ทำไมหุ้น TSMC ถึงลดลงแม้มีกำไรไตรมาสที่ 3 ปี 2026 สูงสุดเป็นประวัติการณ์และมีความต้องการชิป AI แข็งแกร่ง?

ทำไมหุ้น TSMC ถึงลดลงแม้มีกำไรไตรมาสที่ 3 ปี 2026 สูงสุดเป็นประวัติการณ์และมีความต้องการชิป AI แข็งแกร่ง?

รูปภาพที่กำหนดเอง
บริษัท Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) รายงานกำไรไตรมาสที่สามของปี 2026 สูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อวันที่ 15 ตุลาคม แม้จะมีความต้องการสูงสำหรับชิปปัญญาประดิษฐ์ แต่หุ้นที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ยังคงลดลง บริษัทมีรายได้ 46.72 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 68.7% ซึ่งเกินความคาดหวังของวอลล์สตรีท อย่างไรก็ตาม หุ้น TSMC ลดลง 1.80% เมื่อวันที่ 15 ตุลาคม และอีก 2.28% เมื่อวันที่ 16 ตุลาคม โดยปิดที่ระดับ 412.61 ดอลลาร์สหรัฐ การลดลงเกิดขึ้นในช่วงที่มีแรงขายในภาคเซมิคอนดักเตอร์โดยรวม ความกังวลเกี่ยวกับการระดมทุนสำหรับโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับต้นทุนการผลิตในอนาคต
 

ประเด็นสำคัญ

  • หุ้น TSMC ลดลงแม้มีผลประกอบการที่แข็งแกร่ง: หุ้นร่วงลง 1.80% เมื่อวันที่ 15 ตุลาคม 2026 และอีก 2.28% เมื่อวันที่ 16 ตุลาคม หุ้นดังกล่าวได้ลดลงประมาณ 11.5% ระหว่างวันที่ 5 ถึง 14 ตุลาคม ก่อนการประกาศผลประกอบการ
  • บันทึกผลการดำเนินงานไตรมาส 3 ปี 2026: TSMC รายงานรายได้ 46.72 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 68.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนเป็น 763.06 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน ซึ่งเกินความคาดหมายของนักวิเคราะห์ทั้งในด้านรายได้และกำไร
  • ความต้องการชิปและเซมิคอนดักเตอร์ Strong AI: การคำนวณประสิทธิภาพสูงคิดเป็น 68% ของรายได้ของ TSMC ในขณะที่เทคโนโลยีขั้นสูงคิดเป็น 79% ของรายได้จากวุ้น ซึ่ง HPC รวมถึงแอปพลิเคชัน AI และไม่ใช่ AI
  • ต้นทุนการผลิตกดดันกำไรสุทธิ: อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 67.7% ใน Q2 เป็น 66.4% ใน Q3 โดยหลักเกิดจากการขยายการผลิต 2 นาโนเมตร แม้ว่าผลกำไรยังคงแข็งแกร่งกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อน
  • แนวโน้มรายได้ไตรมาสที่ 4 ปี 2026 ที่แข็งแกร่ง: TSMC คาดการณ์รายได้ต่อไตรมาสอยู่ที่ 52.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐถึง 54.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากความต้องการชิปเซมิคอนดักเตอร์ขั้นสูง ในขณะที่ผู้บริหารแสดงความระมัดระวังเกี่ยวกับสภาวะตลาดผู้บริโภคที่จะเข้าสู่ปี 2027
  • การใช้จ่ายทุนและประสิทธิภาพของหุ้นในอนาคต: TSMC ยังคงคาดการณ์การใช้จ่ายทุนปี 2026 ที่ 60 พันล้านถึง 64 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ประสิทธิภาพราคาหุ้นในอนาคตจะขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพการผลิต แนวโน้มการลงทุนด้าน AI ความสามารถในการทำกำไร และเงื่อนไขตลาดโดยรวม
 

ผลการดำเนินงานไตรมาสที่ 3 ปี 2026 ของ TSMC แสดงให้เห็นถึงกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์และความต้องการชิป AI ที่แข็งแกร่ง

บริษัท Taiwan Semiconductor Manufacturing Company รายงานผลกำไรไตรมาสที่สามของปี 2026 ซึ่งสูงที่สุดเท่าที่เคยมีมาในวันที่ 15 ตุลาคม โดยได้รับการสนับสนุนจากความต้องการที่คงที่ต่อชิปขั้นสูงที่ใช้ในปัญญาประดิษฐ์และการคำนวณประสิทธิภาพสูง ผู้ผลิตชิปแบบรับจ้างรายใหญ่ที่สุดของโลกบันทึกการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญทั้งในด้านรายได้และกำไร ขณะที่เทคโนโลยีการผลิตล่าสุดของบริษัทคิดเป็นสัดส่วนรายได้ที่เพิ่มขึ้น ผลการเงินยังเกินความคาดหมายของนักวิเคราะห์ สะท้อนถึงความต้องการที่ยังคงมีอยู่ต่อความสามารถในการผลิตขั้นนำของ TSMC
 

TSMC รายงานรายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์และกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 68.7%

