Bitcoin สูญเสียสัดส่วนความได้เปรียบขณะที่ระบบนิเวศคริปโตพัฒนา

เขียนโดย: nikshep

แปลโดย: Luffy, Foresight News

ปัญญาประดิษฐ์ได้แย่งคุณสมบัติการเก็งกำไรของบิตคอยน์ไป ทำให้สกุลเงินดิจิทัลที่ผูกกับดอลลาร์สหรัฐกลายเป็นสกุลเงินหลักที่ใช้หมุนเวียนในตลาดคริปโต; จุดยึดที่เคยเงียบๆ รักษาความเชื่อมโยงของโลกคริปโตที่กระจัดกระจาย ไม่ใช่บิตคอยน์อีกต่อไป นี่คือการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่ดีที่สุดในอุตสาหกรรมคริปโตในหลายปีที่ผ่านมา แต่มีคนน้อยมากที่เข้าใจตรรกะเบื้องหลัง

สัปดาห์นี้บิตคอยน์ร่วงต่ำกว่า 70,000 ดอลลาร์สหรัฐ ลดลงประมาณ 45% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคมปีที่แล้ว ทำให้ตลาดครวญครางอย่างหนัก เงินทุนไหลออกอย่างต่อเนื่องในปริมาณประวัติศาสตร์จาก ETF แบบสินค้าจริง สร้างช่วงเวลาการถอนเงินที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่เปิดตัวผลิตภัณฑ์; บิตคอยน์ซึ่งถูกเรียกว่า "ทองคำดิจิทัล" กำลังซบเซา ในขณะที่ทองคำทางกายภาพกลับพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่ง

แต่ความเสียดายของตลาดนั้นผิดทิศทาง

ในขณะที่บิตคอยน์ยังคงร่วงลงอย่างต่อเนื่อง แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนบนบล็อกเชนที่คนส่วนใหญ่ไม่เคยได้ยินชื่อเคยมีมูลค่าการซื้อขายสูงกว่า Coinbase ในปีที่แล้ว; แพลตฟอร์มตลาดการพยากรณ์แห่งหนึ่งมีมูลค่าการประเมินพุ่งขึ้นไปถึง 20,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยรายได้ค่าธรรมเนียมรายปีสูงถึง 365 ล้านดอลลาร์สหรัฐ; สกุลเงินความเป็นส่วนตัวที่เคยถูกตลาดมองว่าแย่กลับพุ่งขึ้น 70% ในหนึ่งสัปดาห์ และเคลื่อนไหวแยกจากบิตคอยน์ที่เคลื่อนไหวแบบผันผวน; และยังมีเครือข่ายพื้นฐานที่ถูกประเมินต่ำเกินไปมาตลอด ซึ่งสามารถทำธุรกรรมความเป็นส่วนตัวข้ามทุกสายโซ่ โดยผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องซื้อโทเค็นดั้งเดิมของมันเพื่อโอนสินทรัพย์

อุตสาหกรรมการเงินดิจิทัลไม่ได้จมอยู่กับบิตคอยน์ crypto ไม่จำเป็นต้องพึ่งบิตคอยน์อีกต่อไป

ดูเหมือนว่าข่าวนี้เป็นข่าวลบ แต่จริงๆ แล้วกลับตรงกันข้ามอย่างสิ้นเชิง คริปโตกำลังก้าวสู่ความเป็นผู้ใหญ่ ออกจากยุคที่ทุกสกุลเงินผูกพันกับการขึ้นลงของบิตคอยน์และพึ่งพาการเดิมพันและ炒作จากตลาด แล้ววิวัฒนาการสู่ระบบนิเวศเศรษฐกิจจริงที่ใช้ดอลลาร์สหรัฐเป็นหน่วยนับ โครงการต่างๆ กำลังคัดเลือกโดยอิงตามพื้นฐานของตนเอง ขณะที่โครงสร้างพื้นฐานเชื่อมต่อใหม่กำลังเข้ามาแทนที่บิตคอยน์ เพื่อเชื่อมโยงทั้งโลกคริปโตเข้าด้วยกัน

