Para teminatlı sürekli sözleşme

Son güncelleme: 30.12.2025

1. Temel Kavram

Coin-marjinli sözleşme işlemlerinde, pozisyonlar dayanak kripto para (örneğin, BTC, ETH) cinsinden ifade edilir ve marjin, kar ve zarar aynı varlık üzerinden hesaplanır. Yatırımcılar, dayanak varlığın fiyat dalgalanmalarına katılmak için uzun açma . Her sözleşme ABD doları cinsinden değerlenir (1 sözleşme = 1 ABD doları) ve pozisyonu artırma için kaldıraç kullanılabilir. Sürekli sözleşmelerin ( Coin-marjinli teslimat sözleşmeleri hariç) Sona erme tarihi yoktur ve uzun vadeli olarak tutulabilirler.

2. Piyasa Fiyatı ve Endeks Fiyatı

Mark Price , gerçekleşmemiş kar ve zarar ile likidasyon riskini hesaplamak ve anormal piyasa işlemlerinden kaynaklanan mantıksız tasfiyeleri önlemek için kullanılır.
Endeks fiyatı, BTC/USD veya ETH/USD için birden fazla büyük spot piyasadan (örneğin, Kraken, Bitfinex, Coinbase) alınan fiyatların ağırlıklı ortalamasına göre hesaplanır ve USDT piyasalarını kullanmaz.
Coin-marjinli sözleşmeler ABD doları cinsinden olduğundan, endeks fiyatı USDT veya diğer stablecoin piyasalarından değil, ABD doları spot piyasalarından alınmaktadır.

3. Finansman Ücreti Mekanizması

Kripto para teminatlı sürekli vadeli işlemler, USDT-marjinli işlemler gibi, sözleşme fiyatlarını spot piyasaya yakın tutmak için bir fonlama oranı mekanizması kullanır . Coin-marjinli sürekli vadeli işlemler için fonlama ücretleri, USDT değil, temel kripto para cinsinden tahsil edilir.

4. Örnek Hesaplama

Bitcoin'in 30.000 dolardan işlem gördüğünü ve 50 kat kaldıraç kullanarak 10.000 dolar değerinde sürekli vadeli uzun pozisyon açtığınızı varsayalım:

Pozisyonun Nominal Değeri = 10.000 ÷ 30.000 = 0,3333 BTC
Başlangıç Teminatı = 10.000 ÷ 30.000 ÷ 50 = 0,00667 BTC

Bu, 10.000 dolarlık bir pozisyon tutmak için yalnızca yaklaşık 0,00667 BTC marjin ödemeniz gerektiği anlamına gelir.

4.1 Örnek: Uzun (Yükseliş) Pozisyonu

Bitcoin 40.000 dolara yükselirse:
- Kar/Zarar (BTC) = Pozisyon Nominal Değeri × (1/Giriş Fiyatı − 1/Çıkış Fiyatı)
- = 10.000 × (1/30.000 − 1/40.000) = +0,0833 BTC
- 0,00667 BTC'lik başlangıç marjini yaklaşık 0,0833 BTC kazanırsınız; bu da yaklaşık %1.250'lik bir getiri anlamına gelir (işlem ücretleri ve fonlama hariç).

Öge	Hesaplama Formülü	Örnek Sonuç
Pozisyonun Varsayımsal Değeri	Sözleşme Değeri ÷ Temel Fiyat	10.000 ÷ 30.000 = 0,3333 BTC
Başlangıç Marjini	Nominal Değer ÷ Kaldıraç	10.000 ÷ 50 = 200 USD = 0,00667 BTC
Kar/Zarar (BTC)	Varsayımsal Değer × (1/Giriş Fiyatı − 1/Çıkış Fiyatı)	+ 0.0833 BTC
Alınan	Kar/Zarar ÷ Kar Marjı	0,0833 ÷ 0,00667 ≈ 1,250%

4.2 Örnek: Kısa (Ayı) Pozisyonu

Bitcoin 29.000 dolara düşerse:
- Kâr/Zarar (BTC) = 10.000 × (1/30.000 − 1/29.000) = −0,0115 BTC
- pozisyon yaklaşık %-172'lik bir kayıp gösterebilir ve bu da likidasyon yol açabilir.

