BlockBeats รายงาน เมื่อวันที่ 9 มิถุนายน Arthur Hayes ผู้ร่วมก่อตั้ง BitMEX ได้ระบุในบทความล่าสุดเรื่อง “Reality Test” ว่า หากราคาน้ำมันเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน อาจนำไปสู่การระเบิดของฟองสบู่หุ้น AI และดึงตลาดคริปโตทั้งหมดให้ลดลง ราคาน้ำมันและราคาพลังงานไฮโดรคาร์บอนอื่นๆ เป็นตัวแปรสำคัญที่ส่งผลต่อระบบการลงทุน หากการจราจรผ่านช่องแคบฮอร์มุซถูกจำกัดต่อเนื่องจนถึงช่วงปลายไตรมาสที่สอง อาจเกิดการเพิ่มขึ้นอย่างมากของราคาสินค้าโภคภัณฑ์เชิงกายภาพ เช่น พลังงานไฮโดรคาร์บอนและสินค้าสำคัญอื่นๆ ในไตรมาสที่สาม หากราคาน้ำมันยังคงพุ่งสูงขึ้นและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อส่งผลต่อการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ทรัมป์อาจเปลี่ยนมาแสดงท่าทีเข้มงวดเกี่ยวกับการก่อสร้างศูนย์ข้อมูล การควบคุมดูแล AI และภาษี เพื่อแสวงหาการสนับสนุนจากผู้มีสิทธิเลือกตั้ง เขาเชื่อว่าตลาดอาจไม่ได้พิจารณาว่านี่เป็นกลยุทธ์การเลือกตั้ง แต่จะเชื่อว่าทรัมป์จริงจังในการจำกัดการใช้จ่ายทุนด้าน AI และเรียกเก็บภาษีจากบริษัท AI ซึ่งจะทำให้ฟองสบู่หุ้น AI ระเบิด
เฮย์สยังชี้ให้เห็นว่า AI ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาได้ดูดซับสภาพคล่องดอลลาร์จำนวนมาก โดยประมาณว่าตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2022 การออกหนี้ที่เกี่ยวข้องกับ AI มีมูลค่าประมาณ 1.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ M2 ของสหรัฐในช่วงเวลาเดียวกันก็เพิ่มขึ้นประมาณ 1.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ เขาเชื่อว่านี่อธิบายได้ว่าทำไมบิตคอยน์จึงไม่สามารถเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญแม้ในบริบทของการขยายตัวของสภาพคล่องดอลลาร์ ปัจจัยสามประการที่อาจทำให้ฟองสบู่ AI ระเบิด ได้แก่ ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น ตลาดไม่สามารถดูดซับการระดมทุนครั้งแรกของบริษัท AI สามรายหลัก ได้แก่ SpaceX, Anthropic และ OpenAI และการเปลี่ยนท่าทีของทรัมป์ที่หันมาต่อต้าน AI เขาระบุว่า หากหุ้น AI ลดลง นักลงทุนจะขาดเงินทุนเพิ่มเติมในการซื้อบิตคอยน์ และธนาคารจะลดการให้กู้ยืม การหดตัวของสินเชื่อจะกดดันสภาพคล่อง
ในด้านพอร์ตการลงทุน Hayes ระบุว่า พอร์ตหุ้น Maelstrom มีการถือครองสัดส่วนใหญ่ในบริษัทผู้ผลิตพลังงานที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ; เขาได้ขายหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI และขายสินทรัพย์สกุลเงินดิจิทัลที่ไม่ใช่แกนหลักแล้ว โดยได้ขาย HYPE, NEAR และ WLD ในสัปดาห์ที่แล้ว และขาย ZEC เนื่องจากช่องโหว่ของ Orchard Pool เขายังคงถือครอง Bitcoin และ ETH อยู่ เขาเชื่อว่า การระเบิดของฟองสบู่ AI อาจนำไปสู่วิกฤตการเงิน ซึ่งจะกระตุ้นการขยายตัวของสภาพคล่องอย่างกว้างขวาง ทำให้ Bitcoin อาจร่วงก่อนแล้วจึงพุ่งขึ้น; ในขณะเดียวกัน เขาจะใช้เครื่องมืออนุพันธ์เพื่อทำการขายชั่วคราวอย่างกลยุทธ์