ปีนี้ บิทคอยน์สูญเสียหน้าที่หลักสองประการ ขณะที่สิ่งใหม่สองประเภทได้เข้ามาแทนที่ และช่องว่างในระบบนิเวศเดิมกำลังสร้างโอกาสใหม่ๆ

บิตคอยน์เองไม่สร้างกระแสเงินสด ไม่มีกำไร ปันผล หรือดอกเบี้ย ราคาขึ้นลงเกือบทั้งหมดขึ้นอยู่กับปริมาณเงิน投机ที่เข้ามา จึงเป็นตัวอย่างคลังน้ำเงินที่ชัดเจน: เมื่อสภาพคล่องหลวม ราคาพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก แต่เมื่อเงินทุนหดตัว ราคาจะปรับตัวลงอย่างลึก ปี 2026 สายงาน AI เริ่มเติบโตอย่างแข็งแกร่ง และค่อยๆ ดูดซับเงิน投机ที่เคยไหลเข้าบิตคอยน์

ปีนี้ ขนาดการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ทั่วโลกคาดว่าจะอยู่ในช่วง 700,000 ล้านถึง 830,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งมีขนาดเท่ากับประมาณครึ่งหนึ่งของมูลค่าพันธบัตรระดับการลงทุนทั้งหมดของสหรัฐฯ และในปี 2030 อาจแตะระดับ 7 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ; อุตสาหกรรม AI มีส่วนร่วมต่อ GDP ของสหรัฐฯ ประมาณ 5% และมีผลต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ มากกว่าการบริโภคของประชาชน เพียงบริษัท NVIDIA บริษัทเดียว มีมูลค่าตลาดคิดเป็น 8% ของน้ำหนักในดัชนี S&P 500 AI ไม่ใช่เพียงแค่เส้นทางการลงทุนทั่วไปอีกต่อไป แต่ได้สร้างสนามแรงดึงดูดทุนที่ทรงพลังและเปลี่ยนแปลงตรรกะการกำหนดราคาทุนในตลาดทั้งหมด

AI ดูดเลือด Bitcoin อย่างต่อเนื่องจากสามมิติหลัก:

1) AI จับใจความของเรื่องราวได้ตรงจุด จุดขายหลักของบิตคอยน์ในอดีตคือ “การเดิมพันกับโอกาสแบบไม่สมดุลในอนาคต” แต่ AI มีรายได้จริง ความต้องการตลาดที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง และการสนับสนุนจากนโยบายของ各国 นักลงทุนสามารถลงทุนผ่านกองทุนดัชนีได้ทันที ปัจจุบันสถาบันจัดบิตคอยน์และหุ้นสกุลที่ไม่มีรายได้รองรับไว้ในหมวดเดียวกันเป็นสินทรัพย์เสี่ยง ภายในกลุ่มความเสี่ยงเดียวกัน ด้านหนึ่งมีการรับผลตอบแทนจริง อีกด้านหนึ่งขึ้นอยู่กับความคาดหวังเพียงอย่างเดียว เงินทุนจึงค่อยๆ ไหลออกจากบิตคอยน์อย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นรากฐานของสาเหตุที่ ETF ถูกเรียกคืนอย่างต่อเนื่อง

2) AI ต้องการทุน การขยายตัวของ AI ขึ้นอยู่กับการระดมทุนผ่านหนี้อย่างมาก ผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ได้ออกพันธบัตรในปริมาณที่เกินกว่าทั้งปีที่แล้ว และสินเชื่อส่วนตัวที่มุ่งเน้นไปที่อุตสาหกรรม AI ได้ทะลุเกิน 200,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การออกพันธบัตรจำนวนมากจากสินทรัพย์คุณภาพสูงดูดซับทุนระดับบน ทำให้เงินทุนที่จะไหลไปยังสินทรัพย์เสี่ยงสูงอย่างบิตคอยน์ถูกตัดทอนลงอย่างต่อเนื่อง

