TermMax (TMX) คืออะไร? คู่มือฉบับสมบูรณ์เกี่ยวกับการกู้ยืมและการให้กู้อัตราคงที่ใน DeFi
คำนำ: TermMax เป็นโปรโตคอลการกู้ยืมและให้กู้อัตราคงที่แบบกระจายศูนย์ ออกแบบมาเพื่อนำอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ได้มาสู่ DeFi โดยไม่ต้องพึ่งอัตราผันแปรทั้งหมด ผู้ใช้สามารถล็อกต้นทุนการกู้ยืมหรือผลตอบแทนจากการให้กู้เป็นระยะเวลาที่กำหนด TermMax รวมถึงการแปลงสิทธิ์อัตราคงที่ โครงสร้างพื้นฐาน AMM ที่เฉพาะเจาะจง กล่องเก็บที่คัดสรร และสภาพคล่องแบบหลายโซ่ ในขณะที่ TMX ทำหน้าที่เป็นโทเค็นประโยชน์และการกำกับดูแลของโปรโตคอล
TermMax คืออะไร
TermMax เป็นตลาด DeFi ที่มีอัตราคงที่และระยะเวลาคงที่
ในโปรโตคอลการให้ยืมหลายแห่ง อัตราดอกเบี้ยจะเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่องตามอุปสงค์และอุปทาน ซึ่งอาจทำให้ผู้กู้ยากต่อการรู้ค่าใช้จ่ายในการระดมทุนในอนาคต หรือผู้ให้ยืมคาดการณ์ผลตอบแทนของตน
TermMax แก้ไขปัญหานี้โดยการอนุญาตให้ผู้ใช้ตกลงอัตราที่จะคงที่จนถึงวันครบกำหนด ผู้กู้สามารถตรึงต้นทุนทุนของตนเอง ขณะที่ผู้ให้กู้สามารถรับผลตอบแทนที่กำหนดล่วงหน้า
โปรโตคอลปัจจุบันรองรับการให้ยืม การกู้ยืม กลยุทธ์ใช้เลเวอเรจ วอลลุต และคำสั่งซื้อแบบ Limit Order รวมถึงผลิตภัณฑ์รายได้คงที่อื่นๆ บนเครือข่าย EVM หลายแห่ง
วิธีการทำงานของการให้กู้อัตราคงที่
ทุกตลาด TermMax ถูกสร้างขึ้นจากสามองค์ประกอบพื้นฐาน:
-
โทเค็นหนี้ที่ผู้ใช้ยืมหรือให้กู้
-
โทเค็นหลักประกันที่ใช้รับประกันเงินกู้
-
วันครบกำหนดเวลาจ่ายคืนเมื่อหนี้ถึงกำหนดต้องชำระ
TermMax แล้วจึงแยกส่วนต่างๆ ของโพสิชันการให้กู้
สิ่งนี้ช่วยให้การสัมผัสกับอัตราคงที่สามารถแสดงเป็นสินทรัพย์บนโซ่ที่สามารถโอนได้ แทนการเก็บทุกสินเชื่อไว้เป็นโพสิชันการให้กู้ยืมที่แยกจากกัน
อธิบาย FT, XT และ GT
TermMax ใช้โทเค็นสามประเภทที่ออกแบบมาเฉพาะ
โทเค็นอัตราคงที่
FT แสดงสิทธิ์ในการขายคืนสินทรัพย์หนี้เมื่อถึงวันครบกำหนด
มันทำงานคล้ายกับพันธบัตรไม่จ่ายดอกเบี้ย ผู้ให้กู้สามารถซื้อ FT ต่ำกว่ามูลค่าเมื่อครบกำหนด และในภายหลังขายคืนเพื่อรับมูลค่าหน้าพันธบัตรเต็มจำนวน ความต่างนี้จะสร้างผลตอบแทนคงที่ให้แก่ผู้ให้กู้
X Token
XT แสดงถึงส่วนประกอบที่เสริมของโพสิชันอัตราคงที่
โปรโตคอลรักษาความสัมพันธ์:
1 FT + 1 XT = 1 เอกสารหนี้
เมื่อถึงวันครบกำหนด FT จะเคลื่อนตัวเข้าใกล้มูลค่าการไถ่ถอน ในขณะที่ XT สะท้อนมูลค่าทางเศรษฐกิจที่เหลืออยู่ที่เกี่ยวข้องกับโพสิชัน
การใช้โทเค็น
GT เป็น NFT ที่แสดงโพสิชันการกู้ยืมแบบใช้เลเวอเรจ
มันบันทึกหลักประกันและหนี้ที่เกี่ยวข้องกับโพสิชัน ทำให้ TermMax สามารถบรรจุกลยุทธ์เลเวอเรจที่ซับซ้อนกว่าลงในโพสิชันบนโซ่เดียว
การยืมและการให้ยืมในอัตราคงที่
สำหรับผู้ให้กู้ TermMax มอบวิธีการยึดผลตอบแทนไว้เป็นระยะเวลาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า แทนการพึ่งพาอัตราดอกเบี้ยให้กู้ที่เปลี่ยนแปลงอยู่เสมอ
สำหรับผู้กู้ โปรโตคอลอนุญาตให้คงค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมเมื่อเปิดโพสิชัน
สิ่งนี้สามารถมีประโยชน์อย่างยิ่งสำหรับผู้ใช้ที่ต้องการความมั่นใจมากขึ้นเมื่อจัดการเลเวอเรจ กลยุทธ์ผลตอบแทน หรือทุนระยะยาว
TermMax ยังรองรับ Limit Order ทำให้ผู้ให้กู้สามารถระบุอัตราขั้นต่ำที่ยินดีรับ และผู้กู้สามารถระบุอัตราสูงสุดที่ยินดีจ่าย
Vaults และ Curators ของ TermMax คืออะไร?
