Vadeli İşlem

İzole ve Çapraz Marjin için Risk Limiti Kuralları

Son güncelleme: 31.07.2026 03:55:05
KuCoin'de izole marjin ve çapraz marjin sözleşmeleri, her biri bağımsız risk limiti kurallarını benimser: izole marjin, sabit seviyelerle pozisyon ve kaldıraç sınırlı olan katmanlı bir limit yapısını takip eder; çapraz marjin, katmanlı olmayan risk limitleriyle yükseltme algoritmasını kullanır ve maksimum pozisyon açma kapasitesini artırmak için daha yüksek kaldıraç ve daha fazla mevcut marjin sağlar, bu da daha esnek ve verimli bir işlem deneyimi sunar.

 

İzole Marjin Modu

 

1. Risk Limiti'ye Giriş

Risk limit seviyeleri nedir? Risk limit seviyeleri, bireysel trader'ların maruziyetini sınırlamak ve piyasadaki büyük çaplı likidasyonların etkisini azaltmak için tasarlanmış temel bir risk yönetimi mekanizmasıdır. Yüksek piyasa volatilitesi dönemlerinde, yüksek kaldıraç ve büyük pozisyonlara sahip olanlar zorla likide edildiğinde keskin fiyat dalgalanmalarına neden olabilir ve bu da diğer trader'lara ek riskler yaratabilir. Bunun önlenmesi için KuCoin, tüm kullanıcılara tek bir risk limiti mekanizması uygular.
KuCoin'un risk limiti kurallarına göre:
  • Daha büyük pozisyonlar ve daha yüksek risk, daha yüksek başlangıç marjini oranları (IMR) ve sürdürme marjini oranları (MMR) gerektirir.
  • Maksimum izin verilen kaldıraç, risk arttıkça azalır.
Bu katmanlı marjin yapısı, büyük pozisyonların potansiyel riskini etkili bir şekilde sınırlar ve gerekirse, pozisyonu tamamen tek seferde likidasyon yerine, katmanlı bir likidasyon süreciyle adım adım azaltarak piyasa etkisini hafifletir.
Risk limit seviyeleri beş ana unsurdan oluşur:
  • Seviye, Risk Limiti (Pozisyon Değeri), Sürdürme Marjini Oranı, Minimum Başlangıç Marjini Oranı, Maksimum Kullanılabilir Kaldıraç
Bir trader'in pozisyon değeri daha yüksek bir seviyeye ulaştığında, KuCoin otomatik olarak seviyeyi yükseltmez—kullanıcı el ile yükseltmeyi seçip onaylamalıdır. Kullanıcı seviyeyi değiştirmemişse, sistem mevcut seviyenin maksimum risk limitini pozisyon sınırı olarak kullanmaya devam eder ve başlangıç marjini oranı ile maksimum kullanılabilir kaldıraç, kullanıcı el ile değiştirene kadar mevcut seviyeye göre belirlenir.
Büyük bir pozisyon likidasyona neden olursa, sistem katmanlı azaltma / basamaklı likidasyon mekanizmasını kullanır, risk limiti seviyesini adım adım düşürerek ve daha küçük miktarlarda likidasyon yaparak piyasa etkisini minimize eder ve tamamen tek adımda likidasyonu önler.

 

2. Risk Limitlerini Nasıl Görüntüleyebilirsiniz

Bir sözleşme açın → Üst sağdaki “Coin Info”’ya tıklayın → “Risk Limiti”.
Not: Risk limitleri yalnızca izole marjin modunda geçerlidir, çapraz marjin modunda değil.
Örnek:
  • Risk Limiti (Pozisyon Değeri) = 5.000 USDT → Seviye 1, MMR = %0,4, Minimum IMR = %0,8, Maksimum Kaldıraç = 125×
  • Risk Limit = 500.000 USDT → Düzey 2, MMR = %0,5, Minimum IMR = %1, Maksimum Kaldıraç = 100×
Risk limit seviyesi arttıkça marjin gereksinimleri artar ve kullanılabilir kaldıraç azalır.