3) AI บังคับให้เกิดสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูง อุตสาหกรรม AI ผลักดันต้นทุนการผลิต เช่น ไฟฟ้าและชิปจัดเก็บข้อมูล ทำให้ราคาสินค้าที่เกี่ยวข้องเพิ่มขึ้นโดยทั่วไปในช่วง 5% ถึงหลักสองหลัก ซึ่งดันอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ให้อยู่ใกล้เคียงกับ 3.8% ธนาคารกลางสหรัฐจึงถูกบังคับให้รักษาอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงที่ระดับ 3.50%–3.75% ตลาดจึงไม่มีความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยตลอดทั้งปี AI ไม่เพียงแต่แข่งขันกับบิตคอยน์เพื่อแย่งชิงทุน แต่ยังปิดกั้นสภาพคล่องแบบผ่อนคลายจากมุมมองเศรษฐมหภาค

นอกจากนี้ ภาคการคำนวณยังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ การขุดบิตคอยน์และพลังการคำนวณสำหรับ AI ต่างก็เปลี่ยนพลังงานเป็นพลังการคำนวณ และแข่งขันเพื่อใช้ทรัพยากรไฟฟ้าเดียวกัน แต่ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจต่อหน่วยพลังงานของเซิร์ฟเวอร์ NVIDIA สูงกว่าเครื่องขุดมาก ไตรมาสที่แล้ว ต้นทุนรวมในการขุดบิตคอยน์หนึ่งเหรียญของบริษัทขุดรายใหญ่ที่จดทะเบียนอยู่อยู่ที่ประมาณ 80,000 ดอลลาร์สหรัฐ แต่ราคาตลาดของบิตคอยน์อยู่ที่เพียง 70,000 ดอลลาร์สหรัฐ ทำให้ขาดทุน 19,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อเหรียญ บริษัทขุดจำนวนมากจึงเปลี่ยนไปสู่ธุรกิจพลังการคำนวณ AI: อุตสาหกรรมได้ลงนามในคำสั่งซื้อความร่วมมือด้านซูเปอร์คอมพิวเตอร์ AI มากกว่า 7 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยรายได้จากธุรกิจ AI ของบริษัทขุดชั้นนำสามารถสูงถึง 70% ภายในสิ้นปี Core Scientific ใช้เงิน 10.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อปรับปรุงฟาร์มขุดบิตคอยน์ขนาด 300 เมกะวัตต์ให้เป็นศูนย์ข้อมูล AI; Riot ขายบิตคอยน์ที่ถืออยู่และให้เช่าที่ดินแก่ AMD หน่วยงานที่เคยปกป้องความปลอดภัยของเครือข่ายบิตคอยน์ทั้งหมดกำลังหลบหนีออกพร้อมกัน

เมื่อเทียบกับความเสี่ยงจากการคำนวณควอนตัมที่ผู้คนกลัว AI นำมาซึ่งการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างอย่างถาวร แม้ว่าในอนาคตคอมพิวเตอร์ควอนตัมจะสามารถถอดรหัสอัลกอริธึมการเข้ารหัสของบิตคอยน์ได้ แต่อุตสาหกรรมยังสามารถแก้ไขโปรโตคอลผ่านมาตรฐานการเข้ารหัสหลังควอนตัมและการอัปเกรดแบบซอฟต์ฟอร์ก แต่การที่ AI แย่งชิงเรื่องเล่า ทุน และทรัพยากรไฟฟ้าเป็นสิ่งที่ไม่สามารถย้อนกลับได้ และไม่มีการอัปเกรดโปรโตคอลใดสามารถกู้คืนสิ่งนี้ได้ คุณค่าหลักประการแรกของบิตคอยน์จึงล้มเหลวอย่างสมบูรณ์

นี่คือการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญแต่มักถูกมองข้าม ในประวัติศาสตร์การพัฒนาของสกุลเงินดิจิทัล บิตคอยน์เคยเป็นสินทรัพย์สำรองของอุตสาหกรรมและสื่อกลางสำหรับการฝากและถอนเงิน: เงินสกุล fiat จะถูกแลกเป็นบิตคอยน์ก่อน แล้วจึงแลกเป็นสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ ทั้งหมดถูกประเมินมูลค่าในหน่วย BTC เงินจากภายนอกตลาดต้องซื้อบิตคอยน์ก่อนเข้าสู่ตลาด ซึ่งเป็นรากฐานของความเคลื่อนไหวขึ้นลงร่วมกันของสกุลเงินทั้งหมดในอดีต

