ทำไมความผันผวนของ Bitcoin จึงต่ำเป็นประวัติการณ์ในปี 2026: Glassnode ชี้ไปที่ผู้ถือระยะยาว

ทำไมความผันผวนของ Bitcoin จึงต่ำเป็นประวัติการณ์ในปี 2026: Glassnode ชี้ไปที่ผู้ถือระยะยาว

รูปภาพที่กำหนดเอง

คำนำ

Bitcoin มักถูกอธิบายว่าเป็นสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูง แต่ชื่อเสียงนั้นไม่สอดคล้องกับข้อมูลในเดือนกันยายน 2026 ตามข้อมูลจาก Glassnode ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงในระยะเวลาหนึ่งเดือนอยู่ที่ระดับต่ำที่สุดเป็นประวัติการณ์ และตัวขับเคลื่อนทางสถิติที่แข็งแกร่งที่สุดไม่ใช่ มูลค่าตลาด ยอดเปิดรวมของฟิวเจอร์ส หรือปริมาณการซื้อขาย แต่คือปริมาณการถือครองในระยะยาว — บิตคอยน์ที่ไม่ได้เคลื่อนย้ายเป็นเวลาอย่างน้อย 155 วัน โครงสร้างการถือครองนี้ดูดซับปริมาณที่พร้อมซื้อขาย ลดจำนวน Bitcoin ที่สามารถถูกขับเคลื่อนโดยกระแสระยะสั้น และช่วยอธิบายว่าทำไมราคาจึงสามารถซื้อขายใกล้ระดับ 79,100 ดอลลาร์ ในขณะที่การแกว่งตัวยังคงอยู่ในขอบเขตแคบ
 
 

ทำไมความผันผวนของ Bitcoin จึงต่ำเป็นประวัติการณ์ในปี 2026?

ความผันผวนของ Bitcoin อยู่ในระดับต่ำที่สุดในประวัติศาสตร์ในปี 2026 เนื่องจากสัดส่วนใหญ่ของอุปทานที่ lưu lưuเวียนถูกล็อกไว้กับผู้ถือที่มีความอดทน แทนที่จะหมุนเวียนผ่านแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนและสมุดคำสั่งซื้อขายอนุพันธ์ Glassnode ระบุเมื่อวันที่ 8 กันยายน 2026 ว่า “ความผันผวนของ BTC ขณะนี้อยู่ในระดับต่ำที่สุดในประวัติศาสตร์” และ “ตัวขับเคลื่อนหลักของความผันผวนต่ำไม่ใช่ มูลค่าตลาด แต่คือผู้ถือเหรียญ” อุปทานของผู้ถือระยะยาวอธิบายความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงได้มากกว่ามูลค่าตลาด ยอดเปิดค้าง และอัตราการหมุนเวียน
 
Glassnode เปรียบเทียบตัวแปร 13 ตัวกับความผันผวนที่ถอดแนวโน้มระยะยาวออกแล้วในระยะเวลาหนึ่งเดือน การถอดแนวโน้มระยะยาวช่วยให้วัดความสัมพันธ์ระยะสั้นได้ ปริมาณสินทรัพย์ของผู้ถือระยะยาวอยู่อันดับหนึ่งคิดเป็น nearly 19% ของความแปรปรวนที่อธิบายได้ ตามด้วยปริมาณสินทรัพย์ที่ไม่มีสภาพคล่องที่ประมาณ 12% ความมีชีวิตชีวา — ซึ่งเป็นการวัดการใช้จ่ายเหรียญเก่า — อยู่อันดับสามที่ประมาณ 11% ส่วนมูลค่าตลาดคิดเป็นเพียงประมาณ 3%
 
การจัดอันดับนั้นสำคัญเพราะนักเทรดจำนวนมากยังคงมองว่าขนาดของ Bitcoin เป็นเหตุผลหลักที่ทำให้การผันผวนลดลง ขนาดตลาดที่ใหญ่กว่าสามารถดูดซับกระแสเงินดอลลาร์ได้มากขึ้น แต่ผลลัพธ์จาก Glassnode ชี้ว่าโครงสร้างการถือครองมีบทบาทสำคัญกว่าขนาด เมื่อเหรียญอยู่ในสภาพไม่เคลื่อนไหว ปริมาณที่สามารถซื้อขายได้จะลดลง คำสั่งซื้อหรือขายเดียวกันจึงเดินทางได้ไม่ไกลเท่าเดิมผ่าน Order Book
 