 

3. Risk Limit Katman Seviyeleri

Bir sözleşmenin risk limiti katmanları şu şekildedir:
  • Düzey 1: Mevcut pozisyon limiti ≤ 100.000 USDT, IMR = 1%, MMR = 0,5%
  • Düzey 2: Mevcut pozisyon limiti ≤ 200.000 USDT, IMR = 2%, MMR = 1%
Bir kullanıcı, 100.000 USDT seviye 1 pozisyonunu 150.000 USDT'ye artırmak istiyorsa:
  • Düzey 2'ye manuel olarak geçmeliler.

 

4. Risk Limiti Değerinin Hesaplanması

İzole marjin modunda, risk limitleri pozisyon açma değeri tarafından belirlenir. Risk limitleri genellikle katmanlara ayrılır ve her katman belirli bir pozisyon değeri aralığına karşılık gelir.

4.1 Risk Limiti Hesaplama Formülü

Tek Yönlü Mod Pozisyonları (Tek Yönlü: Uzun veya Kısa):
  • Risk limiti, pozisyonun açık değeriyle eşleşen seviyeye göre belirlenir.
  • Pozisyon Değeri: Pozisyonun toplam açık değeri = Açılış Fiyatı × Miktar × Sözleşme Çarpanı
  • Risk Limit Faktörü: Platform katman kurallarına göre tanımlanır, genellikle açık değer arttıkça artar.
Hedge Modu Pozisyonları (Uzun ve Kısa Pozisyonları Aynı Anda Tutma):
  • Uzun ve kısa pozisyonlar için risk limitlerini, ilgili pozisyon açma değerlerine göre ayrı ayrı hesaplayın.

4.2 Örnek: İzole Marjin Modunda Risk Limiti Hesaplama

4.2.1 Tek Yönlü Örnek:

Pozisyon Açma Değer Aralığı Maksimum Kullanılabilir Kaldıraç Sürdürme Marjini Oranı (MMR)
0 - 10.000 USDT 125× 0,40%
10.001 - 50.000 USDT 100× 0,50%
  • Pozisyon değeri: 25.000 USDT
  • Seviye: 10.001–50.000 USDT → MMR = 0,5%

4.2.2 Çift Yönlü Örnek:

  • Uzun pozisyon açılış değeri: 35.000 USDT → Katman 10.001–50.000 USDT → MMR = %0,5
  • Kısa pozisyon açılış değeri: 12.000 USDT → Katman 10.001–50.000 USDT → MMR = 0,5%

4.2.3 Özet:

  • Tek Yönlü Mod Pozisyonları: Açık pozisyon değeri baz alınarak ilgili seviyenin MMR'si kullanılacaktır.
  • Hedge Modu Pozisyonları: Uzun ve kısa pozisyonlar için risk limitleri ayrı ayrı hesaplanır.
  • Risk limit katmanları, platformun farklı açık değer aralıkları için farklı parametreler belirlemesini sağlar ve daha hassas risk yönetimi imkânı sunar.

 

5. Risk Limiti Ayarlama Hatırlatması

Risk limitleri öncelikle sipariş büyüklüğünü, kaldıraç kullanımını ve likidasyonu etkiler. Manuel ayarlamalar, kullanılabilir kaldıraç ve maksimum pozisyon büyüklüğünü doğrudan etkiler.

  1. Sipariş Miktarı ve Kaldıraç:

  • Risk limit seviyesi, pozisyon büyüklüğünü ve kullanılabilir kaldıraç belirler.
  • Örnek: BTC sürekli sözleşme Seviye 3 → Maksimum Kaldıraç = 75×, Maksimum Pozisyon = 1.000.000 USDT
  • KYC seviyesi ayrıca kaldıraç sınırı getirebilir: KYC, 5× kaldıraç izni veriyorsa ancak risk limiti 125× izni veriyorsa, etkili kaldıraç 5× olur.
  • Başlangıç Marjini Oranı (IMR) = 1 ÷ Kaldıraç, sürdürme marjini oranı risk limiti katmanına göre değişir.

