การเติบโตของสินทรัพย์ในโลกจริง ซึ่งมักย่อว่า RWAs ไม่ใช่ประเด็นที่จำกัดอยู่แค่ในชุมชนที่เชี่ยวชาญด้านคริปโตอีกต่อไป มันได้กลายเป็นหนึ่งในการพัฒนาที่ได้รับการติดตามอย่างใกล้ชิดที่สุดในด้านการเงินดิจิทัล โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อชื่อใหญ่ๆ เช่น BlackRock และ Fidelity ยังคงแสดงความสนใจในกระบวนการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็น โครงสร้างพื้นฐานของสินทรัพย์ดิจิทัล และผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ใช้บล็อกเชน

การเปลี่ยนแปลงนี้มีความสำคัญเพราะเหล่านี้ไม่ใช่บริษัทที่มีชื่อเสียงในการตามกระแสความนิยม พวกเขาเป็นธุรกิจขนาดใหญ่และมีลักษณะเชิงสถาบันอย่างลึกซึ้ง มีวงจรการวางแผนระยะยาว มาตรฐานการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เข้มงวด และมีความชอบอย่างชัดเจนต่อตลาดที่สามารถขยายขนาดได้ เมื่อบริษัทเช่นนี้ให้ความสนใจกับแนวโน้มใดๆ มักหมายความว่าตลาดมีเหตุผลที่จะรับเรื่องนี้อย่างจริงจัง

 การแปลงสินทรัพย์ในโลกจริงเป็นโทเค็นเสนอสิ่งที่การเงินแบบดั้งเดิมต้องการมานานหลายปี: ชั้นที่ยืดหยุ่นและสามารถโปรแกรมได้มากขึ้นสำหรับการออก การเคลื่อนย้าย การปิดรายการ และการจัดการสินทรัพย์ทางการเงิน แทนที่จะมองบล็อกเชนเพียงเป็นช่องทางสำหรับโทเค็นที่มีลักษณะเชิง-spekulatif บริษัทต่างๆ เช่น BlackRock และ Fidelity กำลังเริ่มมองว่ามันเป็นโครงสร้างพื้นฐาน ในกรอบนี้ RWAs ไม่ใช่เพียงเรื่องเล่าอีกเรื่องหนึ่งในโลกคริปโต แต่เป็นสะพานที่ใช้งานได้จริงระหว่างสินทรัพย์แบบดั้งเดิมกับระบบดิจิทัลสมัยใหม่

บทความนี้สำรวจเหตุผลที่ภาคส่วน RWA ดึงดูดความสนใจจากสถาบัน การที่พันธบัตรที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นนำตลาดอยู่ได้อย่างไร คุณค่าเชิงกลยุทธ์ที่บริษัทอย่าง BlackRock และ Fidelity อาจมองเห็นในพื้นที่นี้ และสิ่งนี้หมายถึงอะไรต่ออนาคตของระบบการเงิน

ก่อนที่จะพิจารณา BlackRock และ Fidelity เป็นการเฉพาะ ควรนิยามคำนี้ให้ชัดเจน

สินทรัพย์ในโลกจริงคือสินทรัพย์ทางการเงินหรือสินทรัพย์ทางกายภาพแบบดั้งเดิมที่ถูกแทนที่บนเครือข่ายบล็อกเชนผ่านกระบวนการแปลงเป็นโทเค็น สินทรัพย์เหล่านี้อาจรวมถึงพันธบัตรรัฐบาล กองทุนตลาดเงิน อสังหาริมทรัพย์ เครดิตเอกชน สินค้าโภคภัณฑ์ ใบแจ้งหนี้ และเครื่องมือทางการเงินอื่นๆ ที่อยู่นอกบล็อกเชน

ในเชิงง่ายๆ การแปลงเป็นโทเค็นสร้างการแทนค่าดิจิทัลของความเป็นเจ้าของหรือการมีส่วนร่วม เอกสารนั้นเองไม่ได้เปลี่ยนไปทันที แต่วิธีการบันทึก การโอน และการผสานรวมเข้ากับกระบวนการทำงานทางการเงินสามารถเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ

ความแตกต่างนี้มีความสำคัญ ผู้คนจำนวนมากได้ยินคำว่า RWA และเข้าใจว่าหมายถึงทรัพย์สินหรือสินค้าหรูหราที่ขายผ่านบล็อกเชน แม้ว่าตัวอย่างเหล่านั้นจะมีอยู่จริง แต่ตลาดองค์กรให้ความสนใจกับสินทรัพย์ที่มีอยู่แล้วในตลาดทุนเป็นหลัก ซึ่งรวมถึงหลักทรัพย์รัฐบาลระยะสั้น ผลิตภัณฑ์ที่เทียบเท่าเงินสด ผลประโยชน์ในกองทุน และประเภทหนึ่งของเครดิต

นี่คือเหตุผลหนึ่งที่ทำให้เรื่องราวของ RWA โตขึ้น มันกำลังเคลื่อนตัวออกจากทดลองที่เหมาะกับหัวข้อข่าว และหันไปสู่เครื่องมือที่สถาบันการเงินขนาดใหญ่เข้าใจได้ดีอยู่แล้ว

เวลาเป็นปัจจัยสำคัญ บล็อกแอร์และฟิดีลิตี้ไม่ได้มุ่งเน้นที่การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นเพราะแนวคิดนี้ยังใหม่ บล็อกเชนได้เป็นส่วนหนึ่งของการอภิปรายทางการเงินมานานหลายปี สิ่งที่เปลี่ยนไปคือ เทคโนโลยี โครงสร้างตลาด และกรณีการใช้งานของสถาบันตอนนี้ดูมีความเป็นไปได้มากกว่าที่เคย

ตลาดได้รับความสนใจมากขึ้น

หนึ่งในเหตุผลหลักที่ทำให้พื้นที่ RWA ดูแข็งแกร่งขึ้นในวันนี้คือตลาดได้ลดขอบเขตการมุ่งเน้นลง แทนที่จะพยายามสร้างโทเค็นของทุกหมวดหมู่สินทรัพย์พร้อมกัน ภาคส่วนนี้จึงพบแรงผลักดันเบื้องต้นในสินทรัพย์ที่สถาบันสามารถเข้าใจและประเมินได้ง่ายกว่า

สิ่งนี้รวมถึงผลิตภัณฑ์ที่มีสภาพคล่องสูง ราคาค่อนข้างง่ายต่อการประเมิน และมีอยู่ทั่วไปในการจัดการคลังและกำหนดทุนระยะสั้น การเปลี่ยนแปลงนี้ได้ทำให้ตลาด RWA มีความน่าเชื่อถือมากขึ้น เพราะสถาบันไม่จำเป็นต้องประเมินกรณีการใช้งานที่คลุมเครือหรือทดลองอีกต่อไป พวกเขาสามารถพิจารณาประเภทสินทรัพย์ที่คุ้นเคยและตั้งคำถามว่าการแปลงเป็นโทเค็นจริงๆ แล้วช่วยปรับปรุงวิธีการออก โอน หรือจัดการผลิตภัณฑ์เหล่านั้นหรือไม่

สถาบันกำลังมองไปไกลกว่าการเก็งกำไร

การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญอีกประการหนึ่งคือวิธีการที่สินทรัพย์ดิจิทัลได้รับการมองเห็น ในระยะเริ่มต้น การพูดคุยเกี่ยวกับบล็อกเชนส่วนใหญ่ถูกครอบงำโดยการเดิมพัน ความผันผวน และกิจกรรมการซื้อขายของนักลงทุนรายย่อย ซึ่งทำให้บริษัทแบบดั้งเดิมยากขึ้นในการมองพื้นที่นี้เป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่จริงจัง

ตอนนี้การสนทนาได้พัฒนาไปแล้ว สถาบันต่างๆ ให้ความสนใจมากขึ้นต่อ Stablecoin, กองทุนที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น และระบบการชำระเงินบนบล็อกเชนด้วยมุมมองที่เน้นการดำเนินงานมากขึ้น คำถามไม่ได้เหลือเพียงแค่ว่าสินทรัพย์คริปโตสามารถซื้อขายหรือดึงดูดความสนใจของตลาดได้หรือไม่ แต่คำถามที่สำคัญกว่านั้นคือ ระบบบล็อกเชนสามารถทำให้ผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีอยู่แล้วทำงานได้มีประสิทธิภาพมากขึ้นหรือไม่