TSMC รายงานรายได้ไตรมาสที่ 3 ปี 2026 ที่ 46.72 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือเทียบเท่า 1.494 ล้านล้านดอลลาร์ไต้หวัน สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน รายได้เพิ่มขึ้น 50.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในหน่วยดอลลาร์ไต้หวัน และเพิ่มขึ้น 41.2% ในหน่วยดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสะท้อนความแตกต่างที่เกิดจากอัตราแลกเปลี่ยน กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 68.7% เป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 763.06 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน หรือประมาณ 23.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่กำไรต่อหุ้นสามัญหลังหักผลกระทบจากหุ้นที่อาจเพิ่มขึ้นแตะที่ 29.43 ดอลลาร์ไต้หวัน เทียบเท่ากับ 4.60 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้นการฝากของอเมริกา (ADR) ผลการดำเนินงานดังกล่าวเป็นไตรมาสที่หกติดต่อกันของ TSMC ที่ทำรายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ ตามรายงานทางการเงินเมื่อวันที่ 15 ตุลาคม
 
ผลการดำเนินงานเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้ายังแสดงถึงการขยายตัวอย่างต่อเนื่อง โดยรายได้เพิ่มขึ้น 17.6% เป็นเงินดอลลาร์ไต้หวันใหม่ และกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 8.0% รายได้จากการดำเนินงานอยู่ที่ NT$876.45 พันล้าน คิดเป็นการเติบโตรายปี 75% ในขณะเดียวกัน การจัดส่งวุฟเฟอร์เพิ่มขึ้น 9.6% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งช้ากว่าการเติบโตของรายได้ที่รายงานอย่างมาก ความแตกต่างนี้บ่งชี้ว่ายอดขายที่แข็งแกร่งสะท้อนถึงปัจจัยอื่นนอกจากปริมาณการจัดส่งเท่านั้น รวมถึงการเปลี่ยนแปลงในเทคโนโลยีการผลิตและโครงสร้างผลิตภัณฑ์ของบริษัท การรายงานผลกำไรไตรมาสที่สามที่สูงที่สุดของ TSMC และความต้องการชิป AI record Q3 earnings and AI chip demand แสดงให้เห็นถึงความสำคัญทางการเงินที่เพิ่มขึ้นของการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ขั้นสูง
 

ความต้องการชิป AI และการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ขั้นสูงขับเคลื่อนการเติบโต

ปัญญาประดิษฐ์ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยขับเคลื่อนผลการดำเนินงานทางการเงินของ TSMC โดยเฉพาะผ่านธุรกิจการคำนวณประสิทธิภาพสูง (HPC) ซึ่งคิดเป็น 68% ของรายได้รวม เมื่อเทียบกับ 57% ในปีก่อนหน้า รายได้จาก HPC เพิ่มขึ้น 22% จากไตรมาสก่อนหน้า สะท้อนถึงความต้องการที่แข็งแกร่งต่อโปรเซสเซอร์ขั้นสูงที่ใช้ในโครงสร้างพื้นฐาน AI และแอปพลิเคชันการคำนวณอื่นๆ อย่างไรก็ตาม HPC รวมถึงผลิตภัณฑ์ที่อยู่นอกเหนือจากชิป AI และไม่ควรตีความว่าเป็นรายได้ที่เกี่ยวข้องกับ AI เท่านั้น เทคโนโลยีการผลิตขั้นสูง ซึ่งกำหนดว่าเป็นกระบวนการ 7 นาโนเมตรและขั้นสูงกว่านั้น คิดเป็น 79% ของรายได้จากวุ้นทั้งหมด แสดงให้เห็นถึงความสำคัญที่เพิ่มขึ้นของการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ระดับนำหน้า
 
รายงานการจัดการวันที่ 15 ตุลาคมของ TSMC ให้รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับสัดส่วนเทคโนโลยีการผลิตของบริษัท
  • เทคโนโลยี 2 นาโนเมตรมีส่วนร่วมคิดเป็น 8% ของรายได้จากวุฟเฟอร์ เมื่อเทียบกับ 3% ในไตรมาสที่ 2 ปี 2026 ซึ่งสะท้อนถึงการขยายตัวของกระบวนการผลิตล่าสุดของมัน
  • เทคโนโลยี 3 นาโนเมตรคิดเป็น 33% ของรายได้จากวุฟเฟอร์ โดยเปรียบเทียบกับ 23% ในไตรมาสเดียวกันของปี 2025
  • เทคโนโลยี 5 นาโนเมตรและ 7 นาโนเมตรมีส่วนร่วมต่อรายได้จากวุ้นร้อยละ 28 และร้อยละ 10 ตามลำดับ แสดงถึงความต้องการที่ยังคงมีอยู่ต่อกระบวนการผลิตขั้นสูงที่มีอยู่แล้ว
 
การเพิ่มขึ้นของส่วนร่วมจากเทคโนโลยีการผลิตใหม่ๆ สะท้อนบทบาทของ TSMC ในการผลิตชิปที่ซับซ้อนสำหรับลูกค้ารวมถึง Nvidia, Apple, AMD และ Broadcom บริษัทเหล่านี้ให้บริการในตลาดเซมิคอนดักเตอร์ที่แตกต่างกัน ได้แก่ ตัวเร่งความเร็ว AI, สมาร์ทโฟน, อุปกรณ์เครือข่าย และโปรเซสเซอร์ประสิทธิภาพสูง ความต้องการในแอปพลิเคชันเหล่านี้สนับสนุนธุรกิจการผลิตของ TSMC แม้ว่าส่วนแบ่งรายได้จากลูกค้าแต่ละรายจะไม่ได้เปิดเผยในผลการดำเนินงานรายไตรมาส ความสามารถของบริษัทในการผลิตชิปโดยใช้กระบวนการขั้นสูงหลายแบบยังช่วยให้สามารถให้บริการลูกค้าที่มีข้อกำหนดด้านประสิทธิภาพ ประสิทธิภาพการใช้พลังงาน และความต้องการการผลิตที่แตกต่างกัน
 