TermMax Vaults อนุญาตให้ผู้ใช้ฝากสินทรัพย์เข้าสู่กลยุทธ์ที่จัดการโดย Curators
ผู้ดูแลจัดการปัจจัยต่างๆ เช่น การจัดสรรสภาพคล่อง เส้นโค้งราคา และตลาดที่รองรับ รวมถึงพารามิเตอร์ความเสี่ยง แทนที่จะบังคับให้ผู้ฝากเงินจัดการโพสิชันอัตราคงที่แต่ละรายการด้วยตนเอง วอลท์สามารถจัดสรรทุนไปยังตลาดที่เลือกไว้
TermMax ยังใช้กลไกการล็อกเวลาและผู้ดูแลเพื่อให้การกำกับดูแลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญของกล่องนิรภัย
สิ่งนี้สร้างสองวิธีในการเข้าร่วม: ผู้ใช้สามารถโต้ตอบโดยตรงกับตลาดอัตราคงที่ หรือใช้กลยุทธ์ที่คัดสรรมาเพื่อประสบการณ์ที่ผ่อนคลายมากขึ้น
วิธีที่ TermMax V2 ปรับปรุงสภาพคล่อง
TermMax V2 พร้อมใช้งานแล้ว และมุ่งเน้นอย่างมากในการปรับปรุงสภาพคล่องและการดำเนินการ
การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญอย่างหนึ่งคือการจัดส่งคำสั่งแบบรวม
แทนที่จะบังคับให้ผู้ใช้ค้นหาแยกกันผ่านแหล่งสภาพคล่องต่างๆ V2 สามารถรวมคำสั่งของผู้ดูแลที่มีอยู่และคำสั่งจำกัดส่วนบุคคลเข้าเป็นธุรกรรมเดียว
V2 ยังแสดงตลาดและกล่องเก็บเงินบนโซ่ที่รองรับทั้งหมดในอินเทอร์เฟซเดียว ทำให้เปรียบเทียบอัตราที่มีอยู่ได้ง่ายขึ้น
TermMax ยังได้พัฒนา cơ chếต่างๆ เช่น Atomic Orders และ composable yield เพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพของทุน
คำสั่งแบบ Atomic ช่วยให้ทุนที่มีอยู่เดียวกันสามารถเสนอราคาในหลายตลาดจนกว่าจะมีการใช้สภาพคล่องนั้นจริงๆ ในขณะที่ทุนที่ยังไม่ได้ใช้งานสามารถสร้างผลตอบแทนพื้นฐานต่อไปได้โดยไม่ต้องปล่อยให้คงอยู่โดยไม่ใช้งาน
TermMax Alpha และการซื้อขายด้วยเลเวอเรจ
TermMax ได้ขยายขอบเขตออกไปจากเงินกู้และเงินให้กู้แบบอัตราคงที่ทั่วไปผ่าน TermMax Alpha
แพลตฟอร์มปัจจุบันรวมถึงผลิตภัณฑ์ซื้อขายแบบมีแรงขับและขายแบบมีแรงขับที่ออกแบบรอบต้นทุนที่กำหนดไว้ล่วงหน้า แทนที่อัตราการระดมทุนแบบถาวรแบบดั้งเดิม
ผลิตภัณฑ์ Alpha บางตัวใช้โมเดลพรีเมียมล่วงหน้า ช่วยให้ผู้ใช้สามารถรับการสัมผัสกับเลเวอเรจโดยไม่ต้องใช้โครงสร้างหลักประกันแบบต่อเนื่องเหมือนโพสิชันเพอร์พิทูอัลแบบดั้งเดิม
สิ่งนี้ขยายโครงสร้างพื้นฐานอัตราคงที่ของโปรโตคอลไปสู่ผลิตภัณฑ์การซื้อขายแบบตัวเลือกและแบบโครงสร้าง
TMX Token คืออะไร?
