การรับรอง Stablecoin ของ Visa ปี 2026: อธิบายการชำระเงินรายปีมูลค่า 20 พันล้านดอลลาร์

การรับรอง Stablecoin ของ Visa ปี 2026: อธิบายการชำระเงินรายปีมูลค่า 20 พันล้านดอลลาร์

รูปภาพที่กำหนดเอง

วีซ่าเปลี่ยน Stablecoins ให้เป็นโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินที่ขยายขนาดได้

กิจกรรมการตั้งถิ่นฐาน Stablecoin ของ Visa ได้บรรลุจุดสำคัญทางการดำเนินงานแล้ว ในไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ 2026 บริษัทรายงานว่าปริมาณการตั้งถิ่นฐาน Stablecoin vượtเกินอัตราการดำเนินงานรายปี 20 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นการเติบโตมากกว่า 15 เท่าเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ในเวลาเดียวกัน มีโปรแกรมบัตรที่เชื่อมโยงกับ Stablecoin มากกว่า 160 โปรแกรมที่เปิดใช้งานอยู่บนเครือข่ายทั่วโลก และปริมาณการชำระเงินผ่านโปรแกรมเหล่านี้เพิ่มขึ้นเกือบ 200 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบปีต่อปี ตัวเลขเหล่านี้ ซึ่งเปิดเผยพร้อมกับการขยายความสามารถในการจัดหาเงินทุนสำหรับการตั้งถิ่นฐานบนโซ่(blockchain)ร่วมกับ Credit Coop แสดงให้เห็นว่า Stablecoin กำลังก้าวจากโครงการทดลองไปสู่โครงสร้างพื้นฐานของเครือข่ายอย่างเป็นทางการ
 
จุดสำคัญคือ Visa ได้แปลงการใช้บัตร Stablecoin ที่เพิ่มขึ้นให้เป็นขนาดการชำระเงินที่วัดได้ ในขณะเดียวกันก็แก้ไขปัญหาแรงเสียดทานด้านทุนหมุนเวียนที่มาพร้อมกับการเติบโตอย่างรวดเร็วของโปรแกรม โดยการรวมข้อมูลการชำระเงินของ VisaNet เข้ากับโครงสร้างเครดิตหมุนเวียนที่ใช้บล็อกเชน บริษัทกำลังช่วยให้ผู้ออกบัตรในระยะเริ่มต้นสามารถจัดหาเงินทุนสำหรับภาระรายวันได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น โดยมีปริมาณการเงินสะสมที่รายงานเกินกว่า 2.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐตั้งแต่ปี 2023 และยังไม่มีการผิดนัดชำระใดๆ เลยจนถึงปัจจุบัน การรวมกันของปริมาณที่เติบโตและเครื่องมือตลาดทุนนี้ถือเป็นก้าวปฏิบัติจริงในการฝังเงินที่สามารถโปรแกรมได้เข้าไปในรายการชำระเงินด้วยบัตรประจำวัน

วิธีการคำนวณตัวเลขการชำระเงินด้วย Stablecoin ของ Visa ที่อยู่ที่ 20 พันล้านดอลลาร์ต่อปี และสิ่งที่ตัวเลขนี้สะท้อน

ตัวเลขการใช้งานรายปีมูลค่า 20 พันล้านดอลลาร์ของ Visa มาจากการคาดการณ์กิจกรรมการชำระเงินล่าสุดในช่วงเวลาทั้งปี ไม่ใช่จากยอดรวมที่เสร็จสิ้นในปีปฏิทินที่ผ่านมา บริษัทระบุว่าอัตราการใช้งานนี้บรรลุในไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ 2026 และแสดงถึงการเพิ่มขึ้นมากกว่าสิบห้าเท่าเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อนหน้า จุดอ้างอิงก่อนหน้านี้ช่วยให้เข้าใจถึงความเร่งนี้: กิจกรรมในช่วงปลายปี 2025 ถูกอธิบายว่าอยู่ที่ประมาณอัตราการใช้งานรายปี 3.5 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่อัตราการใช้งานอยู่ที่ประมาณ 7 พันล้านดอลลาร์ในเดือนเมษายน 2026 ก่อนจะเพิ่มขึ้นอีก ปริมาณการชำระเงินรายเดือนถูกรายงานไว้ใกล้เคียงกับ 1.2 พันล้านดอลลาร์ในการเปิดเผยข้อมูลล่าสุด เลขนี้อยู่คู่กับกิจกรรม Stablecoin บนโซ่ที่ Visa ติดตามผ่านเครื่องมือวิเคราะห์ของตน ซึ่งบันทึกปริมาณธุรกรรม Stablecoin ที่ปรับแล้วแตะระดับ 1.79 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน 2026 เพียงเดือนเดียว
 
ความแตกต่างระหว่างการตั้งบัญชีของเครือข่ายของ Visa เองกับปริมาณตลาดโดยรวมมีความสำคัญ: ตัวเลข 20 พันล้านดอลลาร์สหรัฐวัดภาระผูกพันที่ตั้งบัญชีผ่านระบบของ Visa โดยใช้ Stablecoin โดยหลักแล้วเพื่อสนับสนุนโปรแกรมบัตรที่ผู้บริโภคใช้จ่าย Stablecoin และผู้ค้าได้รับเงิน Fiat การเติบโตได้รับการสนับสนุนโดยความสามารถแบบหลายบล็อกเชนซึ่งตอนนี้รวมถึงเก้าบล็อกเชนหลังจากที่มีการประกาศเพิ่มเติมเมื่อต้นปี 2026 วิธีการคำนวณแบบ run-rate หมายความว่าตัวเลขนี้อาจผันผวนตามกิจกรรมในระยะสั้น แต่ทิศทางที่เปลี่ยนจากหลักพันล้านดอลลาร์สหรัฐในระดับต่ำไปเป็น 20 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในระยะเวลาประมาณหนึ่งปีแสดงให้เห็นถึงการขยายขนาดการดำเนินงานอย่างรวดเร็ว มากกว่าการเพิ่มขึ้นแบบชั่วคราว