TSMC ทำผลงานเกินกว่าคาดการณ์ด้านกำไรและรายได้ของวอลล์สตรีท

ผลการดำเนินงานไตรมาสที่สามของ TSMC vượtเกณฑ์ที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ทั้งในด้านกำไรและรายได้ นักวิเคราะห์ที่ถูกสำรวจโดย FactSet คาดการณ์กำไรประมาณ 4.46 ดอลลาร์ต่อ ADR โดยเทียบกับตัวเลขที่รายงานที่ 4.60 ดอลลาร์ ซึ่งแสดงถึงการเกินคาดด้านกำไรประมาณ 3.1% รายได้ยังเกินกว่าประมาณการเฉลี่ยประมาณ 45.67 พันล้านดอลลาร์ โดยเกินไปประมาณ 2.3% สำนักข่าว Reuters รายงานแยกต่างหากว่ากำไรสุทธิเกินกว่าค่าประมาณ LSEG SmartEstimate ที่ 746.3 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน ซึ่งเป็นหลักฐานเพิ่มเติมว่าความสามารถในการทำกำไรของบริษัทแข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ การเปรียบเทียบเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่าผลการเงินเองไม่ได้น่าผิดหวัง แม้ว่าความรู้สึกของนักลงทุนต่อหุ้นเซมิคอนดักเตอร์จะอ่อนตัวลง
 
บริษัทยังคงทำรายได้เกินเป้าหมายไตรมาสที่สามที่อยู่ระหว่าง 44.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐถึง 45.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยรายได้จริงอยู่ที่ประมาณ 920 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือร้อยละ 2.0 สูงกว่าขอบเขตบนของช่วงดังกล่าว ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานแตะที่ 58.7% ซึ่งสูงกว่าเล็กน้อยจากคาดการณ์เดิมของผู้บริหารที่อยู่ระหว่าง 56% ถึง 58% ในทางตรงกันข้าม อัตรากำไรขั้นต้นยังคงอยู่ภายในช่วงที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ ผลลัพธ์เหล่านี้แสดงให้เห็นว่า TSMC ดำเนินงานได้แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ในหลายมาตรการสำคัญ อย่างไรก็ตาม การทำรายได้เกินคาดเพียงอย่างเดียวไม่ได้เป็นตัวกำหนดว่าหุ้นจะเคลื่อนไหวอย่างไร โดยเฉพาะเมื่อนักลงทุนกำลังทบทวนความคาดหวังการเติบโตในอนาคตและมูลค่าตลาด
 

ทำไมหุ้น TSMC ถึงลดลงแม้มีกำไรไตรมาส 3 ปี 2026 สูงสุดเป็นประวัติการณ์?

หุ้น TSMC ลดลงแม้มีกำไรไตรมาสสามสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากนักลงทุนตอบสนองต่อความอ่อนตัวของตลาดเซมิคอนดักเตอร์โดยรวม ความกังวลเกี่ยวกับการระดมทุนสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผลกำไรในอนาคต การขายออกสะท้อนคำถามว่าการขยายตัวอย่างรวดเร็วของการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI สามารถสร้างผลตอบแทนทางการเงินในระยะยาวเพียงพอหรือไม่ แม้ว่า TSMC จะยังคงรายงานความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับชิปขั้นสูง แต่ต้นทุนการผลิตและการวางแผนธุรกิจอย่างระมัดระวังสำหรับปี 2027 ได้เพิ่มความกังวลให้กับนักลงทุน
 

การขายหุ้นเซมิคอนดักเตอร์และข้อกังวลเกี่ยวกับการลงทุนใน AI ส่งแรงกดดันต่อหุ้น TSMC

หุ้นของ TSMC ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ปิดที่ 422.25 ดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 15 ตุลาคม 2026 ลดลง 1.80% แม้จะมีผลกำไรที่สูงกว่าที่คาดไว้ หุ้นยังคงลดลงต่อในวันที่ 16 ตุลาคม โดยปิดที่ 412.61 ดอลลาร์สหรัฐ ลดลงอีก 2.28% อย่างไรก็ตาม แรงขายเริ่มขึ้นก่อนการประกาศผลกำไร TSMC ได้ลดลงจาก 485.80 ดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 5 ตุลาคม เป็น 430 ดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 14 ตุลาคม คิดเป็นการลดลงประมาณ 11.5% ดังนั้นข้อมูลราคาในอดีตจึงแสดงให้เห็นว่าการขายแบบกว้างขวางได้เริ่มขึ้นแล้วก่อนที่นักลงทุนจะได้รับผลการดำเนินงานรายไตรมาสอย่างสมบูรณ์ ความกังวลเกี่ยวกับมูลค่าของชิปเซมิคอนดักเตอร์ที่สูงเกินไปและผลตอบแทนจากการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI เป็นส่วนหนึ่งของบริบทตลาดโดยรวม
 