TMX เป็นโทเค็นการใช้งานและการกำกับดูแลของ TermMax
ตามเอกสารขาวอย่างเป็นทางการของ TMX โทเค็นมีปริมาณสูงสุดคงที่ที่ 1,000,000,000 TMX โดยไม่มีการพิมพ์โทเค็นเพิ่มเติมแบบอัตราเงินเฟ้อ
TMX ใช้มาตรฐาน ERC-20 และออกแบบมาเป็นโทเค็นแบบ omnichain ที่สามารถทำงานข้ามเครือข่ายที่รองรับ
โทเค็นนี้ถูกออกแบบมารอบฟังก์ชันหลักสามประการ:
การกำกับดูแล
ผู้ถือ TMX สามารถมีส่วนร่วมในการกำกับดูแลโปรโตคอลและมีอิทธิพลต่อพารามิเตอร์ต่างๆ เช่น การตั้งค่าความเสี่ยงของตลาดและการตัดสินใจที่เกี่ยวข้องกับผู้ดูแล
การstaking
ผู้ใช้สามารถ Stake TMX และรับ sTMX
ระบบการstaking ถูกออกแบบมาเพื่อแจกจ่ายรางวัลพร้อมให้ผู้เข้าร่วมมีสิทธิ์ในการกำกับดูแลที่สูงขึ้น
แรงจูงใจจากระบบนิเวศ
TMX ยังสามารถใช้เพื่อกระตุ้นกิจกรรมต่างๆ บน TermMax รวมถึงการจัดหาสภาพคล่องและการมีส่วนร่วมในตลาดโปรโตคอล
การแจกจ่ายโทเค็น TMX
TMX มีอุปทานคงที่ทั้งหมดหนึ่งพันล้านโทเค็น
เอกสารขาวอย่างเป็นทางการของโทเค็นจัดสรรอุปทานไปยังหลายหมวดหมู่:
-
ระบบนิเวศ: 29%
-
นักลงทุน: 28%
-
ชุมชน: 15%
-
ทีม: 15%
-
การจัดหาสภาพคล่อง: 5%
-
พื้นฐาน: 5%
-
ที่ปรึกษา: 3%
เอกสารขาวระบุว่าประมาณ 20% ของปริมาณรวมถูกออกแบบให้ใช้ในการหมุนเวียนเริ่มต้น ขณะที่การจัดสรรระยะยาวใช้ตารางการปลดล็อกและการผ่อนชำระที่ต่างกัน
เหตุผลที่ TermMax มีความสำคัญ
TermMax มุ่งเน้นที่ส่วนหนึ่งของ DeFi ที่มีพฤติกรรมต่างจากตลาดเงินอัตราดอกเบี้ยผันแปรแบบดั้งเดิม
อัตราคงที่ช่วยให้ผู้กู้ทราบค่าใช้จ่ายในการจัดหาเงินทุนล่วงหน้า และช่วยให้ผู้ให้กู้สามารถคงผลตอบแทนไว้จนถึงวันครบกำหนด
โดยการรวมการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็น FT, XT และ GT เข้ากับตลาดสภาพคล่อง, วอลเล็ต, ผู้ดูแล, Limit Order และการจัดเส้นทาง V2, TermMax มุ่งสร้างชั้นรายได้คงที่บนโซ่ แทนที่จะเป็นเพียงสระให้กู้ยืมอีกแห่งหนึ่ง
TMX เชื่อมต่อระบบนี้ผ่านการจัดการ การstaking และแรงจูงใจจากระบบนิเวศ
ข้อสรุป
TermMax เป็นโปรโตคอลการกู้ยืมและให้กู้อัตราคงที่แบบกระจายศูนย์ ออกแบบมาเพื่อทำให้ตลาดอัตราดอกเบี้ยมีความคาดเดาได้และยืดหยุ่นมากขึ้น
ระบบ FT, XT และ GT ของมันแปลงส่วนต่างๆ ของโพสิชันอัตราคงที่เป็นโทเค็น ขณะที่กล่องเก็บที่จัดการโดย Curator และ TermMax V2 ช่วยปรับปรุงสภาพคล่องและประสิทธิภาพทุน
โปรโตคอลยังได้ขยายไปสู่ผลิตภัณฑ์ที่มีเลเวอเรจและโครงสร้างผ่าน TermMax Alpha
