок

Схвалення Aave DAO пропозиції Babylon просуває модель позичання, яка може з’єднати нативний bitcoin як колатерал з DeFi на основі ethereum, не вимагаючи від позичальників конвертувати їхній BTC у вільно обігові обгорнуті токени. Запропонована архітектура, умови позичання та рамки розподілу доходів закладають основу для інтеграції, хоча її комерційний вплив залежатиме від реальної активності позичання та доходів протоколу після розгортання. Ця угода також вводить специфічні технічні аспекти, зокрема щодо верифікації колатералу, вирішення ліквідації та операцій між ланцюгами.
 
Наступною важливою віхою є остаточна пропозиція покращення Aave (AIP), за якою слідує підтвердження готовності до безпеки та активація мейннету. Цільовий термін запуску Babylon у кінці 2026 року залишається умовним, тоді як початкові обмеження на участь та ліміти забезпечення можуть обмежити ранню активність. Для Aave та Babylon суттєвим тестом буде чи інтеграція зможе підтримувати надійне кредитування під забезпечення BTC, зберігаючи при цьому достатню ліквідність, прозорі контрольні механізми ризиків та безпечне викуплення забезпечення.
 

ЧАСТІ ПИТАННЯ

Чи вимагає інтеграція Babylon з Aave V4 оновлення мережі Bitcoin?

Ні. Запропонована інтеграція використовує існуючі можливості Bitcoin, включаючи умови транзакцій на основі Taproot. Вона не вимагає жорсткого форку Bitcoin або змін у правилах консенсусу мережі.

Чи є використання нативного BTC як колатералу тим самим, що й стейкінг bitcoin?

Ні. Кредитування під забезпечення bitcoin дозволяє використовувати bitcoin як гарантію для отримання позики, тоді як схеми стейкінгу bitcoin зазвичай передбачають залучення BTC для підтримки іншої мережі чи протоколу. Ці дії мають різні механізми, фінансові зобов’язання та ризики.

Чи можуть позичальники вивести свій bitcoin, поки активний кредит Aave V4?

Виведення залежить від непогашеного боргу позичальника та вимог щодо забезпечення. Позичальники зазвичай не можуть вільно виводити заблокований bitcoin, якщо це призведе до недостатнього забезпечення їхніх позик. Викуп bitcoin-сейфів також підпорядковується умовам виведення протоколу.

Чи означає коефіцієнт забезпечення 78%, що позики на bitcoin ліквідуються на рівні 78%?

Не обов’язково. Коефіцієнт забезпечення допомагає визначити обсяг позики, тоді як ліквідація залежить від застосовного порогу ліквідації та коефіцієнта стану позиції. Відсотки за позикою та зміни вартості забезпечення також можуть впливати на можливість ліквідації.
 

Відмова від відповідаль

Ця загальна ринкова інформація, можливо, з третіх сторін, комерційних або спонсорованих джерел, надається виключно для довідкових та освітніх цілей і не є фінансовою або інвестиційною порадою, пропозицією, запрошенням або гарантією. Ми відмовляємося від відповідальності за її точність, повноту, надійність та будь-які виниклі втрати. Інвестування/торгівля супроводжуються ризиками; минулі результати не гарантує майбутніх. Користувачі повинні проводити дослідження, обережно оцінювати ризики та брати повну відповідальність. Для отримання додаткової інформації будь ласка, ознайомтеся з Умовами використання та Сповіщенням про ризики KuCoin.

Відмова від відповідальності: Для вашої зручності цю сторінку було перекладено за допомогою технології ШІ. Для отримання найточнішої інформації дивіться оригінальну англійську версію.