สกุลเงินที่มีมูลค่าคงที่ตัดการเชื่อมต่อเส้นทางนี้ออกไปแล้ว ปริมาณการซื้อขาย USDC พุ่งเกิน USDT เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2019 โดยปริมาณการซื้อขายสกุลเงินที่มีมูลค่าคงที่ทั่วโลกเกินกว่า 30 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะนี้เส้นทางการเติมเงินของผู้ใช้เปลี่ยนเป็น: เงินสกุล fiat → USDC → สินทรัพย์ต่างๆ โดยบิตคอยน์ถูกขับออกจากระบบการไหลเวียนอย่างสมบูรณ์ Polymarket ได้เปิดตัวสกุลเงินที่มีมูลค่าคงที่ดอลลาร์สหรัฐแบบเนทีฟของแพลตฟอร์มในปีนี้ (อ้างอิงกับ USDC แบบ 1:1) และ Hyperliquid ใช้ดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินชำระเงินทั่วทั้งแพลตฟอร์ม ดังที่อุตสาหกรรมสรุปไว้: สกุลเงินที่มีมูลค่าคงที่ได้กลายเป็นสกุลเงินสำรองพื้นฐานที่ใช้ร่วมกันในแอปพลิเคชันต่างๆ โดยแพลตฟอร์มต่างๆ เพียงแค่ติดป้ายชื่อของตนเองไว้บนพื้นฐานนี้

ดังนั้น เมื่อความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดเพิ่มขึ้น แผนภูมิส่วนแบ่งตลาดแสดงให้เห็นว่าสัดส่วนของบิตคอยน์ลดลง ในขณะที่สัดส่วนของสกุลเงินคงที่เพิ่มขึ้น เงินทุนไม่ได้ไหลออกจากระบบคริปโต แต่แค่เปลี่ยนไปเป็นสินทรัพย์ที่กำหนดมูลค่าด้วยดอลลาร์ภายในอุตสาหกรรม นักลงทุนที่ต้องการจัดสรรสินทรัพย์ในสายงานคริปโต большеไม่จำเป็นต้องถือบิตคอยน์ เพราะสกุลเงินดอลลาร์คงที่ได้รับหน้าที่นี้ไปแล้ว การซื้อขายบนโซ่ทั้งหมดดำเนินการผ่านดอลลาร์ การไหลเวียนของเงินทุนบนโซ่จึงไม่สามารถสร้างแรงซื้อให้บิตคอยน์ได้อีกต่อไป หน้าที่หลักที่สองของบิตคอยน์จึงสิ้นสุดลงอย่างเป็นทางการ

นอกเหนือจากบิตคอยน์ ผลิตภัณฑ์ที่นำไปใช้จริงในปัจจุบันไม่ใช่การเดิมพันที่ผูกกับราคาสกุลเงินดิจิทัล อีกต่อไป แต่เป็นโครงการเชิงพาณิชย์ที่มีกระแสเงินสดจริง

การมีอยู่ของ Hyperliquid ทำให้ข้ออ้างที่ว่า “สกุลเงินดิจิทัลกำลังจะหายไป” ล้มเหลวทันที แพลตฟอร์มนี้เป็น交易所สัญญาสินค้าจริงบนบล็อกเชน ที่มีความลึกของการจับคู่และความเร็วในการทำธุรกรรมเทียบเท่า CEX ชั้นนำ โดยผู้ใช้สามารถจัดการสินทรัพย์ของตนเองได้ ปีที่แล้วมีมูลค่าการซื้อขายรวม 2.6 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่า Coinbase ที่มี 1.4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ และมีรายได้ต่อปีประมาณ 8–13 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แพลตฟอร์มใช้ค่าธรรมเนียม 97% เพื่อซื้อคืนและทำลาย HYPE แบบดั้งเดิมในตลาดรอง โดยมีปริมาณการซื้อคืนทั้งปีประมาณ 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น 7% ของมูลค่าตลาดรวมของโทเค็น อัตราการทำลายสูงกว่า Ethereum 4–5 เท่า และ Solana 14 เท่า โครงการนี้ไม่ได้รับการลงทุนจากนักลงทุนภายนอก แต่สร้างวงจรคุณค่าผ่านการแจกโทเค็นฟรีให้ชุมชนและการซื้อคืนด้วยค่าธรรมเนียม การซื้อขายเพิ่มขึ้นหรือลดลงขึ้นอยู่กับความต้องการของนักเทรดเท่านั้น และไม่มีความเกี่ยวข้องกับแนวโน้มของ Bitcoin แม้ในช่วงที่ Bitcoin อยู่ในภาวะถดถอย ขนาดของแพลตฟอร์มกลับเพิ่มขึ้นอย่างไม่เป็นไปตามแนวโน้มตลาด

