การเทรดฟิวเจอร์ส

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดระยะเวลาที่ใช้ USDT เป็นหลักประกัน

อัปเดตล่าสุด: 31/12/2568

1. ภาพรวมของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดระยะเวลาที่ใช้เงินดอลลาร์สหรัฐเป็นหลักประกัน

สัญญา Perpetual แบบไม่จำกัดระยะเวลาที่ใช้เงินดอลลาร์สหรัฐเป็นหลักประกัน เป็นผลิตภัณฑ์ อนุพันธ์ ที่ใช้เหรียญ Stablecoin (ส่วนใหญ่คือ USDT หรือ USDC) เป็นทั้ง หลักประกัน และสกุลเงินสำหรับการชำระบัญชี
สัญญานี้อนุญาตให้ผู้ใช้สามารถซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิง (เช่น BTC, ETH) เพื่อทำกำไรจากความผันผวนของราคาโดยไม่ต้องถือครองสินทรัพย์นั้นจริง ๆ
คุณสมบัติหลัก:
  • ไม่มีวันหมดอายุ: สามารถดำรงตำแหน่งงานได้ในระยะยาว
  • การชำระเงินด้วย Stablecoin: กำไรขาดทุนจะคำนวณเป็น USDT หรือ USDC
  • ใช้ประโยชน์จากการสนับสนุน: เพิ่มทั้งผลกำไรและความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น
  • การซื้อขายแบบสองทาง: ซื้อเมื่อราคาสูงขึ้น ขายเมื่อราคาลดลง

 

2.Basic Mechanisms

2.1 มาร์จินและการชำระบัญชี
  • USDT เป็นสกุลเงินหลักสำหรับการวาง หลักประกัน และการชำระบัญชี สัญญาบางประเภทยังรองรับ USDC ด้วย
  • กำไรและขาดทุนจะถูกชำระด้วย Stablecoin ที่ใช้ในธุรกรรมนั้น ตัวอย่างเช่น เมื่อทำการซื้อ BTCUSDT ในระยะยาว ทั้ง หลักประกัน และการชำระเงินจะใช้ USDT เป็นหลักประกัน
2.2 การใช้ประโยชน์จากเงินทุนและความเสี่ยง
  • รองรับ เลเวอเรจ ที่ยืดหยุ่น ( เลเวอเรจ สูงสุดแตกต่างกันไปตามสัญญา โดย KuCoin ให้เลเวอเรจสูงสุดถึง 125 เท่า)
  • การใช้เลเวอเรจจะเพิ่มทั้งกำไรและขาดทุน ตัวอย่าง: ด้วย เลเวอเรจ 10 เท่า และ หลักประกัน 100 USDT คุณสามารถควบคุม โพสิชัน 1,000 USDT ได้ หากราคาสูงขึ้น 10% จะได้กำไร 100 USDT; หากราคาลดลง 10% จะขาดทุน 100 USDT
2.3 ค่าธรรมเนียมการจัดหาเงินทุน
  • สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดระยะเวลาใช้กลไก ค่าธรรมเนียมการระดมทุน เพื่อรักษาราคาของสัญญาให้ใกล้เคียงกับราคาตลาดปัจจุบัน ผู้ซื้อและผู้ขายจะจ่ายเงินให้กันเป็นระยะ (ช่วงเวลาจะแตกต่างกันไปตามสัญญา โดยทั่วไปคือ 8 ชั่วโมง 4 ชั่วโมง หรือ 1 ชั่วโมง)
  • อัตราการให้ทุน:
    • ผลบวก → ผู้ซื้อจ่ายให้ผู้ขาย
    • ติดลบ → ผู้ขายชอร์ตจ่ายให้ผู้ซื้อลอง
2.4 ราคาตลาดและกลไกการชำระบัญชี
  • ระบบใช้ราคา Mark Priceในการคำนวณกำไรขาดทุนและความเสี่ยง เพื่อป้องกัน การชำระบัญชี เนื่องจากการซื้อขายที่ผิดปกติ
  • หากอัตราส่วน หลักประกัน ลดลงต่ำกว่าเกณฑ์ หลักประกันรักษาสภาพ จะทำการบังคับการชำระบัญชี เพื่อชำระบัญชี