ข้อมูลจาก Glassnode Studio ณ วันที่ 7 กันยายน 2026 แสดงว่าความผันผวนที่คำนวณได้ในระยะหนึ่งเดือนอยู่ที่ 47.25% โดยอัตราในระยะหนึ่งสัปดาห์อยู่ที่ 37.55% ระยะสามเดือนอยู่ที่ 37.59% และระยะหนึ่งปีอยู่ที่ 43.51% ระดับเหล่านี้ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวของความผันผวนที่คำนวณได้ของ Bitcoin ซึ่งอยู่ใกล้เคียงกับ 80% ตามรายงาน ChainCheck ของ VanEck ในช่วงกลางเดือนสิงหาคม 2026 ซึ่งยังบันทึกความผันผวนที่คำนวณได้ในระยะ 30 วันไว้ที่ 27.2% เมื่อวันที่ 11 สิงหาคม 2026
รูปภาพที่กำหนดเอง
 
 

ผู้ถือระยะยาวควบคุมการผันผวนของราคา Bitcoin ได้อย่างไร?

ผู้ถือระยะยาวลดความผันผวนโดยการไม่นำเหรียญออกสู่ตลาดเป็นเวลา 155 วันขึ้นไป ทำให้มีเหรียญน้อยลงเพื่อตอบสนองความต้องการใหม่หรือดูดซับการขายบังคับ Glassnode มักจัดหมวดหมู่สินทรัพย์ของผู้ถือระยะยาวเป็นเหรียญที่ถือไว้นานอย่างน้อย 155 วัน กลุ่มนี้ได้ตั้งสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์อีกครั้งเมื่อวันที่ 21 กรกฎาคม 2026 หลังจากแตะระดับประมาณ 16.64 ล้าน BTC หรือประมาณ 83% ของปริมาณเวียน lưu ในเดือนมิถุนายน 2026
 
เมื่อสัดส่วนนั้นเพิ่มขึ้น การซื้อขายรายวันจะมีฟล็อตที่บางลงเพื่อต่อสู้ด้วย ปริมาณการซื้อขายแบบสปอตสามารถยังคงอยู่ในระดับปานกลางแม้ว่าข่าวจะดูคึกคักก็ตาม รายงาน BTC Market Pulse สัปดาห์ที่ 37 ของ Glassnode ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 8 กันยายน 2026 ระบุว่าปริมาณการซื้อขายแบบสปอตรายสัปดาห์อยู่ที่ 5.3 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ Bitcoin ยังคงอยู่ใกล้ระดับ 79,100 ดอลลาร์ภายในช่วง 77,300 ถึง 81,300 ดอลลาร์
 
อุปทานที่ไม่มีสภาพคล่องจัดอยู่อันดับสองในการศึกษาความผันผวนของ Glassnode ด้วยเหตุผลเดียวกัน เหรียญที่ไม่มีสภาพคล่องอยู่ในวอลเล็ตที่มีประวัติการใช้จ่ายน้อย ระดับความมีชีวิตชีวาจัดอยู่อันดับสาม เพราะเพิ่มขึ้นเมื่อเหรียญเก่าเคลื่อนย้าย และลดลงเมื่อพวกมันยังคงถูกจัดเก็บไว้ ปริมาณอุปทานของผู้ถือระยะยาวสูงบวกกับระดับความมีชีวิตชีวาต่ำคือตลาดที่ไม่หมุนเวียนเหรียญอย่างรวดเร็ว
 
รายงานของ VanEck วันที่ 18 สิงหาคม 2026 ใช้เกณฑ์การถือครองหนึ่งปีที่เข้มงวดกว่าและแสดงภาพรวมที่ต่างกัน: สกุลเงินดิจิทัลที่ถือครองนานกว่าหนึ่งปีลดลง 356,000 BTC ในช่วง 30 วันเหลือ 11.84 ล้าน BTC หรือคิดเป็น 59.1% ของปริมาณที่หมุนเวียนนับถึงวันที่ 11 สิงหาคม 2026 การนิยามทั้งสองแบบไม่เหมือนกันอย่างสมบูรณ์ แต่ทั้งคู่ชี้ไปที่กลไกเดียวกัน เมื่อกลุ่มผู้ถือครองระยะยาวหยุดใช้จ่าย ความผันผวนที่เกิดจากการใช้จริงจะลดลง
 
 

ตอนนี้ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงและความผันผวนที่คาดการณ์แสดงอะไรบ้าง?

ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงยังคงอยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับประวัติของ Bitcoin ในขณะที่ตลาดออปชันกำลังประเมินการเคลื่อนไหวน้อยกว่าที่ตลาดเพิ่งแสดงออกมา Glassnode Studio รายงานค่าความผันผวนที่คาดการณ์แบบ at-the-money ของ Deribit ณ วันที่ 8 กันยายน 2026 อยู่ที่ 39.38% สำหรับหนึ่งสัปดาห์ 38.08% สำหรับหนึ่งเดือน 39.74% สำหรับสามเดือน และ 40.31% สำหรับหกเดือน
 
Glassnode’s Week 37 Market Pulse ระบุว่า ช่วงความผันผวนได้ขยายตัวเป็น -20.9% หมายความว่า ความผันผวนที่คาดการณ์กำลังซื้อขายต่ำกว่าความผันผวนที่เกิดขึ้นจริง ความเบี่ยงเบน 25-Delta ลดลงจาก 0.79% เป็น -2.05% การอ่านค่าทั้งสองอยู่ต่ำกว่าช่วงสถิติล่างของมัน การรวมกันนี้บ่งชี้ถึงตลาดที่ตัวเลือกไม่เรียกเก็บพรีเมียมสูงสำหรับการเคลื่อนไหวในอนาคต แม้ว่าความต้องการคอลจะเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับพุต
 
ค่าความผันผวนที่คำนวณได้จริงในช่วง 30 วันที่ VanEck รายงานในเดือนสิงหาคม 2026 ที่ระดับ 27.2% ต่อปี อยู่ที่ประมาณหนึ่งในสามของค่าเฉลี่ยระยะยาวที่บริษัทอ้างไว้ใกล้เคียงกับ 80% การอ่านค่าหนึ่งเดือนของ Glassnode Studio ในเดือนกันยายนที่ 47.25% สูงกว่าจุดต่ำสุดในเดือนสิงหาคม แต่ยังห่างไกลจากช่วง 60%–100% ที่กำหนดรอบก่อนหน้าของ Bitcoin
 
ความผันผวนที่คำนวณได้ต่ำไม่ได้หมายความว่าราคาไม่สามารถพุ่งขึ้นได้ แต่หมายความว่าการกระจายผลตอบแทนรายวันในช่วงล่าสุดมีความแน่นหนา การเคลื่อนไหวครั้งใหญ่เพียงครั้งเดียวสามารถเพิ่มความผันผวนที่คำนวณได้ในหน้าต่างสั้นได้อย่างรวดเร็ว เนื่องจากผลตอบแทนที่ยกกำลังสองมีอิทธิพลหลักในการคำนวณ ข้อความที่กว้างกว่าจาก Glassnode คือพื้นฐานยังคงถูกบีบอัดในขณะที่ผู้ถือระยะยาวควบคุมปริมาณการหมุนเวียน
 
 

ทำไมค่ามูลค่าตลาด ยอดเปิดค้าง และปริมาณการซื้อขายจึงไม่สามารถอธิบายความสงบได้?

มูลค่าตลาด ยอดเปิดรวม และปริมาณการซื้อขาย อธิบายความสงบในปัจจุบันได้น้อย เพราะวัดขนาดและกิจกรรม ไม่ใช่ปริมาณอุปทานที่มีอยู่จริงสำหรับการซื้อขาย Glassnode ระบุว่ามูลค่าตลาดอยู่ใกล้จุดต่ำสุดในการจัดอันดับ 13 ตัวแปรที่มี อยู่ที่ประมาณ 3% ของความแปรปรวนของความผันผวนที่ถูกกำจัดแนวโน้ม ยอดเปิดรวมและปริมาณการซื้อขายยังตามหลังอุปทานของผู้ถือระยะยาว อุปทานที่ไม่มีสภาพคล่อง และความมีชีวิตชีวา
 
ขนาดยังคงมีความสำคัญ เครือข่ายที่ใหญ่กว่าสามารถดูดซับกระแสเงินดอลลาร์ที่มากกว่าโดยไม่ต้องมีการเคลื่อนไหวในเปอร์เซ็นต์เดียวกัน แต่ตลาดสองแห่งที่มีมูลค่าการตลาดเท่ากันอาจมีพฤติกรรมที่แตกต่างกัน หากตลาดหนึ่งมีสินทรัพย์ 80% อยู่ในสภาวะนิ่ง ในขณะที่อีกตลาดหนึ่งมีปริมาณที่สามารถซื้อขายได้จำนวนมากบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน ข้อสรุปของ Glassnode คือ “ผู้ถือเหรียญ” เป็นข้อจำกัดหลักในปี 2026
 