การขยายโปรแกรมบัตรที่เชื่อมโยงกับ Stablecoin vượtเกิน 160 โครงการที่ใช้งานอยู่

ในไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ 2026 มีโปรแกรมบัตรที่เชื่อมโยงกับ Stablecoin มากกว่า 160 โปรแกรมที่ดำเนินการบนเครือข่ายของ Visa โดยปริมาณการชำระเงินที่เกี่ยวข้องเพิ่มขึ้นเกือบ 200 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โปรแกรมเหล่านี้อนุญาตให้ผู้ถือบัตรถือ Stablecoin ขณะใช้จ่ายที่ผู้ค้าใดก็ตามที่รับ Visa; เครือข่ายจัดการการแปลงและการตั้งtlement เพื่อให้ผู้ค้าได้รับสกุลเงินแบบดั้งเดิม ขอบเขตทางภูมิศาสตร์ได้ขยายตัวผ่านความร่วมมือ รวมถึงความร่วมมือที่ขยายตัวกับ Bridge ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ Stripe ที่ขยายความสามารถของบัตร Stablecoin ไปยังมากกว่า 100 ประเทศ เมื่อต้นปี 2026 Visa รายงานว่ามีโปรแกรมมากกว่า 130 โปรแกรมในมากกว่า 50 ประเทศ ซึ่งบ่งชี้ถึงการเปิดตัวและพัฒนาโปรแกรมอย่างต่อเนื่อง โปรแกรมเหล่านี้มีตั้งแต่ผลิตภัณฑ์แบบเดบิตที่ออกแบบสำหรับผู้บริโภคไปจนถึงผลิตภัณฑ์เฉพาะทาง เช่น บัตรเดินทาง
 
การเติบโตของปริมาณการชำระเงินเกือบ 200 เปอร์เซ็นต์บ่งชี้ว่าการใช้จ่ายของผู้ใช้ปลายทาง ไม่ใช่แค่จำนวนโปรแกรมเท่านั้น ที่กำลังเพิ่มขึ้น วีซ่าได้อธิบายกลุ่มนี้ว่าเป็นหนึ่งในส่วนที่เติบโตเร็วที่สุดของเครือข่ายของตน ความซับซ้อนในการดำเนินงานเพิ่มขึ้นตามขนาด เพราะแต่ละโปรแกรมต้องปฏิบัติตามภาระผูกพันในการปิดยอดรายวันกับเครือข่ายก่อนที่จะเรียกเก็บจากผู้ถือบัตร ซึ่งสร้างความต้องการเชิงโครงสร้างสำหรับสภาพคล่องระยะสั้นที่สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมบางแห่งอาจมีข้อจำกัดในการจัดหาในขนาดรายการเล็กหรือความถี่รายวัน การรวมกันของจำนวนโปรแกรมที่เพิ่มขึ้นและการเติบโตของปริมาณจึงได้ยกระดับการจัดการทุนหมุนเวียนจากประเด็นรองมาเป็นความต้องการหลักในการดำเนินงาน

ข้อจำกัดด้านทุนหมุนเวียนที่ผู้ออกบัตร Stablecoin ระยะเริ่มต้นต้องเผชิญ

ผู้ออกบัตรเผชิญกับความไม่สอดคล้องกันของเวลาแบบดั้งเดิม: พวกเขาต้องจัดหาเงินทุนสำหรับการชำระเงินกับ Visa ทุกวัน ในขณะที่การชำระคืนหรือยอดคงค้างของผู้ถือบัตรอาจล่าช้า สำหรับโปรแกรมที่เชื่อมโยงกับ Stablecoin ในระยะเริ่มต้น จำนวนเงินเป็นดอลลาร์สหรัฐอาจน้อยมาก บางครั้งเพียงไม่กี่ล้านดอลลาร์ แต่วัฏจักรการชำระเงินกลับเป็นแบบต่อเนื่อง สายการเก็บสินค้าแบบดั้งเดิมหรือสถานที่ให้สินเชื่อจากธนาคารมักมีขนาดขั้นต่ำ กระบวนการพิจารณาอนุมัติที่ยาวนาน หรืออัตราที่ไม่คุ้มค่าเมื่ออยู่ในขนาดเล็กและถี่มาก วีซ่าได้ระบุว่า บางโปรแกรมถูกจำกัดไม่ใช่เพราะความต้องการของผู้บริโภคหรือการยอมรับของเครือข่าย แต่เนื่องจากการเข้าถึงทุนหมุนเวียนที่ออกแบบมาให้สอดคล้องกับจังหวะการดำเนินงานรายวันของพวกเขา ความขัดข้องนี้จะชัดเจนยิ่งขึ้นเมื่อโปรแกรมเติบโต เพราะภาระหนี้การชำระเงินจะเพิ่มขึ้นตามปริมาณ
 
