Bitcoin ได้รับแรงขายหนักหลังจากลดลง 16% นับตั้งแต่วันจันทร์ — การลดลงนี้ได้บีบอัดการฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดของวัฏจักร และบังคับให้ต้องทบทวนใหม่ว่าจุดสนับสนุนเชิงโครงสร้างของตลาดจริงๆ แล้วอยู่ที่ไหน ในบริบทดังกล่าว นักวิเคราะห์จาก CryptoQuant ชื่อ Woominkyu ได้ระบุสัญญาณหนึ่งจากข้อมูลการขุดที่วางความอ่อนแอในปัจจุบันไว้ในบริบททางประวัติศาสตร์ที่ครอบคลุมตลอดประวัติศาสตร์วัฏจักรตลาดของ Bitcoin
ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 30 วันของแฮชเรตของ Bitcoin ได้เปลี่ยนทิศทางลงพร้อมกับการลดลงของราคา วูมินกยูอธิบายความสำคัญของการพัฒนานี้ด้วยความแม่นยำที่แยกมันออกจากกระบวนการติดตามข้อมูลทั่วไป แฮชเรตไม่ใช่เพียงตัวชี้วัดของเครือข่าย — มันแทนชั้นความปลอดภัยทางกายภาพของเครือข่าย Bitcoin และเป็นหลักฐานว่าผู้ขุดกำลังลงทุนพลังงานจริงและทุนจริงเพื่อปกป้องระดับราคาปัจจุบัน เมื่อค่าเฉลี่ยแฮชเรต 30 วันลดลงพร้อมกับราคา มันสะท้อนถึงความเครียดที่แท้จริงในระบบนิเวศการขุด ไม่ใช่เพียงการผันผวนทางสถิติ
บริบททางประวัติศาสตร์ที่ Woominkyu ให้มาเป็นกรอบที่ป้องกันไม่ให้สัญญาณปัจจุบันก่อให้เกิดความตื่นตระหนกหรือการปฏิเสธ การถดถอยของแฮชเรตไม่ใช่เรื่องใหม่ — เป็นคุณลักษณะที่ได้รับการบันทึกและเกิดซ้ำๆ ในวัฏจักรตลาดของ Bitcoin การห้ามทำเหมืองในจีนปี 2021 ทำให้ลดลง 43% ตลาดหมีปี 2018 ทำให้หดตัว 28% วัฏจักรปี 2022 การลดครึ่งหนึ่งปี 2024 และการถดถอยปลายปี 2025 ต่างก็สร้างการบีบอัดแฮชเรตที่วัดได้แต่ละแบบ ในทุกกรณี การลดลงเหล่านี้มักเกิดขึ้นใกล้จุดต่ำสุดของวัฏจักร — ช่วงเวลาที่ผู้ทำเหมืองที่ไม่มีประสิทธิภาพยอมแพ้และ เครือข่าย หดตัวก่อนฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งขึ้น
การลดลงเล็กน้อยของอัตราการแฮชพร้อมกับผู้ขุดยังคงถือครอง
การวัดปริมาณของ Woominkyu ต่อการลดลงของอัตราการขุดในปัจจุบันจัดอยู่ในหมวดประวัติศาสตร์ที่ถูกต้องทันที การลดลงในช่วงเจ็ดวันอยู่ที่ประมาณ -6.6% ขณะที่การอ่านค่าในช่วง 30 วันแสดงการหดตัวที่ -3.0% — ตัวเลขเหล่านี้มีนัยสำคัญพอที่จะถือเป็นสัญญาณที่แท้จริง แต่ยังตื้นกว่าเหตุการณ์การขายออกอย่างสิ้นหวังซึ่งเคยเป็นตัวชี้วัดจุดต่ำสุดของวัฏจักรในอดีต การห้ามของจีนในปี 2021 ก่อให้เกิดการลดลง 43% การอ่านค่าปัจจุบันเป็นเพียงเศษส่วนของขนาดนั้น
ข้อมูลความยากเพิ่มบริบทของแรงกดดันจากขอบเขต ความยากยังคงอยู่ที่ +4.9% ในฐานะรายเดือน 30 วัน — หมายความว่าผู้ขุดกำลังดำเนินการภายใต้เศรษฐกิจที่ตึงตัวขึ้น แม้ว่าอัตราการขุดจะเริ่มลดลง การรวมกันของความยากที่เพิ่มขึ้นและอัตราการขุดที่ลดลงบ่งชี้ถึงหลักประกันที่ถูกบีบอัด มากกว่าผลกำไรที่สบายใจ