 

3. ตัวอย่างสถานการณ์

ตัวอย่างที่ 1: ซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้า BTCUSDT (แนวโน้มขาขึ้น) (โดยไม่คำนึงถึงค่าธรรมเนียม)
  • มาร์จิ้น: 1,000 USDT; เลเวอเรจ: 10 เท่า; ราคาแรกเข้า: 20,000 USDT; Position: 0.5 BTC
  • ถ้าหากราคาสูงขึ้นเป็น 22,000 → กำไร = 1,000 USDT
  • หากราคาร่วงลงเหลือ 18,000 → ขาดทุน = 1,000 USDT (อาจนำไปสู่ การชำระบัญชี)
ตัวอย่างที่ 2: ขายชอร์ต (ขาลง) ETHUSDT สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดเวลา (ไม่สนใจค่าธรรมเนียม)
  • มาร์จิ้น: 1,000 USDT; เลเวอเรจ: 10 เท่า; ราคาแรกเข้า: 2,000 USDT; Position: 5 ETH
  • หากราคา ETH ลดลงเหลือ 1,600 USDT → กำไร = 2,000 USDT
  • หากราคา ETH พุ่งสูงถึง 2,400 USDT → ขาดทุน = 2,000 USDT (อาจนำไปสู่ การชำระบัญชี)

4. ภาพรวมตำแหน่งงาน

คำศัพท์ คำอธิบาย
ปริมาณ

โพสิชันฟิวเจอร์สที่มีมาร์จิ้นเป็น USDT จะวัดจากจำนวนสัญญา แต่ละคู่เทรดมีตัวคูณสัญญาเฉพาะ
ขนาดโพสิชัน = จำนวนสัญญา × ตัวคูณสัญญา
ตัวอย่างเช่นสัญญา 1 BTC เท่ากับ 0.001 BTC

โพสิชัน Long จะแสดงด้วยจำนวนที่เป็นบวก ในขณะที่โพสิชัน Short เป็นลบ
มูลค่า มูลค่าของโพสิชัน USDT-margined จะถูกคำนวณใน stablecoins โดยที่มูลค่าโพสิชัน = ราคา × จำนวน
ราคาเข้า

ราคาเปิดเฉลี่ยของโพสิชันจะปรับเมื่อใดก็ตามที่คุณเพิ่มหรือลดโพสิชัน

ตัวอย่าง: คุณมี โพสิชัน ซื้อ (long) ในคู่สัญญา BTCUSDT จำนวน 1,000 สัญญา ด้วยราคาเข้าที่ 50,000 USDT หนึ่งชั่วโมงต่อมา คุณตัดสินใจเพิ่มสัญญาอีก 2,000 สัญญาโดยมีราคาเริ่มต้นที่ 60,000 USDT จากนั้น:

ราคาเข้าเฉลี่ย = ราคาเข้ารวมของสัญญา BTC ÷ จำนวนสัญญาทั้งหมด

จำนวนสัญญาทั้งหมด: 1,000 + 2,000 = 3,000

มูลค่ารวมของสัญญา BTC = 50,000 + 120,000 = 170,000 USDT

ราคาเข้าเฉลี่ย = 170,000 ÷ (3,000 × 0.001) = 56,666.7
ราคา Mark ราคา Mark ปัจจุบันของสัญญา USDT-Margined
ราคา Liquidation ดูหัวข้อราคา Liquidation
มาร์จิ้น มาร์จินสำหรับตำแหน่งการลงทุน = มาร์จินเริ่มต้น + กำไรขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง + มาร์จินที่เพิ่มหรือถอนออก + ค่าธรรมเนียมการระดมทุน
เลเวอเรจของโพสิชัน อัตราส่วนเลเวอเรจที่แท้จริงของตำแหน่ง = มูลค่าตลาดของตำแหน่ง ÷ มาร์จิน 
Unrealized PNL