ภาคเซมิคอนดักเตอร์ประสบแรงกดดันในลักษณะเดียวกัน โดยดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ฟิลาเดลเฟียบันทึกการลดลงต่อเนื่องเจ็ดวันทำการตั้งแต่วันที่ 15 ตุลาคม ความกังวลของนักลงทุนเพิ่มขึ้นหลังจากสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐรายงานว่าอัตราเงินเฟ้อรายปีแตะระดับ 3.7% ในเดือนกันยายน 2026 ในขณะที่ราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 0.6% จากเดือนก่อนหน้า รายงานเงินเฟ้อนี้เพิ่มความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐในอนาคตและต้นทุนการจัดหาทุนสำหรับโครงการโครงสร้างพื้นฐาน AI ขนาดใหญ่ ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นอาจกดดันมูลค่าของภาคเทคโนโลยี แม้จะยังไม่แน่ชัดว่าผลกระทบโดยตรงต่อการลดลงของราคาหุ้นของ TSMC จะเป็นอย่างไร จากมุมมองการลงทุนในระยะยาว มูลค่าหุ้น AI และเซมิคอนดักเตอร์สะท้อนความคาดหวังเกี่ยวกับการเติบโต การสร้างกระแสเงินสด และต้นทุนทุน มากกว่าผลกำไรรายไตรมาสเพียงอย่างเดียว
 

การลดลงของกําไรขั้นต้นของ TSMC และแนวโน้มปี 2027 ที่ระมัดระวังทำให้นักลงทุนกังวล

นอกจากการขายออกทั่วอุตสาหกรรม นักลงทุนกำลังประเมินว่า TSMC สามารถรักษาความสามารถในการทำกำไรได้หรือไม่ ในขณะที่ขยายกำลังการผลิตชิปขั้นสูง การผลิตเซมิคอนดักเตอร์ที่ซับซ้อนมากขึ้นต้องใช้การลงทุนอย่างมาก และกระบวนการผลิตใหม่ที่เพิ่งเปิดตัวอาจมีต้นทุนสูงกว่าในระยะเริ่มต้นก่อนที่ประสิทธิภาพจะดีขึ้น การพิจารณาเหล่านี้มีความสำคัญเพราะมูลค่าหุ้นสะท้อนความคาดหวังเกี่ยวกับรายได้และกระแสเงินสดในอนาคต ไม่ใช่แค่กำไรที่รายงานไปแล้ว การประชุมรายงานผลประกอบการของ TSMC เมื่อวันที่ 15 ตุลาคม ได้เน้นถึงการพัฒนาเฉพาะของบริษัทหลายประการที่อาจส่งผลต่อประสิทธิภาพทางการเงินในไตรมาสต่อๆ ไป
 
  • แรงกดดันต่อส่วนต่างกำไรขั้นต้นจากกระบวนการผลิต 2 นาโนเมตร: ส่วนต่างกำไรขั้นต้นของ TSMC ลดลงจาก 67.7% ใน Q2 เป็น 66.4% ใน Q3 ปี 2026 โดยหลักเกิดจากค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการเริ่มต้นการผลิตแบบ 2 นาโนเมตร อย่างไรก็ตาม ส่วนต่างกำไรยังคงอยู่เหนือระดับ 59.5% ที่รายงานใน Q3 ปี 2025 ซึ่งแสดงถึงการปรับตัวเพิ่มขึ้น 6.9 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบปีต่อปี แม้จะมีการลดลงแบบลำดับขั้น
  • ต้นทุนการผลิตในต่างประเทศที่สูงขึ้น: ซีเอฟโอ เว็นเดล ฮวง ประมาณการว่าโรงงานผลิตในต่างประเทศจะลดอัตรากำไรขั้นต้นรวมของ TSMC ลงประมาณสองเปอร์เซ็นต์ในปี 2026 การบริหารคาดว่าผลกระทบดังกล่าวจะขยายตัวเป็นสามถึงสี่เปอร์เซ็นต์ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า เมื่อโรงงานในต่างประเทศเพิ่มเติมเริ่มดำเนินการ นี่คือการคาดการณ์ของผู้บริหาร ไม่ใช่ผลลัพธ์ในอนาคตที่ได้รับการยืนยัน
  • การวางแผนธุรกิจอย่างระมัดระวังสำหรับปี 2027: ซีอีโอ C.C. Wei กล่าวว่า ราคาชิ้นส่วนที่สูงขึ้นและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคเป็นอุปสรรคต่อตลาดเซมิคอนดักเตอร์ที่ผู้บริโภคและราคาไวต่อการเปลี่ยนแปลง แม้ว่า TSMC จะยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อความต้องการที่เกี่ยวข้องกับ AI แต่ฝ่ายบริหารระบุว่า สภาพการณ์เหล่านี้ต้องการการวางแผนธุรกิจอย่างรอบคอบก่อนเข้าสู่ปี 2027 คำกล่าวดังกล่าวไม่ได้หมายความว่าคำสั่งซื้อชิป AI กำลังลดลง
 

แนวโน้มหุ้น TSMC และผลกระทบจากความต้องการชิป AI ต่อการเติบโตในอนาคต

แนวโน้มหุ้นของ TSMC จะขึ้นอยู่กับว่าความต้องการชิป AI ที่ต่อเนื่องจะแปลงเป็นปริมาณการผลิตที่สูงขึ้น การเติบโตของกำไรอย่างยั่งยืน และการสร้างกระแสเงินสดที่ดีขึ้นหรือไม่ คำแนะนำล่าสุดจากผู้บริหารชี้ให้เห็นว่าความต้องการเซมิคอนดักเตอร์ขั้นสูงยังคงแข็งแกร่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากลูกค้าที่พัฒนาอุปกรณ์เร่งความเร็ว AI โปรเซสเซอร์สำหรับศูนย์ข้อมูล และชิปเครือข่าย อย่างไรก็ตาม การรักษาการเติบโตนี้ต้องการการลงทุนด้านการผลิตอย่างมาก ในขณะที่ผลประกอบการของหุ้นในอนาคตยังขึ้นอยู่กับเงื่อนไขตลาดโดยรวมและความคาดหวังของนักลงทุน
 