การจัดตำแหน่งอนุพันธ์กำลังเพิ่มขึ้นแม้ความผันผวนยังคงต่ำ ตามรายงาน Week 37 Market Pulse ของ Glassnode ยอดเปิดรวมของฟิวเจอร์สเพิ่มขึ้น 1.0% เป็น 37.1 พันล้านดอลลาร์และอยู่เหนือช่วงสถิติบน ยอดเปิดรวมของออปชันเพิ่มขึ้น 2.1% เป็น 40.1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งก็อยู่เหนือช่วงสถิติบน การจ่ายเงินฝั่งยาวลดลง 32.8% เหลือ 1.3 ล้านดอลลาร์ ดังนั้นเลเวอเรจจึงเพิ่มขึ้นโดยไม่มีการซื้อเชิงบวกที่รุนแรงเท่ากัน
 
การผสมผสานนี้อาจดูขัดแย้งกัน ปริมาณเปิดรวมสูง แต่การแกว่งตัวที่เกิดขึ้นจริงกลับจำกัด การจัดอันดับของ Glassnode ช่วยแก้ไขความขัดแย้งนี้ เลเวอเรจสามารถมีอยู่เหนือปริมาณสินทรัพย์ที่หมุนเวียนจำกัด หากผู้ถือระยะยาวไม่ขาย สัญญาฟิวเจอร์สและออปชันสามารถขยายตัวได้โดยไม่ก่อให้เกิดการเคลื่อนไหวขนาดใหญ่ในตลาดสปอตซึ่งนักเทรดมักเชื่อมโยงกับการจัดตำแหน่งที่หนาแน่น
 
 

ปริมาณ Bitcoin ที่สามารถไหลเวียนได้แน่นแค่ไหนในเดือนกันยายน 2026?

อุปทานที่สามารถเคลื่อนไหวได้ของ Bitcoin ยังคงแน่นหนา เพราะเหรียญส่วนใหญ่ได้กลายเป็นกลุ่มระยะยาวหรืออยู่ในวอลเล็ตที่แทบไม่ใช้จ่ายเลย ภาพถ่ายของ Glassnode ในเดือนมิถุนายน 2026 แสดงอุปทานของผู้ถือระยะยาวประมาณ 16.64 ล้าน BTC หรือคิดเป็นประมาณ 83% ของเหรียญที่หมุนเวียน ซึ่งเป็นเครื่องชี้วัดอย่างเป็นทางการล่าสุดที่ชัดเจนที่สุดเกี่ยวกับความแน่นหนานี้
 
กิจกรรมบนโซ่ในพัลส์ล่าสุดของ Glassnode เงียบเมื่อเทียบกับราคา ปริมาณการโอนที่ปรับตามเอนติตี้ลดลง 12.8% เหลือ 5.0 พันล้านดอลลาร์ ปริมาณค่าธรรมเนียมลดลง 4.8% เหลือ 213,000 ดอลลาร์ ที่อยู่ที่ใช้งานอยู่อยู่ในระดับเดิมที่ 635,600 ค่าเหล่านี้อยู่ภายในช่วงสถิติขณะที่ราคาอยู่ใกล้ระดับ 79,100 ดอลลาร์
 
ความคุ้มค่าสูงพอที่ผู้ถือจำนวนมากจึงไม่มีเหตุผลบังคับในการขาย Glassnode รายงานสัปดาห์ที่ 37 ระบุว่า 69.3% ของเหรียญอยู่ในสถานะกำไร โดย NUPL สูงกว่าแถบบนอย่างมาก และอัตราส่วนกำไรที่รับรู้ต่อขาดทุนกลับมาเท่ากันที่ 1.0 การเปลี่ยนแปลงของมูลค่าที่รับรู้รายเดือนเร่งตัวขึ้นเป็น 0.8% และสัดส่วนทุนร้อนเพิ่มขึ้นเป็น 30.1% ทั้งคู่อยู่เหนือแถบบน
 