  1. Likidasyon Mekanizması:

  • Zorunlu likidasyon fiyatı, mevcut risk limiti seviyesinin MMR'ine dayanır.
  • Sistem, risk limiti seviyesini azaltmak için önce IOC (Kalanı İptal Et) emirleri kullanarak kısmen likidasyon yapabilir ve başarılı olana kadar yeniden deneyebilir.
  • Pozisyon 1. seviyede ise veya IOC emirleri tekrar tekrar başarısız olursa, sistem kalan pozisyonu tamamen likiditeye alır.
Örnek:
  • BTC sürekli sözleşme, pozisyon değeri = 2.500.000 USDT, Seviye 4 → Likidasyon tetiklendi: sistem önce Seviye 3'ün 1.000.000 USDT üst sınırına indiriyor → 1.500.000 USDT azaltılıyor → Risk limiti Seviye 3'e düşüyor, MMR optimize ediliyor, pozisyon geri yükleniyor.

 

6. Manuel Risk Limiti Ayarlamasının Etkisi:

  • Risk limiti seviyesini nasıl ayarlayabilirsiniz:
    • Web sitesi: ⚙️'e tıklayın → "İşlem Tercihleri" → "Risk Limiti"
  • Uygulama: "..." → "İşlem Tercihleri" → "Risk Limiti" seçin
  • Seviye Yükseltme: Yeni seviyenin maksimum kaldıraçı, mevcut pozisyon kaldıraçtan daha düşük olabilir; ek marjin gereklidir, aksi takdirde ayarlamayı gerçekleştiremezsiniz.
    • Level 1 pozisyonu = 125× kaldıraç → En yüksek 75× için Level 3'e yükseltin → Gerekli Ek Marjin = Pozisyon Değeri × (1/75 − 1/125)
  • Düzey Düşürme: Yeni kategori, maksimum pozisyonu sınırlayabilir; mevcut pozisyon sınırı aşarsa, sistem önce boyutu azaltmanızı ister.

 

Çapraz Marjin Modu

 

1. Çapraz Marjin Modu Genel Bakışı

İzole marjin modunda, maksimum pozisyon büyüklüğü risk limiti katmanları tarafından sınırlanır ve daha yüksek kaldıraç, tuhaf bir şekilde daha küçük bir izin verilen pozisyonla sonuçlanabilir. Örneğin, 100× kaldıraç yalnızca 1 BTC açmanıza izin verebilirken, 50× kaldıraç en fazla 5 BTC'ye izin verir.
KuCoin’un çapraz marjin modu, izin verilen pozisyon büyüklüğünü toplam hesap marjini ve seçilen kaldıraçla ilişkilendiren yeni bir maksimum pozisyon açma algoritması kullanır ve katmanlı olmayan bir risk limiti uygular:
  • Daha yüksek kaldıraç → daha fazla pozisyon açma imkanı, izole marjin modundaki anormal durumları önleme.
  • Risk limitlerini sıklıkla ayarlamaya gerek yok; sistem, toplam hesap marjini ve seçilen kaldıraç temelinde maksimum pozisyon açmayı otomatik olarak hesaplar.

 

2. Maksimum Pozisyon Açma Hesaplaması

Formül (lineer kontratlar için örnek):
Maksimum Pozisyon Açma = k × ln(((C − F) × Lev) / (p × k) + 1)
Nerede:
  • C: Kullanıcının toplam çapraz marjini, yani hesap bakiyesinden izole pozisyonlar tarafından işgal edilen marjinin çıkarılmış hali. İzole pozisyon yoksa, tam hesap bakiyesi çapraz marjin olarak kullanılabilir.
  • F: Diğer kontratların ve emirlerin kapladığı marjin. Bu tutar, toplam marjinden çıkarıldığında mevcut kontrat için kullanılabilir marjin elde edilir.
  • Kaldıraç: Kullanıcı tarafından seçilen kaldıraç.
  • P: Yaklaşık emir fiyatı; gerçek hesaplama, piyasa derinliğini ve ücretleri dikkate alır.
  • K: Genişletme katsayısı; aynı mevcut marjine sahipken, açılabilecek pozisyon büyüklüğünün kaldıraçla artmasını sağlar, ancak azalan bir oranla. Platform, K değerini her kontrata göre ayarlar.
Örnek: 60.000 USDT fiyatından 10× kaldıraçla satın alınan bir lineer BTCUSDT kontratı, 100.000 USDT hesap bakiyesi ve başka hiçbir emir veya pozisyon olmadığı durumda ve K = 490:
  • Maksimum Pozisyon Açma = 490 * ln(100.000 * 10 / (60.000 * 490) + 1) = 16,39 BTC