หากไม่มีการจัดหาทุนอย่างมีประสิทธิภาพ ผู้ออกบัตรอาจจำกัดการออกบัตร เลื่อนการขยายตัวสู่ตลาดใหม่ หรือถือทุนสำรองที่ไม่ได้ใช้งานไว้เป็นตัวป้องกัน ปัญหานี้เป็นโครงสร้างมากกว่ารอบวัฏจักร; มันเกิดขึ้นโดยตรงจากลักษณะที่มีตัวกลางของเครือข่ายบัตร แม้กระทั่งเมื่อสินทรัพย์ของผู้บริโภคเป็น Stablecoin การแก้ไขจึงต้องการเครื่องมือที่สามารถประเมินสิทธิเรียกรับการชำระเงินแบบใกล้เวลาจริง อัตโนมัติการจำนำและการชำระคืน และดำเนินการด้วยความเร็วของไฟล์การชำระเงินรายวัน การเกิดขึ้นของโซลูชันบนโซ่ถูกนำเสนอเพื่อตอบสนองต่อความเป็นจริงในการดำเนินงานนี้โดยตรง

โครงการสินเชื่อหมุนเวียนของ Credit Coop และบทบาทของสิทธิเรียกรับการชำระเงินในฐานะหลักประกัน

ความร่วมมือระหว่าง Visa กับ Credit Coop มุ่งเน้นที่การให้สินเชื่อแบบวงเงินหมุนเวียนที่กำหนดเป็น Stablecoin และมีหลักประกันจากเงินรับจากการชำระเงิน โดยได้รับอนุญาตจากลูกค้า Credit Coop จะรวมข้อมูลการชำระเงินจาก VisaNet กับบันทึกธุรกรรมบนโซ่เพื่อประเมินประสิทธิภาพและสนับสนุนการให้เงินทุนอัตโนมัติ กลไกสัญญาอัจฉริยะ Spigot จะส่งเงินรับจากการชำระเงินเข้ามาเพื่อชำระหนี้ค้างก่อนที่เงินจะถึงผู้กู้ สร้างเส้นทางการชำระคืนแบบโปรแกรมได้ ตั้งแต่ปี 2023 โมเดลนี้ได้สนับสนุนปริมาณการชำระเงินที่ได้รับการจัดหาเงินทุนสะสมมากกว่า 2.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ครอบคลุมเหตุการณ์การยืมมากกว่า 3,000 ครั้ง และเหตุการณ์การชำระคืนมากกว่า 9,000 ครั้ง โดยไม่มีการผิดนัดชำระหนี้ใดๆ ที่รายงานในโครงการที่เข้าร่วม
 
ผู้ใช้รายแรกคนหนึ่งชื่อ Rain สมาชิกหลักของ Visa ที่ดำเนินการโปรแกรมบัตร Stablecoin หลายโปรแกรม ได้ระดมทุนประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์ผ่านโครงสร้างนี้ตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2023 โดยมีเหตุการณ์การกู้ยืมบนโซ่มากกว่า 2,000 ครั้ง และการชำระคืนมากกว่า 7,000 ครั้ง ต้นทุนการกู้ยืมสำหรับบางโปรแกรมลดลงสูงสุดถึง 30 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับทางเลือกแบบดั้งเดิม การออกแบบโครงสร้างนี้แปลงหลักประกันที่ก่อนหน้านี้ไม่ชัดเจนหรือได้รับการประเมินด้วยตนเองให้เป็นข้อมูลที่สามารถสังเกตได้และอัปเดตแบบต่อเนื่อง ทำให้ทุนสามารถนำไปใช้และชำระคืนได้ตามวงจรการชำระจริง แทนที่จะเป็นเส้นเครดิตคงที่

ประวัติการทำงานหลายปีของ Rain ด้วยการจัดหาเงินทุนผ่านการตั้งtlement บนโซ่

ประสบการณ์ของ Rain ให้กรณีศึกษาการดำเนินงานที่ชัดเจน โดยในฐานะสมาชิกหลักของ Visa ที่มุ่งเน้นบัตรที่เชื่อมโยงกับ Stablecoin Rain ได้เริ่มใช้บริการ Credit Coop ในเดือนสิงหาคม 2023 เพื่อจัดหาเงินทุนสำหรับภาระการชำระเงินรายวัน ในช่วงเวลาต่อมา ได้รับการ financings สะสมประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐผ่านเหตุการณ์การยืมมากกว่า 2,000 ครั้ง โดยดำเนินการชำระคืนมากกว่า 7,000 เหตุการณ์ โดยไม่มีการผิดนัดชำระหนี้ เนื่องจาก Rain จัดการหลายโปรแกรมและผู้ถือบัตร การยืมเพียงครั้งเดียวสามารถครอบคลุมความต้องการการชำระเงินแบบรวมรวม ในขณะที่การชำระคืนจะมาเป็นชุดๆ เมื่อผู้ค้าและผู้ถือบัตรมีการเคลียร์เงิน ตรรกะการชำระคืนอัตโนมัติรับประกันว่าผลประโยชน์จากการชำระเงินจะถูกใช้เพื่อชำระหนี้ก่อนแล้วจึงเหลือเงินส่วนเกินสำหรับผู้ออกบัตร
 
