ผู้เขียน: Blockworks Research
Golem
ตัวชี้วัดทางประวัติศาสตร์ห้าตัวพร้อมกันแจ้งเตือน Bitcoin กำลังแตะจุดต่ำสุดของตลาดหมี
สรุปจุดสำคัญ:
ราคาบิตคอยน์ปัจจุบันลดลง 50% จากจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ ตลาดหมีได้ดำเนินมานานกว่า 40 สัปดาห์ ตัวชี้วัดระยะยาวหลายตัวบ่งชี้ว่าตลาดอาจอยู่ในหรือใกล้จุดต่ำสุดของรอบราคาและเวลา
เดือนนี้ บิตคอยน์เทียบกับดัชนีแนสแด็กได้สร้างระดับขายเกินสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และในเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ เทียบกับทองคำก็สร้างระดับขายเกินสูงสุดเป็นประวัติการณ์เช่นกัน ก่อนหน้านี้ ข้อมูลที่เข้าใกล้ระดับสุดขั้วเหล่านี้มักบ่งชี้ถึงจุดต่ำสุดของวัฏจักรระยะยาว และคาดการณ์ว่าบิตคอยน์จะมีผลงานที่โดดเด่นและให้ผลตอบแทนในเชิงบวกภายใน 1-3 ปีข้างหน้า;
ราคาจริงของบิตคอยน์ (ซึ่งคือต้นทุนรวมบนสายโซ่ของอุปทานบิตคอยน์ที่ lưu circulation) ปัจจุบันอยู่ที่ 53,000 ดอลลาร์สหรัฐ ต่ำกว่าราคาสเปกทรัม 18% ตลอดประวัติศาสตร์ ราคาบิตคอยน์ในจุดต่ำสุดของทุกช่วงตลาดหมีเคยต่ำกว่าราคาจริงเสมอ และในประวัติศาสตร์ของบิตคอยน์ มีเพียง 12% ของเวลาเท่านั้นที่ราคาต่ำกว่าราคาจริง นับจากจุดนี้ บิตคอยน์ให้ผลตอบแทนที่ค่อนข้างสูงในช่วงเวลา 1-3 ปี;
ช่วงตลาดหมีในอดีตมักแตะจุดต่ำสุดประมาณสัปดาห์ที่ 60 หลังจากจุดสูงสุดในอดีต ซึ่งหมายความว่าจุดต่ำสุดของช่วงตลาดหมีครั้งนี้อาจเกิดขึ้นในปลายเดือนพฤศจิกายน 2026;
โดยรวมแล้ว ปัจจัยต่างๆ ที่รวมกันในขณะนี้บ่งชี้ว่าช่วงเวลาตั้งแต่ตอนนี้จนถึงเดือนธันวาคม 2026 อาจเป็นช่วงเวลาที่น่าดึงดูดอย่างยิ่งสำหรับการสะสม比特币ระยะยาว
ผลตอบแทนที่ลดลงและความจำเป็นของการลงทุนแบบมีเงื่อนไข
ตั้งแต่เดือนมีนาคม 2021 ราคาของบิตคอยน์ได้รักษาความมั่นคงไว้; ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2017 อัตราแลกเปลี่ยนของบิตคอยน์เทียบกับดัชนีนาส์แด็กก็ยังคงมั่นคงเช่นกัน ซึ่งครอบคลุมช่วงเวลาเกือบเก้าปี จากช่วงเวลาปัจจุบัน ผลตอบแทนของบิตคอยน์เทียบกับดัชนีหุ้นค่อนข้างมั่นคง แต่ความผันผวนกลับสูงกว่าดัชนีหุ้นอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อปรับตามความเสี่ยง ผลตอบแทนของบิตคอยน์ต่ำกว่าดัชนีหุ้น