TMX ทำหน้าที่เป็นโทเค็นเพื่อการใช้งานและการกำกับดูแลของระบบนิเวศ โดยมีปริมาณคงที่หนึ่งพันล้านโทเค็น และมีฟังก์ชันหลักเกี่ยวกับการสแต็ก การกำกับดูแล และแรงจูงใจสำหรับระบบนิเวศ
องค์ประกอบเหล่านี้ร่วมกันกำหนดให้ TermMax เป็นโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการนำตลาดรายได้คงที่และต้นทุนการกู้ยืมที่คาดการณ์ได้เข้าสู่ DeFi
คำถามที่พบบ่อย
TermMax คืออะไร
TermMax เป็นโปรโตคอลการกู้ยืมและให้กู้อัตราดอกเบี้ยคงที่แบบกระจายศูนย์ ที่อนุญาตให้ผู้ใช้ล็อกอัตราดอกเบี้ยสำหรับระยะเวลาที่กำหนดไว้
FT คืออะไร
FT เป็นโทเค็นอัตราคงที่ที่สามารถแลกเป็นมูลค่าหน้าตั๋วได้เมื่อถึงวันครบกำหนด การซื้อ FT ในราคาส่วนลดช่วยให้ผู้ให้กู้สามารถระบุผลตอบแทนคงที่ได้
GT คืออะไร
GT เป็น Gearing Token ที่แสดงในรูปแบบ NFT ซึ่งบันทึกหลักประกันและหนี้สินที่เกี่ยวข้องกับโพสิชันที่มีเลเวอเรจแต่ละรายการ
TermMax V2 คืออะไร
TermMax V2 เป็นเวอร์ชันล่าสุดของโปรโตคอล ที่ให้บริการการจัดเส้นทางคำสั่งแบบรวม การเปรียบเทียบตลาดหลายโซ่ Limit Order การจัดการสภาพคล่องที่ดีขึ้น และแดชบอร์ดโพสิชันแบบรวม
TMX ใช้ทำอะไร
TMX ถูกออกแบบมาสำหรับการกำกับดูแลโปรโตคอล การสแตก และแรงจูงใจในระบบนิเวศ
อุปทานรวมของ TMX คือเท่าใด?
TMX มีอุปทานสูงสุดคงที่ที่ 1 พันล้านโทเค็น
รางวัลการแนะนำ:
เชิญผู้ใช้ใหม่เข้าร่วมแคมเปญเรียนรู้และรับรางวัลเพื่อปลดล็อกรางวัลพิเศษ สำหรับเพื่อนแต่ละคนที่คุณเชิญและลงทะเบียนพร้อมทำการซื้อขายตามที่กำหนด คุณจะได้รับการคืนค่าธรรมเนียม 25% ยิ่งคุณเชิญผู้ใช้ที่มีคุณสมบัติครบถ้วนมากเท่าใด คุณก็จะยิ่งได้รับรางวัลมากขึ้นเท่านั้น สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติม กรุณาดูที่: https://www.kucoin.com/th/referral
วิธีการเชิญ
คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: ข้อมูลในหน้านี้อาจมาจากบุคคลที่สามและไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงมุมมองหรือความคิดเห็นของ KuCoin เนื้อหานี้ใช้สำหรับการอ้างอิงเท่านั้นและไม่ได้เป็นตัวแทนหรือการรับประกันในรูปแบบใดๆ และไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน KuCoin จะไม่รับผิดชอบต่อความผิดพลาดหรือการละเว้นในเนื้อหาหรือผลลัพธ์ใดๆ ที่เกิดจากการใช้ข้อมูลนี้ การลงทุนในสินทรัพย์เสมือนอาจมีความเสี่ยง โปรดประเมินความเสี่ยงของผลิตภัณฑ์และความเสี่ยงที่คุณยอมรับได้อย่างรอบคอบตามสถานการณ์ทางการเงินของคุณ โปรดดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ข้อกำหนดการใช้งานและเอกสารเปิดเผยข้อมูลความเสี่ยงของเรา