ความแตกต่างระหว่าง NFTfi กับ BendDAO คืออะไร
ประเด็นสำคัญ
-
โครงสร้างการให้ยืม: NFTfi ใช้ระบบจับคู่แบบเพียร์ต่อเพียร์ (P2P) ในขณะที่ BendDAO ใช้โมเดลสภาพคล่องแบบเพียร์ต่อสระ (P2Pool)
-
โปรโตคอลการชำระบัญชี: BendDAO ใช้การชำระบัญชีอัตโนมัติโดยอิงจากตัวชี้วัดราคาพื้นฐาน ในขณะที่ NFTfi ใช้สัญญาที่มีระยะเวลาคงที่ โดยผู้ให้กู้จะยึดหลักประกันเฉพาะเมื่อเกิดการผิดนัดในวันครบกำหนด
-
กลไกการประเมินมูลค่า: แบบจำลอง P2P อนุญาตให้มีการประเมินมูลค่าแบบมีอคติสำหรับสินทรัพย์หายาก ในขณะที่แบบจำลอง P2Pool มักมุ่งเน้นที่ราคาพื้นฐานของสินทรัพย์ "บลูชิป" ที่มีสภาพคล่องสูง
-
โปรไฟล์ความเสี่ยง: แบบจำลองเพียร์ทูพูลเสนอสภาพคล่องทันทีแต่มีความเสี่ยงจาก oracle และปัจจัยสุขภาพ; แบบจำลองเพียร์ทูเพียร์เสนอความมั่นคงต่อความผันผวนของตลาดแต่ต้องจับคู่คู่สัญญาด้วยตนเอง
การเงินของโทเค็นที่ไม่สามารถแลกเปลี่ยนกันได้ (NFTs) ซึ่งเป็นภาคส่วนที่มักถูกระบุว่าเป็น NFT-Fi ได้นำตลาดสินเชื่อเข้าสู่ระบบนิเวศของสินทรัพย์ดิจิทัล โดยอนุญาตให้ผู้ถือใช้ของสะสมดิจิทัลของตนเป็นหลักประกันสำหรับสินเชื่อ โปรโตคอลเหล่านี้จึงแก้ไขปัญหาความไม่เหลวไหลที่เป็นลักษณะเฉพาะของตลาด NFT ปรัชญาทางสถาปัตยกรรมหลักสองแบบที่ครองพื้นที่นี้คือ แบบจุดต่อจุด (P2P) ที่ NFTfi ใช้ และแบบจุดต่อสระ (P2Pool) ที่ BendDAO ใช้
การเข้าใจ ตลาดคริปโต ต้องอาศัยการวิเคราะห์อย่างเป็นกลางเกี่ยวกับวิธีที่โปรโตคอลการกู้ยืมเหล่านี้จัดการประสิทธิภาพทุนและความเสี่ยง แม้ว่าแพลตฟอร์มทั้งสองจะช่วยอำนวยความสะดวกด้านสภาพคล่อง แต่การดำเนินการทางเทคนิคของพวกมันกำหนดวิธีการตั้งอัตราดอกเบี้ย วิธีการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ และเงื่อนไขที่ผู้กู้อาจสูญเสียหลักประกันของตน สำหรับผู้เข้าร่วมที่วิเคราะห์โครงสร้างเหล่านี้ บล็อกของ KuCoin ให้การวิเคราะห์เชิงเทคนิคเกี่ยวกับภูมิทัศน์ DeFi โดยรวม
ภาพรวม: การกำหนดโปรโตคอล
NFTfi (จุดต่อจุด)
NFTfi เป็นตลาดให้กู้ยืมแบบกระจายศูนย์ที่อำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมโดยตรงระหว่างผู้ให้กู้และผู้กู้แต่ละราย มันทำงานคล้ายกับร้านจำนำดิจิทัล ผู้กู้จะแจ้ง NFT และระบุเงื่อนไขการกู้ยืมที่ต้องการ หรือรอให้ผู้ให้กู้เสนอข้อเสนอ เมื่อทั้งสองฝ่ายตกลงกันได้เกี่ยวกับจำนวน ระยะเวลา และอัตราดอกเบี้ย NFT จะถูกล็อกไว้ในบัญชีรักษาความปลอดภัยของสัญญาอัจฉริยะจนกว่าจะชำระหนี้หรือสัญญาหมดอายุ
BendDAO (แบบจุดต่อสระ)