สิ่งแวดล้อมนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อวิธีการถือครองบิตคอยน์ เมื่อราคาบิตคอยน์ขึ้นหรือลง ผลตอบแทนขอบเขตจะลดลงเรื่อยๆ กลยุทธ์แบบพาสซีฟและถือยาวตลอดเวลาที่เคยให้ผลตอบแทนแก่ผู้ถือในรอบก่อนๆ ตอนนี้ดูเหมือนจะไม่ได้ผลอีกต่อไป ดังนั้นเพื่อให้ได้ผลตอบแทนเหนือกว่าตลาด จึงจำเป็นต้องจับโอกาสในการเพิ่มหรือลดการถือครองบิตคอยน์อย่างเหมาะสม
เพื่อค้นหาช่องโอกาสเหล่านี้ ตัวชี้วัดที่เสนอในบทความนี้เป็นสัญญาณที่ขึ้นอยู่กับเงื่อนไข ซึ่งอยู่ในสถานะ "เงียบ" ตลอดช่วงประวัติศาสตร์ส่วนใหญ่ โดยสัญญาณที่แข็งแกร่งที่สุดจะปรากฏที่หาง ซึ่งเกิดขึ้นเพียงไม่กี่ครั้งทุกๆ สิบปี
ในขณะนี้ สัญญาณเหล่านี้ได้ปรากฏขึ้นพร้อมกัน และทั้งหมดชี้ไปที่ข้อสรุปเดียวกัน: บิทคอยน์อาจอยู่ในหรือใกล้จุดต่ำสุดของวัฏจักรระยะยาว
ตัวชี้วัดที่ 1: สัญญาณความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ของนาส์แด็กต่อ Bitcoin
สัญญาณแรกถูกสร้างขึ้นจากอัตราส่วนระหว่างดัชนีนาส์แด็ก 100 กับบิตคอยน์ โดยอัตราส่วนนี้คำนวณจากราคาปิดรายสัปดาห์ในช่วง 875 คาบก่อนหน้า เราคำนวณค่า RSI ของอัตราส่วนนี้ในช่วง 14 คาบ และใช้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 14 คาบเพื่อเรียบเนียน
RSI ที่สูงขึ้นบ่งชี้ว่าดัชนีแนสแด็กอยู่ในภาวะซื้อเกินเมื่อเทียบกับบิทคอยน์; RSI ที่ลดลงแสดงถึงสถานการณ์ตรงกันข้าม ตัวชี้วัดนี้ไม่ใช่เครื่องมือการซื้อขายรายวัน แต่เป็นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 14 สัปดาห์ของตัวชี้วัดความผันผวน 14 สัปดาห์ โดยการเปลี่ยนแปลงระหว่างภาวะซื้อเกินและขายเกินเกิดขึ้นในช่วงวัฏจักรตลาดหลายปี ไม่ใช่หลายวันหรือหลายสัปดาห์
Nasdaq/BTC RSI
การซื้อเกินไปของนาส์แด็กเป็นเหตุการณ์ที่พบได้ยาก RSI ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่มีค่าสูงกว่า 65 เพียง 5.78% ของช่วงข้อมูลประวัติ และสูงกว่า 70 เพียง 0.35% เกณฑ์เหล่านี้ถูกทำลายในช่วงเวลาสี่ช่วงเท่านั้น: กุมภาพันธ์ 2015 กุมภาพันธ์ 2019 สิงหาคม 2022 และช่วงที่เริ่มต้นเมื่อปลายเดือนมกราคม 2026 และยังคงดำเนินอยู่จนถึงปัจจุบัน
ค่าปัจจุบันจำเป็นต้องวิเคราะห์จากสามมุมมอง:
