ดร.แอนดี้ ชีวง ผู้ก่อตั้งกองทุนควอนต์คริปโตของฮ่องกง Zeuspace และนักลงทุนสำคัญของตลาดทองคำที่ได้รับการกำกับดูแลในสหราชอาณาจักร ได้ให้คำแนะนำและเน้นย้ำสามประเด็นในการแบ่งปันภายในลับครั้งล่าสุดว่า: “ควบคุมเลเวอเรจ ควบคุมความถี่ และควบคุมความคาดหวัง” ซึ่งให้คำตอบที่ตรงไปตรงมาอย่างยิ่ง

จากเฟดไปจนถึงตะวันออกกลาง: ครั้งนี้ทำไมการวิเคราะห์มหภาคถึงยากขึ้น?

(1) ความคาดหวังเรื่องเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น: ดอลลาร์และอัตราดอกเบี้ยที่คาดหวังแข็งแกร่งขึ้น ควรจะกดดันสินทรัพย์เสี่ยง แต่บิตคอยน์กลับเพิ่มขึ้นในขณะที่ทองคำปรับตัวลดลง โดยส่วนใหญ่เป็นผลจากการปรับสมดุลพอร์ตการลงทุน มากกว่าการหลบภัยหรือป้องกันเงินเฟ้อในความหมายแบบดั้งเดิม

(2) ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์รุนแรงขึ้น: ควรจะผลักดันทองคำให้สูงขึ้นต่อเนื่อง แต่ในช่วงเวลาสำคัญ จะเห็นทองคำพุ่งขึ้นแล้วถดถอย ผู้ถือกำไรบางส่วนทำการขายทำกำไร ซึ่งสภาพคล่องส่วนนี้กลับไหลกลับเข้าสู่ตลาดคริปโต สร้างรูปแบบการเคลื่อนไหวที่ดูขัดกับตรรกะ

ไม่ว่าจะเป็นสถานการณ์ในตะวันออกกลางหรือการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่น ล้วนอาจกระตุ้นผลกระทบทางอารมณ์ในระยะสั้น แต่การที่จะกลายเป็นโอกาสเชิงระบบหรือไม่นั้น ต้องกลับไปพิจารณาที่เงินทุนและสภาพคล่องจริงๆ ไม่ใช่แค่ดูหัวข้อข่าว

ยุคของผู้เล่นรายใหม่ภายใต้ภาวะการไหลเวียนของสภาพคล่องที่ตึงตัว: การแข่งขันสามฝ่ายระหว่างตลาดซื้อขาย สวนเงินทุนป้องกันความเสี่ยง และหน่วยงานกำกับดูแล

ในรอบนี้ การเปลี่ยนแปลงที่แท้จริงไม่ใช่แค่ราคา แต่คือโครงสร้างตลาดทั้งหมด

(1) ตลาดระดับแรกเงียบสนิท: โครงการที่เคยพึ่งการเล่าเรื่องและการระดมทุนผ่านการออกเหรียญ ส่วนใหญ่ถูกกำจัดออกไปในช่วงการหดตัวของสภาพคล่อง ที่เหลืออยู่เพียงไม่กี่โครงการที่มีชีวิตชีวาอย่างยั่งยืน

(2) กลยุทธ์เชิงปริมาณระดับสองลดความเร็วโดยรวม: โอกาสในการทำสถิติอาร์บิทราจและโอนเงินข้ามแพลตฟอร์มที่เคยทำได้ง่ายในปี 2024 ถูกบีบอัดทั้งหมดหลังปี 2025; ทีมจำนวนมากจึงต้องเปลี่ยนไปทำตลาดให้สภาพคล่อง ตัวเลือก และสุดท้ายคือการอาร์บิทราจแบบใช้เงินประกัน ผลตอบแทนต่อปีลดลงจาก 30–40% เหลืออยู่ในช่วง 10–15% และข้อกำหนดด้านการจัดการความเสี่ยงสูงกว่าเดิมมาก

(3) บอร์ดของ交易所ชั้นนำก็กำลังกังวลเกี่ยวกับสภาพคล่อง: เจ้าของ交易所ที่อยู่ในอันดับห้าอันดับแรกเริ่มมองหาความร่วมมือกับ交易所โลหะมีค่าแบบดั้งเดิม แม้แต่พิจารณาขายส่วนแบ่งบางส่วน เหตุผลเดียวคือ: สภาพคล่องภายในตึงตัว ไม่สามารถรับมือกับความผันผวนขนาดใหญ่ได้ด้วยตัวเอง