โครงสร้างนี้ช่วยให้ Rain สามารถขยายโปรแกรมได้โดยไม่ต้องเพิ่มทุนในงบดุลที่ถูกล็อกไว้เพื่อจัดการความเสี่ยงในการชำระเงินอย่างเป็นสัดส่วน ในเวลาเดียวกัน โปรแกรมที่เกี่ยวข้องอื่นๆ เช่น บัตร Karta ที่เน้นการเดินทาง ได้ใช้โครงสร้างคล้ายกันในช่วงการเติบโต ก่อนที่จะได้รับเส้นเครดิตสถาบันขนาดใหญ่ขึ้น ประวัติการไม่มีการผิดนัดเป็นเวลาหลายปีให้ข้อมูลประสิทธิภาพที่ผู้ให้กู้แบบดั้งเดิมสามารถประเมินได้ ซึ่งอาจลดต้นทุนการระดมทุนในอนาคตและขยายกลุ่มผู้ให้ทุนที่ยินดีเข้าร่วม ตัวอย่างนี้แสดงให้เห็นว่า เงินรับจากการชำระเงิน เมื่อถูกทำให้โปร่งใสผ่านข้อมูลเครือข่ายและบันทึกบนโซ่ สามารถทำหน้าที่เป็นหลักประกันที่เชื่อถือได้ แม้สำหรับโปรแกรมที่ยังใหม่

การผสานรวมข้อมูล VisaNet กับโปรโตคอลการให้ยืมบนโซ่

วีซ่ากำลังขยายโมเดลนี้ให้กว้างขวางขึ้นโดยการเปิดการเข้าถึงข้อมูลการตั้งบัญชีของ VisaNet สำหรับผู้ให้กู้ที่ใช้บล็อกเชน โดยได้รับอนุญาต ผู้ให้กู้สามารถรวมข้อมูลประสิทธิภาพการตั้งบัญชีที่ยืนยันแล้วเข้าสู่การตัดสินใจให้สินเชื่อ สร้างวงจรป้อนกลับระหว่างกิจกรรมการชำระเงินกับความสามารถในการจัดหาทุน บริษัทประเมินว่ามีสินเชื่อที่มีมูลค่าเกินกว่า 694 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในรูปของ Stablecoin ไหลผ่านโปรโตคอลบนบล็อกเชนตั้งแต่ปี 2020 แต่กิจกรรมส่วนใหญ่ยังคงอยู่ภายใน ตลาดที่เกิดจากคริปโต การเชื่อมต่อข้อมูลการตั้งบัญชีของเครือข่ายกับแหล่งสภาพคล่องนี้มีเป้าหมายเพื่อเปลี่ยนทุนไปสู่ธุรกิจการชำระเงินรายวัน
 
ไฟล์การชำระเงินที่เคยใช้เฉพาะสำหรับฟังก์ชันบัญชีและความเสี่ยง ตอนนี้สามารถใช้เป็นข้อมูลนำเข้าสำหรับการรับประกัน ซึ่งอาจช่วยให้โครงการสามารถขยายหรือหดตัวตามปริมาณที่ยืนยันได้ แทนที่จะคงที่ การชำระคืนอัตโนมัติช่วยลดความยุ่งยากในการดำเนินงานและความเสี่ยงของคู่สัญญา วิธีการนี้ไม่ได้แทนที่ความสัมพันธ์ทางธนาคารแบบดั้งเดิม แต่เสริมเติมด้วยช่องทางขนานที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูลและทำงานอย่างต่อเนื่อง ความสำเร็จขึ้นอยู่กับมาตรฐานคุณภาพข้อมูล กรอบการอนุญาต และความเต็มใจของผู้ให้กู้ในการพิจารณาสิทธิเรียกร้องที่สามารถโปรแกรมได้เป็นหลักประกันระดับแรก ผลลัพธ์เบื้องต้นจากการทดลองของ Credit Coop ให้ฐานข้อมูลประสิทธิภาพที่สามารถใช้วัดการรับรองในวงกว้างได้

ความสามารถในการตั้งtlement ข้ามหลายโซ่ รองรับการเพิ่มปริมาณ

โครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินด้วย Stablecoin ของ Visa ตอนนี้รองรับเก้าบล็อกเชนแล้ว หลังจากเพิ่มเครือข่ายห้าแห่งเมื่อต้นปี 2026 การรองรับที่มีอยู่แล้วสำหรับ Avalanche, Ethereum, Solana และ Stellar ได้รับการขยายเพื่อรวมบล็อกเชนเพิ่มเติมที่ออกแบบมาโดยเฉพาะหรือปรับแต่งให้เหมาะสมสำหรับการชำระเงินและการตั้งบัญชี ความสามารถแบบหลายบล็อกเชนช่วยลดการพึ่งพาความเร็ว ค่าธรรมเนียม หรือความพร้อมใช้งานของเครือข่ายใดเครือข่ายหนึ่ง และอนุญาตให้ผู้ออกและผู้รับเลือกช่องทางที่ตรงกับความชอบด้านการดำเนินงานของตน อัตราการใช้งานรายปี 7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่รายงานในเดือนเมษายน 2026 สะท้อนการเติบโต 50 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า การเพิ่มขึ้นเป็นอัตราการใช้งาน 20 พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อมาบ่งชี้ว่าชุดบล็อกเชนที่ขยายแล้วได้รับการใช้งาน
 
การชำระเงินใน USDC และ Stablecoin อื่นๆ สามารถเกิดขึ้นได้โดยตรงบนโซ่ที่รองรับ ซึ่งช่วยเพิ่มความเร็วและประสิทธิภาพของทุนสำหรับธนาคารและฟินเทค เมื่อเทียบกับการจัดการผ่านระบบตัวแทนเงิน Fiat เพียงอย่างเดียว สถาปัตยกรรมทางเทคนิคจะจัดการ Stablecoin เป็นสินทรัพย์สำหรับการชำระเงิน ขณะเดียวกันก็รักษาชั้นการยอมรับจากผู้ค้าและการจัดการความเสี่ยงที่มีอยู่ของ Visa แบบผสมนี้ช่วยให้ปริมาณธุรกรรมสามารถขยายตัวได้ โดยไม่จำเป็นต้องให้ผู้เข้าร่วมทุกคนสร้างโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินหลักขึ้นใหม่