BendDAO เป็นโปรโตคอลสภาพคล่องแบบกระจายศูนย์ที่ใช้แนวทางการให้กู้ยืมแบบรวมกลุ่ม ในโมเดลนี้ ผู้ให้กู้จะจัดหาสภาพคล่อง (โดยทั่วไปคือ ETH) เข้าไปในกองทุนรวมเพื่อรับดอกเบี้ย ผู้กู้จะมีปฏิสัมพันธ์โดยตรงกับกองทุนรวมแทนที่จะเป็นคู่สัญญาแต่ละราย โดยการจำนำคอลเลกชัน NFT ที่รองรับ ผู้กู้สามารถดึงเงินกู้ได้ทันทีในอัตราเปอร์เซ็นต์หนึ่งของราคาพื้นฐานของคอลเลกชัน
ความแตกต่างหลัก: กลไกการให้ยืม
ความแตกต่างหลักระหว่าง "การให้ยืม NFT: NFTfi กับ BendDAO" อยู่ที่วิธีที่โปรโตคอลจับคู่ทุนกับหลักประกัน
-
กระบวนการจับคู่
ในแบบจำลอง P2P ของ NFTfi กระบวนการนี้เป็นแบบแมนนวล ผู้กู้ต้องรอให้ผู้ให้กู้ดูสินทรัพย์ของพวกเขาและอนุมัติระยะเวลา ซึ่งสร้างสภาพแวดล้อมที่กำหนดเองโดยที่ผลงานศิลปะแบบ "หนึ่งเดียวเท่านั้น" สามารถประเมินมูลค่าได้อย่างมีอคติโดยผู้ให้กู้ที่เชี่ยวชาญ การทำธุรกรรมนี้เป็นข้อตกลงที่แยกจากกันและไม่ส่งผลกระทบต่อผู้ใช้งานรายอื่นของโปรโตคอล
ในโมเดล BendDAO P2Pool กระบวนการนี้เป็นอัตโนมัติ โปรโตคอลใช้ price oracles เพื่อติดตามราคา Market ต่ำสุด (floor price) ของกลุ่ม NFT ที่เฉพาะเจาะจง ตราบใดที่สระมีสภาพคล่องเพียงพอและหลักประกันของผู้กู้เป็นสินทรัพย์จากกลุ่มที่ได้รับการสนับสนุน สินเชื่อจะได้รับการอนุมัติทันที สิ่งนี้ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพทุนสูงสุดแต่จำกัดประเภทของสินทรัพย์ที่สามารถใช้ได้เฉพาะสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องทางตลาดสูง
-
การกำหนดอัตราดอกเบี้ย
อัตราดอกเบี้ยบน NFTfi เป็นอัตราคงที่และกำหนดผ่านการเจรจาหรือการยอมรับข้อเสนอเฉพาะ เมื่อสัญญาได้ลงนามแล้ว อัตราจะคงที่ไม่ว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงของตลาดอย่างไร
อัตราดอกเบี้ยบน BendDAO มีความเปลี่ยนแปลง คำนวณจากอัตราการใช้งานของกองทุนสภาพคล่อง หากมีสัดส่วนใหญ่ของกองทุนถูกยืมไป อัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นเพื่อกระตุ้นผู้ให้กู้ให้ฝากเงินเพิ่มเติมและผู้กู้ให้ชำระคืนหนี้
การชำระบัญชีและการจัดการความเสี่ยง
การจัดการความเสี่ยงของหลักประกันอาจเป็นความแตกต่างด้านการดำเนินงานที่สำคัญที่สุดสำหรับผู้ใช้โปรโตคอลเหล่านี้
NFTfi: การผิดนัด vs. การชำระบัญชี
NFTfi ไม่มีกลไกการชำระบัญชีอัตโนมัติที่อิงจากราคา Market ของ NFT หากราคาพื้นฐานของคอลเลกชันลดลง 50% ระหว่างระยะเวลาสินเชื่อ ผู้กู้ไม่มีหน้าที่ต้องเพิ่มหลักประกันเพิ่มเติม การชำระบัญชีเกิดขึ้นเฉพาะเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาที่ตกลงกันไว้ หากผู้กู้ไม่ชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยในเวลาที่กำหนดอย่างแม่นยำ สัญญาอัจฉริยะจะโอน NFT ให้แก่ผู้ให้กู้โดยอัตโนมัติ
BendDAO: ปัจจัยสุขภาพและการประมูล