(1) แพลตฟอร์มการซื้อขาย: ต้องเพิ่มระดับความคึกคักและปลดปล่อยอารมณ์การซื้อขาย เพื่อชดเชยการขาดทุนและการสูญเสียลูกค้าตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน

(2) ฮีดจ์ฟันด์และสถาบันควอนต์: ภายใต้แรงกดดันจากเลเวอเรจสูงและอัตราค่าธรรมเนียมเงินทุนที่รุนแรง ต้องทั้งฟื้นฟูความสูญเสียจากการระเบิดในรอบก่อนหน้า และใช้ช่องว่างโอกาสที่จำกัดเพื่อทำกำไรให้กลับคืนมาก่อน

(3) การกำกับดูแลและนโยบาย: ในศูนย์กลางทางการเงินที่สำคัญของยุโรป อเมริกา และตะวันออกกลาง ใบอนุญาตการปฏิบัติตามกฎหมาย ข้อกำหนดด้านเงินประกัน และความถี่ในการติดตามกลับมีการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทำให้เงินทุนต้องสั่นคลอนระหว่างการตัดสินใจว่าจะเข้าสู่ตลาดหรือไม่ และจะสามารถคงอยู่ได้หรือไม่

สิ่งที่คุณเห็นบนกราฟคือความผันผวน ขณะที่พวกเขาคำนวณบนโต๊ะว่าจะใช้น้ำที่มีจำกัดอย่างไรเพื่อประคองตลาดและดำเนินการแลกเปลี่ยนชิปผ่านรอบแล้วรอบ

ระดับราคาสำคัญของบิตคอยน์: ความเสี่ยงการหลอกให้ซื้อเหนือ 74,000 และ 80,000

ในระดับราคาที่เฉพาะเจาะจง แนวคิดของดร.แอนดี้ไม่ใช่ “จุดศักดิ์สิทธิ์” ที่ลึกลับ แต่เป็นกรอบสถานการณ์ที่ชัดเจน

(1) 71,000 – 74,000: ช่วงนี้เป็นเขตต้านทานที่แข็งแกร่งซึ่งบิทคอยน์ได้พยายามทะลุหลายครั้งในรอบนี้ การยืนหยัดได้ไม่ได้ขึ้นอยู่กับแท่งรายวันหนึ่งแท่ง แต่ต้องดูว่าสามารถแกว่งตัวอยู่รอบๆ 74,000 ได้อย่างต่อเนื่องเป็นหลายวันโดยไม่ร่วงกลับต่ำกว่า 71,000 หรือไม่

(2) หากสามารถยืนเหนือระดับ 74,000 ได้อย่างมีประสิทธิภาพภายในสองสัปดาห์ข้างหน้า: ผู้ซื้ออาจมีโอกาสผลักดันราคาขึ้นไปยังระดับ 80,000 แต่นี่ดูเหมือนเป็นการเคลื่อนไหวของ “การไหลเวียนของทุน + การดันครั้งสุดท้ายของผู้ซื้อ” ความยั่งยืนขึ้นอยู่กับว่าสถาบันจะยินดีเพิ่มการถือครองต่อหรือไม่ ไม่ใช่แค่อาศัยอิทธิพลของความเฉื่อยชา

(3) เมื่อแตะระดับ 80,000: มีโอกาสสูงที่จะเกิดการหลอกให้ซื้อแล้วขายทิ้ง เนื่องจากช่วงก่อนหน้าราคาตกแบบหล่นจากใกล้ 90,000 ลงมาเหลือกว่า 60,000 ผู้ที่ขาดทุนจริงคือตำแหน่งเลเวอเรจสูงของสถาบันและแพลตฟอร์มการซื้อขาย ความสูญเสียส่วนนี้ต้องถูกชดเชยในช่วงการฟื้นตัวครั้งถัดไป

(1) คุณสามารถตามเมื่อเกิดการทะลุระดับสำคัญ แต่ต้องตั้งจุดทำกำไร/จุดตัดขาดล่วงหน้า โดยเฉพาะใกล้ระดับ 80,000 อย่าลังเลที่จะ “ขายเร็วหน่อยดีกว่าจินตนาการว่าจะพุ่งขึ้นถึง 100,000”