TSMC คาดการณ์รายได้ไตรมาสที่ 4 ปี 2026 จะแข็งแกร่ง เนื่องจากความต้องการชิป AI ยังคงสูง

TSMC คาดว่ารายได้ในไตรมาสที่สี่ของปี 2026 จะอยู่ระหว่าง 52.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐถึง 54.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยค่ากลางที่ 53.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐคิดเป็นการเติบโตแบบต่อเนื่องประมาณ 14.1% จากรายได้ในไตรมาสที่สาม ผู้บริหารยังได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์การเติบโตของรายได้ทั้งปี 2026 เป็นประมาณ 44% ในเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสะท้อนถึงความคาดหวังที่แข็งแกร่งขึ้นต่อคำสั่งซื้อชิปเซมิคอนดักเตอร์ขั้นสูง ซีซี หวี ซีอีโอ ได้เน้นย้ำถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับอุปกรณ์เร่งความเร็ว AI โปรเซสเซอร์ที่รองรับ AI แบบ agentic และชิปเครือข่ายที่ใช้ในโครงสร้างพื้นฐานการคำนวณขนาดใหญ่ การใช้งานเหล่านี้ต้องการกำลังประมวลผลจำนวนมาก จึงสร้างโอกาสให้กับ TSMC เมื่อบริษัทเทคโนโลยีขยายขีดความสามารถด้าน AI บริษัทยังคาดว่าจะมีอัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาสที่สี่อยู่ระหว่าง 65% ถึง 67% และอัตรากำไรจากการดำเนินงานอยู่ระหว่าง 56.5% ถึง 58.5% ตามคำแนะนำเมื่อวันที่ 15 ตุลาคม
 
แนวโน้มนี้สะท้อนถึงความซับซ้อนที่เพิ่มขึ้นของฮาร์ดแวร์ปัญญาประดิษฐ์ เมื่อลูกค้าเซมิคอนดักเตอร์พัฒนาโปรเซสเซอร์ที่มีประสิทธิภาพสูงขึ้น ความต้องการในการผลิตจึงเกี่ยวข้องกับการออกแบบชิปขั้นสูง การแพ็กเกจจิ้งที่ซับซ้อน และประสิทธิภาพการใช้พลังงานที่ดีขึ้น เทคโนโลยี Chip-on-Wafer-on-Substrate (CoWoS) ของ TSMC มีความสำคัญเป็นพิเศษเพราะช่วยให้สามารถรวมโปรเซสเซอร์ขั้นสูงและหน่วยความจำแบนด์วิดธ์สูงไว้ในแพ็กเกจเดียวกัน ความสัมพันธ์ระหว่าง ความต้องการโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์กับข้อจำกัดด้านอุปทานเซมิคอนดักเตอร์ ได้รับความสำคัญมากขึ้นเรื่อยๆ เมื่อผู้ผลิตขยายกำลังการผลิตการแพ็กเกจจิ้งขั้นสูง ในระหว่างการประชุมรายงานผลประกอบการเมื่อวันที่ 15 ตุลาคม ผู้บริหารของ TSMC ระบุว่ากำลังพัฒนาการจัดเรียงแพ็กเกจขนาดใหญ่ขึ้นเพื่อรองรับการออกแบบชิปที่ซับซ้อนยิ่งขึ้น รายได้ในอนาคตจะขึ้นอยู่กับการรับรองจากลูกค้า ประสิทธิภาพการผลิต และกำลังการผลิตที่มีอยู่
 

TSMC ขยายกำลังการผลิตชิปขั้นสูงเพื่อสนับสนุนการเติบโตในระยะยาว

เพื่อตอบสนองต่อความต้องการของลูกค้าที่เพิ่มขึ้น TSMC ยังคงคาดการณ์การใช้จ่ายด้านทุนสำหรับปี 2026 ที่ 60 พันล้านถึง 64 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ พร้อมชี้ให้เห็นว่าการลงทุนรวมในช่วงปี 2026–2028 จะสูงกว่ามากเมื่อเทียบกับสามปีก่อนหน้า ผู้บริหารรายงานว่ามีโรงงานผลิตใกล้เคียง 20 แห่งที่อยู่ระหว่างการพัฒนาทั่วโลก รวมถึงแผนการสร้างโรงงานผลิตและแพ็กเกจขั้นสูง 13 แห่งในไต้หวัน และอีกห้าถึงหกแห่งในต่างประเทศ กำลังการผลิตต่อปีของเทคโนโลยีรุ่น 2 นาโนเมตรคาดว่าจะเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าในปี 2027 โดยได้รับการสนับสนุนจากความต้องการของผู้ผลิตสมาร์ทโฟนและลูกค้าด้านการคำนวณประสิทธิภาพสูง การลงทุนเหล่านี้มีเป้าหมายเพื่อเพิ่มปริมาณการผลิตและลดข้อจำกัดด้านกำลังการผลิตที่อาจเกิดขึ้น เมื่อการออกแบบเซมิคอนดักเตอร์มีความซับซ้อนมากขึ้น
 