ก่อนอื่น ระดับปัจจุบันที่ 72.6 อยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ สูงกว่าระดับสูงสุดก่อนหน้าที่ 68.5 ซึ่งตั้งขึ้นในเดือนกันยายน 2022 อยู่ 4.1 จุด และค่าทั้งหมดที่สูงกว่า 70 ปรากฏขึ้นภายในหนึ่งเดือนที่ผ่านมา;
ถัดมา วัฏจักรปัจจุบันได้ดำเนินมาเป็นเวลา 24 สัปดาห์ ซึ่งเป็นสถิติยาวนานที่สุดเท่าที่เคยมีมา โดยยาวกว่า 11 สัปดาห์ในปี 2015, 4 สัปดาห์ในปี 2019 และ 10 สัปดาห์ในปี 2022;
ที่สาม สถานการณ์ปัจจุบันเป็นหนึ่งในปรากฏการณ์ที่พบได้น้อยที่สุด โดยในช่วง 16 ปีที่ผ่านมาเกิดขึ้นเพียงสี่ครั้งเท่านั้น โดยวัดจากเกณฑ์นี้ นี่คือภาวะซื้อเกินสูงสุดเท่าที่เคยมีมาของดัชนีแนสแด็กเมื่อเทียบกับบิตคอยน์ กล่าวอีกนัยหนึ่ง เนื่องจากคู่สกุลเงินนี้และ RSI ของมันสามารถแสดงผลในทิศทางตรงกันข้าม จึงถือว่าเป็นภาวะขายเกินสูงสุดเท่าที่เคยมีมาของบิตคอยน์เมื่อเทียบกับดัชนีแนสแด็กในกรอบเวลาที่ยาวนาน
ตัวชี้วัดที่สอง: ผลตอบแทนที่คาดหวังในระยะยาว
เมื่อพิจารณาจากค่า RSI ของ Nasdaq/BTC ที่สูงกว่า 66 ในแต่ละรอบ สามรอบที่ผ่านมา แสดงให้เห็นถึงเส้นผลตอบแทนที่ไม่สมมาตรขึ้นสำหรับ BTC/USD และ BTC/NAS100 แต่เฉพาะในช่วงเวลาที่ยาวนานกว่านั้นเท่านั้น
การเปรียบเทียบเส้นโค้งผลตอบแทนที่คาดหวังของ BTC/USD และ BTC/NAS100
ผลตอบแทนที่คาดหวังของ Nasdaq/BTC RSI
ตารางนี้มีคุณสมบัติสำคัญสองประการ:
ก่อนอื่นคือช่วงเวลา ผลตอบแทนในระยะสั้นแทบไม่มีคุณค่าในการอ้างอิง เพราะผลตอบแทนในช่วง 30-120 วันมีขนาดเล็กและทิศทางไม่แน่นอน ตัวอย่างเช่น บิตคอยน์ที่ถือไว้ในปี 2022 ลดลง 29.1% ในช่วง 120 วัน แต่หลังจากสามปีต่อมา ก็ฟื้นตัวขึ้น 397% สัญญาณความแข็งแกร่งสัมพัทธ์มีความหมายน้อยต่อทิศทางในอนาคตหนึ่งถึงสามปี
ถัดมาคือการลดลงของอัตราผลตอบแทน ผลตอบแทนจากบิตคอยน์ในแต่ละวัฏจักรสามปีอยู่ที่ประมาณหนึ่งในสี่ถึงหนึ่งในสามของวัฏจักรก่อนหน้า ซึ่งสอดคล้องกับกฎของผลตอบแทนที่ลดลงตามขอบเขตที่กล่าวถึงข้างต้น ในทุกกรณีที่สังเกต บิตคอยน์มีประสิทธิภาพดีกว่าดัชนีแนสแด็กอย่างมากในช่วงสามปีถัดไป
ตัวชี้วัดที่สาม: สัญญาณความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ของทองคำต่อบิตคอยน์
หากดัชนีนาสดาจแสดงถึงตำแหน่งของบิตคอยน์ในฐานะสินทรัพย์เสี่ยง ทองคำจะแสดงถึงตำแหน่งของมันในฐานะเครื่องมือเก็บรักษาค่าเงิน