ผู้ใช้สามารถเลือกได้ว่าจะคำนวณ PNL ที่ยังไม่รับรู้ โดยใช้ราคา Mark หรือราคาเทรดล่าสุดหรือไม่

Unrealized PNL = ขนาดโพสิชัน × (ราคา Mark หรือราคาล่าสุด - ราคาเข้าเฉลี่ย)

 

ตัวอย่างโพสิชัน Long

คุณมี โพสิชัน ซื้อขาย BTCUSDT โดยใช้ Stablecoin เป็นหลักประกัน คุณถือสัญญา long 1,000 สัญญา ด้วยราคาเข้าที่ 50,000 USDT เมื่อราคา Mark ล่าสุดอยู่ที่ 55,000 USDT นั้น Unrealized P/L จะแสดงเป็น 5,000 USDT

Unrealized PNL = ขนาดโพสิชัน ×[(ราคา Mark) - (ราคาเข้าเฉลี่ย)] = 1 ×[(55,000) - (50,000)] = 5,000 USDT

 

ตัวอย่างโพสิชัน Short

คุณมีโพสิชัน BTC/USD stablecoin-margined คุณถือสัญญา short 1,000 สัญญา ด้วยราคาเข้าที่ 50,000 USDT เมื่อราคา Mark ล่าสุดอยู่ที่ 45,000 USDT นั้น Unrealized P/L จะแสดงเป็น 5,000 USDT

Unrealized PNL = ขนาดโพสิชัน ×[(ราคา Mark) - (ราคาเข้าเฉลี่ย)] = -1 ×[(45,000) - (50,000)] = 5,000 USDT

 

หมายเหตุ: การคำนวณกำไร/ขาดทุนที่ยังไม่รับรู้จะไม่รวมค่าธรรมเนียมการเทรดหรือค่าธรรมเนียมการระดมทุนที่เกิดขึ้นในระหว่างการเปิด ปิด หรือถือโพสิชัน
ROI ROI = Unrealized PNL ÷ มาร์จิ้นขั้นต้น
กำไร/ขาดทุนที่รับรู้แล้ว

กำไร/ขาดทุนที่เกิดขึ้นจริง (กำไร/ขาดทุนจากการลดโพสิชัน) - ค่าธรรมเนียมการเทรด - รวมค่าธรรมเนียมการระดมทุนตั้งแต่เปิด

Realized PNL คือกำไรหรือขาดทุนจากการปิดหรือลดโพสิชัน ซึ่งรวมถึง PNL จากการเทรดจริง ค่าธรรมเนียมการเทรด และค่าธรรมเนียมการระดมทุนทั้งหมด ซึ่งคำนวณจากความแตกต่างระหว่างราคาเข้าและออกเฉลี่ย

ตัวอย่าง: คุณมี โพสิชัน ซื้อขาย BTCUSDT โดยใช้ Stablecoin เป็นหลักประกัน คุณถือสัญญา long 1,000 สัญญา ด้วยราคาเข้าที่ 50,000 USDT คุณปิด 500 สัญญาของโพสิชันที่ราคา 55,000 USDT โดยมีโพสิชันบางส่วนของ 500 สัญญาที่เหลืออยู่

PNL ของโพสิชันบางส่วน: 500 × 0.001 × [55,000 - 50,000] = 2,500 USDT

ค่าธรรมเนียมการเปิดโพสิชัน: (50,000) × 0.06% = 30 USDT

ค่าธรรมเนียมการปิดโพสิชัน: (55,000) × 0.06% = 33 USDT

สมมติว่าค่าธรรมเนียมการระดมทุนทั้งหมดที่ได้รับ: 3 USDT

Realized PNL: 2,500 - 30 - 33 + 3 = 2,400 USDT

 

คู่มือการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า KuCoin:

บทแนะนำบนเว็บ

บทแนะนำบนแอป

 

ขอขอบคุณสำหรับการสนับสนุน!

ทีมงานฟิวเจอร์สของ KuCoin

 

หมายเหตุ: ผู้ใช้ในประเทศและภูมิภาคที่ถูกจำกัดไม่สามารถเปิดใช้งานการเทรดฟิวเจอร์สได้