การที่ Stablecoin หลุดจากการผูกมัดเป็นคุณลักษณะที่เกิดซ้ำในตลาดหมีของคริปโต และผู้สมัครล่าสุดคือ apxUSD ซึ่งเป็น Stablecoin ที่รองรับด้วยหุ้นของโปรโตคอล Apyx
ในฐานะผู้นำตลาด Bitcoin BTC$64,040.41 ลดลงอย่างรุนแรงในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา โดยแตะระดับต่ำสุดต่ำกว่า $63,000 ในบางช่วง และ apxUSD ลดลงเหลือเพียง 93 เซนต์ชั่วคราว หลุดจากความเชื่อมโยง 1:1 กับดอลลาร์สหรัฐ ตามข้อมูลจาก CoinMarketCap
Stablecoin นี้ได้รับการสนับสนุนหลักโดยหุ้น ưu đãiที่ออกโดยบริษัทคลังสินทรัพย์ดิจิทัล โดยเฉพาะหุ้น STRC ของ Strategy ซึ่งมีมูลค่าตามหน้าตั๋ว $100
โปรโตคอลจะซื้อหุ้นเหล่านั้น รวบรวมเงินปันผลที่จ่าย และกระจายผลตอบแทนให้แก่ผู้ถือบนโซ่บล็อก ตะกร้าสำรองยังรวมถึงพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะสั้นและสินทรัพย์ที่เทียบเท่าเงินสด เพื่อรับประกันสภาพคล่องและลดความเสี่ยงจากการรวมศูนย์
Apyx ใช้ระบบสองโทเค็น โดย apxUSD เป็น Stablecoin พื้นฐานที่ออกแบบมาให้แลกเปลี่ยนที่ราคา $1 และไม่จ่ายผลตอบแทน; ผู้ถือที่ฝาก apxUSD จะได้รับ apyUSD ซึ่งเป็นโทเค็น Savings ที่ได้รับผลตอบแทนผ่านเงินปันผลที่ไหลเข้ามาจากหุ้น ưu tiênพื้นฐาน
ทั้งนี้ เนื่องจากหุ้นที่มีสิทธิพิเศษคิดเป็นส่วนใหญ่ของกองทุนสำรองเหล่านี้ ดังนั้น Stablecoin จึงได้รับผลกระทบจากความผันผวนของหุ้นพื้นฐาน เมื่อ STRC ซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าหน้าตั๋ว $100 มูลค่าตลาดของกองทุนสำรองของ apxUSD จะลดลง ทำให้เกิดความผันผวนใน Stablecoin บนตลาดรอง
สิ่งนี้ ตามที่ Apyx ระบุ ไม่ใช่การพัฒนาที่ผิดปกติ
มันอธิบายว่าแบบจำลองความมั่นคงของการยึดมั่นมีหลายชั้นเพื่อดูดซับแรงกดดัน หุ้นที่ได้รับการเลือกมีคุณลักษณะเชิงโครงสร้างที่อนุญาตให้ผู้ออกสามารถเพิ่มอัตราเงินปันผล ซึ่งดึงดูดความต้องการหุ้นเหล่านี้ ทำให้มูลค่าของหุ้นค่อยๆ เพิ่มขึ้นใกล้เคียงกับมูลค่าหน้าหุ้น
ตามที่ Apyx ระบุ กลยุทธ์นี้เคยใช้เลเวอเรจนี้มาแล้ว โปรดสังเกตว่า STRC ได้เทรดต่ำกว่ามูลค่าหน้าตั๋วแล้วสี่ครั้งนับตั้งแต่เดือนสิงหาคมปีที่แล้ว และแต่ละครั้งราคาได้ฟื้นตัวกลับขึ้นไปที่ $100
นอกจากนั้น Apyx ระบุว่า该公司รักษาค่าหลักประกันให้สูงกว่าปริมาณ Stablecoin ที่ lưu lưuเวียน ตัวสำรองนี้ช่วยดูดซับการลดลงตามมูลค่าตลาดของสินทรัพย์รองรับก่อนที่จะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการยึดมั่น
คำอธิบายดังกล่าว xuấtขึ้นเมื่อผู้เข้าร่วมตลาดตื่นตระหนกจากเหตุการณ์脱离ค่าคงที่ชั่วคราว โดย บางคนกล่าวว่า ความผันผวนที่ยืดเยื้ออาจทำให้ความมั่นใจของนักลงทุนสั่นคลอน
ยังมีความกังวลเกี่ยวกับการชำระบัญชีแบบลูกโซ่ในตลาดกู้ยืมของ Morpho แต่ Apyx ระบุว่าความกังวลเหล่านั้นส่วนใหญ่ไม่ถูกต้อง โดยกล่าวว่าตลาดหลักของ apyUSD/apxUSD Morpho ของตนขับเคลื่อนโดยการสะสมเงินปันผล ไม่ใช่ราคาสเป็ตของ STRC ซึ่งหมายความว่าความผันผวนของ STRC ไม่มีผลต่อ oracle ดังกล่าวและไม่กระตุ้นการชำระบัญชี