(2) หาก 74,000 ยังคงไม่สามารถรักษาตำแหน่งได้ และถูกดันกลับไปยังบริเวณ 70,000 ซ้ำๆ โอกาสสูงที่จะยังคงผันผวนในช่วง 68,000–70,000 จนถึงเดือนพฤษภาคม ทิศทางที่แท้จริงจะค่อยๆ ชัดเจนขึ้นหลังจากประธานเฟดคนใหม่เข้ารับตำแหน่งและนโยบายต่างๆ ถูกนำไปปฏิบัติ

ภายใต้กรอบนี้ บิทคอยน์ไม่ใช่เพียงแค่ “การเดิมพันว่าจะขึ้นหรือลง” อีกต่อไป แต่คือ: ระบุอย่างชัดเจนว่าคุณกำลังทำ “การซื้อขายระยะสั้น” ซื้อในจุดต่ำสุด หรือตามแนวโน้ม ภายในแต่ละช่วงราคา และกำหนดกฎการออกจากตำแหน่งที่ชัดเจนสำหรับแต่ละการดำเนินการ

ถึงวันที่ 19 มีนาคม แนวโน้มกลับตัวอย่างรวดเร็ว: บิตคอยน์ลดลงจากกว่า 70,000 ดอลลาร์ และเคยร่วงลงต่ำกว่าระดับ 70,000 ดอลลาร์ในระหว่างวัน โดยมีการลดลงประมาณ 6% ในช่วง 24 ชั่วโมง

มูลค่าตลาดคริปโตทั้งหมดลดลงจากประมาณ 2.55 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐไปอยู่ในช่วง 2.35–2.4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ หายไปมากกว่า 1 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐในหนึ่งวัน ผู้ถือหลายรายที่ซื้อในช่วง 72,000–74,000 ดอลลาร์สหรัฐเมื่อวันก่อน ต้องเปลี่ยนจากกำไรตามราคาเป็นขาดทุนตามราคาในวันเดียวกัน

จากรูปแบบกราฟเทียน นี่คือรูปแบบ “การพุ่งขึ้นสูงด้วยปริมาณการซื้อขายสูง + วันถัดไปมีเทียนยาวสีแดงด้วยปริมาณการซื้อขายสูง”: เทียนสีเขียวขนาดกลางถึงใหญ่ในวันก่อนหน้าได้ผลักดันอารมณ์ให้สูงสุด แต่วันถัดมา เทียนสีแดงยาวได้กลืนกินกำไรของวันก่อนหน้าเกือบทั้งหมด ซึ่งในพฤติกรรมราคาแบบคลาสสิก นี่คือโครงสร้างการหลอกให้ซื้อแล้วขายออกอย่างชัดเจน

จากการเคลื่อนไหวตั้งแต่วันที่ 18-19 มีนาคม ที่พุ่งขึ้นไปแตะ 74,000 แล้ววันถัดมาลดลงอย่างมีปริมาณการซื้อขายกลับลงต่ำกว่า 70,000 ได้เห็นตัวอย่างที่สมบูรณ์แล้ว: ว่าอารมณ์ถูกจุดประกายอย่างไร ว่าการถือครองถูกเปลี่ยนมือที่ระดับสูงอย่างไร และว่าการเปลี่ยนบทบาทจากผู้รับซื้อเป็นผู้ถูกตรึงได้เกิดขึ้นภายในหนึ่งวันอย่างไร

ในรอบที่ซับซ้อนอย่างยิ่งนี้ ไม่มีใครสามารถรับประกันได้ว่าจะซื้อที่จุดต่ำสุดและขายที่จุดสูงสุดทุกครั้ง แต่คุณสามารถเลือกที่จะไม่ใช้ตรรกะเดิมที่ไม่ cònใช้งานได้อีกต่อไปจากรอบก่อนหน้า เพื่อเดิมพันกับอนาคตครั้งนี้

ในอีกสามถึงหกเดือนข้างหน้า หากโครงสร้างแบบนี้เกิดขึ้นอีก คุณจะไม่ได้ต้องการแค่ความโชคดี แต่ต้องการวิธีการเฉพาะที่สามารถนำไปใช้งานได้ล่วงหน้า