5. Kripto para teminatlı ve USDT teminatlı sözleşmeler arasındaki fark

Fiyatlandırma Birimi:
- USDT-marjinli sözleşmeler USDT cinsinden düzenlenir, teminatlandırılır ve ödemesi USDT cinsinden yapılır.
- Kripto para teminatlı sözleşmeler, dayanak varlık cinsinden düzenlenir, teminatlandırılır ve ödemesi de bu varlık üzerinden yapılır; örneğin, BTC/USD sürekli vadeli sözleşmesinde marjin para birimi olarak BTC kullanılır.
Sözleşme Büyüklüğü:
- USDT-marjinli sözleşmeler: her sözleşme, dayanak varlığın küçük bir birimini temsil eder (örneğin, BTC/USDT sözleşmesi = sözleşme başına 0,001 BTC).
- Kripto para teminatlı sözleşmeler: Her sözleşmenin sabit değeri 1 ABD dolarıdır.
Kar ve Zarar Hesaplaması:
- USDT-marjinli sözleşmeler: Kar ve zarar USDT cinsinden hesaplanır.
- Kripto para teminatlı sözleşmeler: Kar ve zarar, temel varlık üzerinden hesaplanır ve "ters sözleşme" özelliğine sahiptir:
  - Yükselen bir piyasada uzun pozisyon açıldığında, kar ve zarar (P&L) çift etkiden faydalanır ve bu da USDT-marjinli sözleşmelere göre daha yüksek kazançlar sağlar.
  - Düşüşte olan bir piyasada kısa pozisyon açıldığında, kayıplar da artar ve USDT-marjinli sözleşmelere kıyasla daha büyük kayıplara yol açar.