BendDAO ใช้ “ปัจจัยสุขภาพ” เพื่อติดตามความปลอดภัยของเงินกู้ ปัจจัยนี้คำนวณจากอัตราส่วนของจำนวนเงินกู้ต่อราคาพื้นฐานปัจจุบันของคอลเลกชัน NFT ตามรายงานจาก oracle
-
คำเตือน: หากราคาพื้นฐานลดลงอย่างมีนัยสำคัญและปัจจัยสุขภาพต่ำกว่าเกณฑ์เฉพาะ (เช่น 1.0) ให้ NFT เข้าสู่การประมูลการชำระบัญชี
-
ช่วงเวลาผ่อนผัน: BendDAO มักจะจัดให้มีช่วงเวลา 24 ชั่วโมงที่ผู้กู้สามารถชำระคืนส่วนหนึ่งของหนี้เพื่อหลีกเลี่ยงการประมูล
-
ผลลัพธ์: หากหนี้ไม่ได้รับการชำระ NFT จะถูกประมูลให้ผู้เสนอราคาสูงสุดเพื่อเรียกคืนทุนของกองทุน
บุคคลที่ติดตามโปรโตคอลเหล่านี้มักมองหา การประกาศอย่างเป็นทางการ เกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงเกณฑ์การชำระบัญชีหรือคอลเลกชันที่รองรับ
การวิเคราะห์เปรียบเทียบ: ข้อดีและข้อเสีย
| คุณลักษณะ | NFTfi (P2P) | BendDAO (P2Pool) |
| ความเร็วของสภาพคล่อง | ช้ากว่า (การเจรจา) | ทันที |
| ช่วงสินทรัพย์ | กว้าง (ใดๆ ก็ตามที่เป็น NFT) | แคบ (เฉพาะหุ้นบลูชิป) |
| ความเสี่ยงในการชำระบัญชี | เฉพาะตามเวลา | ฐานราคา (Oracle) |
| อัตราดอกเบี้ย | แก้ไขแล้ว | ไดนามิก |
| การประเมินมูลค่า | เชิงอัตวิสัย / ด้วยมือ | ราคาพื้นฐาน / Oracle |
กรณีการใช้งานสำหรับผู้รวบรวมและผู้ค้า
แบบจำลอง P2P มักได้รับความนิยมสำหรับ NFT ที่ "หายาก" โดยที่มูลค่าเกินราคาพื้นฐาน เนื่องจาก oracle ของ P2Pool เห็นเพียงสินทรัพย์ที่ "ถูกที่สุด" ในคอลเลกชัน จึงไม่สามารถประเมินมูลค่า NFT ที่มีคุณสมบัติหายากได้อย่างแม่นยำ NFTfi อนุญาตให้ผู้กู้ค้นหาผู้ให้กู้ที่รับรู้มูลค่าเฉพาะของคุณสมบัติเหล่านั้น
แบบจำลอง P2Pool ได้รับความนิยมจากนักเทรดความถี่สูงที่ต้องการสภาพคล่องทันทีเพื่อใช้ประโยชน์จากโอกาสอื่นๆ ใน ตลาดคริปโต มันทำหน้าที่เป็น "ตัวดูดซับ" สำหรับตลาด ให้ระดับพื้นฐานของสภาพคล่องในช่วงที่มีกิจกรรมสูง
การบูรณาการตลาดและระบบนิเวศ
การผสานรวมโปรโตคอลการให้กู้เหล่านี้เข้ากับพื้นที่การเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) อย่างกว้างขวางได้นำไปสู่การสร้างโทเค็นเฉพาะและโครงสร้างการกำกับดูแล ตัวอย่างเช่น BendDAO ใช้โทเค็นการกำกับดูแลที่อนุญาตให้ผู้ถือสามารถลงคะแนนเสียงว่าควรสนับสนุนคอลเลกชัน NFT ใดสำหรับการให้กู้
ผู้ใช้ที่มีปฏิสัมพันธ์กับโปรโตคอลเหล่านี้มักใช้แพลตฟอร์มเช่น KuCoin เพื่อจัดการสินทรัพย์พื้นฐานของพวกเขา รุ่นไลต์ของ KuCoin ให้ประสบการณ์ที่เรียบง่ายสำหรับการติดตามประสิทธิภาพของโทเค็นที่เกี่ยวข้องกับโปรโตคอล NFT-Fi โดยการสังเกตปริมาณและ TVL (มูลค่ารวมที่ถูกล็อก) ของแพลตฟอร์มเหล่านี้ ผู้เข้าร่วมสามารถประเมินสุขภาพโดยรวมของตลาดเครดิต NFT
ราคา BEND
(BEND)
--0.00%(24H)
ข้อสรุป