ความต้องการ ETF กำลังเพิ่มคำสั่งซื้ออีกชุดหนึ่งต่อagainst float ที่แน่นหนา ในสัปดาห์ที่ 37 ETF Bitcoin สเปตของสหรัฐฯ รับเงินไหลเข้าสุทธิ 681.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นจาก 247.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐในสัปดาห์ก่อนหน้า ตามข้อมูลจาก Glassnode ETF MVRV เปลี่ยนจาก -0.54 เป็น 1.31 ทำให้ผู้ถือ ETF โดยรวมอยู่ในสถานะกำไร การสร้างใหม่ดึงเหรียญเข้าสู่กล่องห่อที่มักมีพฤติกรรมเหมือนการถือครองระยะยาว แม้ว่าจะไม่ได้จัดอยู่ในหมวดหมู่สินทรัพย์ถือครองระยะยาว 155 วันบนโซ่
 
 

อะไรสามารถทำลายโหมดความผันผวนต่ำได้?

โหมดความผันผวนต่ำสามารถแตกหักได้หากผู้ถือระยะยาวเริ่มใช้จ่าย หากความคึกคักเพิ่มขึ้น หรือหากช็อกเกิดขึ้นกับปริมาณการซื้อขายที่น้อยขณะที่เลเวอเรจอยู่ในระดับสูง การจัดอันดับของ Glassnode เองชี้ให้เห็นว่าความเสี่ยงแรกเป็นสิ่งสำคัญที่สุด หากกลุ่มที่อธิบายความแปรปรวนของความผันผวนเกือบ 19% เริ่มกระจายออก ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงจะมีช่องทางโดยตรงในการปรับราคาสูงขึ้น
 
ซัพพลายที่อยู่ด้านบนเป็นหนึ่งในสถานที่ที่การกระจายตัวอาจเกิดขึ้น การวิจัย Week On-chain ของ Glassnode ในปลายเดือนสิงหาคม 2026 ได้ระบุกลุ่มผู้ถือระยะยาวจำนวนมากอยู่ระหว่าง $83,000 ถึง $86,000 การเคลื่อนไหวเข้าสู่ช่วงดังกล่าวจะทดสอบว่าผู้ถือเหล่านั้นจะขายใกล้จุดคุ้มทุนหรือไม่ การทดสอบนี้ไม่จำเป็นต้องมีการร่วงลงอย่างรุนแรง แต่ต้องการให้เหรียญที่ถือมานานเคลื่อนไหวเท่านั้น
 
เลเวอเรจเป็นตัวขยายผล ไม่ใช่กรณีพื้นฐานในการศึกษาของ Glassnode ยอดเปิดรวมของฟิวเจอร์สอยู่ที่ 37.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และยอดเปิดรวมของออปชันอยู่ที่ 40.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ทั้งสองอย่างอยู่เหนือแถบบนในสัปดาห์ที่ 37 หมายความว่าการลดความเสี่ยงบังคับยังสามารถสร้างช่วงเวลาที่มีความผันผวนสูงได้ การจ่ายค่าธรรมเนียมได้ลดลง ซึ่งลดแหล่งความเสี่ยงจากการบีบตัว แต่ยอดเปิดรวมยังคงมีขนาดใหญ่เมื่อเทียบกับปริมาณสปอตล่าสุดที่ 5.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
 
ความผันผวนที่สะท้อนอยู่ในราคาต่ำกว่าความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงเป็นอีกหนึ่งจุดที่ต้องจับตา ค่าสเปรดความผันผวนเชิงลบ -20.9% ในรายงาน Glassnode’s Week 37 pulse หมายความว่าตัวเลือกมีราคาถูกกว่าการเคลื่อนไหวที่ตลาดได้แสดงไปแล้ว หากความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงเพิ่มขึ้นจากค่าหนึ่งเดือนของ Glassnode Studio วันที่ 7 กันยายน ที่ 47.25% ราคาตัวเลือกอาจต้องปรับตัวขึ้นให้ทัน ซึ่งอาจกระตุ้นการไหลเวียนของการป้องกันความเสี่ยง
 
ความเสี่ยงเหล่านั้นไม่ได้ยกเลิกชุดข้อมูลปัจจุบัน ณ ต้นเดือนกันยายน 2026 Glassnode ยังคงอธิบายความผันผวนว่าอยู่ในระดับต่ำที่สุดเท่าที่เคยมีมา และยังคงจัดอันดับปริมาณซัพพลายของผู้ถือระยะยาวเป็นอันดับหนึ่ง
 
 

นักเทรดควรอ่านความผันผวนของ Bitcoin ที่ต่ำอย่างไร?