TSMC ยังขยายเครือข่ายการผลิตที่ความละเอียด 3 นาโนเมตรไปยังหลายพื้นที่ โรงงานใหม่ในสวนวิทยาศาสตร์ตั้นหนานของไต้หวันมีกำหนดเริ่มการผลิตเชิงพาณิชย์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2027 ในขณะที่โรงงานผลิตแห่งที่สองของบริษัทในรัฐแอริโซนาคาดว่าจะเริ่มการผลิตเชิงพาณิชย์ในไตรมาสที่สามของปีเดียวกัน กำลังการผลิตเพิ่มเติมจะถูกวางแผนสำหรับไต้หวันและญี่ปุ่นในปี 2028 การพัฒนาเหล่านี้เป็นส่วนหนึ่งของช่วงเวลาที่กว้างขึ้น การลงทุนและขยายกำลังการผลิตโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI หลายปี โดยผู้ผลิตชิปและผู้ดำเนินการศูนย์ข้อมูลตอบสนองต่อความต้องการการประมวลผลที่เพิ่มขึ้น TSMC ยังเตรียมเทคโนโลยีรุ่นถัดไป A14 โดยมีเป้าหมายการผลิตเพื่อทดสอบความเสี่ยงในปี 2027 และการผลิตเชิงพาณิชย์วางแผนไว้ในปี 2028 กำหนดการก่อสร้าง ความพร้อมของอุปกรณ์ ผลผลิต และต้นทุนการลงทุนยังคงเป็นความเสี่ยงสำคัญในการดำเนินงาน
 

ความต้องการชิป AI แบบเข้มข้นสามารถสนับสนุนการฟื้นตัวของหุ้น TSMC ได้หรือไม่?

การเติบโตต่อเนื่องในการใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์อาจให้การสนับสนุนเชิงพื้นฐานต่อผลการดำเนินงานทางการเงินระยะยาวของ TSMC แต่ความต้องการชิปที่แข็งแกร่งเพียงอย่างเดียวไม่สามารถรับประกันการฟื้นตัวของราคาหุ้นได้ นักลงทุนจะพิจารณาเพิ่มเติมว่าความสามารถในการขยายกำลังการผลิตของบริษัทจะสร้างผลตอบแทนเพียงพอเพื่อสนับสนุนการลงทุนที่มีขนาดใหญ่ของบริษัทหรือไม่ ตามรายงานการบริหารอย่างเป็นทางการของ TSMC บริษัทสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานจำนวน NT$919.77 พันล้านในไตรมาสที่ 3 ปี 2026 เมื่อเทียบกับค่าใช้จ่ายด้านทุนจำนวน NT$443.21 พันล้าน ซึ่งส่งผลให้เกิดกระแสเงินสดเสรีประมาณ NT$476.56 พันล้าน แสดงให้เห็นถึงความสามารถของบริษัทในการจัดหาเงินทุนสำหรับการลงทุนด้านการผลิตขนาดใหญ่ในขณะที่ยังสร้างกระแสเงินสดบวก อย่างไรก็ตาม อัตราการใช้จ่ายในอนาคต ความต้องการของลูกค้า และมูลค่าของเซมิคอนดักเตอร์จะมีอิทธิพลต่อวิธีที่นักลงทุนประเมินแนวโน้มการเติบโตของบริษัท
 
มีการพัฒนาหลายประการที่สามารถช่วยนักลงทุนประเมินประสิทธิภาพของ TSMC ได้เหนือกว่าการประกาศผลกำไรล่าสุด
  • ความสามารถในการแพ็กเกจขั้นสูง: ความก้าวหน้าในการเพิ่มปริมาณการผลิต CoWoS และการรองรับแพ็กเกจชิปขนาดใหญ่ขึ้นอาจช่วยกำหนดว่า TSMC จะตอบสนองความต้องการของโปรเซสเซอร์ AI ที่ซับซ้อนได้อย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด
  • ประสิทธิภาพการผลิต: การปรับปรุงผลผลิตการผลิต การใช้งานอุปกรณ์ และผลิตภาพของโรงงานอาจส่งผลต่อความเร็วที่กำลังการผลิตที่ติดตั้งใหม่จะมีส่วนร่วมต่อรายได้
  • ข้อผูกพันการลงทุนของลูกค้า: การตัดสินใจใช้ทุนของลูกค้ารายใหญ่ด้านการคำนวณแบบคลาวด์และเซมิคอนดักเตอร์อาจให้สัญญาณเกี่ยวกับความต้องการในอนาคตสำหรับบริการการผลิตของ TSMC
  • การสร้างกระแสเงินสดและการคืนผลประโยชน์ให้ผู้ถือหุ้น: กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน ความต้องการด้านการลงทุน และความยั่งยืนของเงินปันผล จะยังคงเป็นตัวชี้วัดสำคัญในการพิจารณาว่าการขยายการผลิตชิปเซมิคอนดักเตอร์สร้างมูลค่าทางการเงินอย่างยั่งยืนหรือไม่
 
แนวโน้มระยะยาวของ TSMC ยังคงเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานการคำนวณด้าน AI และการรับใช้เทคโนโลยีเซมิคอนดักเตอร์ที่ทันสมัยยิ่งขึ้น ความสามารถในการแปลงความต้องการของลูกค้าให้เป็นการผลิตที่มีกำไรจะเป็นปัจจัยสำคัญต่อการเติบโตทางธุรกิจในอนาคต อย่างไรก็ตาม สำหรับผู้ถือหุ้น ความแตกต่างระหว่างธุรกิจเซมิคอนดักเตอร์ที่แข็งแกร่งกับหุ้นที่มีมูลค่าเหมาะสมยังคงมีความสำคัญ โดยเฉพาะในช่วงที่ความผันผวนของภาคเทคโนโลยีสูงขึ้น
 