ความมีประสิทธิภาพได้กลายเป็นลำดับความสำคัญเชิงกลยุทธ์

ผู้จัดการสินทรัพย์ขนาดใหญ่ luônเผชิญกับแรงกดดันในการปรับปรุงการส่งมอบผลิตภัณฑ์ ประสิทธิภาพการดำเนินงาน และการเข้าถึงของลูกค้า นี่คือเหตุผลหนึ่งที่การทำโทเค็นไนซ์กำลังมีความเกี่ยวข้องมากขึ้น

หากระบบฐานข้อมูลบล็อกเชนสามารถลดอุปสรรคในการออกเงินทุน การชำระเงิน กระบวนการโอน การเคลื่อนย้ายหลักประกัน หรือแม้แต่การเข้าถึงข้ามพรมแดน คุณค่าจะกลายเป็นเชิงกลยุทธ์มากกว่าการทดลอง บริษัทอย่าง BlackRock และ Fidelity ไม่จำเป็นต้องปฏิเสธการเงินแบบดั้งเดิมเพื่อสำรวจการเปลี่ยนแปลงนี้ พวกเขาแค่ต้องระบุว่าโครงสร้างพื้นฐานที่อยู่เบื้องหลังสามารถปรับปรุงให้ดีขึ้นได้อย่างไรเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพผลิตภัณฑ์และระบบที่พวกเขากำลังจัดการอยู่แล้ว

การแปลงพันธบัตรเป็นโทเค็นช่วยเพิ่มความน่าเชื่อถือให้กับหมวดหมู่นี้

ผลิตภัณฑ์ที่แปลงเป็นโทเค็นของคลังภาษียังมีบทบาทสำคัญในการทำให้ภาคส่วน RWA น่าเชื่อถือมากขึ้นสำหรับสถาบันการเงิน เครื่องมือเหล่านี้เชื่อมโยงโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนกับสินทรัพย์ที่มีความคุ้นเคย ใช้งานกว้างขวาง และได้รับความเชื่อถืออย่างกว้างขวางในระบบการเงิน

สิ่งนี้มีความสำคัญเพราะสถาบันมักจะรับนวัตกรรมได้เร็วขึ้นเมื่อมันเชื่อมโยงกับผลิตภัณฑ์ที่พวกเขาเข้าใจอยู่แล้ว ตราสารรัฐบาลที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นนั้นง่ายต่อการประเมินมากกว่าข้ออ้างทั่วไปว่าบล็อกเชนจะเปลี่ยนแปลงทุกอย่าง พวกมันสร้างสะพานที่ชัดเจนยิ่งขึ้นระหว่างตลาดการเงินแบบดั้งเดิมกับโครงสร้างพื้นฐานของสินทรัพย์ดิจิทัล

เพื่อเข้าใจว่าทำไมสถาบันจึงใส่ใจเรื่อง RWAs ควรมองข้ามเรื่องเล่าพื้นผิวไป คุณค่าที่แท้จริงไม่ได้อยู่ที่การนำสินทรัพย์ไปไว้บนโซ่บล็อกเท่านั้น แต่อยู่ที่การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นสามารถปรับปรุงวิธีการเคลื่อนย้าย ชำระ และทำงานของสินทรัพย์ทางการเงินภายในระบบโดยรวม

1. ข้อได้เปรียบหลักคือโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่ดีกว่า
   สถาบันไม่สนใจ RWAs เพียงเพราะมีการเกี่ยวข้องกับบล็อกเชน แต่พวกเขาก็สนใจเพราะการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นอาจช่วยปรับปรุงวิธีการออก โอน บันทึก และจัดการสินทรัพย์ในตลาดการเงิน
   
   