ความแตกต่างระหว่าง NFTfi และ BendDAO แสดงถึงสองเส้นทางของการทำให้ NFT เป็นสินทรัพย์ทางการเงิน NFTfi มุ่งเน้นที่โมเดล "ร้านจำนำ" ซึ่งเป็นสัญญาส่วนตัวที่มีระยะเวลาแน่นอน เพื่อปกป้องผู้กู้จากความผันผวนของตลาดแต่แลกมาด้วยความเร็วที่ลดลง BendDAO มุ่งเน้นที่โมเดล "สไตล์ Aave" ของสภาพคล่องแบบรวมกลุ่ม ซึ่งเสนอทุนทันทีแต่แลกมาด้วยความเสี่ยงต่อการชำระบัญชีตามราคา
ขณะที่โครงสร้างพื้นฐานทางเทคนิคของอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลยังคงพัฒนาต่อไป โมเดลทั้งสองนี้ให้บริการแก่ส่วนต่างๆ ของตลาด โครงสร้างแบบ P2P ยังคงมีความสำคัญสำหรับด้านที่เป็นเอกลักษณ์และเชิงศิลปะของโลก NFT ในขณะที่โครงสร้างแบบ P2Pool ให้สภาพคล่องที่จำเป็นสำหรับส่วนที่มีการจัดระเบียบและมีการซื้อขายสูง ทั้งสองเป็นส่วนประกอบพื้นฐานของระบบการเงินแบบกระจายศูนย์ที่สุกงอม
คำถามที่พบบ่อย
เกิดอะไรขึ้นถ้าราคา NFT ของฉันลดลงบน NFTfi?
ไม่มีอะไรเกิดขึ้นตลอดระยะเวลาของสินเชื่อ บน NFTfi ไม่มีการเรียกเก็บหลักประกันหรือการชำระบัญชีตามราคา ตราบใดที่คุณชำระคืนสินเชื่อให้ครบตามกำหนดเวลา คุณจะได้รับ NFT คืนโดยไม่คำนึงถึงราคา Market ปัจจุบัน
ทำไม BendDAO จึงรองรับเฉพาะคอลเลกชัน NFT บางชุด
เนื่องจาก BendDAO พึ่งพาสภาพคล่องอัตโนมัติและออราเคิล จึงต้องการคอลเลกชันที่มีปริมาณการเทรดสูงและราคาพื้นฐานที่เชื่อถือได้ โดยไม่มีสภาพคล่องลึก โปรโตคอลจะไม่สามารถประมูล NFT ระหว่างการชำระบัญชีเพื่อปกป้องทุนของผู้ให้กู้
ฉันสามารถชำระคืนสินเชื่อ BendDAO ได้ทุกเวลาไหม
ใช่ ต่างจาก NFTfi ที่ระยะเวลาคงที่ตั้งแต่เริ่มสัญญา BendDAO อนุญาตให้ชำระคืนได้อย่างยืดหยุ่น คุณจ่ายดอกเบี้ยเฉพาะช่วงเวลาที่สินเชื่ออยู่ในสถานะใช้งาน
ปลอดภัยกว่ากันระหว่างการเป็นผู้ให้กู้บน NFTfi หรือ BendDAO?
ขึ้นอยู่กับความชอบความเสี่ยง ผู้ให้กู้ NFTfi เสี่ยงที่จะถือ NFT ที่ไม่มีสภาพคล่องหากผู้กู้ผิดนัด ผู้ให้กู้ BendDAO เสี่ยงต่อการขาดทุนในกองทุนสภาพคล่องหากเกิดเหตุการณ์การชำระบัญชีจำนวนมากและ NFT ไม่สามารถขายได้ในราคาที่มากกว่าหนี้ที่ค้างชำระ
ฉันสามารถหาข้อมูลเกี่ยวกับปริมาณการให้ยืม NFT ได้ที่ไหน
ข้อมูลตลาดมีให้บนแพลตฟอร์มวิเคราะห์บนโซ่ต่างๆ และผ่านส่วนการศึกษาของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนรายใหญ่ คุณยังสามารถวิจัยโทเค็นโปรโตคอลที่เกี่ยวข้องบน KuCoin เพื่อทำความเข้าใจมูลค่าตลาดและอารมณ์ของตลาดรอบแพลตฟอร์มเหล่านี้
เข้าร่วมผู้ใช้ทั่วโลก 30 ล้านคนบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโตอันดับหนึ่งของโลก โดยลงทะเบียนบัญชีฟรีของคุณตอนนี้ ลงทะเบียนตอนนี้!
การอ่านเพิ่มเติม