บริบทตลาด Stablecoin ที่กว้างขึ้นรอบกิจกรรมของเครือข่าย Visa

ตัวเลขเครือข่ายของ Visa อยู่ภายในระบบนิเวศ Stablecoin ที่ใหญ่กว่าซึ่งดำเนินการปริมาณธุรกรรมที่ปรับแล้วสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงกลางปี 2026 เฉพาะเดือนมิถุนายน 2026 มีปริมาณ Stablecoin ที่ปรับแล้วอยู่ที่ 1.79 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 63 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าและ 125 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ตามการวิเคราะห์ของ Visa เอง ปริมาณที่ปรับแล้วในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาเกินกว่า 10 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ USDC มีสัดส่วนเพิ่มขึ้นในกิจกรรมที่มีความหมายทางเศรษฐกิจในช่วงเวลาบางช่วง ตัวเลขระดับตลาดเหล่านี้มีขนาดใหญ่กว่าอัตราการชำระเงินของ Visa ที่อยู่ที่ 20 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งชี้ให้เห็นว่าการชำระเงินผ่านเครือข่ายยังคงเป็นกลุ่มย่อยเฉพาะทางที่มุ่งเน้นไปที่หน้าที่ที่เกี่ยวข้องกับบัตร มากกว่าการโอนทั้งหมดบนโซ่
 
ความแตกต่างนี้มีความสำคัญต่อการตีความ: การเติบโตของ Visa สะท้อนถึงการผสานรวม Stablecoin อย่างประสบความสำเร็จเข้ากับระบบบัตรที่มีการควบคุม ขณะที่ปริมาณตลาดโดยรวมรวมถึงการซื้อขาย DeFi และการโอนข้ามพรมแดน แนวโน้มทั้งสองนี้เสริมซึ่งกันและกัน: การรับรองอย่างกว้างขวางที่เพิ่มขึ้นช่วยขยายฐานผู้ใช้และผู้ออกบัตรที่สนใจในผลิตภัณฑ์บัตร และโปรแกรมบัตรที่ประสบความสำเร็จช่วยทำให้ Stablecoin กลายเป็นเครื่องมือการชำระเงินประจำวันที่ได้รับการยอมรับ

ผลลัพธ์สำหรับผู้ออกบัตรและผู้ให้บริการฟินเทค

ผู้ออกเอกสารที่ดำเนินการหรือวางแผนโปรแกรมที่เชื่อมโยงกับ Stablecoin ตอนนี้มีช่องทางทุนเพิ่มเติมที่ขยายตัวตามกิจกรรมการชำระเงิน แทนที่จะต้องมีโครงสร้างเงินทุนเบื้องต้นขนาดใหญ่ ค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมที่ลดลงสูงสุด 30 เปอร์เซ็นต์ในกรณีแรกๆ ช่วยปรับปรุงเศรษฐศาสตร์ต่อหน่วย โดยเฉพาะสำหรับโปรแกรมที่ยังอยู่ในขั้นตอนการสร้างปริมาณ การชำระคืนอัตโนมัติช่วยลดค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและความเสี่ยงผิดนัด ข้อมูลประสิทธิภาพแบบต่อเนื่องสามารถช่วยให้ผู้ออกเอกสารแสดงความน่าเชื่อถือด้านเครดิตต่อผู้ให้กู้สถาบันขนาดใหญ่ เมื่อพวกเขาเติบโตเกินกว่าโครงสร้างวงเงินหมุนเวียน
 
สำหรับบริษัทฟินเทค โมเดลนี้ลดระยะทางจากวันเปิดตัวโปรแกรมจนถึงการได้รับทุนอย่างยั่งยืน ซึ่งอาจเร่งการขยายตัวตามภูมิศาสตร์หรือผลิตภัณฑ์ ผู้ค้ายังคงได้รับการชำระเงินเป็นเงิน Fiat จึงยังคงมีอุปสรรคต่ำในการรับชำระ ผู้บริโภคได้รับความสามารถในการใช้ยอด Stablecoin โดยไม่ต้องแปลงล่วงหน้า ผลรวมคือเส้นทางการเติบโตที่มีประสิทธิภาพด้านทุนมากขึ้นสำหรับกลุ่มนี้ โดยมีเงื่อนไขว่าการอนุญาตให้แชร์ข้อมูลและการดำเนินการสัญญาอัจฉริยะยังคงเชื่อถือได้

ความเสี่ยงที่ต้องพิจารณาและมาตรการป้องกันประสิทธิภาพที่ได้รับการสังเกตมาจนถึงปัจจุบัน

แม้ว่าสถิติไม่มีการผิดนัดชำระหนี้เลยตลอดปริมาณการเงินมากกว่า 2.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจะน่าสังเกต แต่บริการเหล่านี้ยังคงมีความกระจุกตัวอยู่ในกลุ่มผู้ใช้งานรายแรกๆ และขนาดสัมบูรณ์ยังคงค่อนข้างเล็กเมื่อเทียบกับเครือข่ายโดยรวมของ Visa ความเสี่ยงจากสัญญาอัจฉริยะ ความสมบูรณ์ของ oracle หรือข้อมูลที่ส่งเข้ามา และการจัดการด้านกฎระเบียบต่อข้อตกลงเครดิตบนโซ่ ล้วนเป็นปัจจัยที่ต้องพิจารณาอย่างต่อเนื่อง ความกระจุกตัวใน Stablecoin หรือโซ่เฉพาะบางแห่งอาจก่อให้เกิดการพึ่งพาด้านสภาพคล่องหรือการดำเนินงาน Visa และพันธมิตรเน้นย้ำถึงการได้รับอนุญาตจากลูกค้าในการใช้ข้อมูลและการควบคุมการชำระคืนแบบโปรแกรมเป็นมาตรการป้องกันหลัก
 