2. ระบบดั้งเดิมยังมีความยุ่งยาก
   แม้แต่วันนี้ ระบบการเงินแบบดั้งเดิมยังพึ่งพาตัวกลางหลายฝ่าย ชั่วโมงการดำเนินงานที่จำกัด การบันทึกข้อมูลที่กระจัดกระจาย และกระบวนการชำระเงินที่อาจช้าและมีค่าใช้จ่ายสูงกว่าที่ควรจะเป็น ระบบเหล่านี้ใช้งานได้ แต่มักสร้างชั้นความซับซ้อนที่ไม่จำเป็น
   
   

3. การแปลงเป็นโทเค็นสร้างชั้นสินทรัพย์ที่เชื่อมโยงกันมากขึ้น
   เมื่อสินทรัพย์ถูกแทนที่ในรูปแบบดิจิทัลบนเครือข่ายบล็อกเชน พวกเขาสามารถกลายเป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างพื้นฐานที่สามารถโปรแกรมได้มากขึ้นและเชื่อมต่อกันได้ดีขึ้น ซึ่งเปิดทางให้การจัดการและการเคลื่อนย้ายสินทรัพย์มีประสิทธิภาพมากขึ้น
   
   

4. การตั้งtlement ที่เร็วขึ้นเป็นประโยชน์หลักสำหรับองค์กร
   ข้อได้เปรียบที่ชัดเจนอย่างหนึ่งคือความเร็วในการปิดรายการ สินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นสามารถถ่ายโอนและปิดรายการได้โดยตรงมากกว่าระบบดั้งเดิมหลายระบบ สำหรับสถาบัน การนี้สามารถเพิ่มประสิทธิภาพทุนและลดความล่าช้าในการดำเนินงาน
   
   

5. ความสามารถในการโปรแกรมทำให้สินทรัพย์มีฟังก์ชันการใช้งานที่มากขึ้น
   สินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นสามารถรวมเข้ากับระบบที่อัตโนมัติการรายงาน กฎการปฏิบัติตามกฎหมาย การโอน และการเคลื่อนย้ายหลักประกัน นี่คือเหตุผลหนึ่งที่บริษัทที่เน้นโครงสร้างพื้นฐานพบว่าภาค RWA น่าสนใจ
   
   

6. การแจกจ่ายมีความยืดหยุ่นมากขึ้น
   เส้นทางบล็อกเชนสามารถช่วยให้ผลิตภัณฑ์ทางการเงินเข้าถึงตลาดที่กว้างขึ้นผ่านกลไกการโอนที่ยืดหยุ่นและแบบจำลองการเข้าถึงดิจิทัล สำหรับผู้จัดการสินทรัพย์ขนาดใหญ่ การกระจายที่ดีขึ้นไม่ใช่ประโยชน์เล็กน้อย แต่มีความเชื่อมโยงโดยตรงกับการเติบโตในระยะยาว
   
   

7. การใช้งานหลักประกันน่าสนใจยิ่งขึ้น
   ในระบบการเงินสมัยใหม่ สินทรัพย์คุณภาพสูงมีประโยชน์ไม่เพียงแต่จากโปรไฟล์รายได้หรือความมั่นคงของมัน แต่ยังรวมถึงวิธีที่มันทำหน้าที่เป็นหลักประกัน หากสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นสามารถเคลื่อนย้ายได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นระหว่างแพลตฟอร์มและคู่สัญญา อาจทำให้มันมีประโยชน์มากขึ้นในกระบวนการทางการเงินบางอย่าง
   
   

8. คำร้องมีความเป็นจริง ไม่ใช่เชิงอุดมการณ์
   นี่คือเหตุผลที่บริษัทอย่าง BlackRock และ Fidelity ให้ความสนใจ ความสนใจของพวกเขาไม่ได้เกี่ยวกับการส่งเสริมธีมคริปโตที่มีลักษณะการเดิมพัน แต่เป็นการพยายามเข้าใจว่าโครงสร้างดิจิทัลสามารถปรับปรุงโครงสร้างและประสิทธิภาพของผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่พวกเขาคุ้นเคยอยู่แล้วได้อย่างไร
   
   

ในบรรดาหมวดหมู่ RWA ทั้งหมด พันธบัตรที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นได้กลายเป็นหนึ่งในจุดเริ่มต้นที่แข็งแกร่งที่สุดสำหรับการมีส่วนร่วมขององค์กร ซึ่งไม่ใช่เรื่องบังเอิญ