อีกหนึ่งตัวหลักคือ Polymarket ผู้นำตลาดการทำนาย ซึ่งมีมูลค่า 20,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ยอดการซื้อขายรายปีอยู่ที่ 250–300 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ค่าธรรมเนียมรายปี 365 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และจำนวนผู้ใช้งานรายวันเพิ่มขึ้น 2.5 เท่าภายในห้าเดือน; กำลังออกสกุลเงินดิจิทัลที่ผูกกับดอลลาร์สหรัฐ และโทเค็นจะเปิดตัวเร็วๆ นี้ Polymarket มีผลิตภัณฑ์ที่เน้นการเดิมพันเกี่ยวกับการเลือกตั้ง เหตุการณ์กีฬา และเหตุการณ์ระดับโลก โดยความต้องการไม่เกี่ยวข้องกับการขึ้นลงของราคาบิตคอยน์

โครงการเหล่านี้ในปัจจุบันใช้ตรรกะการประเมินมูลค่าองค์กรแบบดั้งเดิม: รายได้ ขนาดผู้ใช้ และอัตราการประเมินมูลค่า ซึ่งเป็นสัญญาณของความเป็นผู้ใหญ่ของอุตสาหกรรม

หากสมุดบัญชีที่โปร่งใสและได้รับการตรวจสอบของบิตคอยน์เป็นตัวเลือกเริ่มต้นในอดีต ความเป็นส่วนตัวคือการอัปเกรดใหม่ นี่คือสกุลเงินที่มีอธิปไตยของตนเองและไม่สามารถติดตามได้ ซึ่งสามารถเข้าถึงได้เฉพาะบนบล็อกเชน แต่วิธีการซื้อสกุลเงินนี้กลับแตกต่างอย่างสิ้นเชิง และความแตกต่างนี้เองคือสิ่งสำคัญ

ความเป็นส่วนตัวแบบถือครองด้วยตนเอง Zcash (ZEC) พุ่งขึ้น 70% ในหนึ่งสัปดาห์ ทำให้มูลค่าตลาดรวมเข้าใกล้ 10,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และเพิ่มขึ้นกว่า 45 เท่าจากจุดต่ำสุดในปี 2024 โดยเคลื่อนไหวแยกจากแนวโน้มของ Bitcoin ที่เคลื่อนไหวแบบทรงตัว พื้นฐานมีความมั่นคง: ปริมาณการโอนแบบส่วนตัวเพิ่มขึ้นจาก 11% เมื่อปีที่แล้วเป็น 30% ทรัพย์สินส่วนตัวส่วนใหญ่ไม่ถูกโอนกลับไปยังบล็อกเชนสาธารณะ ทำให้ปริมาณการหมุนเวียนลดลงพร้อมกับความต้องการที่เพิ่มขึ้น แรงกดดันด้านการกำกับดูแลที่เคยกดดันความเป็นส่วนตัว กลับช่วยผลักดันมูลค่าของสกุลเงินส่วนตัว: Robinhood เปิดให้บริการ ZEC สินค้าจริง และ Grayscale ยื่นคำขอ ETF สินค้าจริงสำหรับสกุลเงินส่วนตัวฉบับแรกของอุตสาหกรรม ความเป็นส่วนตัวจึงพัฒนาจากแอปพลิเคชันเดี่ยวเป็นตรรกะการลงทุนระยะยาว แต่ ZEC ต้องซื้อโทเค็นแยกต่างหากและสลับบล็อกเชนเพื่อใช้งาน