การให้สินเชื่อตามเกณฑ์ดั้งเดิมยังคงดำเนินการคู่ขนานสำหรับการสัมผัสที่ใหญ่กว่าหรือซับซ้อนกว่า ข้อมูลประสิทธิภาพที่สะสมตั้งแต่ปี 2023 ให้ทางตรวจสอบที่โปร่งใสซึ่งสามารถใช้ปรับปรุงแบบจำลองความเสี่ยง อย่างไรก็ตาม ผลลัพธ์ในอดีตไม่สามารถรับประกันผลลัพธ์ในอนาคตภายใต้สภาวะเครียดหรือการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของปริมาณ การติดตามอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับอัตราการชำระคืน ขอบเขตของหลักประกัน และความถูกต้องของไฟล์การชำระเงินยังคงมีความสำคัญเมื่อแบบจำลองขยายตัว

การจัดวางเชิงกลยุทธ์ของ Stablecoin ภายในโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินที่กว้างขึ้นของ Visa

วีซ่าได้กำหนดให้ Stablecoin เป็นสิ่งเสริมแทนระบบเดิม มากกว่าการแทนที่ แพลตฟอร์ม Stablecoin ของวีซ่า ซึ่งเปิดตัวไปก่อนหน้านี้ ให้สภาพแวดล้อมที่จัดการสำหรับการสร้าง การแลกเปลี่ยน การถือครอง และการโอน Stablecoin การทดลองระบบการชำระเงิน การเปิดใช้งานโปรแกรมบัตร และตอนนี้คือเครดิตบนโซ่ที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูล ล้วนเป็นชั้นต่อเนื่องของกลยุทธ์เดียวกัน: ทำให้ Stablecoin สามารถใช้งานได้จริงภายในกรอบความเชื่อถือ ความเสี่ยง และการยอมรับที่มีอยู่ของเครือข่าย
 
อัตราการชำระเงินมูลค่า 20 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และโปรแกรมมากกว่า 160 โปรแกรม ให้หลักฐานที่วัดได้ว่ากลยุทธ์นี้กำลังก้าวจากขั้นตอนการทดลองไปสู่การดำเนินการในระดับการผลิต โดยการจัดการข้อมูลการชำระเงินเป็นองค์ประกอบพื้นฐานสำหรับการประเมินความเสี่ยง วีซ่ากำลังขยายบทบาทของตนจากกระบวนการประมวลผลธุรกรรมเพียงอย่างเดียวไปสู่ฟังก์ชันที่เกี่ยวข้องกับตลาดทุน การเปลี่ยนแปลงนี้สอดคล้องกับแนวโน้มอุตสาหกรรมโดยรวมที่มุ่งสู่ระบบนิเวศการชำระเงินแบบเรียลไทม์และอุดมด้วยข้อมูล ซึ่งสภาพคล่องและเครดิตสามารถปรับตัวอย่างต่อเนื่องตามกิจกรรมที่สังเกตได้

ปัจจัยด้านความสามารถในการขยายตัวในอนาคตและคำถามการดำเนินงานที่ยังเปิดอยู่

การเติบโตเพิ่มเติมจะขึ้นอยู่กับการเปิดตัวโปรแกรมอย่างต่อเนื่อง การใช้จ่ายของผู้ใช้ปลายทางที่ยั่งยืน การขยายการตั้งtlement แบบหลายบล็อกเชน และความเต็มใจของผู้ให้กู้เพิ่มเติมในการเข้าร่วมในโครงสร้างที่อิงข้อมูล ความชัดเจนทางกฎระเบียบเกี่ยวกับการออก Stablecoin และเครดิตบนบล็อกเชนในเขตอำนาจศาลหลักจะมีผลต่อการมีส่วนร่วมของสถาบัน ความทนทานทางเทคนิคของบล็อกเชนที่รองรับและโครงสร้างพื้นฐานสัญญาอัจฉริยะจะถูกทดสอบเมื่อปริมาณเพิ่มขึ้น
 
กรอบการปกป้องข้อมูลส่วนบุคคลและการอนุญาตต้องสามารถขยายขนาดได้โดยไม่ก่อให้เกิดอุปสรรคที่ชะลอกระบวนการเข้าร่วมโปรแกรม ช่องว่างระหว่างอัตราการชำระเงินมูลค่า 20 พันล้านดอลลาร์สหรัฐกับตลาด Stablecoin ที่มีมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์สหรัฐบ่งชี้ถึงศักยภาพที่ยังเหลืออยู่อย่างมาก หากการใช้บัตรยังคงแปลงสัดส่วนที่มากขึ้นของยอดคงเหลือ Stablecoin ให้กลายเป็นการใช้จ่ายในชีวิตประจำวัน ความสนใจด้านการดำเนินงานมักจะยังคงมุ่งเน้นไปที่การปรับปรุงเครื่องมือทุนที่ช่วยให้ผู้ออกเอกสารสามารถเติบโตได้โดยไม่ก่อให้เกิดภาระต่องบดุลในสัดส่วนที่ไม่สมส่วน