 

3. IMR ve MMR'nin Optimizasyonu

Çapraz marjin başlangıç marjini oranı (IMR) ve sürdürme marjini oranı (MMR) daha akıllıca ve verimli şekilde hesaplanmaktadır:
  • IMR: Genellikle seçilen kaldıraçla belirlenir, tipik olarak 1/kaldıraç, ancak MMR sınırlarını da dikkate alır, örneğin 1,3× MMR'ı aşamaz.
  • MMR: Öncelikle kullanıcı pozisyonları ve açık emirlerle ilişkilidir. Daha büyük pozisyonlar ve daha fazla açık emir, MMR'yi artırır. KuCoin'in yöntemi, küçük piyasa dalgalanmaları nedeniyle zorunlu likidasyona neden olabilecek çok yakın IMR ve MMR değerlerini önler.
1 BTC tutarında bir kullanıcı için:
  • MMR = (1 + N/m) * (1 / (2 * MaxLeverageConstant)) = (1 + 1/300) * (1 / (2 * 100)) = 0,5%

 

4. Risk Oranı Hesaplaması ve Likidasyon Optimizasyonu

Çapraz marjin risk oranı = sürdürme marjini / sermaye. KuCoin, yalnızca pozisyonları değil, pozisyonlar ve açık emirleri birlikte değerlendirir. Bu, aşırı piyasa koşullarında kapanmayan emirlerin hesap riskini ani olarak artırıp iflasa neden olma senaryolarını önler.
KuCoin'un yöntemi, uzun ve kısa emirler için en kötü senaryoları ayrı ayrı değerlendirir ve yönler arasında karşılıklı dengelemeye izin verir. Bu, basit toplamadan kaynaklanan fazla tahmini önleyerek daha mantıklı bir MMR hesaplaması sağlar.
Örnek:
Bir kullanıcı 1 BTC tutuyor ve 2 BTC satın alma emirlerinde, 3 BTC satım emirlerinde bulunuyor.
Gereken sürdürme marjini = max(1 + 2, 1 − 3) × Gösterge Fiyatı × MMR = 3 × Gösterge Fiyatı × MMR = 3 × 60.000 × 0,5% = 900
6 × Gösterge Fiyatı × MMR = 6 × 60.000 × 0,5% = 1.800
(Şu anki gösterge fiyatının 60.000 ve MMR'nin %0,5 olduğunu varsayalım)

 

5. Dinamik MMR, Likidasyon Riskini Azaltır

  • Maksimum MMR yalnızca %30'tur; toplam risk oranı %100'ün altında ise normal piyasa dalgalanmaları likidasyona neden olmaz.
  • Ana dövizler için MMR gereksinimleri sermaye verimliliğini artırmak amacıyla düşürülmüştür.
  • Geleneksel katmanlı risk kontrolünün, bir pozisyonun kısmi likidasyonunun sermayeyi yeniden kuramaması sorununu önler.

 

KuCoin Vadeli Rehberi:

Web sitesi sürümü öğreticisi

Uygulama Sürümü Öğreticisi

 

İlginiz için teşekkür ederiz!

KuCoin Vadeli Takımı

 

Not: Sınırlı ülkelerden ve bölgelerden gelen kullanıcılar vadeli işlem açamaz.

Yasal Uyarı: Bu sayfa, okunabilirliği artırmak amacıyla yapay zeka yardımıyla çevrilmiştir. En doğru bilgi için lütfen İngilizce versiyona bakınız.Orijinalini göster