เมื่อสร้างตัวชี้วัดที่คล้ายกันบนอัตราทองคำต่อบิตคอยน์ เราสังเกตเห็นข้อมูลที่คล้ายกัน ซึ่งค่าที่สูงกว่า 66 พบได้น้อย และมีลักษณะการถดถอยสู่ค่าเฉลี่ย พร้อมกับการรวมตัวใกล้ค่าสุดขั้ว ตามตัวชี้วัดนี้ เดือนกุมภาพันธ์ปี 2026 เป็นช่วงเวลาที่ทองคำต่อบิตคอยน์มีภาวะซื้อเกินสูงสุดในประวัติศาสตร์
Gold/BTC RSI
คู่การซื้อขายนี้มีค่า RSI เพิ่มขึ้นพร้อมกับจุดต่ำสุดของราคาในรอบระยะยาวของบิตคอยน์ ซึ่งแสดงลักษณะที่เป็นลักษณะเฉพาะ แนวโน้มผลตอบแทนที่คาดหวังของตัวชี้วัดนี้คล้ายคลึงกับผลลัพธ์ที่ศึกษาจากแนสแด็กในข้างต้น โดยในช่วงเวลา 1-3 ปี จากสถานการณ์ที่ค่า RSI อยู่ในระดับสุดขั้วเช่นนี้ ประวัติการเคลื่อนไหวของบิตคอยน์ดีกว่าทองคำและดอลลาร์
การเปรียบเทียบเส้นโค้งผลตอบแทนที่คาดหวังของ BTC/USD และ XAU/BTC
ตัวชี้วัดที่สี่: ราคาจริงของบิตคอยน์ (พื้นฐานต้นทุนบนโซ่)
ราคาจริงของบิตคอยน์คำนวณจากต้นทุนรวมบนโซ่ของบิตคอยน์ทั้งหมดที่หมุนเวียนอยู่ ต่างจากราคาสเปกที่สะท้อนมูลค่าตลาดปัจจุบันของบิตคอยน์ ราคาจริงวัดราคาเฉลี่ยของการถ่ายโอนครั้งสุดท้ายบนโซ่ของปริมาณอุปทานที่มีอยู่ ซึ่งช่วยประมาณต้นทุนบนโซ่ ตามข้อมูลในอดีต ราคาจริงแสดงถึงมูลค่าเชิงลึกของบิตคอยน์
ราคาจริงบนบล็อกเชนของ Bitcoin
ราคาจริงเป็นมาตรฐานอ้างอิง ไม่ใช่ระดับต่ำสุด ปัจจุบัน ราคาจริงของบิตคอยน์อยู่ที่ 53,000 ดอลลาร์สหรัฐ ต่ำกว่าราคาสเปก 18% และในประวัติราคาสเปกของบิตคอยน์ มีเพียง 12% ของเวลาที่ราคาสเปกต่ำกว่าราคาจริง
เช่นเดียวกับตัวชี้วัด RSI ที่กล่าวถึงข้างต้น สถานการณ์นี้ถือเป็นสัญญาณที่เกิดขึ้นที่ปลายรอบ ราคาสินทรัพย์สกุลเงินดิจิทัลบิตคอยน์ในอดีตทุกจุดต่ำสุดของตลาดขาลงเคยต่ำกว่าราคาจริง และเมื่อราคาเข้าสู่พื้นที่นี้ มักจะลดลงต่อเนื่องก่อนจะแตะจุดต่ำสุด ดังนั้น การลดลงถึงหรือต่ำกว่า 53,000 ดอลลาร์สหรัฐจึงสอดคล้องกับรูปแบบในอดีต ไม่ใช่ขัดแย้งกับรูปแบบในอดีต
ตั้งแต่เริ่มเข้าสู่พื้นที่นี้ ผลตอบแทนที่คาดหวังในระยะยาวยังคงค่อนข้างน่าพึงพอใจ
ราคาสปอตของบิตคอยน์หลังจากต่ำกว่าราคาจริง
นับตั้งแต่ปิดสัปดาห์แรกที่ต่ำกว่าราคาจริงในแต่ละรอบ ข้อมูลทางประวัติศาสตร์แสดงว่าราคาได้รับผลตอบแทนบวกอย่างมีนัยสำคัญภายใน 150 สัปดาห์ถัดไป ขนาดของตัวเลขเหล่านี้ลดลงตามแต่ละรอบ ซึ่งสอดคล้องกับแนวโน้มการลดลงของตัวชี้วัด RSI แต่มีทิศทางเดียวกัน