การวัดความสำเร็จเหนือตัวเลขปริมาณข่าวหลัก

แม้ตัวเลขการชำระเงินรายปีที่ 20 พันล้านดอลลาร์สหรัฐและการเติบโตของปริมาณการชำระเงินร้อยละ 200 จะดึงดูดความสนใจ แต่ตัวชี้วัดความสำเร็จในระยะยาวรวมถึงอัตราการผิดนัดภายใต้สภาวะตลาดที่หลากหลาย สัดส่วนของโปรแกรมที่ก้าวข้ามจากโครงสร้างการเงินแบบหมุนเวียนไปสู่ทุนถาวร ความหลากหลายทางภูมิศาสตร์ของกิจกรรม และสัดส่วนของปริมาณการใช้งาน Visa ทั้งหมดที่มาจากผลิตภัณฑ์ที่เชื่อมโยงกับ Stablecoin การลดต้นทุนที่เกิดขึ้นกับผู้ออกบัตร ความเร็วในการสรุปผลการชำระเงิน และประสิทธิภาพของทุนเมื่อเทียบกับทางเลือกแบบเงิน Fiat บริสุทธิ์ จะเป็นตัวกำหนดว่าโมเดลนี้จะกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานมาตรฐานหรือยังคงเป็นช่องว่างเฉพาะทาง
 
การรายงานอย่างโปร่งใสเกี่ยวกับปริมาณการจัดหาเงินทุน เหตุการณ์การชำระคืน และข้อมูลประสิทธิภาพ จะช่วยให้ผู้สังเกตการณ์ภายนอกสามารถติดตามความคืบหน้าได้อย่างอิสระจากโครงการคาดการณ์อัตราการดำเนินงาน การรวมกันของขนาดเครือข่าย ทรัพยากรข้อมูล และเครื่องมือการเงินที่สามารถโปรแกรมได้ ทำให้ Visa สามารถแปลงการรับรอง Stablecoin เป็นขีดความสามารถในการดำเนินงานที่ยั่งยืน ตราบใดที่ลักษณะประสิทธิภาพที่สังเกตได้ยังคงอยู่เมื่อปริมาณสัมบูรณ์เพิ่มขึ้น

🔥 นอกเหนือจากข่าวสาร: KuCoin 5.0 มีความหมายอย่างไรกับคุณ

ข่าวตลาดเคลื่อนไหวเร็ว — แต่สถานที่ที่คุณดำเนินการก็สำคัญไม่แพ้กัน ในเดือนตุลาคมนี้ KuCoin จะเปิดตัว KuCoin 5.0 ซึ่งเปลี่ยนแปลง KuCoin ให้เป็นแพลตฟอร์มที่สร้างใหม่ทั้งหมด นี่คือสิ่งที่เปลี่ยนแปลงสำหรับคุณ:
  • บัญชีเดียวสำหรับทุกอย่าง แพลตฟอร์มรุ่นเก่าแบ่งเงินของคุณออกเป็นบัญชี “สปอต” “หลักประกัน” และ “ฟิวเจอร์ส” แยกจากกัน และคาดหวังให้คุณเข้าใจเหตุผล บัญชีแบบครบวงจร Unified Account ของ KuCoin 5.0 ลบการแบ่งแยกนี้ออกไปอย่างสมบูรณ์ — ฝากเพียงครั้งเดียว และทุกอย่างจะอยู่ที่นั่นทันที
  • หุ้น ดัชนี และสินค้าโภคภัณฑ์ KuCoin 5.0 ขยายขอบเขตออกไปนอกเหนือจากสกุลเงินดิจิทัลสู่ตลาดโลก เมื่อสกุลเงินดิจิทัลเคลื่อนไหวแบบทรงตัวและตลาดหุ้นฟื้นตัว (หรือในทางกลับกัน) คุณสามารถสลับการลงทุนภายในไม่กี่นาที โดยไม่ต้องเปิดบัญชีโบรกเกอร์และรอเป็นวันๆ เพื่อให้ระบบเงิน Fiat ทำงาน
  • สินทรัพย์จริง (RWA) การเข้าถึงสินทรัพย์ดั้งเดิม เช่น สินค้าโภคภัณฑ์ ผ่านการแปลงเป็นโทเค็น ภายในบัญชีคริปโตของคุณเอง หนึ่งใน segement ที่เติบโตเร็วที่สุดในระบบการเงินทั่วโลก ไม่ได้ถูกจำกัดไว้สำหรับองค์กรอีกต่อไป — คุณสามารถเข้าถึงมันได้จากยอดเงินเดียวกันที่คุณใช้เทรด
  • หารายได้ขณะเรียนรู้ ยังไม่พร้อมเทรด? KCUSD ช่วยให้ Stablecoin ของคุณสร้างรายได้ทุกวันด้วยดอกเบี้ยทบต้นอัตโนมัติ วิธีที่ผ่อนคลายที่สุดในการทำให้เงินฝากที่ไม่ได้ใช้งานทำงานให้คุณด้วยผลตอบแทน 4%
  • ผู้ช่วย AI ที่ใช้ภาษาธรรมดา ถามคำถาม รับข้อมูลบริบทตลาด เข้าใจสิ่งที่คุณกำลังดู — รวมอยู่ในแพลตฟอร์ม ไม่ต้องใช้ศัพท์เทคนิค
  • แอปที่ไม่ทำให้รู้สึกหนักใจ รวดเร็ว สะอาด และสอดคล้องกัน — ใช้งานง่ายตั้งแต่แตะครั้งแรก ไม่ต้องรอเรียนรู้ผ่านคำแนะนำ
  • ความปลอดภัยที่คุณสามารถตรวจสอบได้ ไม่ใช่แค่เชื่อใจ เพียงผู้ให้บริการในสหภาพยุโรปที่ได้รับใบอนุญาตตาม MiCAR, Proof of Reserves ที่คุณสามารถตรวจสอบด้วยตัวเอง และความปลอดภัยที่ได้รับการรับรองระดับสากล (SOC 2 Type II, ISO 27001:2022)
 
สร้างบัญชีของคุณในไม่กี่นาที — และเริ่มต้นบนแพลตฟอร์มที่ถูกออกแบบมาสำหรับอนาคตของคริปโต ไม่ใช่อดีต

คำถามที่พบบ่อย

อัตราการดำเนินการต่อปีที่ 20 พันล้านดอลลาร์หมายความว่าอย่างไรต่อการชำระเงินด้วย Stablecoin ของ Visa?