สรุป

การลดลงของหุ้น TSMC หลังจากผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ปี 2026 ที่ทำสถิติใหม่ สะท้อนถึงความแตกต่างระหว่างประสิทธิภาพทางธุรกิจที่แข็งแกร่งกับความคาดหวังของนักลงทุนที่เปลี่ยนไป บริษัทยังคงได้รับประโยชน์จากความต้องการที่สูงมากสำหรับชิป AI ขั้นสูง แต่แรงขายในวงกว้างของเซมิคอนดักเตอร์ ความกังวลเกี่ยวกับการระดมทุน และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายในการผลิตในอนาคต ได้ส่งผลให้หุ้นของบริษัทตกต่ำ ข้อเท็จจริงที่ว่าหุ้น TSMC กำลังลดลงอยู่แล้วก่อนการประกาศผลประกอบการ บ่งชี้ว่าปฏิกิริยาของตลาดขยายออกไปเกินกว่าผลการเงินรายไตรมาสของบริษัท
 
ในอนาคต คำแนะนำด้านรายได้และการลงทุนด้านการผลิตของ TSMC บ่งชี้ถึงความมั่นใจต่อความต้องการชิปขั้นสูงอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนจะต้องประเมินว่าการขยายกำลังการผลิตสามารถสนับสนุนผลกำไรที่ยั่งยืนได้หรือไม่ ในขณะที่จัดการค่าใช้จ่ายทุนและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ความต้องการด้าน AI ที่แข็งแกร่งยังคงเป็นโอกาสในการเติบโตที่สำคัญ แต่ประสิทธิภาพของหุ้นในอนาคตจะขึ้นอยู่กับการดำเนินงานด้านกำไร ราคาตลาด และเงื่อนไขทางเศรษฐกิจโดยรวม
 

🔥 นอกเหนือจากข่าวสาร: KuCoin 5.0 มีความหมายอย่างไรกับคุณ

ข่าวตลาดเคลื่อนตัวเร็ว — แต่สถานที่ที่คุณดำเนินการก็สำคัญไม่แพ้กัน ในเดือนตุลาคมนี้ KuCoin จะเปิดตัว KuCoin 5.0 ซึ่งเปลี่ยนแปลง KuCoin ให้เป็นแพลตฟอร์มที่สร้างใหม่ทั้งหมด นี่คือสิ่งที่เปลี่ยนแปลงสำหรับคุณ:
 
  • บัญชีเดียวสำหรับทุกอย่าง แพลตฟอร์มรุ่นเก่าแบ่งเงินของคุณออกเป็นบัญชี “สปอต” “หลักประกัน” และ “ฟิวเจอร์ส” แยกจากกัน และคาดหวังให้คุณเข้าใจเหตุผล บัญชีแบบครบวงจร Unified Account ของ KuCoin 5.0 ลบการแบ่งแยกนี้ออกทั้งหมด — ฝากเพียงครั้งเดียว และทุกอย่างจะอยู่ที่นั่นทันที (ขณะนี้มีให้เฉพาะสำหรับผู้ใช้ระดับ VIP)
  • หุ้น ดัชนี และสินค้าโภคภัณฑ์ KuCoin 5.0 ขยายขอบเขตBeyond crypto ไปสู่ตลาดโลก เมื่อคริปโตเคลื่อนตัวแบบทรงตัวและตลาดหุ้นฟื้นตัว (หรือในทางกลับกัน) คุณสามารถสลับการลงทุนภายในไม่กี่นาที โดยไม่ต้องเปิดบัญชีโบรกเกอร์และรอเป็นวันๆ เพื่อให้ระบบเงิน Fiat ทำงาน
  • สินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) การเข้าถึงสินทรัพย์ดั้งเดิมเช่น สินค้าโภคภัณฑ์ผ่านการแปลงเป็นโทเค็น ภายในบัญชีคริปโตของคุณเอง หนึ่งใน segement ที่เติบโตเร็วที่สุดในระบบการเงินระดับโลก ไม่ได้ถูกจำกัดไว้สำหรับองค์กรอีกต่อไป — คุณสามารถเข้าถึงมันได้จากยอดเงินเดียวกันที่คุณใช้เทรด
  • หารายได้ขณะเรียนรู้ ยังไม่พร้อมเทรด? KCUSD ช่วยให้ Stablecoin ของคุณสร้างรายได้รายวันด้วยดอกเบี้ยทบต้นอัตโนมัติ วิธีที่ผ่อนคลายที่สุดในการทำให้เงินฝากที่ไม่ได้ใช้งานทำงานให้คุณด้วยผลตอบแทน 4%
  • ผู้ช่วย AI ที่ใช้ภาษาธรรมดา ถามคำถาม รับบริบทตลาด เข้าใจสิ่งที่คุณกำลังดู — รวมอยู่ในแพลตฟอร์ม ไม่ต้องใช้ศัพท์เทคนิค
  • แอปที่ไม่ทำให้รู้สึกหนักใจ รวดเร็ว สะอาด และสอดคล้องกัน — ใช้งานง่ายตั้งแต่แตะครั้งแรก ไม่ต้องรอเรียนรู้ผ่านคำแนะนำ
  • ความปลอดภัยที่คุณสามารถตรวจสอบได้ ไม่ใช่แค่เชื่อใจ เพียงผู้ให้บริการในสหภาพยุโรปที่ได้รับใบอนุญาตตาม MiCAR, Proof of Reserves ที่คุณสามารถตรวจสอบด้วยตัวเอง และความปลอดภัยที่ได้รับการรับรองระดับสากล (SOC 2 Type II, ISO 27001:2022)
 