ในประวัติศาสตร์ การปิดราคาของบิตคอยน์ต่ำกว่าราคาจริงเป็นสัญญาณของระยะสุดท้ายของตลาดหมี ไม่ใช่จุดเริ่มต้นหรือช่วงกลางของตลาดหมี อย่างไรก็ตาม หลายเท่าของราคาสปอตบิตคอยน์เมื่อเทียบกับราคาจริงได้ลดลงอย่างมากจากจุดสูงสุดก่อนหน้าที่ 2025 เท่า ซึ่งบ่งชี้ว่าความเสี่ยงของตลาดลดลง
ตัวชี้วัดที่ห้า: นาฬิกาคาบ
ตัวชี้วัดสุดท้ายนั้นกระชับที่สุด โดยแสดงโครงสร้างตลาดหมีของบิตคอยน์ในอดีต โดยใช้ราคาและเวลาเป็นเกณฑ์วัด
Duration of Bitcoin Bear Market
ในรอบปี 2013, 2017 และ 2021 จุดต่ำสุดของราคาบิตคอยน์มักเกิดขึ้นที่สัปดาห์ที่ 60 หลังจากจุดสูงสุดทางประวัติศาสตร์ ปัจจุบันอยู่ที่สัปดาห์ที่ 40 ของรอบนี้ โดยมีการถดถอย 50% ซึ่งสอดคล้องกับรูปแบบของสามรอบก่อนหน้า หากรูปแบบที่สัปดาห์ที่ 60 ยังคงมีอยู่ จุดต่ำสุดของบิตคอยน์จะเกิดขึ้นในปลายเดือนพฤศจิกายน 2026
แม้ว่าค่า RSI ของดัชนี Nasdaq 100/BTC และทองคำ/BTC จะแสดงค่าสุดขั้ว แต่การถดถอยในช่วงเวลานี้ยังคงสอดคล้องกับเส้นทางการถดถอยในอดีต
ช่วงเวลาถูกบีบอัดลง ทำให้ช่วงเวลาที่แต่ละรอบกลับมาแตะจุดสูงสุดใหม่สั้นลงเรื่อยๆ กล่าวอีกนัยหนึ่ง ระยะเวลาที่ต้องใช้เพื่อกลับไปแตะจุดสูงสุดก่อนหน้าจะสั้นกว่ารอบก่อนหน้า หากแนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไป จุดสูงสุดใหม่ควรเกิดขึ้นภายใน 120 สัปดาห์หลังจากจุดสูงสุดก่อนหน้า ซึ่งหมายความว่าจะมีจุดสูงสุดใหม่ก่อนเดือนกุมภาพันธ์ 2028
การสังเกตทั้งสองข้อนี้ไม่ได้ประกอบด้วยกลไกใดๆ เอง แต่เป็นเพียงกฎเชิงประสบการณ์ที่เกิดขึ้นในช่วงเวลาไม่กี่ช่วง พวกมันทำหน้าที่เป็นจุดอ้างอิงทางเวลา ซึ่งถูกวางทับบนสัญญาณที่อิงตามเงื่อนไขข้างต้น เพื่อจำกัดพื้นที่การลดลงที่เหลืออยู่ของบิตคอยน์ หากโครงสร้างในอดีตยังคงมีผล บิตคอยน์อาจยังเหลือเวลาอีกประมาณ 20 สัปดาห์ก่อนแตะจุดต่ำสุด หรืออาจแตะจุดต่ำสุดไปแล้ว
ทิศทางราคาบิตคอยน์ในอนาคต
ในบริบทปัจจุบัน สถานการณ์รวมนี้ผสมผสานพื้นหลังและผลลัพธ์ทางประวัติศาสตร์ที่กล่าวถึงก่อนหน้านี้ เพื่อแสดงเส้นทางที่เป็นไปได้หลายแบบสำหรับบิตคอยน์ในอีกสามปีข้างหน้า นี่ไม่ใช่การพยากรณ์หรือการยืนยันผลลัพธ์ที่เป็นไปได้ แต่มีจุดมุ่งหมายเพื่อตอบคำถามว่า: หากวิธีการแก้ไขสถานการณ์ปัจจุบันคล้ายคลึงกับวิธีการที่ใช้แก้ไขสถานการณ์ที่คล้ายกันในอดีต ราคาจะมุ่งไปทางใด?