นักเทรดควรตีความความผันผวนของ Bitcoin ที่ต่ำว่าเป็นเรื่องของอุปทานก่อน และเป็นเรื่องของเลเวอเรจรองลงมา การวิเคราะห์ของ Glassnode เมื่อวันที่ 8 กันยายน 2026 ชัดเจนว่า อุปทานของผู้ถือระยะยาวอธิบายความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงได้มากกว่ามูลค่าตลาด ยอดเปิดค้าง และการหมุนเวียน การจัดขนาดโพสิชันและการวางแผนการแตกแนวควรเริ่มจากอุปทานนั้น ไม่ใช่จากสมมติฐานว่า “Bitcoin มีความผันผวนเสมอ”
 
การเคลื่อนไหวของราคาในกรอบสามารถคงอยู่ต่อไปได้แม้จะมีทุนเข้ามาอย่างต่อเนื่อง ภาพถ่ายสัปดาห์ที่ 37 ของ Glassnode แสดงให้เห็นว่าสัปดาห์นี้เคลื่อนไหวแบบแบนใกล้ระดับ $79,100 ลดแรงผลักดันของตลาดสปอต พร้อมกับการเพิ่มขึ้นของการไหลเข้าของ ETF ในเวลาเดียวกัน นี่คือตลาดที่กำลังย่อยรับกำไรภายใต้ฐานผู้ถือที่แน่นหนา ไม่ใช่ตลาดที่เงียบลงเพราะไม่มีผู้เข้าร่วม
 
ความผันผวนต่ำยังเปลี่ยนการออกแบบตัวเลือกและฟิวเจอร์ส ความผันผวนที่คาดการณ์ไว้ในระยะสั้นอยู่ที่ประมาณ 38%–39% บน Deribit ตามข้อมูลจาก Glassnode Studio ณ วันที่ 8 กันยายน 2026 ซึ่งราคาแสดงช่วงรายวันที่เล็กกว่าค่าเฉลี่ยหลายปีของ Bitcoin กลยุทธ์ที่สมมติความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงที่ 80% จะประเมินช่วงที่คาดหวังสูงเกินไป หากพฤติกรรมของผู้ถือไม่เปลี่ยนแปลง
 
รายการตรวจสอบที่มีประโยชน์นั้นเรียบง่าย ติดตามปริมาณผู้ถือระยะยาวและกิจกรรมของพวกเขาสำหรับระบบที่เป็นพื้นฐาน ติดตามปริมาณที่ไม่มีสภาพคล่องเพื่อยืนยัน ติดตามเปิดตำแหน่งและค่าธรรมเนียมเพื่อเพิ่มแรงผลักดัน ติดตามกำแพงต้นทุนของผู้ถือระยะยาวที่ $83,000–$86,000 ซึ่งถูกระบุไว้ในการวิจัยของ Glassnode ในปลายเดือนสิงหาคมสำหรับการทดสอบการกระจายตัวครั้งใหญ่ครั้งแรก
 
 

เกินข่าวสารหลัก: KuCoin 5.0 มีความหมายอย่างไรกับคุณ

ข่าวตลาดเคลื่อนตัวเร็ว — แต่สถานที่ที่คุณดำเนินการก็สำคัญไม่แพ้กัน ในเดือนตุลาคมนี้ KuCoin จะเปิดตัว KuCoin 5.0 ซึ่งเปลี่ยนแปลง KuCoin ให้เป็นแพลตฟอร์มที่สร้างใหม่ทั้งหมด นี่คือสิ่งที่เปลี่ยนแปลงสำหรับคุณ:
 