สิ่งที่ป้องกันไม่ให้การตั้งค่าปัจจุบันกลายเป็นสิ่งที่น่ากังวลคือข้อมูลสำรองของผู้ขุด ปริมาณสำรองอยู่ในระดับเกือบคงที่—ผู้ขุดกำลังเก็บ Bitcoin ของตนเองไว้แทนที่จะส่งไปยังแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนเพื่อขาย ความเครียดมีอยู่ในด้านเศรษฐกิจ แต่ยังไม่ได้เปลี่ยนเป็นพฤติกรรมการกระจายอย่างบังคับซึ่งเป็นลักษณะของเหตุการณ์ยอมแพ้ที่แท้จริง
ระดับที่ Woominkyu ระบุว่าเป็นขีดจำกัดระหว่างความระมัดระวังกับความกังวลนั้นชัดเจน การลดลง -3% ที่หยุดนิ่งและกลับตัวเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นสอดคล้องกับรูปแบบการปรับตัวตื้น การลดลงลึกขึ้นไปสู่ช่วงการลดค่า -10% ถึง -40% ของจุดต่ำสุดในรอบก่อนหน้า จะเปลี่ยนสัญญาณจากแรงกดดันหลักประกันทั่วไปให้กลายเป็นสิ่งที่ในอดีตมักเป็นสัญญาณล่วงหน้าของการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างตลาดที่สำคัญยิ่งขึ้น ณ ขณะนี้ ข้อมูลสนับสนุนการตีความแบบแรก — ควรติดตามอย่างระมัดระวัง แต่ยังไม่จำเป็นต้องแจ้งเตือนตามที่การเปรียบเทียบในอดีตอาจทำให้คิดในตอนแรก
Bitcoin สูญเสียการสนับสนุนหลัก: โซน $60K ตอนนี้อยู่ในจุดสนใจ
Bitcoin ยังคงเผชิญกับแรงขายหนักหลังจากพังทะลุลงอย่างชัดเจนเหนือโซนการรองรับสำคัญที่ $65,000-$66,000 ซึ่งเคยควบคุมการเคลื่อนไหวของราคาตั้งแต่จุดต่ำสุดของการขายออกในเดือนกุมภาพันธ์ แผนภาพรายวันแสดงให้เห็นถึงการเร่งตัวลงอย่างรุนแรง โดย BTC อยู่ที่ประมาณ $63,100 หลังจากถูกปฏิเสธอย่างรุนแรงจากพื้นที่ต้านทาน $73,000 เมื่อต้นสัปดาห์นี้
การแตกตัวนี้มีความสำคัญทางเทคนิคเนื่องจากทำลายโครงสร้างระดับสูงกว่าที่สนับสนุนการฟื้นตัวตั้งแต่เดือนเมษายนถึงพฤษภาคม ราคาตอนนี้ตกลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน, 100 วัน และ 200 วัน ยืนยันโครงสร้างตลาดขาลงบนตัวชี้วัดแนวโน้มหลักทั้งหมด ปริมาณการซื้อขายยังเพิ่มขึ้นอย่างเด่นชัดในช่วงการลดลง ซึ่งบ่งชี้ว่าการเคลื่อนไหวนี้ขับเคลื่อนโดยการขายอย่างแข็งกร้าว มากกว่าการขาดผู้ซื้อ
ระดับที่สำคัญที่สุดในขณะนี้ตั้งอยู่ระหว่าง $62,000 ถึง $64,500 ซึ่งถูกเน้นโดยโซนความต้องการต่ำบนกราฟ บริเวณนี้ทำหน้าที่เป็นการรองรับในช่วงการล้างตำแหน่งเดือนกุมภาพันธ์ และเป็นการป้องกันหลักสุดท้ายก่อนที่ Bitcoin จะมุ่งเป้าไปที่ระดับจิตวิทยา $60,000 การทะลุต่ำกว่าโซนนี้อย่างยั่งยืนจะเปิดทางให้ระดับต่ำสุดเดือนกุมภาพันธ์ที่ใกล้ $61,000 และอาจกระตุ้นคลื่นการยอมแพ้อีกครั้ง
สำหรับผู้ซื้อ เป้าหมายทันทีคือการรับคืนระดับ 65,000 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม พื้นที่สนับสนุนเดิมระหว่าง 65,000 ถึง 66,000 ดอลลาร์ได้กลายเป็นระดับต้านทานแล้ว จนกว่า BTC จะฟื้นตัวขึ้นมาในพื้นที่นั้น แรงเหวี่ยงยังคงอยู่ในฝั่งผู้ขายอย่างแน่นอน โดยความเสี่ยงในการลดลงยังคงเป็นปัจจัยหลักในมุมมองระยะสั้น
รูปภาพเด่นจาก ChatGPT กราฟจาก TradingView.com