ทรัพย์สินรัฐบาลมีความคุ้นเคย มีสภาพคล่องสูง ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวาง และผสานรวมอย่างลึกซึ้งในระบบการเงินระดับโลก พวกเขาสามารถกำหนดราคาได้ง่ายกว่าสินทรัพย์เอกชนหลายประเภท จัดการโพสิชันเพื่อให้สอดคล้องกับข้อบังคับได้ง่ายกว่า และอธิบายภายในองค์กรสำหรับสถาบันที่ระมัดระวังได้ง่ายกว่า หากบริษัทต้องการสำรวจการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นโดยไม่ต้องรับความซับซ้อนที่ไม่จำเป็น ผลิตภัณฑ์ที่รองรับด้วยทรัพย์สินรัฐบาลเป็นจุดเริ่มต้นที่สมเหตุสมผล

พวกเขายังตอบโจทย์ความต้องการที่แท้จริงของตลาดทุนที่เกิดจากคริปโตมักมองหาที่จอดที่ปลอดภัยกว่าโทเค็นที่ผันผวน แต่ยังต้องการคงอยู่ภายในระบบนิเวศของสินทรัพย์ดิจิทัล ผลิตภัณฑ์ Treasury ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นช่วยตอบสนองความต้องการนี้โดยให้การเข้าถึงผ่านบล็อกเชนต่อเครื่องมือทางการเงินที่มีความเสี่ยงต่ำแบบดั้งเดิม

ในเวลาเดียวกัน บริษัทการเงินแบบดั้งเดิมสามารถมองเห็นพันธบัตรที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นเป็นพื้นที่ทดลองได้ พวกเขาสามารถประเมินการชำระเงิน ความสามารถในการโอน ความต้องการของนักลงทุน และโครงสร้างพื้นฐานบนโซ่โดยใช้สินทรัพย์ที่มีการยอมรับจากสถาบันอย่างแข็งแกร่งอยู่แล้ว

นี่คือส่วนหนึ่งที่ทำให้เส้นทาง RWA แตกต่างจากวัฏจักรคริปโตก่อนหน้า การใช้งานหลักไม่จำเป็นต้องเป็นผลิตภัณฑ์แปลกใหม่ แต่คือการทันสมัยของเครื่องมือที่มีอยู่แล้ว

สิ่งนี้สร้างเส้นทางที่น่าเชื่อถือมากขึ้นสำหรับการรับรอง การสถาบันไม่จำเป็นต้องเข้าซื้อโลกทัศน์ทางการเงินแบบใหม่ทั้งหมด พวกเขาสามารถเริ่มต้นด้วยสินทรัพย์ที่พวกเขามีความเชื่อมั่นอยู่แล้วและระบบต่างๆ ที่พวกเขาเข้าใจอยู่แล้ว จากนั้นจึงสำรวจว่าระบบพื้นฐานที่ใช้บล็อกเชนสามารถปรับปรุงประสบการณ์ผู้ใช้ รูปแบบการดำเนินงาน หรือการเข้าถึงตลาดได้หรือไม่

สำหรับแบล็คร็อกและฟิดีลิตี้ สิ่งนี้ทำให้การเปลี่ยนผ่านมีความเป็นไปได้มากขึ้น มันลดความเสี่ยงด้านเรื่องเล่า ความเสี่ยงด้านการดำเนินงาน และความเสี่ยงด้านชื่อเสียง เมื่อเทียบกับมุมที่มีความเสี่ยงสูงกว่าในสินทรัพย์ดิจิทัล

เรื่องราวของ RWA ไม่ได้เกิดขึ้นอย่างโดดเดี่ยว มันอยู่ภายในการเปลี่ยนแปลงที่กว้างขวางกว่าที่กำลังเกิดขึ้นในวงการการเงิน

เป็นเวลาหลายปี นวัตกรรมทางการเงินมุ่งเน้นไปที่ผลิตภัณฑ์ด้านหน้าเป็นหลัก แอปใหม่ การเข้าถึงที่ง่ายขึ้น โบรกเกอร์ดิจิทัล และอินเทอร์เฟซที่เร็วขึ้น ได้ปรับปรุงวิธีที่ผู้คนมีปฏิสัมพันธ์กับตลาด แต่โครงสร้างพื้นฐานที่อยู่เบื้องหลังส่วนใหญ่ยังคงช้า แตกแยก และพึ่งพากระบวนการทำงานแบบดั้งเดิม