โดยสมมติว่าผลตอบแทนจากภาวะขาขึ้นและขาลงลดลงตามขอบเขต ราคาจริงยังคงมีส่วนลด และอ้างอิงจากเส้นทางการถดถอยในอดีตตามราคาและเวลา เราได้สร้างความเป็นไปได้ของแนวโน้มราคาบิตคอยน์ภายใต้เงื่อนไขเหล่านี้ แต่ละความเป็นไปได้ถูกดึงมาจากแนวโน้มราคาบิตคอยน์ในช่วงสามปีหลังจากสัญญาณหนึ่งๆ เกิดขึ้น และถูกปรับขนาดด้วยความเข้มต่างกันระหว่าง 0.33 ถึง 0.80 ตามการบีบอัดผลตอบแทนเชิงรอบวง ช่วงในกราฟแสดงขอบเขตของการกระจายข้อมูลในอดีตหลังจากลดความเข้มลง ไม่ใช่ขอบเขตของการผันผวนที่ตลาดอาจเกิดขึ้น
The shaded area shows the range of these possibilities.
การพยากรณ์แนวโน้มราคาบิตคอยน์ในอนาคต
แถบเงาเหล่านี้เป็นการจำลองแบบย่อส่วนของเส้นทางที่เกิดขึ้นหลังจากสัญญาณตัวชี้วัดในอดีต ผลลัพธ์ที่เป็นไปได้ทั้งหมดเหล่านี้น่าพึงพอใจ และอธิบายถึงสถานการณ์ที่เป็นไปได้ของการเกิดซ้ำในอดีต ไม่ใช่ผลลัพธ์ทั้งหมดที่เป็นไปได้ และไม่รวมผลลัพธ์ที่สัญญาณล้มเหลว
แม้จะคาดว่าผลตอบแทนจนถึงสิ้นปี 2026 จะไม่สม่ำเสมอ แต่ในปี 2027 และ 2028 การกระจายผลตอบแทนจะเปลี่ยนไปอย่างชัดเจนเป็นแนวโน้มการเพิ่มขึ้นที่เป็นบวกและไม่สมมาตร โดยพิจารณาจากสภาพตลาดปัจจุบันและเส้นทางการคาดการณ์ ไตรมาสต่อๆ ไปอาจเป็นโอกาสที่น่าดึงดูดอย่างยิ่งสำหรับการลงทุนระยะยาวในบิตคอยน์
การพยากรณ์ราคาบิตคอยน์ในอีก 3 ปีข้างหน้า
ความเสี่ยงและข้อจำกัด
ควรประเมินและพิจารณาแต่ละตัวชี้วัดตามค่าของมันเอง ตัวชี้วัดเหล่านี้ไม่ควรตีความว่าเป็นกลไกหรือความสัมพันธ์เชิงเหตุและผลของจุดต่ำสุดของวัฏจักรบิตคอยน์ แต่ควรมองว่าเป็นการแสดงออกที่เกิดขึ้นพร้อมกับจุดต่ำสุดของวัฏจักรระยะยาวที่เคยสังเกตเห็นในอดีต และมีลักษณะที่สอดคล้องกัน
นอกจากนี้ ตัวชี้วัดที่ระบุไว้ไม่ใช่ตัวชี้วัดทั้งหมดที่สามารถใช้ประมาณจุดต่ำสุดของราคาในรอบระยะยาว ตัวอย่างที่ใช้ในการวิเคราะห์นี้มีขนาดเล็ก โดยเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ของ RSI แสดงตัวอย่างที่มีประสิทธิภาพจากสี่รอบอิสระ โดยหนึ่งรอบยังไม่ได้รับการยืนยัน; การศึกษาราคาจริงอิงจากสี่รอบ ขณะที่การวิเคราะห์ความสมมาตรของรอบอิงจากสามรอบแรกที่เสร็จสมบูรณ์แล้ว ในขนาดตัวอย่างที่ใหญ่มากเช่นนี้ การแจกแจงผลตอบแทนทางประวัติศาสตร์สามารถอธิบายแนวโน้มในอดีตได้ แต่การเบี่ยงเบนของหนึ่งรอบก็จะลดทอนความสัมพันธ์ทั้งหมดที่แสดงไว้อย่างมีนัยสำคัญ