  • บัญชีเดียวสำหรับทุกอย่าง แพลตฟอร์มรุ่นเก่าแบ่งเงินของคุณออกเป็นบัญชี “สปอต” “หลักประกัน” และ “ฟิวเจอร์ส” แยกจากกัน และคาดหวังให้คุณเข้าใจเหตุผล บัญชีแบบครบวงจร Unified Account ของ KuCoin 5.0 ลบการแบ่งแยกนี้ออกไปทั้งหมด — ฝากเพียงครั้งเดียว และทุกอย่างจะอยู่ที่นั่นอย่างง่ายดาย
  • หุ้น ดัชนี และสินค้าโภคภัณฑ์ KuCoin 5.0 ขยายขอบเขตBeyond crypto ไปสู่ตลาดโลก เมื่อคริปโตเคลื่อนตัวแบบทรงตัวและตลาดหุ้นฟื้นตัว (หรือในทางกลับกัน) คุณสามารถสลับการลงทุนภายในไม่กี่นาที โดยไม่ต้องเปิดบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และรอเป็นวันๆ เพื่อให้ระบบเงิน Fiat ทำงาน
  • สินทรัพย์จริง (RWA) การเข้าถึงสินทรัพย์ดั้งเดิมเช่น สินค้าโภคภัณฑ์ผ่านการแปลงเป็นโทเค็น ภายในบัญชีคริปโตของคุณเอง หนึ่งในส่วนที่เติบโตเร็วที่สุดในระบบการเงินทั่วโลก ไม่ได้ถูกจำกัดไว้สำหรับสถาบันอีกต่อไป — คุณสามารถเข้าถึงมันได้จากยอดเงินเดียวกันที่คุณใช้เทรด
  • หารายได้ขณะเรียนรู้ ยังไม่พร้อมเทรด? KCUSD ช่วยให้ Stablecoin ของคุณสร้างรายได้ทุกวันด้วยดอกเบี้ยทบต้นอัตโนมัติ วิธีที่ผ่อนคลายที่สุดในการทำให้เงินฝากที่ไม่ได้ใช้งานทำงานให้คุณด้วยผลตอบแทน 4%
  • ผู้ช่วย AI ที่ใช้ภาษาธรรมดา ถามคำถาม รับบริบทตลาด เข้าใจสิ่งที่คุณกำลังดู — รวมอยู่ในแพลตฟอร์ม ไม่ต้องใช้ศัพท์เทคนิค
  • แอปที่ไม่ทำให้รู้สึกหนักหน่วง รวดเร็ว สะอาด และสอดคล้องกัน — ใช้งานง่ายตั้งแต่แตะครั้งแรก ไม่ต้องรอเรียนรู้ผ่านคำแนะนำ
  • ความปลอดภัยที่คุณสามารถตรวจสอบได้ ไม่ใช่แค่เชื่อใจ บริษัทในสหภาพยุโรปที่ได้รับใบอนุญาตตาม MiCAR, Proof of Reserves ที่คุณสามารถตรวจสอบด้วยตัวเอง และได้รับการรับรองความปลอดภัยระดับสากล (SOC 2 Type II, ISO 27001:2022)
 
สร้างบัญชีของคุณในไม่กี่นาที — และเริ่มต้นบนแพลตฟอร์มที่ถูกออกแบบมาสำหรับอนาคตของคริปโต ไม่ใช่อดีต
 
 

สรุป

ความผันผวนของ Bitcoin อยู่ในระดับต่ำตามประวัติศาสตร์ในปี 2026 เนื่องจากผู้ถือระยะยาว ไม่ใช่มูลค่าตลาด เป็นข้อจำกัดด้านอุปทานหลัก การวิเคราะห์ของ Glassnode เมื่อวันที่ 8 กันยายน 2026 พบว่า อุปทานจากผู้ถือระยะยาวอธิบายความแปรปรวนของความผันผวนที่ปรับแล้วในช่วงหนึ่งเดือนได้ใกล้เคียง 19% สูงกว่าอุปทานที่ไม่มีสภาพคล่องที่ประมาณ 12% และระดับความกระตือรือร้นที่ประมาณ 11% ในขณะที่มูลค่าตลาดอธิบายได้เพียงประมาณ 3%
 
ผลอ่านค่าอย่างเป็นทางการจาก Glassnode Studio ณ วันที่ 7–8 กันยายน 2026 แสดงให้เห็นว่าความผันผวนที่รับรู้ในระยะหนึ่งเดือนอยู่ที่ 47.25% และความผันผวนที่คาดการณ์แบบ at-the-money ของ Deribit ในระยะหนึ่งเดือนอยู่ที่ 38.08% การบันทึก ChainCheck ของ VanEck เมื่อวันที่ 18 สิงหาคม 2026 บันทึกความผันผวนที่รับรู้ในระยะ 30 วันที่ 27.2% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยระยะยาวใกล้เคียงกับ 80% รายงาน Market Pulse สัปดาห์ที่ 37 ของ Glassnode ระบุว่าราคาสปอตอยู่ใกล้ $79,100 ยอดเปิดรวมของฟิวเจอร์สอยู่ที่ $37.1 พันล้าน ยอดเปิดรวมของออปชันอยู่ที่ $40.1 พันล้าน และมีสินทรัพย์ 69.3% อยู่ในภาวะกำไร โดยมีเงินไหลเข้าสุทธิของ ETF สปอตของสหรัฐฯ จำนวน $681.2 ล้าน
 