 การแปลงเป็นโทเค็นไม่ได้เกี่ยวกับการแทนที่การเงินแบบดั้งเดิมเป็นหลัก แต่เกี่ยวกับการให้สินทรัพย์ทางการเงินมีความสามารถในการดำเนินการใหม่ๆ หุ้นกองทุนที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นหรือเครื่องมือที่รองรับโดยพันธบัตรรัฐบาลอาจยังคงอยู่ภายใต้การกำกับดูแล การจัดเก็บรักษาอย่างระมัดระวัง และการจัดการโดยสถาบัน แต่การเคลื่อนไหว การรายงาน การปิดรายการ และการบูรณาการของมันสามารถมีความคล่องตัวมากขึ้น

สิ่งนี้มีความเกี่ยวข้องเป็นพิเศษสำหรับผู้จัดการสินทรัพย์ระดับโลก ธุรกิจของพวกเขาไม่ได้จำกัดอยู่ที่การสร้างผลิตภัณฑ์เท่านั้น แต่ยังต้องกระจายผลิตภัณฑ์ จัดการสภาพคล่อง ทำงานร่วมกับตัวกลาง สนับสนุนลูกค้าข้ามเขตอำนาจศาล และตอบสนองต่อแรงกดดันจากการแข่งขันจากทั้งบริษัทแบบดั้งเดิมและบริษัทที่เกิดจากดิจิทัล

หากโครงสร้างพื้นฐานของบล็อกเชนสามารถทำให้กระบวนการเหล่านั้นมีประสิทธิภาพมากขึ้นในที่สุด มันก็คุ้มค่าที่จะศึกษาต่อ

นั่นคือเหตุผลที่การมีอยู่ของบริษัทอย่าง BlackRock และ Fidelity มีความหมายเชิงสัญลักษณ์ การมีส่วนร่วมของพวกเขาบ่งชี้ว่าการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นกำลังก้าวพ้นจากโซนการทดลองบริสุทธิ์และเข้าสู่การพูดคุยเกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐาน ตลาดมักจะเปลี่ยนแปลงช้าในขั้นต้น จากนั้นเมื่อสถาบันหลักเริ่มปรับตัว ความเร็วของการเปลี่ยนแปลงอาจเร่งขึ้น

เส้นทาง RWA กำลังเริ่มดูเหมือนช่วงเวลาหนึ่งนั้น

1. การกำกับดูแลยังคงซับซ้อน
   กฎหลักทรัพย์ การเก็บรักษา การโอน และการปฏิบัติตามข้อบังคับข้ามพรมแดนยังคงใช้บังคับ
   
   

2. สภาพคล่องไม่สม่ำเสมอ
   ไม่ใช่ทุกสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นที่มีตลาดรองที่แข็งแกร่ง
   
   

3. ความสามารถในการทำงานร่วมกันยังคงจำกัด
   โซ่และแพลตฟอร์มที่แตกต่างกันไม่ได้ทำงานร่วมกันอย่างราบรื่นเสมอ
   
   

4. โครงสร้างพื้นฐานยังอยู่ในระหว่างการพัฒนา
   ระบบการเก็บรักษา สินค้าเพื่อการปฏิบัติตามกฎระเบียบ และระบบการชำระเงินกำลังดีขึ้น แต่ยังไม่สมบูรณ์เต็มที่
   
   

5. ไม่ใช่ทุกสินทรัพย์ที่เหมาะสม
   คลังและกองทุนอาจทำงานได้ดี แต่สินทรัพย์อื่นๆ อาจเผชิญอุปสรรคทางกฎหมายหรือการดำเนินงาน
   
   

6. การรับรองจะมีแนวโน้มเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป
   RWAs มีศักยภาพสูง แต่ภาคส่วนนี้ยังอยู่ในระยะเริ่มต้นและยังไม่ได้ขยายขนาดอย่างเต็มที่
   