นอกจากนี้ สัญญาณที่นำเสนอ不应被视为独立的佐证。RSI 指标、与实际价格的接近程度以及周期时钟位置，在很大程度上都是对同一事实的衡量：比特币已从高点大幅回撤且持续下跌。在任何深度、持续的回撤中，每个指标都应趋向极端，因此它们同时出现更像是以多种方式测量的同一观测值，而非多个独立且独特的观测值。
การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างอาจทำให้รอบนี้สุดท้ายแล้วเบี่ยงเบนออกไป รอบปัจจุบันเป็นรอบแรกที่มีการถือครองผ่าน ETF การถือครองโดยองค์กรจำนวนมาก และการซื้อขายอนุพันธ์ที่ซับซ้อนมากขึ้น เช่น ออปชันและฟิวเจอร์สถาวร กรอบรอบสี่ปีอาจสุดท้ายแล้วพิสูจน์ได้ว่าเป็นเพียงการอธิบายผลลัพธ์จากการสังเกตสี่ประการ มากกว่าจะเป็นลักษณะถาวรของสินทรัพย์นี้
สุดท้าย สัญญาณจากดัชนี RSI เป็นสิ่งสัมพัทธ์ การที่บิตคอยน์ทำผลงานดีกว่านาส์แด็กหรือทองคำ อาจหมายความว่าสินทรัพย์ทั้งสองนี้กำลังเพิ่มขึ้น หรืออาจหมายความว่าอัตราการลดลงของสินทรัพย์ทั้งสองนี้แตกต่างกัน แม้ว่าสัญญาณ RSI จะเอื้อต่อบิตคอยน์ แต่หากตลาดหุ้นหรือราคาทองคำปรับตัวลดลงจากระดับสูงปัจจุบัน ราคานามธรรมของบิตคอยน์ก็อาจถูกดึงลงด้วย สัญญาณที่แสดงไว้ที่นี่มีความสามารถในการทำนายแนวโน้มก่อนเดือนพฤศจิกายนน้อยมาก และสะท้อนเพียงความไม่สมมาตรของแนวโน้มราคาในช่วง 1-3 ปีข้างหน้าเท่านั้น
ข้อสรุป
แต่หากพิจารณาจากตัวชี้วัดข้างต้น สรุปได้ว่าบิตคอยน์อาจอยู่ในหรือใกล้จุดต่ำสุดของวัฏจักร ซึ่งอาจเกิดขึ้นก่อนสิ้นปี หลังจากนั้นจะกลับมาฟื้นตัวขึ้นอีกครั้ง
สัญญาณแต่ละรายการปรากฏใกล้ค่าสุดขั้วที่พบได้ยากในประวัติศาสตร์ และก่อนหน้านี้ สัญญาณแต่ละรายการได้คาดการณ์ว่าบิตคอยน์จะได้รับผลตอบแทนที่น่าประทับใจในหลายปีข้างหน้า และทำผลงานดีกว่าหุ้น หากจุดต่ำสุดยังไม่เกิดขึ้น ช่วงเวลาตั้งแต่ตอนนี้จนถึงจุดต่ำสุดมีแนวโน้มว่าจะเป็นช่วงที่น่าดึงดูดอย่างยิ่งสำหรับการสะสมบิตคอยน์ในระยะยาว สัญญาณเหล่านี้ส่วนใหญ่ในประวัติศาสตร์อยู่ในสถานะเงียบ แต่ตอนนี้พวกมันได้ส่งสัญญาณ “ไฟเขียว”
ทวิตเตอร์：https://twitter.com/BitpushNewsCN
กลุ่มสนทนาบน TG ของ BitPush:https://t.me/BitPushCommunity
สมัครรับข้อมูลจาก BitPush บน TG: https://t.me/bitpush