ข้อสรุปที่ได้รับคือตรงไปตรงมา โครงสร้างการเป็นเจ้าของกำลังลดการแกว่งตัวที่เกิดขึ้นจริง เลเวอเรจยังสามารถเพิ่มแรงผลักดันเมื่อเกิดการแตกตัว ตัวแปรแรกที่ควรติดตามคือผู้ถือระยะยาวจะยังคงถือครองอยู่หรือไม่
 
 

คำถามที่พบบ่อย

ความผันผวนของ Bitcoin ในปี 2026 ต่ำที่สุดเท่าที่เคยบันทึกไว้หรือไม่?
Glassnode ระบุว่าความผันผวนที่คำนวณจากผลตอบแทนในช่วงหนึ่งเดือนในวันที่ 8 กันยายน 2026 อยู่ในระดับต่ำที่สุดเป็นประวัติการณ์ และค่าอ่านของ VanEck ในช่วงกลางเดือนสิงหาคม 2026 ที่ 27.2% ต่ำกว่ามากเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยระยะยาวที่บริษัทอ้างไว้ใกล้เคียงกับ 80%
 
ระยะเวลาถือครองใดที่กำหนดให้เป็นผู้ถือ Bitcoin ในระยะยาว?
Glassnode มักพิจารณาเหรียญที่ถือไว้นานอย่างน้อย 155 วันเป็นซัพพลายของผู้ถือระยะยาว VanEck ใช้เกณฑ์หนึ่งปีแยกต่างหากในรายงาน ChainCheck เดือนสิงหาคม 2026 ซึ่งระบุว่ามี BTC จำนวน 11.84 ล้านหน่วยที่ถือไว้นานกว่าหนึ่งปี
 
ความผันผวนต่ำหมายความว่า Bitcoin ไม่สามารถปรับตัวขึ้นหรือปรับตัวลงอย่างรวดเร็วได้ใช่ไหม
ไม่ใช่ ปริมาณฟลูตที่น้อยยังสามารถสร้างช่วงราคาที่เคลื่อนไหวรุนแรงได้ หากผู้ถือระยะยาวใช้จ่ายหรือโพสิชันที่ใช้เลเวอเรจถูกปิดออก Glassnode ยังคงจัดอันดับอุปทานผู้ถือเป็นอันดับแรก แต่ปริมาณเปิดของฟิวเจอร์สที่ 37.1 พันล้านดอลลาร์ยังคงเป็นตัวเร่งปฏิกิริยา
 
ความผันผวนที่คาดการณ์แตกต่างจากความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงที่นี่อย่างไร
ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงวัดการแกว่งตัวของราคาในอดีต ความผันผวนที่คาดการณ์ไว้คือการประมาณการล่วงหน้าของตลาดออปชัน Glassnode Studio รายงานความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงเป็นเวลาหนึ่งเดือนที่ 47.25% ณ วันที่ 7 กันยายน 2026 ในขณะที่ความผันผวนที่คาดการณ์ไว้แบบ at-the-money เป็นเวลาหนึ่งเดือนของ Deribit อยู่ที่ 38.08% ณ วันที่ 8 กันยายน 2026
 
ทำไมการไหลเข้าของ ETF จึงมีความสำคัญ หากผู้ถือครองควบคุมอุปทานส่วนใหญ่แล้ว
การสร้าง ETF เพิ่มแรงซื้อระยะยาวอีกประการหนึ่งต่อปริมาณการหมุนเวียนที่จำกัด Glassnode’s Week 37 pulse บันทึกการไหลเข้าสุทธิของ ETF Bitcoin สหรัฐฯ ในตลาดสเป็ตที่ 681.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และการเปลี่ยนแปลง MVRV ของ ETF ไปสู่กำไรที่ระดับ 1.31
 
 
ข้อจำกัดความรับผิด: บทความนี้มีจุดประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการเงิน กฎหมาย หรือการลงทุน เสมอตรวจสอบข้อมูลด้วยตนเองก่อนการมีปฏิสัมพันธ์กับสินทรัพย์ดิจิทัล

คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: หน้านี้แปลโดยใช้เทคโนโลยี AI เพื่อความสะดวกของคุณ สำหรับข้อมูลที่ถูกต้องที่สุด โปรดดูต้นฉบับภาษาอังกฤษ