   

เมื่อองค์กรอย่าง BlackRock และ Fidelity เข้าสู่พื้นที่ RWA พวกเขาจะส่งสัญญาณที่ชัดเจนไปยังตลาดโดยรวม ไม่ได้หมายความว่าโครงการสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นทุกโครงการจะประสบความสำเร็จ แต่แสดงให้เห็นว่าโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่ใช้บล็อกเชนได้รับการพิจารณาอย่างจริงจังโดยสถาบันขนาดใหญ่

การสนทนาเปลี่ยนไป

การมีส่วนร่วมของพวกเขาเปลี่ยนวิธีที่ตลาดพูดถึงการแปลงสิทธิ์ เป็นการเลื่อนจุดสนใจจากคำถามว่า RWAs เป็นของจริงหรือไม่ ไปสู่การพิจารณาว่าสินทรัพย์ใดมีความเหมาะสมที่สุดบนโซ่ การพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานจะเป็นอย่างไร และจุดใดที่การเงินแบบดั้งเดิมและการเงินดิจิทัลอาจเริ่มรวมตัวกัน

ความสนใจจากองค์กรเพิ่มมาตรฐาน

เมื่อองค์กรการเงินขนาดใหญ่เข้าสู่อุตสาหกรรมหนึ่งๆ มักจะนำความคาดหวังที่สูงขึ้นเกี่ยวกับการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ความสามารถในการขยายขนาด การจัดเก็บรักษา และคุณภาพการดำเนินงาน ซึ่งสามารถช่วยผลักดันตลาด RWA ให้มีมาตรฐานที่แข็งแกร่งขึ้นและกรณีการใช้งานที่เป็นรูปธรรมมากขึ้น

คู่แข่งกำลังจับตาอย่างใกล้ชิด

การเคลื่อนไหวของ BlackRock และ Fidelity ยังสร้างแรงกดดันทั่วทั้งอุตสาหกรรม ผู้จัดการสินทรัพย์รายอื่น บริษัทฟินเทค และผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานไม่ต้องการถูกทิ้งไว้ข้างหลัง หากการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นเริ่มเปลี่ยนรูปแบบการแจกจ่ายกองทุน การใช้หลักประกัน หรือการดำเนินงานทางการเงิน

การเปลี่ยนแปลงยังต้องใช้เวลา

ทั้งนี้ ความก้าวหน้าจะไม่ราบรื่นอย่างสมบูรณ์แบบ การรับรองอาจไม่สม่ำเสมอ การกำกับดูแลอาจใช้เวลาในการตามทัน และบางโครงการอาจไม่สามารถส่งมอบผลลัพธ์ได้ แนวโน้มนี้มีความสำคัญ แต่ยังอยู่ในระหว่างการพัฒนา

 

ความสนใจที่เพิ่มขึ้นจาก BlackRock และ Fidelity แสดงให้เห็นว่าการแปลงสินทรัพย์จริงเป็นโทเค็นไม่ใช่เพียงแนวคิดเฉพาะทางในวงการคริปโตอีกต่อไป มันกำลังกลายเป็นหัวข้อหลักของสถาบันการเงินที่เกี่ยวข้องกับวิธีการออก ชำระ โอน และจัดการสินทรัพย์ทางการเงินในอนาคต

สิ่งที่ทำให้ RWA track น่าสนใจ ไม่ใช่ความฮือฮา แต่คือความมีประโยชน์ ทรัพย์สินที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น โดยเฉพาะผลิตภัณฑ์และโครงสร้างกองทุนที่อิงพันธบัตรรัฐบาล มอบวิธีการที่เป็นรูปธรรมในการทดสอบโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนโดยใช้เครื่องมือที่สถาบันต่างๆ เข้าใจอยู่แล้ว ซึ่งช่วยลดอุปสรรคและทำให้การรับรองการใช้งานง่ายขึ้น