สร้างบัญชีของคุณในไม่กี่นาที — และเริ่มต้นบนแพลตฟอร์มที่ถูกออกแบบมาสำหรับอนาคตของคริปโต ไม่ใช่อดีต
 

คำถามที่พบบ่อย

หุ้น TSMC เหมือนกับ TSM บนตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กหรือไม่?

ใช่ บริษัท Taiwan Semiconductor Manufacturing Company ซื้อขายภายใต้รหัส TSM บนตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กผ่านหุ้นฝากอเมริกัน (ADSs) แต่ละ ADS แทนหุ้นสามัญของ TSMC จำนวนห้าหุ้นที่จดทะเบียนในไต้หวันภายใต้รหัส 2330 ราคา Market ของพวกเขาอาจเคลื่อนไหวต่างกันเนื่องจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน เวลาการซื้อขาย และความรู้สึกของนักลงทุนในแต่ละภูมิภาค

การลดลงของราคาหุ้น TSMC ส่งผลต่อกำไรของบริษัทหรือไม่?

ราคาหุ้นที่ลดลงไม่ได้ลดรายได้ กำไรจากการดำเนินงาน หรือกระแสเงินสดที่สร้างขึ้นจากการผลิตชิปของ TSMC โดยตรง ราคาหุ้นสะท้อนความคาดหวังของนักลงทุน ในขณะที่กำไรของบริษัทขึ้นอยู่กับการดำเนินงานทางธุรกิจ อย่างไรก็ตาม ความอ่อนตัวของราคาหุ้นเป็นเวลานานอาจส่งผลต่อต้นทุนการระดมทุนผ่านการออกหุ้นใหม่และความเชื่อมั่นของนักลงทุนโดยรวม

ทำไม TSMC จึงรายงานอัตราการเติบโตของรายได้ที่แตกต่างกันในหน่วยดอลลาร์สหรัฐและดอลลาร์ไต้หวัน?

TSMC รายงานผลการเงินหลักในหน่วยดอลลาร์ไต้หวันใหม่ พร้อมให้ข้อมูลเปรียบเทียบในหน่วยดอลลาร์สหรัฐสำหรับนักลงทุนระหว่างประเทศ การเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนอาจทำให้เกิดเปอร์เซ็นต์การเติบโตที่ต่างกันเมื่อแปลงรายได้เดียวกันระหว่างสกุลเงิน นักลงทุนควรเปรียบเทียบตัวเลขโดยใช้สกุลเงินและช่วงเวลาการรายงานที่สอดคล้องกัน เพื่อหลีกเลี่ยงการตีความผิดเกี่ยวกับผลการดำเนินงานทางการเงินของบริษัท

TSMC ออกแบบชิป AI ให้กับ Nvidia และบริษัทเทคโนโลยีอื่นๆ หรือไม่?

TSMC ผลิตการออกแบบเซมิคอนดักเตอร์ที่ลูกค้าพัฒนาขึ้น แทนที่จะสร้างโปรเซสเซอร์ AI ภายใต้แบรนด์ของตนเอง บริษัทเช่น Nvidia และ AMD ออกแบบชิป ในขณะที่ TSMC ให้เทคโนโลยีการผลิตขั้นสูงเพื่อผลิตชิปเหล่านั้น โมเดลธุรกิจนี้ช่วยให้ TSMC ได้รับประโยชน์จากความต้องการจากลูกค้าเซมิคอนดักเตอร์หลายราย โดยไม่ต้องพึ่งพาแบรนด์ชิปเพียงแบรนด์เดียว
 
 

ข้อจำกัดความรับผิด

ข้อมูลที่ให้ไว้บนหน้านี้อาจมาจากแหล่งภายนอกและไม่จำเป็นต้องสะท้อนมุมมองหรือความเห็นของ KuCoin เนื้อหานี้มีจุดประสงค์เพื่อให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ควรพิจารณาเป็นคำแนะนำด้านการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำทางวิชาชีพ KuCoin ไม่รับประกันความถูกต้อง ความสมบูรณ์ หรือความน่าเชื่อถือของข้อมูล และไม่มีความรับผิดชอบต่อข้อผิดพลาด การละเว้น หรือผลลัพธ์ใดๆ ที่เกิดจากการใช้งาน การลงทุนในหุ้นที่จดทะเบียนในตลาดสาธารณะและสินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยงทางการเงิน รวมถึงความเสี่ยงที่จะสูญเสียทุน โปรดประเมินความยอมรับความเสี่ยงและสถานการณ์ทางการเงินของคุณอย่างรอบคอบก่อนตัดสินใจลงทุน สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติม กรุณาตรวจสอบ ข้อกำหนดการใช้งาน และ การเปิดเผยความเสี่ยง ของ KuCoin

คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: หน้านี้แปลโดยใช้เทคโนโลยี AI เพื่อความสะดวกของคุณ สำหรับข้อมูลที่ถูกต้องที่สุด โปรดดูต้นฉบับภาษาอังกฤษ