6. Pozisyon Genel Bakışı

Terimler	Açıklama
Miktar	Coin-marjinli sözleşmenin tutarı, sözleşme sayısı üzerinden hesaplanır; 1 sözleşme 1 ABD dolarına eşittir. Uzun pozisyonlar pozitif miktarlarla, kısa pozisyonlar ise negatif miktarlarla gösterilir.
Değer	Coin-marjinli sözleşmenin değeri, dayanak varlık cinsinden hesaplanır. Pozisyon Değeri = 1 / Piyasa Fiyatı × Miktar.
Giriş Ücreti	pozisyon açmanın ortalama fiyatı, kullanıcının pozisyon her artış veya azalışla birlikte değişir. Mesela: Coin-marjinli BTC/USD vadeli işlem pozisyon var ve 1.000 kontratlık uzun pozisyon açtınız. giriş fiyatı 50.000 ABD dolarıdır. Bir saat sonra, giriş fiyatı 60.000 ABD doları olan 2.000 adet daha sözleşme eklemeye karar veriyorsunuz. O zaman: Ortalama Giriş Fiyatı = Toplam Sözleşme Sayısı / Toplam BTC Sözleşme Değeri Toplam Sözleşme Sayısı = 1.000 + 2.000 = 3.000 Toplam BTC Sözleşme Değeri = (1.000 / 50.000) + (2.000 / 60.000) = 0,053333334 BTC Ortalama Giriş Fiyatı = (3.000 / 0,053333334) = 56.250,00 USD
Gösterge Fiyatı	Coin-marjinli bir sözleşmenin mevcut gösterge fiyatı .
Likidasyon Fiyatı	likidasyon fiyatı hesaplaması bölümüne bakınız.
Marjin (Teminat)	Mevcut Pozisyon Marjı = Başlangıç Marjı + Gerçekleşmemiş Kar/Zarar + Dondurulmuş Ücretler + Eklenen Marj
Pozisyon Kaldıracı	Gerçek Pozisyon Kaldıraç Oranı = Pozisyon Değeri / Marj
Gerçekleşmemiş PNL	Kullanıcılar, gerçekleşmemiş PNL'nin hesaplanıp hesaplanmayacağını belirleyebilirler; bu, piyasa fiyatı veya son işlem fiyatı kullanılarak yapılır. Birden fazla pozisyon için gerçekleşmemiş kar/zarar = Tutar × (1 / Ortalama Giriş Fiyatı - 1 / Piyasa Fiyatı veya Son İşlem Fiyatı) Boş Pozisyonların Gerçekleşmemiş Kar ve Zararları = Miktar × (1 / Piyasa Fiyatı veya Son İşlem Fiyatı - 1 / Ortalama Giriş Fiyatı) Uzun pozisyon örneği Coin-marjinli BTC/USD vadeli işlem pozisyon var ve 1.000 kontratlık uzun pozisyon açtınız. giriş fiyatı 50.000 ABD dolarıdır. Son gösterge fiyatı 55.000 USD olduğunda, gerçekleşmeyen PNL 0,001818 BTC olarak gösterilecektir. Gerçekleşmemiş Kar/Zarar = Sözleşme Sayısı × [(1 / Ortalama Giriş Fiyatı) - (1 / Piyasa Fiyatı)] = 1.000 × [(1 / 50.000) - (1 / 55.000)] = 0,001818 BTC Kısa pozisyon örneği Coin-marjinli BTC/USD vadeli işlem pozisyon var ve 1.000 kontratlık kısa pozisyon açtınız. giriş fiyatı 50.000 ABD dolarıdır. Son gösterge fiyatı 45.000 USD olduğunda, gerçekleşmeyen PNL 0,02223 BTC olarak gösterilecektir. Gerçekleşmemiş Kar/Zarar = Sözleşme Sayısı × [(1 / Piyasa Fiyatı) - (1 / Ortalama Giriş Fiyatı)] = 1.000 × [(1 / 45.000) - (1 / 50.000)] = 0,002222 BTC Not: Gerçekleşmemiş PNL'nin hesaplanması, pozisyonların açılması, kapatılması veya tutulması sırasında oluşan herhangi bir işlem komisyonu veya fonlama ücretini içermez.
ROI	ROI = Gerçekleşmemiş Kar/Zarar / Başlangıç Kar Marjı
Gerçekleşen PNL	Gerçekleşmiş PNL = ∑(Pozisyonları Azaltmaktan Elde Edilen PNL) - İşlem Komisyonları - Açılıştan Bu Yana Toplam Fonlama Ücretleri gerçekleşen PNL, tüm işlem ücretlerini, fonlama ücretlerini ve pozisyon kısmen kapatılmasından elde edilen kar ve zararı içerir ( gerçekleşmeyen PNL ve zararla aynı formül). Mesela: Coin-marjinli BTC/USD vadeli işlem pozisyon var ve 1.000 kontratlık kısa pozisyon açtınız. giriş fiyatı 50.000 ABD dolarıdır. pozisyon 500 kontratını 45.000 USD fiyatından kapatıyorsunuz ve 500 kontratlık kısmi bir pozisyon açık kalıyor. • Kısmi Pozisyon PNL: 500 × [(1 / 45.000) - (1 / 50.000)] = 0,001117778 BTC • Pozisyon Açma Ücreti: (1.000 / 50.000) × 0,06% = 0,000012 BTC • Pozisyon Kapatma Ücreti: (500 / 45.000) × 0,06% = 0,000006667 BTC • Ödenen Toplam Fonlama Ücreti: 0.00005 BTC Gerçekleşen Kar/Zarar = 0.001117778 - 0.000012 - 0.000006667 - 0.00005 = 0.001049111 BTC

KuCoin Vadeli İşlemler Alım Satım Kılavuzları:

Web Eğitimi

App Eğitimi

İlginiz için teşekkür ederiz!

KuCoin Vadeli İşlemler Ekibi

Not: Kısıtlı ülke ve bölgelerdeki kullanıcılar vadeli işlemleri etkinleştiremez.