อัตราการดำเนินงานรายปีเป็นการคาดการณ์กิจกรรมการชำระเงินล่าสุดไปยังช่วงเวลา 12 เดือน มันไม่ได้หมายความว่า Visa ได้ชำระเงินไปแล้ว 20 พันล้านดอลลาร์ในปีปฏิทิน; แต่หมายถึงอัตราที่สังเกตได้ในไตรมาสที่เกี่ยวข้อง หากยังคงดำเนินต่อไป จะเทียบเท่ากับยอดรวมรายปีนั้น ตัวเลขนี้สามารถเพิ่มขึ้นหรือลดลงตามปริมาณรายเดือนถัดไป และจึงเป็นตัวชี้วัดเชิงอนาคตของขนาดการดำเนินงานปัจจุบัน มากกว่าผลรวมย้อนหลัง
 

บัตร Visa ที่เชื่อมโยงกับ Stablecoin ทำงานอย่างไรสำหรับผู้บริโภคและผู้ค้า?

ผู้บริโภคถือ Stablecoin ที่ได้รับการอนุมัติและใช้บัตรที่มีแบรนด์ Visa ที่ร้านค้าใดๆ ที่รับชำระ ระบบจะแปลงมูลค่า Stablecoin และชำระเงินให้กับผู้ค้าในรูปของเงิน Fiat ผ่านความสัมพันธ์กับผู้รับชำระที่มีอยู่แล้ว ผู้ถือบัตรจะได้รับประสบการณ์อินเทอร์เฟซบัตรที่คุ้นเคย ในขณะที่สินทรัพย์ที่ใช้จ่ายอยู่เบื้องหลังยังคงเป็น Stablecoin จนถึงจุดการชำระเงิน
 

ทำไมโปรแกรมบัตรจึงต้องการการเงินพิเศษสำหรับการปิดยอดรายวัน?

ผู้ออกบัตต้องปฏิบัติตามหน้าที่การชำระเงินของเครือข่ายในรอบเวลาที่กำหนด โดยมักจะเป็นรายวัน ก่อนที่จะรวบรวมจำนวนเงินที่เกี่ยวข้องจากผู้ถือบัตร ช่องว่างด้านเวลาดังกล่าวสร้างความต้องการทุนหมุนเวียนที่เกิดขึ้นซ้ำๆ ที่ระดับขนาดเล็กหรือความถี่สูง ช่องว่างนี้ยากต่อการจัดหาทุนอย่างคุ้มค่าด้วยวงเงินสินเชื่อจากธนาคารทั่วไป จึงเกิดระบบสินเชื่อหมุนเวียนที่ออกแบบมาเฉพาะเพื่อรองรับสถานการณ์นี้ โดยมีสิทธิเรียกรับการชำระเงินเป็นหลักประกัน
 

Credit Coop มีบทบาทอย่างไรในโครงสร้างการระดมทุน?

Credit Coop ดำเนินการสินเชื่อหมุนเวียนที่ใช้หน่วยเงิน Stablecoin โดยใช้ข้อมูลการชำระเงินของ Visa และบันทึกบนโซ่เพื่อประเมินความเสี่ยงและอัตโนมัติการจัดหาเงินทุน สัญญาอัจฉริยะจัดการหลักประกันและส่งการชำระคืนจากผลตอบแทนจากการชำระเงิน การจัดการนี้ได้ให้การเงินทุนไปแล้วมากกว่า 2.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสะสมตั้งแต่ปี 2023 โดยไม่มีการผิดนัดชำระรายงาน
 

ได้ทดสอบโมเดลการจัดสรรเงินทุนกับโปรแกรมจริงเป็นเวลาหลายปีหรือไม่?

ใช่ รे�น ซึ่งเป็นสมาชิกหลักของวีซ่า ได้ใช้บริการนี้ตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2023 เพื่อจัดหาเงินทุนสำหรับปริมาณการชำระเงินประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐผ่านเหตุการณ์การยืมและการชำระคืนบนโซ่หลายพันครั้ง โดยไม่มีการผิดนัดชำระใดๆ โปรแกรมอื่นๆ ก็ยังได้เข้าร่วมในช่วงการเติบโตก่อนที่จะได้รับโครงสร้างทางสถาบันที่ใหญ่กว่า
 
ข้อจำกัดความรับผิด: เนื้อหานี้มีจุดประสงค์เพื่อการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน การลงทุนในคริปโตเคอเรนซีมีความเสี่ยง โปรดทำการวิจัยด้วยตัวเอง (DYOR)
 

คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: หน้านี้แปลโดยใช้เทคโนโลยี AI เพื่อความสะดวกของคุณ สำหรับข้อมูลที่ถูกต้องที่สุด โปรดดูต้นฉบับภาษาอังกฤษ