ความเป็นส่วนตัวแบบใช้งานข้ามทุกโซ่ ไม่จำเป็นต้องซื้อสกุลเงินความเป็นส่วนตัวหรือย้ายสินทรัพย์ข้ามโซ่ผ่าน NEAR ด้วยเทคโนโลยีลายเซ็นบนโซ่ บัญชี NEAR เพียงบัญชีเดียวสามารถควบคุมสินทรัพย์ดั้งเดิมของ Bitcoin, Ethereum และ Solana โดยไม่มีโทเค็นที่ถูกห่อหุ้มหรือความเสี่ยงจากสะพานข้ามโซ่ ใช้เครือข่ายการคำนวณความปลอดภัยหลายฝ่ายแบบกระจายศูนย์เพื่อจัดการกุญแจ ร่วมกับโปรโตคอลเจตนาที่เป็นความลับ ผู้ใช้สามารถโอนสินทรัพย์อย่างเป็นส่วนตัวบนโซ่สาธารณะใดก็ได้ โดยข้อมูลคู่สัญญาและเส้นทางการโอนจะถูกซ่อนอย่างสมบูรณ์ ผ่านการประมวลผลแบบแยกส่วนความเป็นส่วนตัว สินทรัพย์ของผู้ใช้ยังคงอยู่บนโซ่สาธารณะเดิม ความเป็นส่วนตัวกลายเป็นบริการพื้นฐานแบบรวมที่สามารถเพิ่มเติมได้

รูปแบบนี้มีความก้าวหน้ามากกว่าการใช้สกุลเงินความเป็นส่วนตัวเพียงหนึ่งเดียว ผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องถือ ZEC หรือออกจากสภาพแวดล้อมดั้งเดิมของ Ethereum และ Bitcoin เพราะความเป็นส่วนตัวเปลี่ยนจากคุณสมบัติเฉพาะของสินทรัพย์ กลายเป็นฟังก์ชันที่มาพร้อมกับการซื้อขายทุกสถานการณ์

มองภาพรวมของระบบนิเวศสกุลเงินดิจิทัล: อุตสาหกรรมไม่ได้เคลื่อนตัวไปสู่ความเป็นเอกภาพอีกต่อไป แต่กำลังดำเนินไปในรูปแบบหลายโซ่พร้อมกัน โดยระบบนิเวศยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง สกุลเงินดอลลาร์ที่มีมูลค่าคงที่กลายเป็นสกุลเงินพื้นฐานที่ใช้ทั่วไป และตัวแทนปัญญาประดิษฐ์เริ่มเป็นผู้เข้าร่วมรายใหม่ที่สามารถถือครองหลักฐาน ใช้งานอินเทอร์เฟซ และโอนเงินด้วยตนเอง

ระบบนิเวศหลายโซ่และตัวแทนอัจฉริยะขนาดใหญ่จำเป็นต้องมีโครงสร้างพื้นฐานที่เชื่อมต่อถึงกัน ซึ่งในช่วงสิบปีที่ผ่านมา บทบาทนี้ถูกปฏิบัติโดยบิตคอยน์; ตอนนี้ช่องว่างนี้ถูกเติมเต็มด้วยชั้นความเป็นส่วนตัวที่ประสานงานใหม่: การลงนามข้ามทุกโซ่ การชำระเงินด้วยดอลลาร์สหรัฐ การทำธุรกรรมแบบเป็นส่วนตัว และการดำเนินการอัตโนมัติโดยตัวแทน

NEAR กำลังมุ่งเป้าไปที่ช่องทางนี้ โดยรองรับตัวแทน AI ในการชำระเงินแบบส่วนตัวด้วย USDC ใช้พื้นที่ความปลอดภัยทางฮาร์ดแวร์เพื่อการคำนวณแบบเป็นความลับ และแปลงเครือข่ายลายเซ็นให้เป็นศูนย์กลางการจัดการกุญแจสำหรับเศรษฐกิจตัวแทน ให้บริการข้ามโซ่และเป็นส่วนตัวแก่ผู้ใช้และหุ่นยนต์โดยไม่ผูกพันกับบล็อกเชน