สำหรับแบล็คร็อกและฟิดีลิตี้ โอกาสไม่ได้เกี่ยวกับการละทิ้งการเงินแบบดั้งเดิม แต่คือการปรับปรุงระบบต่างๆ ที่สนับสนุนมัน หากการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นสามารถทำให้ผลิตภัณฑ์ทางการเงินมีประสิทธิภาพมากขึ้น สามารถโปรแกรมได้มากขึ้น และเข้าถึงได้ง่ายขึ้นผ่านช่องทางดิจิทัล ข้อโต้แย้งเชิงกลยุทธ์ก็จะยากที่จะมองข้าม

นั่นจึงเป็นเหตุผลที่ชื่อใหญ่ๆ ด้านการจัดการสินทรัพย์ต่างจับตาดูพื้นที่นี้อย่างใกล้ชิด และนั่นจึงเป็นเหตุผลที่เส้นทาง RWA มีแนวโน้มที่จะยังคงเป็นศูนย์กลางของอนาคตของระบบการเงินดิจิทัล

1. RWA หมายถึงอะไรในโลกคริปโต?

RWA ย่อมาจาก real-world assets ในวงการคริปโตและบล็อกเชน มักหมายถึงสินทรัพย์ดั้งเดิม เช่น พันธบัตรรัฐบาล กองทุน อสังหาริมทรัพย์ หรือผลิตภัณฑ์สินเชื่อ ที่ถูกแทนที่ในรูปแบบดิจิทัลบนเครือข่ายบล็อกเชน

2. ทำไม BlackRock และ Fidelity ถึงสนใจ RWAs?

พวกเขาสนใจเพราะการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นอาจปรับปรุงวิธีการออก โอน ปิดรายการ และจัดการสินทรัพย์ทางการเงิน สำหรับสถาบันขนาดใหญ่ ข้อได้เปรียบส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐาน ประสิทธิภาพ และการกระจายมากกว่าความฮือฮา

3. เหตุใดจึงมีการให้ความสนใจอย่างมากกับ Treasury ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น

ทรัพย์สินที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นรวมเครื่องมือทางการเงินที่มีความเสี่ยงต่ำที่คุ้นเคยเข้ากับความสามารถในการเข้าถึงผ่านบล็อกเชน ทำให้เป็นหนึ่งในจุดเริ่มต้นที่ง่ายที่สุดและน่าเชื่อถือที่สุดสำหรับการรับรองจากสถาบันในตลาด RWA

4. RWAs จะแทนที่การเงินแบบดั้งเดิมไหม?

ไม่ใช่ทั้งหมดเลย RWAs ควรเข้าใจว่าเป็นการขยายหรือการอัปเกรดโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน ช่วยให้สินทรัพย์ดั้งเดิมสามารถทำงานบนระบบดิจิทัลทันสมัยมากขึ้น แทนที่จะแทนที่ระบบการเงินทั้งหมด

5. ความเสี่ยงหลักของตลาด RWA คืออะไร?

ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดรวมถึงความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ ความคล่องตัวที่จำกัดในผลิตภัณฑ์บางอย่าง ปัญหาการเชื่อมต่อระหว่างแพลตฟอร์ม และข้อเท็จจริงที่ว่าไม่ใช่ทุกสินทรัพย์ที่เหมาะกับการแปลงเป็นโทเค็น

6. เหตุใดการมีส่วนร่วมจากสถาบันจึงมีความสำคัญต่อภาค RWA?

เมื่อองค์กรชั้นนำอย่าง BlackRock และ Fidelity เข้าสู่ตลาด พวกเขาจะนำความน่าเชื่อถือ มาตรฐานที่สูงขึ้น และความสนใจที่มากขึ้นจากนักลงทุน บริษัทฟินเทค และหน่วยงานกำกับดูแล ซึ่งช่วยผลักดันอุตสาหกรรมนี้จากทฤษฎีสู่การนำไปใช้งานจริง

ข้อจำกัดความรับผิด: บทความนี้มีจุดประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน โปรดทำการวิจัยด้วยตัวเองก่อนซื้อคริปโตเคอเรนซีใดๆ

คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: หน้านี้แปลโดยใช้เทคโนโลยี AI (ขับเคลื่อนโดย GPT) เพื่อความสะดวกของคุณ สำหรับข้อมูลที่ถูกต้องที่สุด โปรดดูต้นฉบับภาษาอังกฤษ