ผลิตภัณฑ์ที่อยู่ในหมวดเดียวกันยังมี Venice ซึ่งเน้นแอปพลิเคชัน AI ที่มีความเป็นส่วนตัวและดึงดูดผู้ใช้แบบ Web2 จำนวนมาก; การวางเดิมพันโทเค็นแพลตฟอร์ม VVV สามารถรับส่วนแบ่งรายได้จากการประมวลผล AI โครงการใช้การซื้อคืนและทำลายโทเค็นเกิน 40% ของปริมาณการหมุนเวียน ความต้องการขับเคลื่อนโดยปริมาณการใช้งาน AI และราคาโทเค็นไม่สัมพันธ์กับบิตคอยน์

น้ำหนักของอุตสาหกรรมใหม่ได้ก่อตัวขึ้นแล้ว: ไม่ใช่สกุลเงินดิจิทัลเดี่ยวๆ อีกต่อไป แต่เป็นโครงสร้างพื้นฐานระดับล่าง โดยโครงการจริงต่างๆ อาศัยโครงสร้างพื้นฐานนี้ในการสร้างมูลค่าที่แท้จริง

รวมกันแล้ว: ดอลลาร์เป็นเงินสดที่ใช้กันทั่วอุตสาหกรรม โทเค็นของโครงการต่างๆ เช่น HYPE, POLY, ZEC, NEAR, VVV แทนหุ้นของบริษัท ชั้นการเชื่อมต่อข้ามโซ่เพื่อความเป็นส่วนตัวเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่เชื่อมโยงทั้งอุตสาหกรรม ส่วนบิตคอยน์เป็นเพียงส่วนหนึ่งของระบบนิเวศ AI แย่งชิงตลาดการเดิมพันเชิงมหภาค ทองคำแท่งรับภาระความต้องการด้านการป้องกันความเสี่ยง สเตเบิลคอร์ร์ตครอบครองหน้าที่เป็นสกุลเงินสำรอง ภายใต้แรงกดดันสามทางนี้ บิตคอยน์จึงไม่ได้รับความนิยมเหมือนแต่ก่อน

ในทศวรรษที่ผ่านมา อุตสาหกรรมทั้งหมดจับตาดูราคาของบิตคอยน์ และการเคลื่อนไหวของเหรียญอื่นๆ ทั้งหมดต่างตามการเคลื่อนไหวของบิตคอยน์ ยุคสมัยนี้ได้สิ้นสุดลงอย่างสมบูรณ์ ตอนนี้ การประเมินคุณภาพของโครงการต้องใช้มาตรฐานเดียวกับบริษัทจริงในโลกกายภาพ: มีรายได้จริงหรือไม่ มีผู้ใช้งานที่ใช้งานอยู่หรือไม่ และโทเค็นสามารถจับรายได้จากการเติบโตของโครงการได้หรือไม่

อย่าใช้การขึ้นลงของบิตคอยน์มาตัดสินความร้อนหนาวของอุตสาหกรรมคริปโตอีกต่อไป ให้เน้นที่รายได้ของโปรเจกต์ การเติบโตของผู้ใช้ และโครงสร้างพื้นฐานระดับล่างที่เชื่อมโยงทุกโซ่: โครงสร้างพื้นฐานข้ามโซ่ที่สามารถดำเนินการโอนเงินแบบส่วนตัวทั่วทั้งโซ่ การชำระเงินด้วยดอลลาร์สหรัฐ และการใช้งานร่วมกันระหว่างมนุษย์กับเครื่องจักร

ปัญญาประดิษฐ์ดูดซับเงินทุนการเก็งกำไรระดับมหภาค ดอลลาร์สหรัฐยึดครองตำแหน่งสกุลเงินสำรอง โปรโตคอลพื้นฐานใหม่รับหน้าที่เชื่อมต่อทั้งอุตสาหกรรม บิทคอยน์ร่วงต่ำกว่า 70,000 ดอลลาร์ ไม่ใช่จุดสิ้นสุดของอุตสาหกรรมคริปโต แต่เป็นจุดเปลี่ยนทางประวัติศาสตร์ที่คริปโตปลดปล่อยตัวเองจากข้อผูกมัดของบิทคอยน์อย่างสมบูรณ์